ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

Workday Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

収益性の推移および資本構造の分析結果は以下の通りである。

総資産利益率（ROA）の変動: 2021年から2023年半ばにかけては、ROAは概ねマイナス圏または低水準で推移し、収益性が不安定な状態にあった。しかし、2023年後半から急激な上昇に転じ、2024年10月には9.87%のピークを記録した。2025年に入ると3%前後の水準まで低下したものの、2026年4月には5.26%まで回復しており、資産効率の改善傾向が認められる。
財務レバレッジ比率の推移: 2021年の2.53から2024年10月の1.90まで、長期的に緩やかな低下傾向を示していた。これは財務構造の保守化が進んでいたことを示唆している。しかし、2026年初頭からは再び上昇に転じ、2.41まで回帰する傾向が見られる。
自己資本利益率（ROE）の分析: ROAの変動と強い正の相関を示しており、2023年1月に-6.57%の最低値を記録した後、2024年には18%台まで急上昇した。2025年には一度5%から7%台まで低下したが、2026年4月には12.67%まで上昇している。2024年の急激な改善は、レバレッジ比率の低下局面であったことから、主に資産運用の効率化による収益性の向上が寄与したものと分析される。

Workday Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

収益性、資産効率、および財務構造の推移に関する分析結果を以下に記述する。

収益性の変動と定着: 純利益率および自己資本利益率（ROE）は、初期のマイナス圏から大幅な改善傾向を示している。2023年後半から2024年前半にかけて急激な上昇を記録し、純利益率は最大19.87%、ROEは最大18.79%に達した。その後、数値は一度低下したものの、直近では純利益率8.6%、ROE 12.67%となっており、低収益の状態から脱却し、安定した黒字基調へ移行したことが認められる。
資産運用の効率性: 資産回転率は、概ね0.42から0.53の範囲で推移しており、長期的に安定した資産活用状況にある。しかし、直近の2026年4月期には0.61まで上昇しており、資産の効率的な運用が進んでいる傾向が見て取れる。
財務レバレッジの推移: 財務レバレッジ比率は、2021年の2.53から2024年10月期の1.90まで段階的に低下しており、一定期間は財務リスクの抑制が行われていた。一方で、2025年以降は再び上昇に転じ、直近では2.41まで上昇しており、資本構造において再びレバレッジを活用する傾向へと変化している。

Workday Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

収益性と資産効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。

純利益率の変動: 2021年4月から2023年7月にかけては、マイナス圏での推移または低水準な正の値にとどまり、収益性が不安定な傾向にあった。しかし、2024年1月から10月にかけては19%台の高い水準で安定し、急激な収益性の改善が見られた。2025年1月以降は6%から8%台へと水準を下げたものの、緩やかな上昇傾向を維持している。
資産回転率の推移: 概ね0.4から0.5の間で推移しており、長期間にわたって横ばいの傾向が見られた。しかし、2025年4月以降に上昇傾向が顕著となり、2026年4月には0.61に達している。これは、保有資産を用いて売上を創出する効率が向上していることを示している。
総資産利益率（ROA）の傾向: 純利益率の変動と強く連動しており、初期のマイナス圏から2024年1月から10月にかけて9%台のピークを記録した。その後、2%から5%台の水準で推移しているが、直近の四半期に向けては右肩上がりの改善傾向にある。

Workday Inc. (NASDAQ:WDAY)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