デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Oracle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2019年8月以降、総資産利益率は一定の水準で推移しているが、2020年5月以降にかけて顕著な上昇傾向が見られる。特に2021年に入ってからは、ROAが10％を超える局面もあり、資産運用の効率性が改善していると判断できる。ただし、2022年以降はやや低下する局面も観察されるものの、全体的には比較的高い水準を維持している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2019年8月の5.76から2020年11月まで徐々に上昇し続け、2020年12月には125.24に達した。その後は減少に転じており、2025年5月時点で約8.23にまで低下している。この推移から、資本構成の変化や借入金の調整を行い、リスク管理を意識した財務戦略の見直しが行われたと推測される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2019年4月以降、非常に高水準で推移しており、2021年8月には262.43%に達している。2022年以降も70%台から80%台を維持し、非常に高い利益率を示している。特に、2022年や2023年の数値は、資本に対する収益性の高さを反映しており、株主にとって魅力的なパフォーマンスが維持されていることが窺える。ただし、2025年にかけて少し減少傾向にある点も注視が必要である。
- 総評
- 総合的に見て、当該期間において企業は資産運用の効率性と利益率を高める戦略を実施してきていると推察できる。ROAおよびROEの高水準は、効率的な資産と資本の活用を示しており、財務レバレッジの調整もリスク最適化の一環として行われている。これらの指標の動きは、収益性の向上と同時に、財務リスクのコントロールを両立させた経営方針を反映していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Oracle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 純利益率の傾向
- 最初の期間ではデータ欠損のため断片的な情報にとどまるが、2020年8月以降はおおむね高い水準にあり、30%を超える割合も見られる。特に2021年5月には33.96%とピークを迎え、その後も20%台後半から20%前半の範囲で推移している。これにより、同期間において収益性が比較的高い状態が続いていることが示唆される。
- 資産回転率の変化
- 2019年後半から2020年や2021年にかけて資産回転率は一定の範囲内で推移し、0.31から0.39の間で変動している。特に2020年11月と2021年2月には0.39に達しており、資産の効率的な運用が一定程度維持されていることが伺える。一方、2022年以降は若干の低下を見せ、2024年11月には0.34まで低下している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年には段階的に増加し、2021年初は11.96を記録、その後2022年にかけてピークの125.24に達している。以降は継続的に低下し、2025年2月には8.23程度まで減少している。これは、負債依存度の高まりとその後の削減の両方を反映していると考えられる。高レバレッジ時期には財務リスクが増大していた可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE) の動向
- 2020年以降のROEは著しく高い水準にあり、2021年5月には262.43%、2022年2月には792.45%とピークを迎えている。これらの高値は、純利益の増加および自己資本の効率的運用に起因する可能性が高い。しかし、2023年以降は若干の低下傾向を示し、60-120%の範囲内で推移している。高いROEは企業の収益性と資本効率の良さを示すが、同時に財務レバレッジの高い状況も反映しており、リスクとのバランスが重要視される。
- 総合的な傾向と示唆
- 全体として、純利益率の高さと高いROEは収益性の良さを示す一方、資産回転率の一定の効率性や、財務レバレッジの変動を踏まえると、企業は収益性とリスク管理の両面でバランスを取ろうとしていることがうかがえる。特に、レバレッジのピーク時においても高い収益性を維持している点は注目されるが、その後の縮小傾向はリスク低減策を反映している可能性も考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Oracle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 財務比率の推移と傾向
-
2019年8月から2020年2月にかけて、税負担率は一貫して0.84付近で安定しており、企業の税負担に大きな変動は見られない。一方、利息負担率は同期間で0.86から徐々に低下し、0.74近辺まで減少していることから、負債コストの軽減が進んだ可能性が示唆される。
2020年5月以降、税負担率は上昇を見せ、2020年11月には1.19に達し、その後は0.86-0.97の範囲で推移している。利息負担率は2021年以降、0.72-0.80の範囲内で安定しており、財務の負担軽減が継続していることが窺える。
- 収益性の変動
- EBITマージン率は2019年後半から段階的に上昇し、2021年2月以降は約27-30%の範囲で推移している。特に2021年8月までに30%を超える局面もあり、収益性の向上が見られる。一方で、2020年12月から2021年5月にかけて一時的に低下している局面も存在するが、全体的には安定した収益性を維持していると解釈できる。
- 資産効率の動向
- 資産回転率は2019年8月から2021年8月までほぼ0.34-0.39の範囲で推移しており、資産の効率利用に大きな変動は見られない。ただし、2022年以降や2024年のデータではやや低下傾向にあり、資産の効率的運用が鈍化している可能性も示唆される。
- 財務レバレッジの推移
- 財務レバレッジ比率は2019年～2020年にかけて増加傾向が顕著で、2020年11月には13.9を記録している。2022年には一時的に125.24まで上昇する局面も見られるが、その後は一定の縮小傾向に転じ、2025年2月時点では8.23となっている。これは、負債比率の増減を示しており、企業の資本構成の調整を反映していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の状況
