デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Salesforce Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-Q (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30).
総資産利益率は、2020年4月30日にはマイナス0.31%であったが、その後上昇傾向にあり、2021年1月31日には6.14%に達した。しかし、2021年7月31日には2.65%に低下し、その後も変動を繰り返しながら緩やかに上昇し、2024年10月31日には6.49%となった。2025年1月31日には6.02%に若干低下し、その後、2025年7月31日には6.83%、2025年10月31日には7.59%と、継続的な上昇を示している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、概ね1.5から1.7の範囲内で推移している。2020年4月30日の1.55から2021年1月31日の1.6に上昇した後、2022年1月31日には1.64に達した。その後は1.56から1.68の間で変動し、2025年10月31日には1.59となっている。全体として、大きな変動は見られない。
自己資本利益率は、総資産利益率と同様に、2020年4月30日にはマイナス0.48%であったが、その後改善傾向にある。2021年1月31日には9.81%に達し、その後も上昇を続け、2024年10月31日には10.14%となった。2025年1月31日には10.13%に若干低下したが、2025年7月31日には10.86%、2025年10月31日には12.03%と、顕著な上昇を示している。自己資本利益率は、総資産利益率よりも高い水準で推移しており、自己資本の効率的な活用が示唆される。
全体として、これらの財務指標は、2020年以降、収益性の改善と安定した財務レバレッジを示している。特に、自己資本利益率の顕著な上昇は、投資家にとってポジティブなシグナルと考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Salesforce Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-Q (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30).
純利益率は、2020年4月30日にはマイナス0.92%でしたが、その後、2021年1月31日までに19.16%まで上昇しました。2021年7月31日には9.99%に低下し、その後、2022年1月31日までに5.45%まで低下しました。2022年4月30日以降は、緩やかな回復傾向が見られ、2023年10月31日には11.87%に達しました。2024年1月31日には15.3%に上昇し、2024年10月31日には16.35%に達しました。2025年10月31日には17.91%まで上昇し、全体的に上昇傾向が確認できます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年4月30日から2021年4月30日までは0.34で安定していましたが、2021年7月31日には0.27に低下しました。その後、緩やかに回復し、2024年7月31日には0.4に達しました。2025年1月31日には0.37に低下し、2025年10月31日には0.42に上昇しました。全体的に見て、0.3から0.4の範囲内で変動しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年4月30日の1.55から、2022年1月31日の1.64まで上昇しました。その後、2023年4月30日には1.59に低下し、2023年10月31日には1.67に上昇しました。2025年10月31日には1.59であり、1.55から1.68の範囲内で変動しています。全体的に見て、安定した水準を維持しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年4月30日にはマイナス0.48%でしたが、その後、2021年1月31日までに9.81%まで上昇しました。2021年7月31日には4.24%に低下し、その後、2022年1月31日までに2.48%まで低下しました。2022年4月30日以降は、緩やかな回復傾向が見られ、2023年10月31日には6.93%に達しました。2024年1月31日には9.17%に上昇し、2024年10月31日には10.14%に達しました。2025年10月31日には12.03%まで上昇し、全体的に上昇傾向が確認できます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Salesforce Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-Q (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30).
純利益率は、2020年4月30日にはマイナス0.92%でしたが、その後、2021年1月31日までに19.16%まで上昇しました。2021年7月31日には9.99%に低下し、その後、2022年1月31日までに5.45%まで低下しました。2022年4月30日以降は、緩やかな回復傾向が見られ、2023年10月31日には11.87%に達しました。2024年1月31日以降は、15%台で推移し、2025年7月31日には17.91%に達しています。全体として、純利益率は変動しながらも、長期的な上昇傾向を示しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年4月30日から2021年4月30日までは0.34で安定していましたが、2021年7月31日には0.27に低下しました。その後、緩やかに回復し、2024年7月31日には0.40に達しました。2025年1月31日には0.37に低下し、2025年7月31日には0.42に上昇しています。全体として、資産回転率は0.27から0.42の範囲で変動しており、比較的安定した水準を維持しています。
総資産利益率（ROA）は、2020年4月30日にはマイナス0.31%でしたが、その後、2021年1月31日までに6.14%まで上昇しました。2021年7月31日には2.65%に低下し、その後、2022年1月31日までに1.52%まで低下しました。2022年4月30日以降は、緩やかな回復傾向が見られ、2023年10月31日には4.14%に達しました。2024年1月31日以降は、5%台から6%台で推移し、2025年7月31日には7.59%に達しています。ROAは純利益率と同様に、長期的な上昇傾向を示しています。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は改善傾向にあり、資産の効率的な活用も進んでいることが示唆されます。ただし、資産回転率は変動しており、今後の動向を注視する必要があります。