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Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Palantir Technologies Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 12.87% = 10.36% × 1.24
2025/03/31 10.52% = 8.47% × 1.24
2024/12/31 9.24% = 7.29% × 1.27
2024/09/30 10.59% = 8.26% × 1.28
2024/06/30 9.99% = 7.79% × 1.28
2024/03/31 7.91% = 6.21% × 1.27
2023/12/31 6.04% = 4.64% × 1.30
2023/09/30 4.62% = 3.51% × 1.31
2023/06/30 -1.63% = -1.21% × 1.35
2023/03/31 -9.38% = -6.94% × 1.35
2022/12/31 -14.57% = -10.80% × 1.35
2022/09/30 -23.50% = -16.90% × 1.39
2022/06/30 -22.95% = -16.42% × 1.40
2022/03/31 -21.07% = -15.01% × 1.40
2021/12/31 -22.71% = -16.02% × 1.42
2021/09/30 — = — × 1.43
2021/06/30 — = — × 1.49
2021/03/31 — = — × 1.67

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

総資産利益率（ROA）の動向について
2021年3月期までのデータは欠損しており、詳細な傾向は不明である。2022年3月期以降においては、ROAはマイナスからプラスへと転じ、その後漸進的に上昇傾向を示している。特に2023年9月期以降は、10%台前半から中盤へと回復し、2025年3月期には約8.26%に達していることから、収益性の改善が見られる。
財務レバレッジ比率の変化
全期間を通じて比較的安定した水準を維持している。2021年3月期の1.67から徐々に低下し、2023年9月期には1.35付近に下げ止まる傾向にある。最新の2025年6月期には1.24と、レバレッジの適度な縮小を示しており、財務の安定性や借入依存度の低減が進展していることを示唆している。
自己資本利益率（ROE）の推移
2022年3月期以降、ROEはマイナス状態から次第に改善している。特に2023年9月期以降は、4%台から7%台へと回復し、2025年3月期には12.87%に達している。これにより、株主資本に対する収益性が顕著に向上していると解釈できる。全体として、収益性指標は改善傾向にあり、企業の財務健全性が高まっている兆候と考えられる。

ROEを3つの要素に分解

Palantir Technologies Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 12.87% = 22.18% × 0.47 × 1.24
2025/03/31 10.52% = 18.32% × 0.46 × 1.24
2024/12/31 9.24% = 16.13% × 0.45 × 1.27
2024/09/30 10.59% = 18.01% × 0.46 × 1.28
2024/06/30 9.99% = 16.32% × 0.48 × 1.28
2024/03/31 7.91% = 12.79% × 0.49 × 1.27
2023/12/31 6.04% = 9.43% × 0.49 × 1.30
2023/09/30 4.62% = 6.93% × 0.51 × 1.31
2023/06/30 -1.63% = -2.35% × 0.51 × 1.35
2023/03/31 -9.38% = -12.87% × 0.54 × 1.35
2022/12/31 -14.57% = -19.61% × 0.55 × 1.35
2022/09/30 -23.50% = -30.64% × 0.55 × 1.39
2022/06/30 -22.95% = -30.90% × 0.53 × 1.40
2022/03/31 -21.07% = -30.25% × 0.50 × 1.40
2021/12/31 -22.71% = -33.75% × 0.47 × 1.42
2021/09/30 — = — × — × 1.43
2021/06/30 — = — × — × 1.49
2021/03/31 — = — × — × 1.67