- ROEは4年半にわたり大きな変動を示し、2020年まで急激に上昇し、2021年8月には262.43%と高い水準に達している。その後は徐々に低下し、2025年2月には60.84%となっている。これは、利益水準の変動や財務レバレッジの調整に伴うものであり、短期的な収益性の高さとそれに伴うリスクの変動を反映していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Oracle Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 純利益率の分析
- 2019年8月期にはデータが欠損しているが、2020年以降は順次回復の兆しを見せている。特に2021年までの期間においては、25%から34%台まで高い水準を維持しており、収益性の向上が伺える。2022年以降はやや低下傾向となるものの、依然として20%以上の堅調な利益率を示しており、収益の安定性を維持していると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年後半から増加傾向にあり、2021年には0.39のピークを迎えている。以降はやや低下傾向を示しつつも、2024年までの期間では0.34から0.38の範囲で安定して推移しており、資産に対する売上の効率性は概ね安定しているとみなせる。これにより、効率的な資産運用と収益獲得のバランスが維持されていると解釈できる。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- 2020年以降、ROAは一時的に10%以上を記録し、その後は6%台から7%台に落ち着いている。2020年の高水準は、資産の効率的利用と純利益の増加によりもたらされたと考えられるが、その後はややそこの水準を維持しつつ、収益性と資産効率とのバランスを保って推移している。全体としては、一定の収益性と資産効率の安定化が見られる。
ROAを4つの要素に分解
Oracle Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2020年8月から2022年2月まで比較的高い水準（約0.86〜1.19）を維持し、その後は0.88〜0.97の範囲に安定して推移している。特に2020年5月以降、やや上昇傾向が認められるが、大幅な変動は見られず、全体として安定した税負担状況を示している。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は2020年8月以降、約0.72〜0.86の範囲で変動し、全体的にやや低下傾向にある。2022年以降はほぼ一定の水準（0.73〜0.80）を保ち、負債コストの安定を示唆している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2019年後半から増加傾向にあり、2021年までに最大約38.37％に達している。その後、2022年～2023年にかけてやや減少しつつも25〜30％の幅で推移し、一定の収益性を維持していることが示されている。特に2023年に入ってからは30％前後を維持し、安定した収益性を示している。
- 資産回転率
- 資産回転率は全体的に0.31〜0.39の範囲内で推移しており、特に大きな変動は見られない。2020年のピーク（約0.39）以降、やや低下傾向があり、資産の効率的な利用には一定の安定性があるが、顧客や市場の変化に対してやや鈍感な状態が示唆される。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2019年の8.78％頃から、2020年に10％台を記録し、その後も7〜11％の範囲で推移し、全般的に高い収益性を維持している。特に2020年以降は、2021年にかけて一時的に6％台に低下した後も、2023年には最大7.76％まで回復していることから、総じて堅調な資産運用効率を示している。
- 総合的な傾向
- これらの指標から、2020年から2023年にかけて、収益性および財務効率の面で堅実な推移を見せていることが分かる。特にEBITマージンの安定とROAの維持が注目される。一方で、財務コストに関しては比較的安定しており、負債負担の増減に大きな変動は見られない。全体として、一定の収益性と財務の安定性を持ちつつ、経済環境の変化に適応した経営が継続されていると考えられる。
当期純利益率の分解
Oracle Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2020年8月期に一時的に高まり、その後はおおむね安定した傾向を示している。ただし、2020年5月期と2020年8月期には1.0を超える値を示し、税負担の負担割合が上昇した時期も存在している。これにより、税負担の変動において短期的な変動が見られるものの、長期的には一定範囲内に収まっていると判断される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全期間にわたり、比較的低い水準で安定して推移しており、2020年8月期以降も0.7台から0.8台の範囲内にとどまっている。これにより、企業の負債に対する利息支払い負担は安定しており、財務の柔軟性が維持されていることが示唆される。
- EBITマージンの変動
- EBITマージン率は2020年8月期以降、一般的に30%前後で推移し、2020年2月期の37.58%をピークに、その後はやや減少傾向が見られるものの、一定の範囲で推移している。2020年8月期以降は、コロナ禍の影響や市場変動による収益性の一時的な低下と回復の動きが反映されていると考えられる。
- 純利益率の変動
- 純利益率は、2020年5月期に33.96%という高い値を示した後、その後は概ね20%台で推移し、特に2021年の第2四半期にかけて低下している。ただし、2022年以降は再び上昇に転じており、市場環境の改善やコスト管理の効率化がうかがえる。全体として、純利益率の変動は業績の変動を反映しており、特に2020年のコロナ禍の影響が顕著に現れている。
- 総合的な所見
- 全体として、税負担率と利息負担率は安定した範囲内にあり、財務の安定性が維持されていることが示されている。一方、EBITマージンと純利益率は期間を通じて変動しており、市場環境の影響や経営のコスト管理・収益性向上の取り組みの結果が反映されている。特に、2020年のコロナ禍に伴う収益性の低下から2022年以降の回復が見られることから、財務指標全体は一定の回復軌道にあると評価できる。