Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Adobe Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/11/28 61.34% = 24.17% × 2.54
2025/08/29 59.11% = 24.19% × 2.44
2025/05/30 60.00% = 24.44% × 2.46
2025/02/28 51.55% = 22.54% × 2.29
2024/11/29 39.42% = 18.39% × 2.14
2024/08/30 36.85% = 17.97% × 2.05
2024/05/31 34.22% = 16.93% × 2.02
2024/03/01 31.05% = 16.70% × 1.86
2023/12/01 32.86% = 18.23% × 1.80
2023/09/01 32.46% = 17.60% × 1.84
2023/06/02 32.71% = 17.44% × 1.88
2023/03/03 33.35% = 17.76% × 1.88
2022/12/02 33.85% = 17.51% × 1.93
2022/09/02 33.49% = 18.00% × 1.86
2022/06/03 34.96% = 18.57% × 1.88
2022/03/04 35.04% = 18.58% × 1.89
2021/12/03 32.59% = 17.70% × 1.84
2021/09/03 40.51% = 22.33% × 1.81
2021/06/04 40.30% = 21.82% × 1.85
2021/03/05 41.09% = 22.28% × 1.84

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).

総資産利益率（ROA）は、2021年3月から2021年9月にかけて21.82%から22.33%へと小幅な上昇を示しました。その後、2021年12月には17.7%まで低下し、2022年を通じて17.51%から18.58%の間で推移しました。2023年には、16.7%から18.23%の範囲で変動し、2024年3月には16.93%まで低下しました。しかし、2024年5月から2025年11月にかけて、ROAは一貫して上昇し、22.54%から24.44%を経て、最終的に24.17%となりました。この傾向は、資産の効率的な活用が改善されている可能性を示唆しています。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2021年3月から2022年9月にかけて、1.81から1.93の範囲で比較的安定していました。2022年12月以降、この比率は上昇傾向にあり、2023年11月には1.80まで低下した後、2024年5月には2.02、2024年8月には2.14、2024年11月には2.29、そして2025年2月には2.46に達しました。2025年5月には若干低下し2.44となりましたが、その後2025年8月には2.54と最高値を更新しました。この上昇は、負債の利用が増加していることを示しており、財務リスクの増加に繋がる可能性があります。

自己資本利益率（ROE）は、2021年3月から2021年9月にかけて40.3%から40.51%へとわずかに上昇しました。その後、2021年12月には32.59%まで大幅に低下し、2022年を通じて33.49%から35.04%の間で推移しました。2023年には、31.05%から33.35%の範囲で変動し、2024年3月には34.22%まで回復しました。2024年5月から2025年11月にかけて、ROEは顕著な上昇を示し、36.85%から39.42%を経て、最終的に61.34%に達しました。この大幅な上昇は、株主資本に対する収益性の改善を示唆しており、投資家にとって好ましい兆候と言えるでしょう。

ROEを3つの要素に分解

Adobe Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/11/28 61.34% = 30.00% × 0.81 × 2.54
2025/08/29 59.11% = 30.01% × 0.81 × 2.44
2025/05/30 60.00% = 30.39% × 0.80 × 2.46
2025/02/28 51.55% = 30.63% × 0.74 × 2.29
2024/11/29 39.42% = 25.85% × 0.71 × 2.14
2024/08/30 36.85% = 25.59% × 0.70 × 2.05
2024/05/31 34.22% = 24.86% × 0.68 × 2.02
2024/03/01 31.05% = 24.08% × 0.69 × 1.86
2023/12/01 32.86% = 27.97% × 0.65 × 1.80
2023/09/01 32.46% = 27.12% × 0.65 × 1.84
2023/06/02 32.71% = 26.34% × 0.66 × 1.88
2023/03/03 33.35% = 26.32% × 0.67 × 1.88
2022/12/02 33.85% = 27.01% × 0.65 × 1.93
2022/09/02 33.49% = 28.00% × 0.64 × 1.86
2022/06/03 34.96% = 29.29% × 0.63 × 1.88
2022/03/04 35.04% = 29.90% × 0.62 × 1.89
2021/12/03 32.59% = 30.55% × 0.58 × 1.84
2021/09/03 40.51% = 38.67% × 0.58 × 1.81
2021/06/04 40.30% = 38.79% × 0.56 × 1.85
2021/03/05 41.09% = 40.68% × 0.55 × 1.84

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).

