FedEx Corp. (NYSE:FDX)

分析期間において、現在の規定は顕著な変動を示しています。2020年度の35,641百万米ドルから2021年度には748,945百万米ドルへと大幅に増加しました。その後、2022年度には1,667百万米ドルに減少し、2023年度にはさらに1,396百万米ドル、2024年度には1,349百万米ドルと低い水準で推移しています。2025年度には1,396百万米ドルに若干の上昇が見られます。この変動は、事業環境の変化や会計上の調整が影響している可能性があります。

繰延引当金(給付金)

繰延引当金(給付金)は、2020年度の348百万米ドルから2021年度には802百万米ドルへと増加しました。2022年度には322百万米ドルに減少し、2023年度には446百万米ドルに増加しました。2024年度には-162百万米ドルとマイナスとなり、2025年度には-47百万米ドルと依然としてマイナスの状態が続いています。このマイナスの値は、過去の引当金が超過し、その調整が反映されていることを示唆している可能性があります。

法人税引当金

法人税引当金は、2020年度の383百万米ドルから2021年度には1,443百万米ドルへと大幅に増加しました。2022年度には1,070百万米ドルに減少し、2023年度には1,391百万米ドル、2024年度には1,505百万米ドルと増加傾向にあります。2025年度には1,349百万米ドルに若干減少しています。この変動は、税制の変更や課税所得の変動が影響していると考えられます。

分析期間において、法定連邦所得税率は一貫して21%で推移しています。一方、実効税率は変動が見られます。

実効税率の推移

2020年度は23%と高く、その後2021年度は21.6%と低下しました。2022年度は21.9%と小幅に上昇し、2023年度には25.9%と大幅に増加しました。2024年度も25.8%と高い水準を維持し、2025年度には24.8%に若干低下する見込みです。

実効税率の変動は、税制上の優遇措置の利用状況、税額控除、一時的な税務調整、または課税所得の構成の変化など、複数の要因によって引き起こされる可能性があります。2023年度および2024年度における実効税率の上昇は、税務上の要因または事業構造の変化を示唆している可能性があります。2025年度の若干の低下は、これらの要因が緩和されるか、他の要因によって相殺されることを示唆している可能性があります。

法定税率と実効税率の乖離は、企業の税務戦略や収益構造を理解する上で重要な指標となります。実効税率の変動を継続的に監視することで、将来の財務パフォーマンスに影響を与える可能性のある税務リスクや機会を特定することができます。

有形固定資産、リース、無形資産の合計は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にありましたが、2024年から2025年にはわずかな減少が見られます。この増加は、事業拡大や資産の取得を示唆している可能性があります。しかし、2025年の減少は、資産の売却や減損、または会計上の調整によるものと考えられます。

従業員福利厚生費は、2020年から2021年にかけて大幅に減少しましたが、その後2022年にかけて若干増加しました。2023年以降は、継続的に減少傾向にあり、2025年には最も低い水準に達しています。これは、人員削減、福利厚生制度の見直し、または従業員数の減少によるものと考えられます。

自己保険の未払い額は、2020年から2025年まで一貫して増加しています。この増加は、保険請求の増加、保険料の上昇、または自己保険制度の変更によるものと考えられます。継続的な増加は、将来の財務リスクの増大を示唆している可能性があります。

その他の項目は、2020年から2021年にかけて増加しましたが、その後は変動しながらも、2025年には2021年水準を上回っています。この変動は、特定の事業活動や市場状況の変化によるものと考えられます。

純営業損失/クレジット繰越は、2020年から2022年にかけて増加傾向にありましたが、2023年以降は減少傾向にあります。2025年の値は2021年水準を下回っており、事業運営の効率化や収益性の改善を示唆している可能性があります。

繰延税金資産、総額は、2020年から2022年にかけて増加しましたが、その後は変動しながらも、2025年には2022年水準に近い値を示しています。これは、将来の税制上のメリットを反映していると考えられます。

