デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Salesforce Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 総資産利益率（ROA）の動向について
- 2019年度には不明な期間もあるが、その後2020年にかけて著しい変動が見られる。特に2020年4月のマイナス0.31や2020年10月の4.1といった極端な値から、経営環境の変動や一時的な業績の改善を示唆している。2021年以降は、安定した増加傾向が見られ、2024年4月には6.49%に達し、継続的な収益性の改善を示している。一方、2020年では一時的なマイナスも観測されており、これらの変動は市場や事業環境の影響を受けている可能性が高い。
- 財務レバレッジ比率の推移について
- 財務レバレッジ比率は概ね1.5から1.7の範囲で推移し、2019年から2025年にかけて大きな変動は見られない。2020年4月と2023年1月の比率はやや低めに位置しながらも、全体的には安定した財務構造を維持していることを示す。これは適度な負債比率を保ちつつ、財務の柔軟性を持続していることを意味していると思われる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移について
- 2020年初にかけてマイナスから大きく回復し、2020年10月には6.16%に到達。以降は安定して上昇傾向にあり、2024年4月には10.23%と、堅実な収益性の向上を示しています。特に2021年から2023年にかけては、8%以上の高いROEを維持しており、株主資本に対する利益率の改善が進んでいることが伺える。2023年以降も高水準を維持しており、積極的な収益創出活動が行われていると考えられる。
- 全体的な評価について
- 財務指標から、当該期間にわたり一時的な業績変動はあったものの、長期的には収益性および株主資本利益率の改善傾向が確認できる。特に、ROAおよびROEの増加は企業の経営効率が向上していることを示し、財務レバレッジも安定していることから、財務体質の堅実さを保ちながら収益性を高めていると解釈できる。ただし、2020年の一時的なマイナスや変動も考慮し、引き続き市場環境や負債管理に注意を払う必要があると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Salesforce Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 純利益率の推移について
- 純利益率は、2019年の年初はデータが欠落しているが、その後、2020年第2四半期に大きなマイナス（-0.92%）を記録し、その後は回復基調に転じている。2020年の残りの期間には、2020年第3四半期から2021年第2四半期まで連続して高い純利益率（10%以上）を維持し、その後は一時的に縮小しつつも、2023年以降は再び安定して高い水準（15%以上）を示している。この傾向は収益の増加やコスト管理の改善を示唆している。
- 資産回転率の変動と傾向について
- 資産回転率は、2020年第2四半期から2024年にかけて一定の範囲で推移しており、0.27から0.41の間で変動している。2020年前半はやや低調であったが、その後は徐々に上昇傾向にあり、2024年には0.37から0.41の間で推移している。これにより、資産の効率的な運用が一定以上保たれていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の変動と分析
- 財務レバレッジ比率は、2019年の約1.94から増加し、2020年第2四半期には1.5まで低下した後、2021年にかけてやや高めの水準（1.6台）で推移した。その後は再び1.55〜1.68の範囲で安定しており、2024年第2四半期には1.63となっている。これは、負債比率の変動とともに、資本構成の一定の調整を示している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは、2019年に不定値となっているが、2020年第2四半期以降は一定の回復傾向を示している。特に2021年以降は、段階的に増加し、2024年第4四半期には約10.23%に達している。これにより、純利益の増加とともに株主資本に対する収益率も改善していることが確認できる。全体として、収益性の向上とともに株主価値の創出が進んでいると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Salesforce Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 純利益率の推移と傾向
- データからは、2019年前半において純利益率は未記載もしくは低迷しており、その後2020年の第2四半期にマイナスに浮上したものの、2020年後半から大きく回復し、2021年にかけて高い水準（約16%）へと改善していることが窺える。2022年度においても安定した利益率を示し、その後2023年度にかけて引き続き高水準を維持し、直近の2024年度にはやや変動しつつも依然として堅調な範囲内で推移している。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2019年のデータが欠落しているものの、2020年度以降は全般的に一定の範囲（0.27から0.41）で推移している。2021年以降、徐々に回転率が向上しており、2023年度には最大値に近い0.39を記録している。この傾向は、資産効率の改善または運用の最適化を示唆しており、同時に利益獲得効率の向上に寄与していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは、2019年のデータが欠損しているものの、その後は緩やかに上昇している。2020年度にはマイナスを記録したものの、その後2021年度には約2%以上に持ち直し、2022年度には6%付近まで底上げされている。これにより、資産の収益性が改善していることが示唆され、経営効率の向上が見て取れる。長期的には、ROAの増加は企業の総資産に対する収益創出能力の向上を反映していると判断される。
- 総合的な分析
- これらの財務指標は、企業の収益性と資産効率の両面において、2020年以降の地盤において顕著な改善を示している。特に純利益率の上昇と資産回転率の向上により、全体的な企業の収益性の向上が明らかとなる。これらの傾向は、コスト管理の効率化、収益構造の改善、資産運用の最適化に起因すると考えられる。今後もこれらの財務指標が良好に推移し続けることが期待される。