デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 総資産利益率 (ROA)の傾向について
- 2020年3月末点と2020年6月末点ではデータが欠損しているため比較できないが、2020年9月以降はおおむね良好な水準に達していることが観察される。特に2021年から2023年にかけては、ROAが15%台から18%台にかけて堅調に推移し、会社の資産効率性が比較的安定していることを示している。しかし、2024年の後半から2025年にかけては再び低下傾向にあり、2025年3月末には11.34%と、過去の高水準から大きく低下している。この変動は、資産の収益性の変動や経済環境の変化が影響している可能性が考えられる。
- 財務レバレッジ比率の推移と分析
- 2020年初期の比率は概ね1.75前後で推移し、比較的安定しているが、2020年12月以降は徐々に増加傾向にあり、2022年12月には1.87まで上昇し、その後は1.9付近で推移している。特に2024年には2.01とピークに達している。これは、レバレッジの増加を示しており、借入金など負債の比率を高めて資本構造を積極的に利用している可能性を示唆する。一方で、高いレバレッジはリスクの増大も伴うため、その動向は注意深く監視される必要がある。
- 自己資本利益率 (ROE) の動向と解釈
- 2020年3月末と2020年6月末のデータは欠損しており、2021年4月以降は一貫して高水準に維持されている。特に2021年から2023年にかけては、30%台前半から最大30.93%まで上昇し、非常に高い収益性を示している。一時点でやや低下した2023年末期には24.77%まで落ち込むこともあったが、全体的には高水準を保っている。2024年に入ると再び低下し、2025年3月末には20%未満に落ち着いており、これは収益性の波動や資本調整に伴う変動の可能性を示している。
総じて、財務指標は一貫した成長と高収益性の維持を示唆する一方で、レバレッジの増加やROAの低下といったリスク要素も観察される。今後は、これらの指標の変動を注視しつつ、収益性と財務の安定性を両立させた経営戦略が求められる。
ROEを3つの要素に分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 純利益率の動向
- 2020年の後半期以降、純利益率は一貫して高水準を維持しており、20%以上の範囲で推移している。特に2021年から2023年にかけては、23%前後で安定した値を示しており、収益性の向上と安定性が見られる。一方、2024年以降になると、純利益率は徐々に低下傾向にあり、2025年3月期には19%台まで下落している。これは競争激化や市場環境の変化などの影響を反映している可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年の後半から上昇傾向にあり、特に2022年にかけて0.68から0.75まで改善している。これは資産を活用して売上を効率的に上げていることを示す。一方、2023年以降は減少傾向にあり、2024年6月期には0.47と低水準にまで落ち込んでいる。資産効率の低下は、資産の過剰蓄積や売上の伸び悩みを示唆している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2020年から2021年にかけてやや増加し、その後2022年以降は1.6〜2.0の範囲で推移している。特に2024年12月期には2.01とピークを迎え、その後やや縮小傾向にあるが、依然として高い水準を維持している。高い財務レバレッジは、借入金による資金調達が増えていることを示し、リスクとリターンの双方向性に影響を及ぼしていると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- 2021年に入ると、ROEは23%を超えて高い水準に達し、その後30%近辺まで上昇している。特に2022年から2023年にかけては、29%〜30%台を維持し、収益性の高さを示している。一方、2024年以降は徐々に低下し、2025年3月期には20%を下回る水準まで落ち込んでいる。この変動は純利益の減少と資本効率の変化に起因する可能性がある。
ROEを5つの要素に分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 税負担率の傾向
- 2020年の後半から2021年にかけて、税負担率は約0.93から0.91へやや低下した。その後、2022年に再び増加し、2022年12月には約0.85に達したが、その後は0.75から0.82の範囲内で安定して推移している。全体として、税負担率は緩やかに低下している傾向にある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率はほぼ一定の範囲で推移し、2020年から2024年にかけて96%から98%の範囲内に留まっている。最新期間においても0.93から0.97の範囲で推移しており、持続的な高割合を示しているため、借入金に対する負担が継続的に存在していることが伺える。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2020年の約24.36%から始まり、2022年には32%台に達し、2023年には31.55%まで調整された。特に2021年から2022年にかけて顕著に増加し、その間の効率性改善が示唆される。2024年以降はやや低下傾向にあるものの、30%前後の安定した高水準で推移している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年から2021年にかけてやや上昇傾向を示し、最高値は0.75に達したが、その後は緩やかな低下を見せている。2024年には0.54まで下落しており、資産の効率的な活用がやや劣後している可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は2020年の平均約1.75から徐々に上昇し、2024年には約1.9まで増加している。これにより、負債比率の増加に伴うレバレッジの拡大が読み取れる。また、2022年には一時的に1.83に高まったが、総じて上昇傾向にある。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移
- ROEは2021年から2022年にかけて着実に増加し、最大29.53%を記録したが、その後は2023年にかけてやや低下している。最新期間では約20.21%と、ピーク時に比べて縮小しているものの、引き続き高い収益性を示している。ただし、2023年以降にかけて減少傾向も見られるため、収益性の維持には警戒が必要と考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 純利益率の傾向と分析