純利益率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて低下傾向にあり、40.68%から30.55%まで減少しています。その後、2022年3月期から2022年12月期にかけて緩やかに低下し、27.01%まで落ち込みました。2023年3月期以降は、比較的安定した水準で推移し、26%台から27%台の間で変動しています。しかし、2024年12月期には30.63%に上昇し、2025年11月期には30%で推移しています。

資産回転率
資産回転率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇し、0.55から0.65まで増加しました。2023年3月期には0.67まで上昇しましたが、その後は0.65から0.69の間で推移しました。2024年5月期以降は、さらに上昇し、2025年11月期には0.81に達しています。これは、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。

財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2022年9月期まで比較的安定していましたが、2022年12月期には1.93に上昇しました。その後、2023年3月期には1.88に低下しましたが、2024年3月期以降は上昇傾向に転じ、2025年11月期には2.54に達しています。これは、負債の利用度合いが増加していることを示しています。

自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて低下し、41.09%から32.59%まで減少しました。2022年3月期には35.04%に回復しましたが、その後は33%台で推移しました。2024年3月期以降は、大幅に上昇し、2025年11月期には61.34%に達しています。これは、自己資本に対する収益性が大幅に向上していることを示しています。

全体として、収益性は一時的に低下したものの、近年は回復傾向にあります。資産の効率的な活用が進み、財務レバレッジが増加している一方で、自己資本利益率は大幅に向上しています。これらの指標の変化は、事業戦略や市場環境の変化を反映している可能性があります。

ROEを5つの要素に分解

Adobe Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/11/28 61.34% = 0.82 × 0.97 × 37.85% × 0.81 × 2.54
2025/08/29 59.11% = 0.82 × 0.97 × 37.57% × 0.81 × 2.44
2025/05/30 60.00% = 0.83 × 0.97 × 37.82% × 0.80 × 2.46
2025/02/28 51.55% = 0.83 × 0.98 × 37.89% × 0.74 × 2.29
2024/11/29 39.42% = 0.80 × 0.98 × 33.02% × 0.71 × 2.14
2024/08/30 36.85% = 0.79 × 0.98 × 32.92% × 0.70 × 2.05
2024/05/31 34.22% = 0.79 × 0.98 × 32.17% × 0.68 × 2.02
2024/03/01 31.05% = 0.78 × 0.98 × 31.49% × 0.69 × 1.86
2023/12/01 32.86% = 0.80 × 0.98 × 35.61% × 0.65 × 1.80
2023/09/01 32.46% = 0.79 × 0.98 × 35.06% × 0.65 × 1.84
2023/06/02 32.71% = 0.78 × 0.98 × 34.38% × 0.66 × 1.88
2023/03/03 33.35% = 0.78 × 0.98 × 34.33% × 0.67 × 1.88
2022/12/02 33.85% = 0.79 × 0.98 × 34.76% × 0.65 × 1.93
2022/09/02 33.49% = 0.81 × 0.98 × 35.31% × 0.64 × 1.86
2022/06/03 34.96% = 0.83 × 0.98 × 36.13% × 0.63 × 1.88
2022/03/04 35.04% = 0.83 × 0.98 × 36.71% × 0.62 × 1.89
2021/12/03 32.59% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58 × 1.84
2021/09/03 40.51% = 1.07 × 0.98 × 36.73% × 0.58 × 1.81
2021/06/04 40.30% = 1.10 × 0.98 × 36.06% × 0.56 × 1.85
2021/03/05 41.09% = 1.19 × 0.98 × 35.10% × 0.55 × 1.84

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).

