Stock Analysis on Net
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FedEx Corp. (NYSE:FDX)

企業へのフリーキャッシュフローの現在価値(FCFF)

Microsoft Excel

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローのいくつかの指標の現在価値に基づいて推定されます。企業へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、一般に、直接費を差し引いて資本供給者への支払いを控えた前のキャッシュフローとして説明されます。

本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

FedEx Corp.、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)予測

百万米ドル(一株当たりのデータを除く)

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年 価値 FCFFt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 16.48%
01 FCFF0 3,634
1 FCFF1 3,864 = 3,634 × (1 + 6.33%) 3,318
2 FCFF2 4,166 = 3,864 × (1 + 7.80%) 3,070
3 FCFF3 4,552 = 4,166 × (1 + 9.27%) 2,880
4 FCFF4 5,041 = 4,552 × (1 + 10.75%) 2,738
5 FCFF5 5,658 = 5,041 × (1 + 12.22%) 2,638
5 ターミナル値 (TV5) 148,990 = 5,658 × (1 + 12.22%) ÷ (16.48% – 12.22%) 69,479
資本の本質的価値FedEx 84,124
レス： 現在の満期(公正価値)を含む長期債務 17,880
普通株式の本質的価値FedEx 66,244
 
普通株式の本質的価値 FedEx (1株当たり) $277.63
現在の株価 $326.20

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31).

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免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。

加重平均資本コスト (WACC)

FedEx Corp.、資本コスト

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価値1 重量 必要な収益率2 計算
エクイティ(公正価値) 77,834 0.81 19.66%
現在の満期(公正価値)を含む長期債務 17,880 0.19 2.67% = 3.50% × (1 – 23.83%)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31).

1 百万米ドル

   エクイティ(公正価値) = 発行済普通株式数 × 現在の株価
= 238,606,756 × $326.20
= $77,833,523,807.20

   現在の満期(公正価値)を含む長期債務。 詳しく見る »

2 必要な自己資本利益率は、CAPMを使用して推定されます。 詳しく見る »

   必要な債務返済率。 詳しく見る »

   必要な債務収益率は税引き後です。

   推定(平均)実効所得税率
= (24.80% + 25.80% + 25.90% + 21.90% + 21.60% + 23.00%) ÷ 6
= 23.83%

WACC = 16.48%

FCFF成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFF成長率(g)

FedEx Corp.、PRATモデル

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平均 2025/05/31 2024/05/31 2023/05/31 2022/05/31 2021/05/31 2020/05/31
選択した財務データ (百万米ドル)
利息 789 745 694 689 793 672
手取り 4,092 4,331 3,972 3,826 5,231 1,286
 
実効所得税率 (EITR)1 24.80% 25.80% 25.90% 21.90% 21.60% 23.00%
 
支払利息(税引後)2 593 553 514 538 622 517
もっとその： 現金配当金の宣言 1,339 941 1,495 793 686 679
支払利息(税引後)と配当金 1,932 1,494 2,009 1,331 1,308 1,196
 
EBIT(1 – EITR)3 4,685 4,884 4,486 4,364 5,853 1,803
 
長期借入金の当座預金残高 1,428 68 126 82 146 51
長期借入金(流動部分を除く) 19,151 20,135 20,453 20,182 20,733 21,952
普通株主投資 28,074 27,582 26,088 24,939 24,168 18,295
総資本金 48,653 47,785 46,667 45,203 45,047 40,298
財務比率
リテンション率 (RR)4 0.59 0.69 0.55 0.69 0.78 0.34
投下資本利益率 (ROIC)5 9.63% 10.22% 9.61% 9.65% 12.99% 4.48%
平均
RR 0.61
ROIC 10.42%
 
FCFF成長率 (g)6 6.33%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31).

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2025 計算

2 支払利息(税引後) = 利息 × (1 – EITR)
= 789 × (1 – 24.80%)
= 593

3 EBIT(1 – EITR) = 手取り + 支払利息(税引後)
= 4,092 + 593
= 4,685

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 支払利息(税引後)と配当金] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [4,685 – 1,932] ÷ 4,685
= 0.59

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 総資本金
= 100 × 4,685 ÷ 48,653
= 9.63%

6 g = RR × ROIC
= 0.61 × 10.42%
= 6.33%

FCFF成長率(g)はシングルステージモデルが示唆する

g = 100 × (総資本、公正価値0 × WACC – FCFF0) ÷ (総資本、公正価値0 + FCFF0)
= 100 × (95,714 × 16.48% – 3,634) ÷ (95,714 + 3,634)
= 12.22%

どこ：
総資本、公正価値0 = FedEx負債と資本の現在の公正価値 (百万米ドル)
FCFF0 = 昨年のフェデックスのフリーキャッシュフロー (百万米ドル)
WACC = 加重平均資本コストFedEx

FCFF成長率(g)予測

FedEx Corp.、Hモデル

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年 価値 gt
1 g1 6.33%
2 g2 7.80%
3 g3 9.27%
4 g4 10.75%
5以降 g5 12.22%

どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.33% + (12.22% – 6.33%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.80%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.33% + (12.22% – 6.33%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.27%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.33% + (12.22% – 6.33%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.75%