- 2020年以降、純利益率は一貫して高い水準を維持しており、2021年から2023年にかけて平均的に23%以上の範囲内で推移している。特に2023年には25%以上のピークを見せており、収益性が比較的良好であることが示唆される。一方で、2024年および2025年にはやや低下傾向にあり、最終的には19%台まで落ち込む場面もある。こうした動きからは、一時的な収益性の向上とその後の若干の低下が反映されていると推察される。
- 資産回転率の動向と解釈
- 資産回転率は基本的に0.68から0.75の間で推移し、2020年の第一四半期以降は比較的安定した動きが見られる。2022年以降、一時的に0.58まで低下する局面もあるが、その後は良好な水準に回復している。特に2022年の終盤以降、0.71から0.74の範囲内での変動が見られることから、資産の効率的な活用は維持されていることが示唆される。ただし、2024年には一段と低い0.47に落ち込み、その後も水準が下がりつつある点に留意が必要である。
- 総資産利益率（ROA）の推移と示唆
- ROAは2020年以降、平均して16%前後で推移し、2021年には17%以上の高水準を記録したが、2022年以降では徐々に低下し、2023年には約11%台にまで下がる。特に2024年には10%未満に落ち込み、2025年に向けて一層の低迷傾向が見られる。これらの動きから、収益の効率性や資産運用の効率性が2022年以降低下している可能性が示されている。
- 総合評価と今後の展望
- 全体として、純利益率の安定性と資産回転率の一定の範囲内での変動から、業績は比較的堅調に推移してきたと考えられる。ただし、2024年以降のROA低下および資産回転率の劇的な低下は、企業の収益性と資産効率の改善余地を示すものである。今後もこれらの指標の動向を注視し、収益性向上や資産運用の効率化に向けた施策が必要とされる。
ROAを4つの要素に分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 税負担率の傾向
- 2020年3月以降、税負担率は一貫して低下しており、2021年には約0.93から2024年には0.75へと減少している。この傾向は税負担の軽減や税優遇措置の実施を示唆している可能性がある。一方で、2023年以降はやや上昇や横ばいの傾向も見られ、変動も観測される。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はおおむね高水準（0.97〜0.98）を維持し、ほとんどの期間で安定している。2024年以降、わずかに低下しており、借入コストの軽減や資本構成の改善を示している可能性がある。
- EBITマージン率の変動
- 2020年度後半以降、EBITマージンは上昇傾向を示し、2023年度には約32.23%に達した。その後はやや縮小しつつも30%台を維持しており、収益性の向上が続いていることを示す。ただし、2024年度にかけて若干の減少傾向も見られる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は概ね0.68〜0.75の範囲で推移しており、2024年度に入るとやや低下傾向が見られる。特に2023年以降は0.58〜0.54へと減少しており、資産の効率的な運用が難しくなっている可能性が示唆される。
- 総資産利益率 (ROA) の動き
- ROAは2020年度以降、概ね14%〜18%の範囲で推移し、2023年度には約18.36%にピークを迎えた。その後、2024年度には約11%台に下落し、経済環境の変化や利益獲得効率の低下を反映していると考えられる。
- 総括
- 全体として、EBITマージンやROAの改善が長期にわたり観測されている一方で、資産回転率の低下やROAの減少傾向は、資産運用効率や収益性の側面での課題を示している。税負担率は2020年からの軽減傾向を示し、コスト構造や税戦略が改善されている可能性がある。利息負担は安定して高水準を維持しており、大きな財務負担となっている可能性も示唆される。今後は、資産効率の向上や財務構造の最適化に注力する必要性が考えられる。
当期純利益率の分解
Cadence Design Systems Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2020年3月期から2020年12月期にかけて一貫して低下傾向を示しており、2021年4月期以降も安定しており、2024年以降にはさらに方向性を示すかのような微減傾向が観察される。これは、税負担の軽減または税務戦略の変更を反映している可能性がある。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は、ほぼ一定水準（約0.97から0.98）を維持しながら、2024年にかけてやや低下傾向を示している。これは、金利負担の軽減や債務構造の改善を意味している可能性がある。長期にわたり高水準を維持していることから、借入による資金調達が継続的に重要であることも示唆される。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージンは、2020年の約24.36%から2021年の約30%まで徐々に上昇し、その後も概ね30%前後で推移している。2023年後半にはやや低下に転じるものの、依然として安定した高水準を維持している。2024年には再びわずかに上昇し、最終的には29.84%の水準に達している。これらの動きは、利益率の改善と効率的なコスト管理の効果を反映している可能性がある。
- 純利益率の推移
- 純利益率は、2020年の22.02%から2021年の約23.3%へ改善した後、2022年には大きく低下しやや安定した水準（約23.23%）を維持している。その後、2023年には上昇傾向が見られ、最大25.68%を記録したが、2024年には約23.87%にやや下落し、2025年にかけて再び低水準に近づいている。純利益率の変動は、市場環境やコスト構造、税負担の変動などと密接に関連していると考えられる。
- 総合的な見解
- 全体として、税負担率と利息負担率は比較的安定して推移しており、加えてEBITマージン率の向上により営業利益の効率化が示されている。一方、純利益率は一時的に低下したものの、2023年には回復基調にある。これらの動きは、企業の財務戦略や市場状況に応じた調整と見られる。長期的には利益率の改善とコスト効率化が継続されることにより、財務の安定性と収益性の向上が期待される。