税負担率は、2021年3月から2023年3月にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。その後、2023年9月まで若干の上昇が見られましたが、2024年3月以降は概ね安定しています。2025年11月には若干の上昇が見られますが、全体的な変動幅は小さくなっています。

利息負担率
利息負担率は、2021年3月から2023年3月まで一貫して0.98で推移しました。2024年3月以降はわずかな低下傾向が見られ、2025年11月には0.97まで低下しています。この指標は安定した水準を維持していると言えます。

EBITマージン率は、2021年3月から2021年12月にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。2022年3月から2023年3月にかけては低下傾向に転じ、2023年9月以降は比較的安定した水準で推移しました。しかし、2024年3月以降は顕著な上昇傾向が見られ、2025年11月には37.85%に達しています。この上昇は収益性の改善を示唆しています。

資産回転率
資産回転率は、2021年3月から2023年12月にかけて緩やかに上昇しました。2024年3月以降は上昇のペースが加速し、2025年11月には0.81に達しています。この上昇は、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。

財務レバレッジ比率は、2021年3月から2023年9月にかけて緩やかな変動を示しました。2023年12月以降は上昇傾向が顕著になり、2025年11月には2.54に達しています。この上昇は、財務レバレッジの増加を示しており、リスクの増大を伴う可能性があります。

自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率 (ROE) は、2021年3月から2021年12月にかけて高い水準を維持していましたが、2022年3月以降は低下傾向に転じました。2023年9月以降は比較的安定した水準で推移しましたが、2024年3月以降は大幅な上昇傾向を示し、2025年11月には61.34%に達しています。この上昇は、自己資本に対する収益性が大幅に改善されたことを示唆しています。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Adobe Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/11/28 24.17% = 30.00% × 0.81
2025/08/29 24.19% = 30.01% × 0.81
2025/05/30 24.44% = 30.39% × 0.80
2025/02/28 22.54% = 30.63% × 0.74
2024/11/29 18.39% = 25.85% × 0.71
2024/08/30 17.97% = 25.59% × 0.70
2024/05/31 16.93% = 24.86% × 0.68
2024/03/01 16.70% = 24.08% × 0.69
2023/12/01 18.23% = 27.97% × 0.65
2023/09/01 17.60% = 27.12% × 0.65
2023/06/02 17.44% = 26.34% × 0.66
2023/03/03 17.76% = 26.32% × 0.67
2022/12/02 17.51% = 27.01% × 0.65
2022/09/02 18.00% = 28.00% × 0.64
2022/06/03 18.57% = 29.29% × 0.63
2022/03/04 18.58% = 29.90% × 0.62
2021/12/03 17.70% = 30.55% × 0.58
2021/09/03 22.33% = 38.67% × 0.58
2021/06/04 21.82% = 38.79% × 0.56
2021/03/05 22.28% = 40.68% × 0.55

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).

純利益率は、2021年3月期から2022年3月期にかけて緩やかに低下傾向にあり、30.55%から29.9%へと減少している。その後、2023年3月期にかけて横ばい状態が続くが、2023年12月期には24.08%まで低下した。2024年3月期以降は回復傾向に転じ、2024年11月期には30.63%と、2021年3月期当初の水準に近づいている。2025年2月期以降も30%前後で推移しており、安定した水準を維持している。

純利益率
2021年3月から2022年12月にかけては、全体的に低下傾向が見られた。しかし、2023年以降は回復し、2025年2月期まで安定した水準を維持している。

資産回転率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇している。0.55から0.65へと着実に増加し、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆している。2023年3月期には0.67まで上昇した後、2023年6月期から2023年12月期にかけては横ばい状態が続いた。2024年3月期以降はさらに上昇し、2025年8月期には0.81まで増加している。この傾向は、資産の利用効率が継続的に向上していることを示している。

