デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
ServiceNow Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年3月時点ではデータが欠損しているが、2020年12月以降にかけて徐々に上昇傾向を示し、2022年9月までに2.44%まで達している。2023年初には大きく増加し、2023年3月には9.54%に達した後、次第にやや低下しつつも、2025年3月までおおむね7%付近を維持している。これは、収益性の向上および資産効率の改善が時間とともに進展していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2020年3月の値は2.73を示し、その後全期間を通じておおむね2.1から3.07の範囲で変動している。徐々に低下傾向を持ち、2024年3月には2.1まで下落している。財務レバレッジの低下は、負債比率の縮小や自己資本比率の改善を反映している可能性が高い。一方で、レバレッジの適度な利用を維持しながら財務体質の健全性を高めていることが推察される。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2020年3月時点で欠損しているが、2021年3月以降に著しい上昇を示し、2023年3月には20.56%と高い水準に達している。この期間は、収益性の飛躍的な改善や効率的な資本運用を表していると考えられる。2023年以降はやや安定し、14%から15%範囲で推移しているが、依然として過去と比較して高水準を維持している。これにより、株主資本の効率的な運用が継続されていることが示唆される。
- 総括
- 全体として、期間を通じて収益性や資本効率が改善し、財務状況の健全性も向上していることが読み取れる。特に、ROAとROEの増加は、利益創出能力の向上と資本運用の効率化を反映している。一方で、財務レバレッジの適正な範囲内での低下は、財務リスクの軽減につながっていると評価できる。今後の動向として、これらのポジティブな傾向が継続することが望まれる。
ROEを3つの要素に分解
ServiceNow Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率
- 2020年第4四半期以降、純利益率は全体として上昇傾向を示している。特に2022年の第4四半期から2023年第4四半期にかけて大幅な増加が認められ、その後も20％台前半付近で安定している。2022年の後半から2023年にかけての急激な伸びは、収益性の向上またはコスト管理の改善を反映している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年後半から一貫して緩やかに上昇しており、2023年までに約0.55付近に達している。これにより、企業の総資産に対する売上高の効率的な利用が向上していることが示唆されている。なお、2024年度の数値は全体的に変動が少なく、安定性が保たれている。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年から2023年の間でやや低下傾向を示している。特に2023年の平均比率は約2.1〜2.2に落ち着いており、過去のピークである3.07から比較的安定して低下していることから、負債レベルの抑制または自己資本の充実が図られていると推察される。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の数値情報が欠落しているが、その後は着実に増加し、2023年には約15％前後で推移している。特に2022年後半から2023年にかけて著しい上昇を見せており、企業の収益性と株主価値創出能力が向上していることがうかがえる。2022年の第4四半期には20％超えと高い水準に達しており、効率的な資本運用の成果を示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
ServiceNow Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の分析
- 純利益率は2020年の期間についてデータが欠損しているものの、2021年以降に著しい上昇傾向が観察される。2021年の第1四半期から2023年の第4四半期にかけて、純利益率は順次増加し、2023年度第4四半期には約20.34%まで達している。これにより、利益効率の改善と収益性の向上が示唆される。一方で、2022年第3四半期と第4四半期には若干の減少も見られることから、利益率は変動性を持ちながらも、長期的には高い成長を示している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は全期間を通じて安定しており、2020年6月以降は0.52から0.59の範囲で推移している。特に顕著な増減はなく、資産の効率的な運用が維持されていることを示す。ただし、2020年8月から2021年6月までの期間にやや高い水準に達しており、その後も一定の範囲内で推移していることから、資産の効果的な利用が持続されていると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは2020年度はデータが欠損しているため判断が難しいが、2021年度から2023年度にかけて継続的に改善している。2021年には1.66%から始まり、2023年第4四半期には約9.96%まで上昇している。特に2023年第2四半期から第4四半期にかけて、大幅な増加が見られ、これは利益率の向上と資産回転の維持が相乗して、効率的な資産運用を反映していると考えられる。全体として、ROAは長期的な成長傾向を示し、経営効率の向上を示唆している。
- 総じて
- これらの財務指標からは、2021年以降において収益性と資産効率の両面で顕著な改善が継続していることが確認できる。純利益率の上昇とともにROAも大きく伸びており、資産の効率的な運用と利益創出力の向上が進んでいることが読み取れる。一方で、資産回転率は安定的に推移していることから、収益性の向上は主に利益率とROAの改善に起因していると考えられる。