評価引当金は、2020年から2025年まで一貫して増加しています。この増加は、資産価値の低下や将来の損失に対する備えの強化を示唆している可能性があります。

繰延税金資産は、2020年から2022年にかけて増加傾向にありましたが、その後は変動しながらも、2025年には2020年水準に近い値を示しています。これは、将来の税制上のメリットを反映していると考えられます。

有形固定資産、リース、無形資産の負債は、2020年から2025年まで一貫して増加しています。この増加は、資金調達による資産の取得や、リース契約の増加によるものと考えられます。

従業員福利厚生の負債は、2023年と2024年に初めて記録されており、それぞれ負債が発生しています。これは、従業員福利厚生に関連する将来の支払い義務の増加を示唆している可能性があります。

その他の負債は、2020年から2025年まで変動しながらも、全体的には増加傾向にあります。これは、特定の事業活動や市場状況の変化によるものと考えられます。

繰延税金負債は、2020年から2025年まで一貫して増加しています。この増加は、将来の税制上の支払い義務の増加を示唆している可能性があります。

正味繰延税金資産 (負債) は、2020年から2025年まで一貫して負債の規模が拡大しています。これは、将来の税制上の支払い義務が、将来の税制上のメリットを上回っていることを示唆しています。

非流動繰延税金資産は、2020年から2021年にかけて増加傾向にありましたが、2022年以降は減少傾向に転じました。2024年には増加に転じましたが、2025年には再び減少すると予測されています。全体として、5年間の変動幅は比較的大きいです。

非流動繰延税金資産 (その他資産に含まれる)

2020年の1347百万米ドルから2021年には1418百万米ドルへと増加しました。その後、2022年には1207百万米ドル、2023年には1163百万米ドルと減少しました。2024年には1313百万米ドルに増加しましたが、2025年には1116百万米ドルへと減少する見込みです。

一方、非流動繰延税金負債は、2020年から2023年にかけて一貫して増加傾向にありました。2024年にはほぼ横ばいとなりましたが、2025年にはわずかに減少すると予測されています。全体として、負債は資産よりも規模が大きく、増加傾向が顕著です。

非流動繰延税金負債

2020年の3162百万米ドルから2021年には3927百万米ドル、2022年には4093百万米ドル、2023年には4489百万米ドルと着実に増加しました。2024年には4482百万米ドルとほぼ横ばいでしたが、2025年には4205百万米ドルへと減少する見込みです。

繰延税金負債の増加と繰延税金資産の変動を比較すると、全体として繰延税金負債が資産よりも大幅に大きく、負債の増加傾向が資産の変動よりも顕著であることがわかります。この状況は、将来の税負担が増加する可能性を示唆していると考えられます。

総資産は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にある。2021年には大幅な増加が見られ、その後は増加ペースが鈍化している。2025年には再び増加に転じている。調整後総資産も同様の傾向を示しているが、増加幅は総資産と比較してやや小さい。

総資産の推移

2020年から2024年にかけて、総資産は73537百万米ドルから87007百万米ドルへと増加。2025年には87627百万米ドルに達している。

総負債は2021年まで増加したが、その後は横ばい傾向にある。2023年と2024年には若干の減少が見られるが、2025年には再び増加している。調整後総負債も同様のパターンを示している。

総負債の推移

2020年から2021年にかけて、総負債は55242百万米ドルから58609百万米ドルへと増加。その後、2024年までほぼ横ばいを維持し、2025年には59553百万米ドルとなっている。

普通株主投資は、2020年から2025年まで一貫して増加している。調整済普通株主投資額も同様の傾向を示しており、調整後の数値の方が増加幅が大きい。

普通株主投資の推移

2020年から2025年にかけて、普通株主投資は18295百万米ドルから28074百万米ドルへと増加。調整済普通株主投資額は、20110百万米ドルから31163百万米ドルへと増加している。