資産回転率
2021年3月から2025年8月にかけて、継続的に上昇している。これは、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆する。

総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年12月期にかけては22.28%から17.7%へと低下している。2022年3月期以降は18%前後で推移していたが、2023年12月期には16.7%まで低下した。2024年3月期以降は回復傾向に転じ、2025年2月期には24.44%と、2021年3月期当初の水準を上回っている。この回復は、資産効率の向上と純利益率の改善に起因すると考えられる。

総資産利益率 (ROA)
2021年3月から2023年12月にかけては、全体的に低下傾向が見られた。しかし、2024年以降は回復し、2025年2月期には2021年3月期当初の水準を上回っている。

全体として、純利益率とROAは一時的に低下したものの、2024年以降は回復傾向にあり、資産回転率は一貫して上昇している。これらの指標は、収益性の改善と資産効率の向上を示唆している。

ROAを4つの要素に分解

Adobe Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/11/28 24.17% = 0.82 × 0.97 × 37.85% × 0.81
2025/08/29 24.19% = 0.82 × 0.97 × 37.57% × 0.81
2025/05/30 24.44% = 0.83 × 0.97 × 37.82% × 0.80
2025/02/28 22.54% = 0.83 × 0.98 × 37.89% × 0.74
2024/11/29 18.39% = 0.80 × 0.98 × 33.02% × 0.71
2024/08/30 17.97% = 0.79 × 0.98 × 32.92% × 0.70
2024/05/31 16.93% = 0.79 × 0.98 × 32.17% × 0.68
2024/03/01 16.70% = 0.78 × 0.98 × 31.49% × 0.69
2023/12/01 18.23% = 0.80 × 0.98 × 35.61% × 0.65
2023/09/01 17.60% = 0.79 × 0.98 × 35.06% × 0.65
2023/06/02 17.44% = 0.78 × 0.98 × 34.38% × 0.66
2023/03/03 17.76% = 0.78 × 0.98 × 34.33% × 0.67
2022/12/02 17.51% = 0.79 × 0.98 × 34.76% × 0.65
2022/09/02 18.00% = 0.81 × 0.98 × 35.31% × 0.64
2022/06/03 18.57% = 0.83 × 0.98 × 36.13% × 0.63
2022/03/04 18.58% = 0.83 × 0.98 × 36.71% × 0.62
2021/12/03 17.70% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58
2021/09/03 22.33% = 1.07 × 0.98 × 36.73% × 0.58
2021/06/04 21.82% = 1.10 × 0.98 × 36.06% × 0.56
2021/03/05 22.28% = 1.19 × 0.98 × 35.10% × 0.55

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).

税負担率は、2021年3月から2021年12月にかけて緩やかに低下し、1.19から0.85へと減少しました。その後、2022年末までほぼ横ばいを維持し、0.79まで低下しました。2023年以降は、0.78から0.83の間で変動し、2025年11月には0.82となりました。全体として、税負担率は低下傾向にあり、その後安定化しています。

利息負担率は、分析期間を通じてほぼ一定で、0.98を維持していました。2025年5月と8月には0.97にわずかに低下しましたが、その後は0.97から0.98の間で推移しています。この指標は、安定した財務レバレッジを示唆しています。

EBITマージン率は、2021年3月から2021年12月にかけて35.1%から36.86%へと上昇しました。2022年には緩やかに低下し、34.76%となりました。2023年には31.49%まで低下しましたが、その後は回復し、2024年11月には37.89%に達しました。2025年11月には37.85%となっています。全体として、EBITマージン率は変動していますが、2024年以降は高い水準を維持しています。

資産回転率は、2021年3月から2022年12月にかけて、0.55から0.65へと着実に上昇しました。2023年には0.65から0.69の間で変動し、その後はさらに上昇し、2025年11月には0.81に達しました。この上昇傾向は、資産の効率的な活用を示唆しています。

