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Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

$22.49

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2020年4月24日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Emerson Electric Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×
2016/12/31 = ×
2016/09/30 = ×
2016/06/30 = ×
2016/03/31 = ×
2015/12/31 = ×
2015/09/30 = ×
2015/06/30 = ×
2015/03/31 = ×
2014/12/31 = ×
2014/09/30 = ×
2014/06/30 = ×
2014/03/31 = ×
2013/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-Q (報告日: 2013-12-31).

総資産利益率 (ROA)の分析
2013年12月期のデータが欠落しているため、完全な全年間の比較は困難であるが、2014年6月期以降のデータから一定の変動パターンが観察される。特に、2014年6月から2015年3月までの間、ROAはおおむね上昇傾向を示し、2015年12月には12.27％に達している。そこから一時的な低迷期を経て、2016年には7.48％まで低下したが、その後は再び回復基調に入り、2018年には最大で11.14％を記録している。
この期間を通じて、ROAは概ね安定して推移し、10％前後の水準を維持していることから、資産効率の改善と安定的な収益力を示す結果となっている。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は2013年末の2.25から2016年末には2.83まで上昇し、その後の期間では2.25から2.89の範囲内で推移している。この変動は負債の増減を反映しており、特に2014年から2015年にかけて、比率の上昇が見られる。比較的安定した範囲内で推移していることから、財務構造の変動は緩やかであり、負債による資本構成の調整が行われていることを示唆している。特に大きな変動はなく、資本と負債のバランスは適切に管理されていると考えられる。
自己資本利益率 (ROE)の動向
ROEは2014年以降、一定の上下動を繰り返しながらも、全体として高い収益性を維持している。特に2015年第1四半期から2015年第3四半期にかけて約29.56％に達し、その後も20％台後半を維持している。2017年には24.84％まで上昇し、2018年には27.63％に達している。全体的に見ると、ROEは20％を超える高い収益性を持続しており、株主資本に対するリターンが健全に保たれている。これらの結果は、効率的な資本運用と安定した事業基盤の存在を示している。
一方、2016年の低迷局面を挟むものの、全体としては好調を維持しており、戦略的な資本利用の効果とみなすことができる。

ROEを3つの要素に分解

Emerson Electric Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×
2016/12/31 = × ×
2016/09/30 = × ×
2016/06/30 = × ×
2016/03/31 = × ×
2015/12/31 = × ×
2015/09/30 = × ×
2015/06/30 = × ×
2015/03/31 = × ×
2014/12/31 = × ×
2014/09/30 = × ×
2014/06/30 = × ×
2014/03/31 = × ×
2013/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-Q (報告日: 2013-12-31).

純利益率
2014年初から一貫して増加傾向を示しており、2014年中頃から2017年にかけて10%台を維持している。特に2014年から2015年にかけての上昇が顕著で、その後も10%以上の水準を保ちつつ、2018年末までやや変動しながらも高い水準を維持している。これにより、収益性の向上が継続していることが示唆される。
資産回転率
全体的に変動が見られ、2013年末から2019年末にかけてはやや低下傾向にある。特に2014年以降、0.67から1.05の範囲で推移し、平均値が低下していることから、資産の効率的な運用はやや鈍化している可能性がある。ただし、2017年以降は再び1.0近辺に戻っており、一定の資産効率を維持している。
財務レバレッジ比率
2013年から2019年にかけて比較的一定の範囲で推移しているものの、2014年後半以降は2.2から2.7の範囲内で変動し、全体としてやや高めの水準を維持している。特に2016年末にかけてはやや上昇しているが、それ以降は安定しており、一定の財務リスクを伴うレバレッジ状況であることが示される。
自己資本利益率（ROE）
2014年以降、比較的高い水準を維持しており、2015年以降は20%以上の水準で推移している。特に2016年から2017年にかけては25%を超える高い値を示し、その後も22%から28%の範囲で安定している。これにより、資本効率は全体として良好であり、株主資本の効率的な運用が行われていることが読み取れる。

ROEを5つの要素に分解

Emerson Electric Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2020/03/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×
2019/09/30 = × × × ×
2019/06/30 = × × × ×
2019/03/31 = × × × ×
2018/12/31 = × × × ×
2018/09/30 = × × × ×
2018/06/30 = × × × ×
2018/03/31 = × × × ×
2017/12/31 = × × × ×
2017/09/30 = × × × ×
2017/06/30 = × × × ×
2017/03/31 = × × × ×
2016/12/31 = × × × ×
2016/09/30 = × × × ×
2016/06/30 = × × × ×
2016/03/31 = × × × ×
2015/12/31 = × × × ×
2015/09/30 = × × × ×
2015/06/30 = × × × ×
2015/03/31 = × × × ×
2014/12/31 = × × × ×
2014/09/30 = × × × ×
2014/06/30 = × × × ×
2014/03/31 = × × × ×
2013/12/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-Q (報告日: 2013-12-31).