手取りは2021年に大幅に増加した後、2022年から2024年にかけて緩やかに増加している。2025年には若干の減少が見られる。調整後当期純利益も同様の傾向を示している。

手取りの推移

2020年から2021年にかけて、手取りは1286百万米ドルから5231百万米ドルへと大幅に増加。その後、2024年まで緩やかに増加し、2025年には4092百万米ドルとなっている。

調整後当期純利益は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあるが、2024年と2025年には減少している。全体的に、手取りと調整後当期純利益は類似したパターンを示している。

調整後当期純利益の推移

2020年から2023年にかけて、調整後当期純利益は1634百万米ドルから4418百万米ドルへと増加。その後、2025年には4045百万米ドルとなっている。

純利益率は、2020年度の1.86%から2021年度の6.23%へと大幅に増加しました。その後、2022年度には4.09%に低下し、2023年度は4.41%、2024年度は4.94%と緩やかな回復傾向を示しました。2025年度には若干減少し、4.65%となりました。調整後の純利益率は、同様の傾向を示し、調整前よりも一貫して高い水準を維持しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年度の0.94から2022年度の1.09まで増加傾向にありましたが、その後は2023年度の1.03、2024年度の1.01と低下しました。2025年度には1.00となり、安定した水準に落ち着いていると考えられます。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示し、調整前とほぼ一致しています。

財務レバレッジ比率は、2020年度の4.02から2024年度の3.15まで一貫して低下しています。2025年度には3.12となり、低下傾向は鈍化しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示し、調整前よりも低い水準を維持しています。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年度に21.64%とピークに達した後、2022年度の15.34%に大幅に低下しました。その後、2023年度は15.23%、2024年度は15.7%と小幅な変動が見られ、2025年度には14.58%に減少しました。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示し、調整前よりも若干高い水準を維持しています。

総資産利益率は、2021年度に6.32%とピークに達した後、2022年度の4.45%に低下しました。その後、2023年度は4.56%、2024年度は4.98%と緩やかな回復傾向を示し、2025年度には4.67%となりました。調整後の総資産利益率は、調整前よりも一貫して高い水準を維持しています。

全体として、利益率は2021年度に大きく改善しましたが、その後は変動しながらも安定傾向にあります。資産効率を示す総資産回転率は、2022年度をピークに低下し、安定化しています。財務レバレッジは一貫して低下しており、財務リスクの軽減を示唆しています。自己資本利益率と総資産利益率は、2021年度のピーク以降、変動しながらも概ね安定した水準を維持しています。調整後の指標は、調整前よりも一貫して高い水準を示しており、調整が利益率にプラスの影響を与えていると考えられます。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

手取り

手取りは、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、1286百万米ドルから5231百万米ドルへと急増しました。その後、2022年には3826百万米ドルに減少しましたが、2023年には3972百万米ドルと若干回復しました。2024年には4331百万米ドルとさらに増加し、2025年には4092百万米ドルに減少しています。全体として、手取りは変動しながらも、2020年と比較して2025年には依然として高い水準を維持しています。

調整後当期純利益

調整後当期純利益は、手取りと同様に、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、1634百万米ドルから6033百万米ドルへと増加しました。その後、2022年には4148百万米ドル、2023年には4418百万米ドルと増加傾向が続きましたが、2024年には4169百万米ドル、2025年には4045百万米ドルと減少しています。調整後当期純利益は、全体的に高い水準を維持しているものの、2023年をピークとして減少傾向に転じています。

純利益率

純利益率は、2020年の1.86%から2021年には6.23%へと大幅に上昇しました。その後、2022年には4.09%に低下し、2023年には4.41%に若干回復しました。2024年には4.94%と上昇し、2025年には4.65%に減少しています。純利益率は、変動しながらも、2020年と比較して2025年には依然として高い水準を維持しています。

当期純利益率(調整後)