総資産利益率（ROA）は、2021年3月の22.28%から2021年12月の17.7%へと低下しました。2022年には18.58%まで回復しましたが、その後は17.51%まで再び低下しました。2023年以降は、16.7%から24.44%へと大幅に上昇し、2025年11月には24.17%となっています。ROAの上昇は、資産の収益性が改善していることを示しています。

当期純利益率の分解

Adobe Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/11/28 30.00% = 0.82 × 0.97 × 37.85%
2025/08/29 30.01% = 0.82 × 0.97 × 37.57%
2025/05/30 30.39% = 0.83 × 0.97 × 37.82%
2025/02/28 30.63% = 0.83 × 0.98 × 37.89%
2024/11/29 25.85% = 0.80 × 0.98 × 33.02%
2024/08/30 25.59% = 0.79 × 0.98 × 32.92%
2024/05/31 24.86% = 0.79 × 0.98 × 32.17%
2024/03/01 24.08% = 0.78 × 0.98 × 31.49%
2023/12/01 27.97% = 0.80 × 0.98 × 35.61%
2023/09/01 27.12% = 0.79 × 0.98 × 35.06%
2023/06/02 26.34% = 0.78 × 0.98 × 34.38%
2023/03/03 26.32% = 0.78 × 0.98 × 34.33%
2022/12/02 27.01% = 0.79 × 0.98 × 34.76%
2022/09/02 28.00% = 0.81 × 0.98 × 35.31%
2022/06/03 29.29% = 0.83 × 0.98 × 36.13%
2022/03/04 29.90% = 0.83 × 0.98 × 36.71%
2021/12/03 30.55% = 0.85 × 0.98 × 36.86%
2021/09/03 38.67% = 1.07 × 0.98 × 36.73%
2021/06/04 38.79% = 1.10 × 0.98 × 36.06%
2021/03/05 40.68% = 1.19 × 0.98 × 35.10%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).

税負担率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、1.19から0.85へと減少しました。その後、2022年3月期から2023年3月期にかけて、0.83から0.78へと小幅な低下傾向が継続しました。2023年6月期以降は、0.78から0.83へと上昇し、2025年11月期には0.82で推移しています。全体として、税負担率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。

利息負担率は、2021年3月期から2023年12月期まで一貫して0.98で推移しました。2024年3月期も0.98を維持しましたが、2024年5月期以降は0.97へと低下し、2025年11月期までその水準を維持しています。利息負担率は極めて安定しており、財務レバレッジの変化は限定的であると考えられます。

EBITマージン率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて35.1%から36.86%へと上昇しました。2022年3月期には36.71%でしたが、その後、2022年12月期まで34.76%へと低下しました。2023年3月期には34.33%で推移し、2023年9月期には35.61%まで回復しました。しかし、2023年12月期には31.49%へと大幅に低下し、2024年3月期も32.17%と低い水準に留まりました。2024年5月期以降は、32.92%から37.89%へと大幅に改善し、2025年11月期には37.85%で推移しています。EBITマージン率は、短期的な変動が大きいものの、全体としては上昇傾向にあります。

純利益率は、2021年3月期に40.68%とピークを迎えましたが、その後、2021年12月期には30.55%へと大幅に低下しました。2022年3月期から2022年12月期にかけては、29.9%から27.01%へと緩やかに低下しました。2023年3月期には26.32%で推移し、2023年12月期には24.08%へと低下しました。2024年3月期は24.86%で推移し、2024年5月期以降は、25.59%から30.63%へと改善し、2025年11月期には30.01%で推移しています。純利益率は、EBITマージン率と同様に、短期的な変動が大きいものの、全体としては上昇傾向にあります。純利益率の変動は、税負担率やその他の要因の影響を受けている可能性があります。