税負担率の推移
税負担率は全期間を通じて比較的安定しており、2014年初から0.62～0.66の範囲で推移している。2015年以降はやや上昇傾向が見られ、2018年以降は概ね0.81前後で安定している。これにより、法人税負担が増加し、税金コストが今後の利益に影響を与える可能性が示唆される。
利息負担率の動向
利息負担率はほぼ一貫して0.91～0.95の範囲で推移し、一定の負担水準を維持している。特に大きな変動はなく、借入コストが一定であることが伺える。ただし、若干の増減はあるものの、財務コストの安定性が示されている。
EBITマージン率の変動
EBITマージン率は2014年初には14.38%と比較的低水準であったが、2014年後半以降は増加傾向を示し、2016年までに20%超に達した。その後はやや安定し、16%台から17%台で推移している。全体として、営業利益率は改善の兆しを示しているが、2019年にはやや低下傾向も観察されている。
資産回転率の変化
資産回転率は2014年以降、2016年まで徐々に低下し、0.67付近に落ち着いた。その後はやや改善し、2018年に0.86に再び高まり、全期間を通じて資産効率の変動が見られる。資産の効率的運用に関しては一定の改善傾向も示唆される。
財務レバレッジ比率の動向
財務レバレッジ比率は2013年から約2.25から2.51の範囲で推移しており、やや増加傾向もみられる。特に2016年以降に上昇し、公司の借入依存度がやや高まっていることを示している。レバレッジの増加は、自己資本に対する負債の比率を高めることにつながるため、財務リスクの増加も考えられる。
自己資本利益率 (ROE) の推移
ROEは2014年以降、段階的に上昇し、2016年には約21%に達した後、2017年には30%台に乗せている。特に2018年にかけて高水準を維持し、その後はやや安定している。高いROEは、資本効率の良好さを示すが、同時にレバレッジの増加も要因と考えられる。全体として、収益性は改善しており、投資効率が向上していることが示唆される。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Emerson Electric Co.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×
2016/12/31 = ×
2016/09/30 = ×
2016/06/30 = ×
2016/03/31 = ×
2015/12/31 = ×
2015/09/30 = ×
2015/06/30 = ×
2015/03/31 = ×
2014/12/31 = ×
2014/09/30 = ×
2014/06/30 = ×
2014/03/31 = ×
2013/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-Q (報告日: 2013-12-31).

純利益率の傾向と分析
2014年以降、純利益率は比較的安定した水準で推移しており、特に2014年第2四半期から2015年第1四半期にかけて約9%の範囲で推移している。2015年後半以降には10%を超える水準に上昇し、2017年の第3四半期には一時的に12.66%まで高まった。これにより、全体として収益性が向上していると推察される。一方で、2018年から2019年にかけてはわずかに減少傾向を示しているものの、再び10%台に復帰している。全期間を通じて収益性の改善または維持を示すパターンが観察される。
資産回転率の変動と解釈
資産回転率は比較的低い値動きが見られ、特に2014年第2四半期以降で0.67から1.05の間で推移している。2016年以降は0.74から0.87の範囲で安定しており、資産効率の改善や最適化に一定の進展があったと考えられる。継続的な改善傾向は、資産の効率的な利用や在庫回転の効率性向上を示唆している可能性がある。
総資産利益率（ROA）の動向と分析
ROAは2014年以降、概ね8%から12%の範囲内で推移しており、特に2015年第3四半期から2017年にかけて高い水準を保持している。2016年には一時的に7.48%まで低下したが、その後回復し、2017年第4四半期には最大の10.8%に到達した。これにより、収益性と資産効率の両面での改善がみられる。전체的には、資産の効果的な活用を裏付ける数値の向上が示唆される。

