デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Oracle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向について
- 2019年8月のデータには欠損が見られるが、2020年以降はROAが一定期間で上昇傾向を示している。特に2020年10月から2021年8月までの期間にかけて、ROAは11.35%まで上昇し、その後2022年にかけてやや減少したものの、2023年以降も6%台から7%台の範囲で安定して推移している。これは、資産の効率的な運用に一定の成果を上げていることを示唆している。>
- 財務レバレッジ比率の変動について
- この比率は、2019年8月の5.76から2020年8月の11.96にかけて顕著に増加し、2021年には13.27に達した。その後、2022年にかけてやや減少し、2023年以降は再び低下の傾向を示している。2025年2月には7.47にまで落ち着いており、負債による資本構成の変動とともに財務構造の安定化を図っている可能性が考えられる。>/dd>
- 自己資本利益率（ROE）の推移について
- ROEは2019年以降、著しい上昇を見せている。特に2020年8月には83.94%、2021年8月には262.43%、2022年2月には792.45%と大きく増加している。これは、株主資本に対する利益の増加を示しており、収益性の向上が著しいことを反映している。しかし、この水準の高さは、投資の高リスク性や効率的な資本運用の結果とも解釈できる。2023年以降も減少傾向にあるものの、依然として高い値を維持しており、活発な利益創出能力を示している。>
ROEを3つの要素に分解
Oracle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 純利益率の推移：
- 2019年8月にはデータが欠損しているが、2020年以降は数値が示されており、2020年5月から8月にかけて約33%まで上昇した。その後、2021年には約19%台に低下し、その後もおおむね中枢値の範囲内で変動している。2023年以降は、20%前後で比較的安定している様子が見られる。
- 資産回転率の動向：
- 資産回転率は、2020年5月以降約0.31から0.39の範囲で変動し、比較的安定して高水準を維持していることが伺える。特に2021年2月と2021年5月に0.39を記録しており、資産を効率的に使用している期間と考えられる。一方、2024年以降はやや低下傾向にあり、0.33から0.35の範囲に落ち着いている。
- 財務レバレッジ比率の変動：
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2020年初頭にかけて増加傾向にあり、2020年5月には約11.96に達している。その後、2022年のピーク時に125.24を記録し、その後は徐々に低下し、2025年8月には約7.47となっている。この動きは、資本構成の調整や負債比率の変動を示唆している可能性がある。また、一時的に高い負債依存度を示した期間が見られる。
- 自己資本利益率(ROE)の変動：
- 2020年5月以降、ROEは極めて高い水準で推移しており、2021年8月に262.43%、2022年5月に792.45%とピークに達している。これらの値は、資本に対する収益率が著しく高くなっていることを示しており、利益率の増加と自己資本の効率的な運用に起因すると考えられる。しかし、この指標は非常に高い値を示しており、その解釈には注意を要する。2023年以降はやや低下し、2025年2月には約51.51%に安定しているが、依然として高水準を維持している。
- 全体的な傾向：
- 分析期間を通じて、純利益率およびROEは高い水準で推移しており、収益性の観点から良好なパフォーマンスを維持していることが示唆される。一方、資産回転率は比較的安定して高く、効率的な資産運用が行われている様子が伺える。財務レバレッジ割合は、初期に高まった後、徐々に低下しており、財務構造の見直しやリスク管理の改善が進められている可能性がある。これらの指標の総合的な傾向から、企業は資本効率の向上を図りつつ、高い収益性を維持していると分析できる。
ROEを5つの要素に分解
Oracle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 傾向とパターン
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分析期間を通じて、税負担率はおおむね一定の範囲内（0.84〜1.07）に収束しており、特定の時点で若干の変動は見られるものの、全体として大きな変化は観察されていない。これにより、税負担に関する財務構造の安定性が示唆される。
利息負担率は概ね低下傾向にあり、2021年以降は0.7台から0.8台に安定化している。特に2021年以降の利息負担が改善し、負債コストの軽減が進んでいる可能性が示唆される。
- 収益性の指標
- EBITマージン率は、2020年初期において35%台から徐々に拡大し、2020年後半に38%以上を示した後、2021年以降もおおむね良好な水準（25％〜31％）を維持している。ただし、2022年から2023年にかけて若干の鈍化傾向が見られるものの、依然として高い利益率を示している。
- 資産効率性
- 資産回転率は、2020年以降の全期間を通じて0.31〜0.39の範囲にあり、比較的安定している。特に2021年前半には0.39に達し、資産の効率的活用が行われていることが示唆される。
- 財務のレバレッジと株主利益
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財務レバレッジ比率は、2019年から2021年にかけて増加し、2021年には一時的に125.24にまで達した後、2022年以降は著しく減少し、2025年には7.47に低下している。この動きは、積極的な負債の活用やレバレッジの縮小を反映している可能性がある。
自己資本利益率（ROE）も、2020年から2021年にかけて顕著に上昇し、2021年には262.21％に達した。その後、2022年以降は一定の減速を見せているものの、依然として高い収益性を維持している。特に2022年に792.45％とピークに達し、株主資本に対する利益率の高さを示している。
- 総合的な見解