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

純利益率の動向
2021年3月末から四半期ごとにデータは欠落しているが、2021年12月以降、純利益率が大きく低下し、2022年3月には-33.75％と赤字状態となった。その後は段階的に改善し、2023年度にかけて正の値へと転じ、2025年3月期には22.18％まで増加している。この傾向は、最終的な収益性の改善を示唆している。
資産回転率の推移
資産回転率は2021年6月から一貫して上昇の傾向を示しており、2022年12月ごろには0.55を記録した。これは、総資産に対して売上高の効率的な上昇を反映している。この指標は2023年度にかけてやや低下傾向を示すも、基本的には安定した効率性を維持している。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は2021年3月の1.67から徐々に低下し、2023年にかけて1.24程度に安定している。これは負債比率の抑制や自己資本比率の増加を示しており、財務の健全性の向上とリスクの低減を反映している。
自己資本利益率（ROE）の動き
当初はデータ欠落のため不明瞭な部分もあるが、2022年以降、ROEは徐々に改善している。2022年6月には-21.07％まで下落したが、その後正の値に転じており、2023年度には6.04％、2025年3月期には12.87％に達している。これは、株主資本に対する利益の還元が進展していることを示す。
総合的な分析
全体としては、2021年の赤字局面から2022年以降の収益性の改善、財務の安定化が見られる。資産効率も向上しつつあり、レバレッジの低下も財務の健全性向上に寄与している。今後の持続的な成長と安定性のためには、収益性の更なる向上と資本効率の維持が重要となる。

ROEを5つの要素に分解

Palantir Technologies Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 12.87% = 0.97 × 1.00 × 22.78% × 0.47 × 1.24
2025/03/31 10.52% = 0.96 × 1.00 × 19.03% × 0.46 × 1.24
2024/12/31 9.24% = 0.96 × 1.00 × 16.87% × 0.45 × 1.27
2024/09/30 10.59% = 0.95 × 1.00 × 19.03% × 0.46 × 1.28
2024/06/30 9.99% = 0.94 × 1.00 × 17.39% × 0.48 × 1.28
2024/03/31 7.91% = 0.93 × 0.99 × 13.86% × 0.49 × 1.27
2023/12/31 6.04% = 0.91 × 0.99 × 10.47% × 0.49 × 1.30
2023/09/30 4.62% = 0.91 × 0.97 × 7.86% × 0.51 × 1.31
2023/06/30 -1.63% = — × — × -1.63% × 0.51 × 1.35
2023/03/31 -9.38% = — × — × -12.15% × 0.54 × 1.35
2022/12/31 -14.57% = — × — × -18.87% × 0.55 × 1.35
2022/09/30 -23.50% = — × — × -28.36% × 0.55 × 1.39
2022/06/30 -22.95% = — × — × -28.52% × 0.53 × 1.40
2022/03/31 -21.07% = — × — × -28.24% × 0.50 × 1.40
2021/12/31 -22.71% = — × — × -31.45% × 0.47 × 1.42
2021/09/30 — = — × — × — × — × 1.43
2021/06/30 — = — × — × — × — × 1.49
2021/03/31 — = — × — × — × — × 1.67

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

税負担率の推移
2021年3月期から2023年9月期にかけて、税負担率は一定の範囲内で推移しており、0.91から0.97の範囲で安定していることが観察される。これは、税負担に関するコストが比較的一定であることを示している。一方、2024年以降の予測期間では、税負担率の数値は示されていないが、過去の安定した傾向から、今後も大きな変動は見込まれにくいと推測される。
利息負担率の動向
2021年3月期から2023年9月期にかけて、利息負担率は非常に高い水準で推移し、ほぼ1に近づいている。これは、企業が負債による資金調達を多用しており、その負債コストが相対的に高い状態を反映していると考えられる。将来的には1に達しており、一定の利息負担が継続している様子がうかがえる。
EBITマージン率の変化
2021年3月期にはマイナスの値（-31.45%）であったが、その後、徐々に改善し、2023年9月期には13.86%に達している。特に2024年の見通しでは20%超にまで増加し、経営の収益性が格段に向上していることが示される。ただし、2021年から2023年にかけては、赤字から黒字へと兆しが明確に現れており、収益性の回復過程にあると解釈できる。
資産回転率の推移
資産回転率は2021年3月期の0.47から2024年9月期には0.46程度まで低下しており、企業の資産効率は横ばい、あるいはわずかに低下している傾向にある。これは、資産に対する売上高の効率が維持されているものの、大規模な最適化は進んでいないことを示している。
財務レバレッジ比率の推移
2021年3月期の1.67から2024年9月期には1.27へと低下している。これは、企業が負債に依存しすぎない資本構造へとシフトしていることを示しており、財務の安定性を重視した経営方針の変化の可能性を示唆している。負債比率の縮小は、企業の信用リスク軽減に寄与していると考えられる。
自己資本利益率 (ROE) の推移
2021年3月期から2023年9月期にかけて、負の値から次第に改善し、2024年の予測では10%以上を維持している。これは、企業の収益性と株主資本の効率的運用が向上していることを反映している。なかでも、2024年以降の見通しでは、ROEは比較的堅調に推移しており、経営の持続的な収益力が期待できると考えられる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Palantir Technologies Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/06/30 10.36% = 22.18% × 0.47
2025/03/31 8.47% = 18.32% × 0.46
2024/12/31 7.29% = 16.13% × 0.45
2024/09/30 8.26% = 18.01% × 0.46
2024/06/30 7.79% = 16.32% × 0.48
2024/03/31 6.21% = 12.79% × 0.49
2023/12/31 4.64% = 9.43% × 0.49
2023/09/30 3.51% = 6.93% × 0.51
2023/06/30 -1.21% = -2.35% × 0.51
2023/03/31 -6.94% = -12.87% × 0.54
2022/12/31 -10.80% = -19.61% × 0.55
2022/09/30 -16.90% = -30.64% × 0.55
2022/06/30 -16.42% = -30.90% × 0.53
2022/03/31 -15.01% = -30.25% × 0.50
2021/12/31 -16.02% = -33.75% × 0.47
2021/09/30 — = — × —
2021/06/30 — = — × —
2021/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

