デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Adobe Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-27), 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).
総資産利益率（ROA）は、2021年3月から2021年12月にかけて22.28%から17.7%へと低下しました。その後、2022年を通じて比較的安定した水準で推移し、18%から17.51%の間で変動しました。2023年には、17.76%から16.7%へと再び低下傾向が見られました。しかし、2024年に入り、17.97%から22.54%へと上昇し、2025年には24.44%まで増加しました。この傾向は、2025年8月まで継続し、その後は24.19%から24.27%へと緩やかな変動を示しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月から2022年12月にかけて、1.84から1.93へと緩やかに上昇しました。2023年には1.88から1.80へと一時的に低下しましたが、その後、2024年3月から2026年2月にかけて、2.02から2.6へと顕著な上昇を示しています。この上昇は、負債の利用度合いが増加していることを示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、2021年3月から2021年12月にかけて、41.09%から32.59%へと大幅に低下しました。2022年には、35.04%から33.85%の間で推移し、比較的安定していました。2023年には、33.35%から31.05%へと再び低下傾向が見られました。しかし、2024年に入り、34.22%から36.85%へと回復し、2025年には51.55%まで急増しました。その後も上昇傾向は続き、60%から63.05%へと増加しています。ROEの上昇は、自己資本に対する収益性が向上していることを示しています。
全体として、ROAとROEは2024年以降に顕著な改善が見られ、特にROEの上昇幅が大きくなっています。一方、財務レバレッジ比率は継続的に上昇しており、負債の利用度合いが増加していることが示唆されます。これらの指標の変化は、収益性の向上と、それに伴う財務リスクの増加を示している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Adobe Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-27), 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).
純利益率は、2021年3月から2021年12月にかけて緩やかに低下する傾向を示し、40.68%から30.55%まで減少しました。その後、2022年を通じてさらに低下し、27.01%に達しました。2023年には小幅な変動が見られましたが、全体としては24.08%から27.97%の間で推移しました。2024年に入り、再び上昇傾向に転じ、30.63%まで回復しました。2025年には30%前後で安定し、2026年2月には29.48%となりました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月から2022年12月にかけて一貫して上昇し、0.55から0.65に増加しました。2023年には横ばいの傾向を示し、0.65から0.69の間で推移しました。2024年に入り、0.71まで上昇し、2025年には0.81まで増加しました。2026年2月には0.82に達し、継続的な改善を示しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月から2022年9月にかけて緩やかに変動し、1.81から1.93の間で推移しました。2022年12月以降、明確な上昇傾向を示し、2023年12月には1.86、2024年11月には2.29、2025年8月には2.46、そして2026年2月には2.6に達しました。これは、負債の利用度合いが増加していることを示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年3月から2021年12月にかけて低下し、41.09%から32.59%まで減少しました。2022年には33.49%から33.85%の間で推移し、安定した水準を維持しました。2023年には小幅な低下が見られましたが、2024年に入り、36.85%まで回復しました。2025年には大幅な上昇を示し、61.34%に達し、2026年2月には63.05%となりました。これは、自己資本に対する収益性が大幅に向上していることを示しています。
ROEを5つの要素に分解
Adobe Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-27), 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).
税負担率は、2021年3月から2023年3月にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。その後、2023年9月まで若干の上昇傾向を示し、2024年2月までほぼ一定の水準で推移しました。2024年5月以降は、再び上昇傾向に転じ、2025年11月まで上昇を続け、その後は安定した水準で推移しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2021年3月から2023年12月まで一貫してほぼ一定の水準で推移しました。2024年3月以降、わずかながら低下傾向が見られ、2025年11月までその傾向が継続しています。
EBITマージン率は、2021年3月から2021年12月にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。2022年3月から2023年3月にかけては低下傾向に転じ、その後、2023年9月まで若干の上昇が見られました。2023年12月には大幅に低下し、2024年3月まで低い水準で推移しました。2024年5月以降は、顕著な上昇傾向を示し、2024年11月には高い水準に達しています。その後も高い水準を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月から2022年12月にかけて一貫して上昇傾向を示しました。2023年3月から2023年9月にかけては横ばい傾向を示し、その後、2024年3月まで緩やかな上昇傾向が継続しました。2024年5月以降は、さらに上昇を加速させ、2025年11月まで高い上昇率を維持しています。その後も上昇傾向は継続しています。
財務レバレッジ比率は、2021年3月から2022年9月にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。その後、2023年2月まで若干の変動が見られましたが、2023年3月以降は明確な上昇傾向を示し、2025年11月まで上昇を継続しています。2026年2月においても上昇傾向が続いています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2021年3月から2021年12月にかけて低下傾向を示しました。2022年3月から2023年3月にかけては、比較的低い水準で推移しました。2023年9月以降は、顕著な上昇傾向を示し、2024年11月には大幅に上昇しました。その後も高い水準を維持し、2025年11月にはさらに上昇しています。2026年2月においても高い水準を維持しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Adobe Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-27), 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).
