キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Johnson & Johnson、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2024/12/29	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31
当期純利益	14,066)	35,153)	17,941)	20,878)	14,714)
有形資産および無形資産の減価償却および償却	7,339)	7,486)	6,970)	7,390)	7,231)
株式報酬	1,176)	1,162)	1,138)	1,135)	1,005)
資産の評価損	405)	1,295)	1,216)	989)	233)
取得したインプロセス研究開発資産に対する費用	1,841)	483)	—)	—)	—)
Kenvueの分離による利益	—)	(20,984)	—)	—)	—)
コンティンジェント対価の逆転	—)	—)	—)	—)	(1,148)
資産/事業の売却益	(226)	(117)	(380)	(617)	(111)
繰延税金引当金	(2,183)	(4,194)	(1,663)	(2,079)	(1,141)
貸倒損失と売掛金引当金	11)	—)	(17)	(48)	63)
売掛金の減少(増加)	(406)	(624)	(1,290)	(2,402)	774)
在庫の減少(増加)	(1,128)	(1,323)	(2,527)	(1,248)	(265)
買掛金および未払負債の増加(減少)	1,621)	2,346)	1,098)	2,437)	5,141)
その他の流動資産及び固定資産の減少(増加)	1,717)	(3,480)	687)	(1,964)	(3,704)
その他の流動負債および非流動負債の増加(減少)	33)	5,588)	(1,979)	(1,061)	744)
資産および負債の変動(買収および売却による影響を差し引いたもの)	1,837)	2,507)	(4,011)	(4,238)	2,690)
純利益と営業活動によるキャッシュフローを調整するための調整	10,200)	(12,362)	3,253)	2,532)	8,822)
営業活動によるネットキャッシュフロー	24,266)	22,791)	21,194)	23,410)	23,536)
有形固定資産への追加	(4,424)	(4,543)	(4,009)	(3,652)	(3,347)
資産/事業の処分による収益(純額)	675)	358)	543)	711)	305)
買収(取得現金控除後)	(15,146)	—)	(17,652)	(60)	(7,323)
インプロセス研究開発資産の取得	(1,783)	(470)	—)	—)	—)
投資の購入	(1,726)	(10,906)	(32,384)	(30,394)	(21,089)
投資の売却	2,462)	19,390)	41,609)	25,006)	12,137)
与信支援契約活動 (正味)	1,517)	(2,963)	(249)	214)	(987)
その他 (資産計上ライセンスとマイルストーンを含む)	(174)	12)	(229)	(508)	(521)
投資活動によるネットキャッシュ(使用者)	(18,599)	878)	(12,371)	(8,683)	(20,825)
株主への配当金	(11,823)	(11,770)	(11,682)	(11,032)	(10,481)
普通株式の自己株式の取得	(2,432)	(5,054)	(6,035)	(3,456)	(3,221)
短期借入金からの収入	15,277)	13,743)	16,134)	1,997)	3,391)
短期借入金の返済	(9,463)	(22,973)	(6,550)	(1,190)	(2,663)
長期借入金からの収入(発行費用控除後)	6,660)	—)	2)	5)	7,431)
長期借入金の返済	(1,453)	(1,551)	(2,134)	(1,802)	(1,064)
ストックオプションの行使による収益/株式報酬に対する従業員源泉徴収税(純額)	838)	1,094)	1,329)	1,036)	1,114)
与信支援契約活動 (正味)	272)	(219)	(28)	281)	(333)
Shockwaveから取得した転換社債の決済	(970)	—)	—)	—)	—)
短期および長期の債務の収益(発行費用を差し引いたもの)は、分離時にKenvueに移転された債務に関連しています	—)	8,047)	—)	—)	—)
Kenvueの新規株式公開による収益	—)	4,241)	—)	—)	—)
現金は分離時にKenvueに送金されました	—)	(1,114)	—)	—)	—)
他	(38)	(269)	93)	114)	(294)
財務活動によるネットキャッシュ	(3,132)	(15,825)	(8,871)	(14,047)	(6,120)
為替レートの変動が現金および現金同等物に及ぼす影響	(289)	(112)	(312)	(178)	89)
現金および現金同等物の増加(減少)	2,246)	7,732)	(360)	502)	(3,320)
現金および現金同等物(年度初め)	21,859)	14,127)	14,487)	13,985)	17,305)
現金および現金同等物(年末)	24,105)	21,859)	14,127)	14,487)	13,985)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

純利益の推移と変動の要因: 2020年から2024年までの純利益は、概ね増加傾向にあるものの、2022年に一時的に減少し、その後2023年に急回復を示している。特に2023年には、純利益が前年比で大幅に増加し、3,153百万米ドルに達しているが、2024年には再び減少している。この動きは、売却益や資産の評価損、Kenvueの分離による負の影響が影響している可能性が考えられる。
営業活動によるキャッシュフローの推移と要因: 営業活動によるネットキャッシュフローは、2020年から2024年まで安定して高水準に推移しており、2024年は24,266百万米ドルに達している。この間、調整後のキャッシュフローも総じて堅調であり、資金調達・投資活動の影響を除いた本業の収益性は良好と評価できる。特に、売掛金や在庫の増減が影響しつつも、持続的なキャッシュフローを維持している。
投資活動および資金調達の動向: 投資活動のキャッシュフローは、基本的に投資支出が多く純流出となっているが、2023年には投資売却益が増加し、総合的にキャッシュを生み出す結果となっている。特に、投資の購入額は高水準で推移し、これには買収や研究開発資産の取得も含まれる。資金調達に関しては、短期借入金の増加や長期借入金の発行により資金繰りを支えている。2024年は、借入の返済と新規調達のバランスが取れつつ、総じて財務活動によるキャッシュ流出を抑制している。
流動資産・負債の変動と財務状態の変化: 流動資産の売掛金と在庫の大幅な増減が見られる一方で、現金および現金同等物は増加しており、2024年末には24,105百万米ドルと前年と比べて堅調に推移している。負債面では、買掛金や未払負債の増加、流動負債の増減が見られるものの、総じて財務の安定性は維持されている。一方、資産および負債の変動は、買収や売却、分離の影響を反映している。
特定の非継続的項目の影響とその他の要素: Kenvueの分離による損失が2023年に大きく影響しており、-20,984百万米ドルの損失を計上している。これに加え、投資に伴う損失や一時的な調整項目も存在している。一方、株主への配当金や自己株式取得は継続的に行われており、株主還元策は堅実に推進されている。債務の返済や新規調達も重要な活動であり、全体として資金の流れは多様な要素により複雑に構成されている。
総合評価と今後の展望: 全体として、財務指標は安定性と成長の両面を示している。純利益の回復基調とキャッシュフローの堅調を背景に、引き続き営業活動の効率性が高いとみなせる。一方、投資活動や負債管理においては、一定のリスクも存在しており、特に買収や資産売却に伴う影響に留意が必要である。今後は、研究開発や資産の最適化を通じて、持続的な成長の実現が期待される。

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

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