FedEx Corp. (NYSE:FDX)

分析期間において、長期借入金の当座預金残高は顕著な変動を示しています。2020年度の51百万米ドルから2021年度の82百万米ドルへと増加した後、2022年度の68百万米ドルで一時的に減少しました。しかし、2023年度には1428百万米ドルへと急増し、2024年度の19151百万米ドル、2025年度の20579百万米ドルと、継続的な増加傾向を示しています。この急増は、短期的な資金調達戦略の変化、または事業運営における資金需要の増加を示唆している可能性があります。

長期借入金(流動部分を除く)

この項目は、2020年度の21952百万米ドルから2022年度の20182百万米ドルまで緩やかに減少傾向にありましたが、2023年度の20453百万米ドルで再び増加しました。2024年度には20135百万米ドルに減少し、2025年度には19151百万米ドルと、全体としては安定した水準を維持しているものの、若干の減少傾向が見られます。この変動は、債務の償還、新規借入、または債務構成の変更を反映している可能性があります。

現在の満期を含む長期債務総額(帳簿価額)は、分析期間を通じて比較的安定しています。2020年度の22003百万米ドルから2022年度の20264百万米ドルまで緩やかに減少しましたが、2023年度の20579百万米ドルで増加し、2024年度の20203百万米ドルで再び減少しました。2025年度には20579百万米ドルと、2023年度の水準に戻っています。この項目は、長期借入金(流動部分を除く)と長期借入金の当座預金残高の合計に近いため、これらの項目の変動が全体的な債務総額に影響を与えていると考えられます。

全体として、債務構造は、短期的な資金調達の増加と、長期的な債務の安定という特徴を示しています。特に、長期借入金の当座預金残高の急増は、今後の財務戦略において注視すべき点です。長期的な債務水準は比較的安定していますが、今後の事業環境の変化や金利の変動によっては、債務管理の重要性が高まる可能性があります。

分析期間において、利息に関連するいくつかの重要な傾向が観察されます。

利息

利息は、2020年の672百万米ドルから2021年には793百万米ドルへと増加しました。その後、2022年には689百万米ドルに減少し、2023年には694百万米ドル、2024年には745百万米ドル、2025年には789百万米ドルと、緩やかな増加傾向を示しています。全体として、分析期間を通じて利息は変動しながらも、長期的に見て増加傾向にあると言えます。

資産計上利息

資産計上利息は、2020年の54百万米ドルから2021年には68百万米ドルへと大幅に増加しました。その後、2022年には62百万米ドルに減少し、2023年には77百万米ドル、2024年には81百万米ドル、2025年には55百万米ドルと、変動の大きい傾向を示しています。2025年の減少は注目に値します。

発生した利息費用

発生した利息費用は、2020年の726百万米ドルから2021年には861百万米ドルへと増加しました。その後、2022年には751百万米ドルに減少し、2023年には771百万米ドル、2024年には826百万米ドル、2025年には844百万米ドルと、緩やかな増加傾向を示しています。発生した利息費用は、利息の変動と概ね一致しています。

資産計上利息の変動は、全体的な利息の動向とは異なるパターンを示しており、資産の構成や会計処理の変化が影響している可能性があります。発生した利息費用は、利息の増加傾向と一致しており、資金調達コストの上昇が示唆されます。

インタレスト・カバレッジ・レシオ（資産計上利息なし）は、2020年度から2024年度にかけて上昇傾向にあり、3.48から8.83へと増加しました。しかし、2025年度には7.9に低下しています。このレシオは、企業が支払利息をどれだけ余裕をもってカバーできるかを示しており、数値が高いほど財務的な安定性が高いことを意味します。2021年度から2024年度にかけての増加は、収益性の改善または金利費用の減少を示唆している可能性があります。2025年度の低下は、収益性の低下または金利費用の増加を示唆している可能性があります。

インタレスト・カバレッジ・レシオ（調整後）（資産計上利息あり）

このレシオも、2020年度から2024年度にかけて上昇傾向にあり、3.22から7.97へと増加しました。2025年度には7.38に低下しています。このレシオは、資産計上利息を考慮に入れたインタレスト・カバレッジであり、より包括的な財務健全性の指標となります。全体的な傾向は、資産計上利息なしのレシオと同様であり、収益性の改善または金利費用の減少が2021年度から2024年度にかけて見られ、2025年度にはその傾向が弱まっていることが示唆されます。

両方のインタレスト・カバレッジ・レシオを比較すると、調整後のレシオの方が常に低い値を示しており、これは資産計上利息が支払利息に影響を与えていることを示しています。レシオ間の差は、期間を通じて比較的安定しており、資産計上利息の計算方法に一貫性があることを示唆しています。2025年度における両レシオの低下は、今後の財務パフォーマンスを注意深く監視する必要があることを示唆しています。