デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03).
総資産利益率（ROA）は、2021年第2四半期から2022年第2四半期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、その後は変動しながら推移している。2022年第4四半期には一時的に低下したが、2023年第4四半期にかけて上昇し、18.36%というピークに達した。しかし、2024年第1四半期以降は明確な下降傾向が見られ、2025年第2四半期には11.05%まで低下している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期から2022年第3四半期にかけて緩やかに上昇し、その後は比較的安定していた。2024年第3四半期には2.01というピークに達し、その後は若干の低下傾向が見られるものの、依然として高い水準を維持している。2025年第2四半期には1.85となっている。
自己資本利益率（ROE）は、2021年第2四半期から2022年第3四半期にかけて一貫して上昇し、2022年第4四半期に30.93%という最高値を記録した。その後は徐々に低下し、2024年第1四半期には24.77%まで低下した。2024年第2四半期以降も低下傾向が続き、2025年第2四半期には20.41%まで減少している。ROEの低下は、ROAの低下と相まって、自己資本の効率的な活用が低下している可能性を示唆している。
全体として、ROAとROEは2023年まで上昇傾向にあったものの、2024年以降は明確な下降傾向にある。一方、財務レバレッジ比率は比較的高い水準を維持しており、負債の利用度合いは依然として高い。これらの指標の変化は、収益性や資本効率の変化を示唆しており、今後の事業戦略に影響を与える可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03).
純利益率は、2021年第2四半期から2022年第4四半期にかけて概ね23%から24%の間で推移しました。2023年第3四半期以降は上昇傾向にあり、2023年第4四半期には25.68%に達しました。その後、2024年第2四半期には23.87%まで低下しましたが、2024年第3四半期には若干回復し、2024年第4四半期には再び低下し、19.88%となりました。2025年第1四半期には20.35%に、第2四半期には20.35%に推移しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて0.7から0.75の範囲で推移しました。その後、2022年第3四半期以降は低下傾向にあり、2024年第2四半期には0.47まで低下しました。2024年第3四半期以降は緩やかに回復し、2025年第2四半期には0.54で安定しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期から2022年第3四半期にかけて1.57から1.83の範囲で上昇しました。2022年第4四半期には1.87に達し、その後2023年第4四半期まで緩やかに低下しました。2024年第1四半期には再び上昇し、2.01に達しましたが、その後は低下し、2025年第2四半期には1.85で推移しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて上昇傾向にあり、2022年第4四半期には30.93%に達しました。その後、2023年第4四半期まで緩やかに低下し、2024年第2四半期には22.77%まで低下しました。2024年第3四半期以降は若干回復し、2025年第2四半期には20.41%で推移しています。
全体として、収益性は高い水準を維持していますが、近年は若干の変動が見られます。資産効率は低下傾向にあり、財務レバレッジは一時的に上昇しましたが、その後は安定しています。自己資本利益率は、収益性の低下に伴い、全体的に低下傾向にあります。
ROEを5つの要素に分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03).
税負担率は、2021年4月から2022年4月にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。その後、2022年7月から2023年9月にかけては上昇傾向に転じましたが、2023年12月から2025年6月にかけては再び低下し、安定的な水準で推移しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、概ね安定しており、2021年4月から2023年3月にかけては97%から98%の間で推移しました。2023年6月から2025年6月にかけては、緩やかな低下傾向が見られ、93%まで減少しています。
EBITマージン率は、2021年4月から2022年10月にかけて25%台後半で推移し、その後、2022年7月から2023年9月にかけて30%台に上昇しました。2023年12月以降は、31%台から29%台へと若干の変動が見られますが、高い水準を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年4月から2022年7月にかけて0.7から0.75の間で推移しました。その後、2022年10月から2023年9月にかけては0.69から0.74の間で変動し、2023年12月以降は大幅に低下し、0.54付近で安定しています。
財務レバレッジ比率は、2021年4月から2022年10月にかけて1.57から1.83の間で上昇しました。その後、2022年12月から2023年9月にかけては1.67から1.87の間で変動し、2023年12月以降は2.01まで上昇した後、2025年6月にかけて1.85まで低下しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2021年4月から2022年7月にかけて上昇傾向にあり、29.53%まで増加しました。その後、2022年10月から2023年9月にかけては30%台で推移し、2023年12月以降は低下傾向に転じ、2025年6月には20.41%まで減少しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03).