純利益率は、2021年3月期から2022年3月期にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。2022年3月期には29.9%まで低下した後、2023年12月期にかけて横ばいの状態が続きました。2024年3月期以降は上昇に転じ、2024年11月期には30.63%と、分析期間を通じて高い水準を維持しています。2025年11月期には29.48%と若干の低下が見られますが、依然として高い水準にあります。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇しました。2022年12月期には0.65に達し、その後も上昇傾向が続き、2025年8月期には0.81まで上昇しました。2025年11月期には0.82と最高値を更新し、2026年2月期には0.82で横ばいの状態を維持しています。この傾向は、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年12月期にかけて低下しました。その後、2022年3月期から2023年9月期にかけて横ばいの状態が続きましたが、2023年12月期には16.7%と最低値を記録しました。2024年3月期以降は回復傾向にあり、2024年11月期には22.54%と大幅に上昇しました。2025年2月期には24.44%とさらに上昇し、その後も24%台で推移しています。ROAの上昇は、資産の収益性が改善されていることを示唆しています。
全体として、純利益率は2024年以降に回復し、資産回転率とROAは一貫して上昇傾向にあります。これらの指標は、収益性の改善と資産効率の向上を示しており、財務状況が健全であることを示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
Adobe Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-27), 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).
税負担率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、1.19から0.85へと減少しました。その後、2022年3月期から2023年12月期にかけて、0.78から0.80の間で比較的安定した水準を維持しました。2024年3月期以降は、0.78から0.83へと小幅な上昇傾向が見られます。
利息負担率は、分析期間を通じてほぼ一定で、0.97から0.98の間で推移しました。2025年5月期に0.97となり、その後も0.97を維持しています。
EBITマージン率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて35.1%から36.86%へと上昇しました。2022年3月期から2022年12月期にかけては、36.71%から34.76%へと低下傾向にあり、2023年3月期には34.33%まで減少しました。その後、2023年9月期には35.61%まで回復しましたが、2023年12月期には31.49%に再び低下しました。2024年3月期以降は、32.17%から37.89%へと大幅な上昇を見せています。
資産回転率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて、0.55から0.65へと着実に増加しました。2023年3月期には0.67まで上昇し、その後は0.65から0.69の間で推移しました。2024年3月期以降は、0.68から0.82へと加速的に上昇しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期に22.28%を記録した後、2021年12月期には17.7%まで低下しました。2022年3月期以降は、18.58%から17.51%の間で変動し、2023年12月期には16.7%まで減少しました。2024年3月期以降は、17.97%から24.27%へと顕著な上昇傾向を示しています。
当期純利益率の分解
Adobe Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-27), 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-Q (報告日: 2025-08-29), 10-Q (報告日: 2025-05-30), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-Q (報告日: 2024-08-30), 10-Q (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-03-01), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-Q (報告日: 2023-09-01), 10-Q (報告日: 2023-06-02), 10-Q (報告日: 2023-03-03), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-Q (報告日: 2022-09-02), 10-Q (報告日: 2022-06-03), 10-Q (報告日: 2022-03-04), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-Q (報告日: 2021-09-03), 10-Q (報告日: 2021-06-04), 10-Q (報告日: 2021-03-05).
税負担率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、1.19から0.85へと減少しました。その後、2022年3月期から2023年12月期にかけて、0.78から0.80の間で比較的安定した水準を維持しました。2024年3月期以降は、0.78から0.83へと小幅な上昇傾向が見られます。全体として、税負担率は過去数四半期にわたって比較的安定していると言えます。
利息負担率は、2021年3月期から2023年12月期にかけて一貫して0.98で推移しました。2024年3月期以降は、0.97へとわずかに低下し、その水準を維持しています。利息負担率は、分析期間を通じて非常に安定しており、財務リスクに大きな変化は見られません。
EBITマージン率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて35.1%から36.86%へと上昇しました。2022年3月期から2022年12月期にかけては、36.71%から34.76%へと緩やかに低下しました。2023年3月期には31.49%まで低下しましたが、その後、2024年11月期には37.89%まで大幅に回復しました。2025年2月期以降は、37.89%から37.78%の間で推移しており、高い水準を維持しています。EBITマージン率は、全体として変動性を示していますが、近年は高い水準で安定しています。
純利益率は、2021年3月期に40.68%と最も高い水準を示しました。その後、2021年6月期から2022年12月期にかけて、38.79%から27.01%へと大幅に低下しました。2023年3月期には24.08%まで低下しましたが、その後、2024年11月期には30.63%まで回復しました。2025年2月期以降は、30.63%から29.48%の間で推移しており、回復傾向が続いています。純利益率は、EBITマージン率と同様に変動性を示していますが、近年は回復傾向にあります。
- 税負担率
- 安定した水準を維持し、近年は小幅な上昇傾向が見られます。
- 利息負担率
- 分析期間を通じて非常に安定しており、財務リスクに大きな変化は見られません。
- EBITマージン率
- 変動性を示していますが、近年は高い水準で安定しています。
- 純利益率
- 変動性を示していますが、近年は回復傾向にあります。