デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Workday Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 総資産利益率 (ROA)の動向について
- 過去数四半期にわたって、総資産利益率（ROA）は一貫して改善傾向を示している。2020年の一時期にマイナス圏にあったものの、その後は徐々にプラスに転じ、2021年以降は高い水準で推移している。特に2023年第1四半期から2024年第4四半期にかけては、8.39％から9.87％の範囲で安定的な増加を見せており、事業の収益性向上が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変動について
- 財務レバレッジ比率は、概ね緩やかな低下傾向を示している。2019年前半には2.85とやや高めの水準だったが、2024年に入り1.9程度まで低下している。これは、負債依存度の縮小や自己資本比率の増加に伴う財務安定性の改善を反映している可能性がある。また、比率の変動には一定の季節性や外部環境の影響も考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移について
- 2020年に一時的にマイナス圏に落ち込んだ後、2021年にかけて回復し、プラス域に復帰している。特に2022年と2023年には、17％台から18％台の高水準を保持し、株主資本に対する収益性が向上していることが伺える。2024年にかけてもその水準を維持しており、経営効率の向上と収益性の改善が進んでいると考えられる。
- 総じて見られるポイント
- 全体として、これらの財務指標からは、Workday Inc.の財務状況が2020年以降に着実に改善していることが示されている。ROAおよびROEのいずれも、次第に正の値を回復し、特に2022年度以降は高いレベルを維持している。一方、財務レバレッジ比率の低下は、財務の安定性向上とリスク管理の強化を示していると解釈できる。今後もこれらの指標が良好な方向に推移していくことが期待される。
ROEを3つの要素に分解
Workday Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 純利益率の傾向
- 最初の数期間では、純利益率はマイナスの値を示し、損失状態にあったことがわかる。2020年以降、純利益率は改善し、2021年には黒字化して正の値を維持している。特に2023年以降には約20%台まで回復しており、収益性の向上が見られる。
- 資産回転率の動き
- 資産回転率は概ね0.5前後で推移しているが、2021年以降にやや低下し、2022年には0.42から0.49の範囲で変動している。2023年以降には再び0.5付近で安定しており、資産の効率的な活用は維持されているものの、大きな変動は見られない。
- 財務レバレッジ比率の推移
- この比率は全期間を通じておおむね2.0から2.8の範囲内で推移し、特に2021年以降にやや低下傾向を示している。2024年にはほぼ2.0付近に収束しており、財務の安定化傾向が見られる。負債に対する自己資本比率は増加傾向と捉えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは最初の数期間でマイナスからスタートし、2020年あたりから徐々に改善し始めている。2021年以降は0.5〜18%の範囲で大きく変動しながらも、2023年には約18%前後の値を維持している。2024年以降のROEの安定化により、株主利益の向上がうかがえる。総じて収益性の改善とともに投資効率が良くなってきていることが示唆される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Workday Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 純利益率の傾向
- 2019年4月期から2020年1月期にかけては欠損状態が継続し、2020年4月期以降は黒字化に向けて改善の兆しが見られる。特に2021年4月期には純利益率が約0.57%に達し、その後2022年にかけて一旦低下したものの、2023年に再び19%以上の高水準に回復している。2024年以降も高い純利益率が維持されており、収益性の向上が継続していると判断できる。
- 資産回転率の動向
- 期間を通じて資産回転率は概ね0.42から0.53の範囲で推移しており、大きな変動は見られない。小幅な変動の中で2020年後半から2021年にかけてやや低下した後、2022年以降はやや持ち直している。これにより、資産の効率的な活用は概ね安定していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の変動
- 2019年後半から2020年にかけてはマイナス領域で推移し、2020年・2021年にかけては徐々に改善、特に2021年には0.28%に回復する。この後も高い水準で推移し、2023年には約9.33%、2024年にはついに9%以上に達している。これらのデータから、総資産に対する利益獲得能力が大きく向上していることが示される。
- 総合的な分析
- 全体として、純利益率とROAは2023年までに大きく改善し、高い収益性と効率性を示している。一方で、2020年初期や2022年には一時的な低迷も見られるが、経営効率や収益性の向上により回復している。資産回転率は比較的安定しており、資産の効率的な利用が継続している。これにより、会社は過去の課題を克服し、収益性の強化に成功していると考えられる。今後もこれらの指標が維持・改善されるかが重要な監視ポイントとなる。