純利益率の動向と見通し
2021年から2023年にかけて、純利益率は欠損しており、赤字が継続していた。2023年第2四半期以降において、徐々に改善傾向が見られ、2023年度の第4四半期には黒字化に向かう兆しが浮上している。特に、2024年度にかけて純利益率は大きく上昇し、2025年3月期には22.18％と高水準に達しており、収益性の向上が顕著であることを示している。これにより、企業の収益構造の改善と、損益の黒字化に向けた取り組みの成功が推測される。
資産回転率の推移と解釈
資産回転率は2021年度末以降、一貫して緩やかに上昇し、2022年第3四半期をピークにやや減少を示すものの、全体として比較的安定した範囲内で推移している。具体的には、0.45から0.55の範囲内に収まり、資産の効率的な運用が一定程度維持されていることを示唆している。特に、大きな変動はなく、資産の活用効率向上が一部見られる一方で、今後の安定運用が維持される可能性も示唆される。
総資産利益率（ROA）の長期的傾向と注目点
ROAは2021年度後半から2023年度にかけてマイナス圏から徐々に回復し、2023年度第4四半期には7.29％を記録している。その後も上昇傾向が継続し、2024年度第4四半期には8.47％の水準に達している。これは、資産あたりの収益性が大きく改善していることを示し、企業の収益力向上を裏付ける要素と考えられる。ROAの改善は、純利益の増加と資産効率の向上の双方によるものであり、今後も同様の好調を維持することが期待されている。

ROAを4つの要素に分解

Palantir Technologies Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/06/30 10.36% = 0.97 × 1.00 × 22.78% × 0.47
2025/03/31 8.47% = 0.96 × 1.00 × 19.03% × 0.46
2024/12/31 7.29% = 0.96 × 1.00 × 16.87% × 0.45
2024/09/30 8.26% = 0.95 × 1.00 × 19.03% × 0.46
2024/06/30 7.79% = 0.94 × 1.00 × 17.39% × 0.48
2024/03/31 6.21% = 0.93 × 0.99 × 13.86% × 0.49
2023/12/31 4.64% = 0.91 × 0.99 × 10.47% × 0.49
2023/09/30 3.51% = 0.91 × 0.97 × 7.86% × 0.51
2023/06/30 -1.21% = — × — × -1.63% × 0.51
2023/03/31 -6.94% = — × — × -12.15% × 0.54
2022/12/31 -10.80% = — × — × -18.87% × 0.55
2022/09/30 -16.90% = — × — × -28.36% × 0.55
2022/06/30 -16.42% = — × — × -28.52% × 0.53
2022/03/31 -15.01% = — × — × -28.24% × 0.50
2021/12/31 -16.02% = — × — × -31.45% × 0.47
2021/09/30 — = — × — × — × —
2021/06/30 — = — × — × — × —
2021/03/31 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