当期純利益率(調整後)は、2020年の2.36%から2021年には7.19%へと大幅に上昇しました。その後、2022年には4.44%に低下し、2023年には4.90%に若干回復しました。2024年には4.75%に低下し、2025年には4.60%に減少しています。調整後の純利益率は、全体的に高い水準を維持しているものの、2023年をピークとして減少傾向に転じています。純利益率と同様に、調整後の純利益率も変動しています。

全体として、手取りと調整後当期純利益は、2021年をピークとして、その後減少傾向にあります。純利益率と調整後当期純利益率は、2021年にピークを迎え、その後は変動しながらも、全体的に高い水準を維持しています。これらの指標の変動は、外部環境の変化や内部戦略の調整によるものと考えられます。

総資産は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の73537百万米ドルから2024年には87007百万米ドルへと、約18.3%の増加を示しています。2024年から2025年には、87627百万米ドルへと若干の増加が見られます。

調整後総資産も同様に、2020年から2024年まで増加傾向にあります。2020年の72190百万米ドルから2024年には85694百万米ドルへと、約18.7%の増加を示しています。2024年から2025年には、86511百万米ドルへと増加しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年の0.94から2021年の1.01へと上昇し、2022年には1.09のピークに達しました。その後、2023年には1.03に低下し、2024年には1.01に減少しました。2025年には1.00へと減少しています。この変動は、資産の効率的な活用度合いの変化を示唆しています。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率は、総資産回転率と同様の傾向を示しています。2020年の0.96から2021年の1.03へと上昇し、2022年には1.10のピークに達しました。その後、2023年には1.05に低下し、2024年には1.02に減少しました。2025年には1.02で横ばいとなっています。調整後の回転率は、調整されていない回転率よりも一貫して高い値を示しており、調整が資産効率の評価に影響を与えていることを示唆しています。

総資産と調整後総資産は増加している一方で、総資産回転率および調整後総資産回転率は2022年をピークに低下傾向にあります。これは、資産の増加が売上高の増加に比例していない可能性を示唆しており、資産効率の低下が懸念されます。2025年の回転率の数値は、2022年のピークと比較して低下しており、この傾向が継続していることを示しています。

総資産は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にある。2020年の73537百万米ドルから2024年には87007百万米ドルへと増加したが、2024年から2025年には87627百万米ドルと、増加幅は縮小している。

調整後総資産も同様に、2020年から2024年まで増加傾向を示している。2020年の72190百万米ドルから2024年には85694百万米ドルへと増加し、2025年には86511百万米ドルとなっている。調整後総資産の増加率は、総資産の増加率と概ね一致している。

普通株主投資額は、2020年から2025年まで継続的に増加している。2020年の18295百万米ドルから2025年には28074百万米ドルへと、着実に増加している。

調整済普通株主投資額も、普通株主投資額と同様に、2020年から2025年まで増加傾向にある。2020年の20110百万米ドルから2025年には31163百万米ドルへと増加しており、普通株主投資額よりも高い水準で推移している。

財務レバレッジ比率は、2020年の4.02から2025年の3.12へと一貫して低下している。これは、負債に対する自己資本の比率が改善していることを示唆している。

調整後財務レバレッジ比率も、財務レバレッジ比率と同様に、2020年の3.59から2025年の2.78へと低下している。調整後の比率は、調整前よりも低い水準で推移しており、より保守的な財務構造を示唆している。

総資産

2020年から2024年まで増加、2024年から2025年の増加幅は縮小。

調整後総資産

2020年から2024年まで増加、2024年から2025年にかけても増加傾向を維持。

普通株主投資

2020年から2025年まで継続的に増加。

調整済普通株主投資

2020年から2025年まで継続的に増加、普通株主投資よりも高い水準。

財務レバレッジ比率

2020年から2025年まで一貫して低下、財務健全性の改善を示唆。

調整後財務レバレッジ比率

2020年から2025年まで一貫して低下、より保守的な財務構造を示唆。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