ROAを4つの要素に分解

Emerson Electric Co.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2020/03/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×
2019/09/30 = × × ×
2019/06/30 = × × ×
2019/03/31 = × × ×
2018/12/31 = × × ×
2018/09/30 = × × ×
2018/06/30 = × × ×
2018/03/31 = × × ×
2017/12/31 = × × ×
2017/09/30 = × × ×
2017/06/30 = × × ×
2017/03/31 = × × ×
2016/12/31 = × × ×
2016/09/30 = × × ×
2016/06/30 = × × ×
2016/03/31 = × × ×
2015/12/31 = × × ×
2015/09/30 = × × ×
2015/06/30 = × × ×
2015/03/31 = × × ×
2014/12/31 = × × ×
2014/09/30 = × × ×
2014/06/30 = × × ×
2014/03/31 = × × ×
2013/12/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-Q (報告日: 2013-12-31).

全体的なトレンドとパフォーマンスの変動について
期間を通じて、税負担率は2014年から膨らみ、ピークは2018年第3四半期の0.84に達した後、安定傾向を示している。一方、利息負担率は比較的一定であり、0.91から0.95の範囲内で変動している。これにより、借入コストや負債の水準が一定範囲内で推移していることが示唆される。
収益性指標の変化と解釈
EBITマージン率は全体的に増加傾向が見られ、2014年第2四半期の14.9%から2018年第2四半期の16.54%にかけて改善しているが、その後は16%台前半に落ち着いている。これは企業の営業効率やコスト管理の改善を示しつつも、大きな変動はなく、安定した収益性を維持していることを示唆している。
資産効率と資産運用の動向
資産回転率は均一に推移し、最も高いのは2017年第4四半期の0.87、最も低いのは2016年第3四半期の0.67である。全期間を通じて0.7から1.05の範囲に収まり、資産の利用効率にやや変動が見られるものの、比較的安定している。これは資産の運用が効率的に行われていることを示している。
総資産利益率（ROA）の動向
ROAは、2014年第2四半期から2018年第4四半期にかけて、約7.5%から12.3%に向けて増加傾向を示した後、2019年第4四半期には10.35%に調整されている。これは企業の総資産に対する収益効率の向上を反映しており、全体的に良好な収益性を維持していることを示している。短期的な変動はあるものの、長期的には堅調なパフォーマンスを維持していると評価できる。

当期純利益率の分解

Emerson Electric Co.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×
2016/12/31 = × ×
2016/09/30 = × ×
2016/06/30 = × ×
2016/03/31 = × ×
2015/12/31 = × ×
2015/09/30 = × ×
2015/06/30 = × ×
2015/03/31 = × ×
2014/12/31 = × ×
2014/09/30 = × ×
2014/06/30 = × ×
2014/03/31 = × ×
2013/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-Q (報告日: 2013-12-31).

税負担率の推移
2014年末から2019年末までの期間において、税負担率は概ね上昇傾向を示している。特に2017年以降、0.70を超える水準に達し、最終的には0.81に到達している。これにより、税金負担の割合が増加していることが示唆される。この傾向は、法人税率の変動や税制改正の影響などが背景にある可能性がある。
利息負担率の動向
利息負担率は、一貫して高水準を維持しており、ほぼ0.93〜0.95の範囲内で推移している。この安定した水準は、同社の借入状況や資本構成が比較的一定であることを示唆している。特に大きな変動は見られず、財務の安定性を裏付けるものである。
EBITマージン率の変化
EBITマージン率は2014年から2019年にかけて全体的に堅調な推移を示しており、ピークは2015年の20.21%に達している。その後、2016年以降はやや低下傾向にあり、2017年の16%台後半に落ち着いている。2019年には約15.5%付近で推移しており、前年度比でやや低い水準にある。これらの変動は、売上高の変動やコスト構造の変化によると考えられる。
純利益率の動向
純利益率は、2014年から2019年にかけて緩やかに上昇し、2014年の8.75%から2018年には12.83%と高まっている。その後、2019年には12.55%に若干低下したものの、依然として高い水準を維持している。全体的に、利益の効率性が改善されている傾向が見られる。特に2015年と2018年の好調な結果は、収益性の向上とコスト管理の改善によるものと推測される。