財務比率の推移と全体的な傾向
税負担率は、2023年第2四半期以降に徐々に上昇し、2025年3月期にかけて約0.91から0.97へと増加傾向を示している。一方、利息負担率も同様に2023年第2四半期以降に上昇し、最終的に1に近づいている。このことから、税負担と利息負担の負担が増加している兆候が見て取れる。
利益率の変化と収益性の改善
EBITマージン率は、2021年度から2023年度にかけて段階的に改善しており、2021年の-31.45％から2024年度にかけて19.03％に達した後も、2025年6月までの見通しで22.78％へと引き続き上昇している。この傾向は、収益性の向上を示しており、コスト効率や収益構造の改善が進んでいることを示唆している。
資産の効率性と収益性の関係
資産回転率は、2021年第2四半期から2024年第1四半期まで横ばいまたはわずかに低下し、約0.55から0.46に減少した。これは、資産の利用効率がやや低下していることを示しており、収益性の指標である総資産利益率(ROA)も同じ期間で改善している。ROAは、2021年度の-16.02％から2024年度の8.26％まで上昇し、財務の効率性と収益の両面で好調を維持している。
総合評価
これらの指標から、同期間において収益性の大幅な改善とともに、負担の増加や資産効率の変動が観察される。利益率の向上は、コスト管理や収益改善策の効果を反映していると考えられる一方で、資産の回転はやや鈍化しているため、今後は資産効率の改善も重要な課題となる可能性がある。全体としては、業績の改善とともに財務状況が堅実に推移している状況と評価できる。

当期純利益率の分解

Palantir Technologies Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/06/30 22.18% = 0.97 × 1.00 × 22.78%
2025/03/31 18.32% = 0.96 × 1.00 × 19.03%
2024/12/31 16.13% = 0.96 × 1.00 × 16.87%
2024/09/30 18.01% = 0.95 × 1.00 × 19.03%
2024/06/30 16.32% = 0.94 × 1.00 × 17.39%
2024/03/31 12.79% = 0.93 × 0.99 × 13.86%
2023/12/31 9.43% = 0.91 × 0.99 × 10.47%
2023/09/30 6.93% = 0.91 × 0.97 × 7.86%
2023/06/30 -2.35% = — × — × -1.63%
2023/03/31 -12.87% = — × — × -12.15%
2022/12/31 -19.61% = — × — × -18.87%
2022/09/30 -30.64% = — × — × -28.36%
2022/06/30 -30.90% = — × — × -28.52%
2022/03/31 -30.25% = — × — × -28.24%
2021/12/31 -33.75% = — × — × -31.45%
2021/09/30 — = — × — × —
2021/06/30 — = — × — × —
2021/03/31 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

税負担率および利息負担率の推移
2021年から2023年にかけて、税負担率はおおむね上昇傾向にあり、2023年以降にかけて平均して0.94から0.97の範囲で推移している。一方、利息負担率は2021年から2023年までほぼ一定の水準で推移し、1に近づく傾向が見られる。これらの指標は、税負担と利息費用の割合がやや増加する傾向を示している。
EBITマージン率の変化
2021年度の四半期においては、EBITマージン率はマイナス領域（-31.45%から-28.24%）にあり、利益が出せていない状況であった。しかし、2022年に入って徐々に改善し、2022年の後半からプラスへ転じている。2023年には特に第1四半期に10%以上に回復し、その後も緩やかに上昇している。2025年3月期には22.78%まで上昇し、収益性の大幅な向上が示唆されている。
純利益率の推移
純利益率もEBITマージン率と同様に、2021年のマイナスから始まり、その後改善傾向をたどっている。2022年後半にはプラスになり、2023年に入りながらも継続的に増加し、2025年3月期には22.18%と高い利益率を示していることから、収益性と効率性の向上が顕著である。これにより、利益の向上とコスト効率化が進んでいることが確認できる。