手取り

手取りは、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、1286百万米ドルから5231百万米ドルへと増加しました。その後、2022年から2023年にかけて緩やかな増加傾向が続きましたが、2024年には4331百万米ドルに増加し、2025年には4092百万米ドルに減少しました。

調整後当期純利益

調整後当期純利益は、手取りと同様に、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、1634百万米ドルから6033百万米ドルへと増加しました。その後、2022年から2023年にかけて増加傾向が続きましたが、2024年には4169百万米ドルに、2025年には4045百万米ドルに減少しました。全体的に、手取りの変動に追随する傾向が見られます。

普通株主投資

普通株主投資は、一貫して増加傾向にあります。2020年の18295百万米ドルから、2025年には28074百万米ドルへと増加しました。この増加は、事業拡大や投資活動を反映している可能性があります。

調整済普通株主投資額

調整済普通株主投資額も、普通株主投資と同様に、一貫して増加傾向にあります。2020年の20110百万米ドルから、2025年には31163百万米ドルへと増加しました。調整済普通株主投資額は、普通株主投資よりも常に高い値を示しており、調整項目の影響が示唆されます。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年にピークの21.64%を記録した後、2022年から2025年にかけて緩やかに低下しています。2025年には14.58%に達しました。この低下は、利益の伸びが株主資本の増加に追いついていないことを示唆している可能性があります。

自己資本利益率(調整後)

調整後の自己資本利益率も、自己資本利益率と同様の傾向を示しています。2021年にピークの22.61%を記録した後、2022年から2025年にかけて緩やかに低下し、2025年には12.98%に達しました。調整後の自己資本利益率は、調整前の自己資本利益率よりも常に高い値を示していますが、低下傾向は共通しています。

全体として、収益と利益は2021年をピークに、その後は緩やかに変動しています。一方、株主投資は一貫して増加しており、自己資本利益率は低下傾向にあります。これらの傾向は、事業の成長戦略と収益性のバランスを考慮する必要性を示唆しています。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

手取り

手取りは、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、1286百万米ドルから5231百万米ドルへと増加しました。その後、2022年から2023年にかけては緩やかな増加傾向が続きましたが、2024年には4331百万米ドルと減少しました。2025年には4092百万米ドルと、さらに減少しています。

調整後当期純利益

調整後当期純利益は、手取りと同様に、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、1634百万米ドルから6033百万米ドルへと増加しました。その後、2022年から2023年にかけても増加傾向が継続しましたが、2024年には4169百万米ドルと減少しました。2025年には4045百万米ドルと、さらに減少しています。

総資産

総資産は、2020年から2023年にかけて一貫して増加し、73537百万米ドルから87143百万米ドルへと増加しました。2024年には87007百万米ドルとわずかに減少しましたが、2025年には87627百万米ドルと再び増加しています。

調整後総資産

調整後総資産も、総資産と同様に、2020年から2023年にかけて一貫して増加し、72190百万米ドルから85980百万米ドルへと増加しました。2024年には85694百万米ドルとわずかに減少しましたが、2025年には86511百万米ドルと再び増加しています。総資産と比較して、調整後総資産の増加幅はやや小さくなっています。

総資産利益率

総資産利益率は、2020年の1.75%から2021年には6.32%へと大幅に上昇しました。その後、2022年には4.45%に低下し、2023年には4.56%にわずかに上昇しました。2024年には4.98%に上昇しましたが、2025年には4.67%に低下しています。

総資産利益率(調整後)

調整後の総資産利益率は、総資産利益率と同様の傾向を示しています。2020年の2.26%から2021年には7.42%へと大幅に上昇しました。その後、2022年には4.89%に低下し、2023年には5.14%にわずかに上昇しました。2024年には4.86%に低下し、2025年には4.68%に低下しています。調整後の総資産利益率は、総資産利益率よりも高い水準で推移しています。

全体として、2021年までは収益性と資産が大幅に増加しましたが、2022年以降は成長が鈍化し、2024年と2025年には収益が減少する傾向が見られます。資産は比較的安定していますが、利益率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。