- 全体として、指標の推移からは、利益率の高さと財務レバレッジの調整により、収益性の強さが浮き彫りとなる。負債を適度に活用しつつ、資産効率性も安定していることから、財務構造の健全性を一定程度維持していると考えられる。一方で、財務レバレッジの大幅な縮小とともにROEも安定化しつつあるため、リスクとリターンのバランスを調整している局面とも解釈できる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Oracle Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 純利益率の動向
- 過去の期間において、純利益率は全体的に上昇傾向にあります。特に2020年5月以降は20%台後半から30%台前半にかけて高い水準を維持しており、2021年の後半には一時的に26%を超えるなど、収益性の改善が見られます。一方で、2022年から2023年にかけて若干の減少傾向も観察され、20%台前半から後半に推移しています。総じて、純利益率は一貫して高い値を維持しつつも、変動の範囲は広がっています。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は比較的安定した値で推移しており、全期間を通じて約0.33から0.39の範囲内で変動しています。2020年以降、特に2021年前半には0.39に到達するなど、資産を効率的に活用していることが示唆されます。全体として、資産の効率性は一定割合を維持しており、大きな変動は見られません。
- 総資産利益率 (ROA)の推移
- ROAは各期において5%から11%の範囲にあり、2020年から2021年にかけての水準は比較的高い水準を示しています。特に2020年5月から2021年2月にかけて、10%以上の高水準を維持しており、資産を効率的に利益に結びつけていることを示しています。しかし、2022年以降は6%台前半に低下し、その後も変動はあるものの全体としてやや低めの水準で推移しています。これにより、資産から得られる利益率は若干の減少傾向を示しています。
ROAを4つの要素に分解
Oracle Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 傾向と分析
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財務比率の推移から、税負担率は全体として比較的一定範囲内で推移しており、2020年の後半に一時的に上昇した後も全体的に安定していることが確認できる。特に、2020年11月から2023年8月までの期間では、0.86から0.97の範囲に収まっている。これにより、法人税の負担は一定の水準を維持しつつも、一時的な増加があったことを示唆している。
利息負担率は全期間を通じて比較的低く、高水準にはなく、2020年を中心に0.7台から0.86の範囲内で推移している。特に、2021年以降は0.72を下回るなど、負債コストの低減傾向が見受けられる。これは資金調達コストの改善を示す可能性がある。
EBITマージン率は、2019年後半から2021年にかけて一定の上昇を見せており、2020年のコロナ禍の影響下でも前年比で拡大していることがわかる。一方、2021年以降はやや横ばいまたは緩やかな増加傾向となり、2023年には約30.9％程度の高水準を維持している。この間、経費管理や売上高に対する利益率の改善が図られた可能性が示唆される。
資産回転率は全期間を通じて0.33から0.39の範囲内で推移しており、相対的に安定していることが確認できる。2020年の後半にかけて一時的に低下したものの、その後は再び安定した範囲に戻り、資産の効率的な運用が継続していることが示されている。
総資産利益率(ROA)は、2019年から2020年初頭までは9-10％の範囲で順調に推移し、その後一旦10％を超えるピークをつけた後、2021年には6.15％にまで落ち込んだ。その後2022年から再び7％台前半に回復し、堅実な収益性が継続していることが見て取れる。全体として、経済情勢や企業の収益構造の変化に伴い、ROAは変動しているものの、安定した中程度の利益率を維持していると評価できる。
当期純利益率の分解
Oracle Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 税負担率の傾向と解釈
- 税負担率は全体として比較的安定した水準で推移しているが、一時的に2020年5月から2021年2月にかけて上昇しており、その後再び安定している。特に2020年8月から2022年2月にかけて約0.84から0.96まで上昇したことは、税金負担の増加または税制の変化を示唆している可能性がある。長期的には、税負担率はおおむね一定範囲内に収まっていると評価できる。
- 利息負担率の動向と分析
- 利息負担率は全期間を通じて比較的一定しており、多くの期間で0.74から0.86の範囲内に収まっている。2021年以降は0.72から0.80の間で微細な変動を示し、財務コスト管理が一定の水準にて行われていることを示唆している。特に2021年2月以降の段階では、安定した低い水準を維持していることから、負債管理において効率的なコントロールが行われていると考えられる。
- EBITマージン率の変化と示唆
- EBITマージン率は2019年以降、全期間を通じて比較的高い水準にあり、多くの時期で30％超を維持している。2020年以降は一時的に37.58%まで上昇した後、2021年には20％台に一時的に低下する局面も見られるが、その後再び均衡を取り戻し、30％弱から30％強の範囲で推移している。これにより、利益率の安定性は高く、収益性改善の兆しとともにコスト管理の効果が反映されていると推察される。
- 純利益率の動向と総合的評価
- 純利益率については、全体的に20％前後の範囲内で推移しており、2020年の一時的な上昇（33.96%）を除き、比較的安定している。2020年後半から2021年にかけてやや低下傾向がみられるものの、その後再び19％台を維持し、継続的な収益性を示している。特に2021年から2023年にかけては、17％から21％の範囲で推移し、安定的な利益確保が示されていると評価できる。
- 総合的な評価と結論
- これらの指標から、財務の安定性と収益性は高水準で維持されていると考えられる。税負担と利息負担は一貫して管理されており、利益率の維持も顕著である。特に、EBITマージン率と純利益率の安定性は、企業の収益基盤の堅牢さを示しており、効率的なコストおよび財務管理が行われていることを示唆している。ただし、一定の変動は見られるものの、大きな不安要素ではなく、長期的な収益性の向上に向けた堅実な取り組みがうかがえる。