純利益率は、2021年第1四半期から2023年第4四半期にかけて、概ね23%から24%の間で推移しました。2024年第1四半期には一時的に低下し、その後、2024年第2四半期にかけてさらに低下しました。2024年第3四半期と第4四半期には若干回復するものの、2021年～2023年の水準を下回っています。2025年第1四半期と第2四半期も引き続き低下傾向が続いており、2025年第3四半期には20%を下回っています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて緩やかに上昇し、0.7から0.75の範囲に達しました。その後、2022年第3四半期と第4四半期には低下し、0.69となりました。2023年には比較的安定した水準を維持しましたが、2024年第1四半期以降、顕著な低下を示し、0.47まで減少しました。2024年第2四半期以降は若干回復しているものの、2021年～2022年の水準には戻っていません。2025年第1四半期から第3四半期にかけては横ばいの傾向を示しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて上昇し、16%台後半から18%近くまで増加しました。その後、2022年第3四半期と第4四半期には低下し、16%台前半に戻りました。2023年には再び上昇し、18%台後半に達しましたが、2024年第1四半期以降、大幅な低下を示し、11%台前半まで減少しました。2024年第2四半期以降は若干回復しているものの、2021年～2023年の水準を大きく下回っています。2025年第1四半期から第3四半期にかけては横ばいの傾向を示しています。
全体として、収益性は純利益率の低下から、効率性は資産回転率の低下から、そして全体的な収益性はROAの低下から、2024年以降に悪化していることが示唆されます。純利益率の低下は、収益の伸びが鈍化しているか、コストが増加している可能性を示唆しています。資産回転率の低下は、資産の利用効率が低下している可能性を示唆しています。ROAの低下は、資産を効率的に活用して利益を生み出す能力が低下していることを示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
Cadence Design Systems Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03).
税負担率は、2021年4月から2021年12月にかけて93%から91%へと緩やかに低下しました。その後、2022年4月に85%まで低下し、2022年7月には80%まで低下しました。2022年10月には76%まで低下した後、2022年12月には81%に若干上昇しました。2023年には81%から85%の間で変動し、2024年には82%から79%へと低下しました。2025年には75%から72%へとさらに低下しました。
利息負担率は、2021年4月から2022年12月にかけて97%から98%の間でほぼ一定でした。2023年には97%で安定し、2024年には97%から96%へとわずかに低下しました。2025年には95%から93%へと継続的に低下しました。
EBITマージン率は、2021年4月から2021年12月にかけて25.9%から26.28%へと緩やかに上昇しました。2022年4月には28.31%に大幅に上昇し、2022年7月には29.91%に達しました。2022年10月には30.48%のピークに達した後、2022年12月には29.99%に若干低下しました。2023年には29.47%から29.75%の間で変動し、2024年には31.9%から31.61%へと低下しました。2025年には30.36%まで低下しました。
資産回転率は、2021年4月から2021年10月にかけて0.7から0.71へとわずかに上昇しました。その後、2021年12月には0.68に低下し、2022年4月には0.72に上昇しました。2022年7月には0.75に達し、その後2022年10月には0.69に低下しました。2023年には0.71から0.74の間で変動し、2024年には0.58、0.47と大幅に低下しました。2025年には0.52から0.54へと若干回復しました。
総資産利益率（ROA）は、2021年4月から2021年7月にかけて16.35%から16.46%へと上昇しました。その後、2021年10月には16.45%に若干低下し、2021年12月には15.87%に低下しました。2022年4月には16.93%に上昇し、2022年7月には17.77%に達しました。2022年10月には15.8%に低下した後、2022年12月には16.53%に若干上昇しました。2023年には16.54%から18.36%へと上昇し、2024年には14.61%から11.34%へと大幅に低下しました。2025年には11.76%から11.05%へと若干低下しました。
当期純利益率の分解
Cadence Design Systems Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03).
税負担率は、2021年4月から2021年12月にかけて93%から91%へと緩やかに低下しました。その後、2022年4月に85%まで低下し、2022年7月には80%まで低下しました。2022年10月には76%まで低下しましたが、その後は81%から82%の間で推移し、2023年9月には85%まで上昇しました。2023年12月には81%に低下し、2024年を通して82%から79%へと緩やかに低下しました。2025年には75%から72%へとさらに低下しました。
利息負担率は、2021年4月から2022年12月まで97%から98%の間でほぼ一定でした。2023年3月には97%に低下し、その後も97%で推移しました。2024年を通して97%から96%へと緩やかに低下し、2025年には93%まで低下しました。
EBITマージン率は、2021年4月から2021年12月にかけて25.9%から26.28%へと緩やかに上昇しました。2022年4月には28.31%まで大幅に上昇し、2022年7月には29.91%まで上昇しました。2022年10月には30.48%のピークに達し、その後は29.99%まで低下しました。2023年を通して29.47%から29.75%の間で推移し、2023年9月には32.23%まで上昇しました。2024年を通して32.23%から31.55%へと緩やかに低下し、2025年には29.84%から30.36%へと小幅な変動が見られました。
純利益率は、2021年4月から2021年12月にかけて23.34%から23.29%の間で推移しました。2022年4月には23.59%まで上昇し、2022年7月には23.61%まで上昇しました。2022年10月には22.86%まで低下し、その後は23.84%まで上昇しました。2023年を通して23.23%から24.42%へと上昇し、2023年9月には25.46%まで上昇しました。2024年を通して25.68%から22.19%へと大幅に低下し、2025年には19.88%から20.35%へと小幅な変動が見られました。
- 税負担率
- 全体的に低下傾向にありますが、期間によっては小幅な上昇も見られます。
- 利息負担率
- 安定した水準を維持していましたが、2025年にかけて緩やかに低下しています。
- EBITマージン率
- 2022年にかけて大きく上昇し、その後は比較的安定していますが、2025年には低下傾向が見られます。
- 純利益率
- 2023年にかけて上昇傾向にありましたが、2024年以降は大幅に低下しています。