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Visa Inc. (NYSE:V)

$22.49

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年4月27日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Visa Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/03/31 = ×
2022/12/31 = ×
2022/09/30 = ×
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×
2016/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).

総資産利益率（ROA）の推移について
2017年第2四半期から2019年第4四半期にかけて、ROAはおおむね上昇傾向を示し、ピークに近い値に達している。2020年以降も高い水準を維持しつつ、やや変動しながらも堅調に推移しており、資産の効率的な活用による収益性の向上が見られる。一方、2022年以降は引き続き高い水準を保ち、17%以上の値を示しており、安定した利回りを示している。
財務レバレッジ比率について
期間を通じておよそ2倍前後で推移し、2022年第4四半期には2.41に上昇している。これは、負債を用いた資本調達の割合が増加していることを示唆し、企業の財務構造に多少の変動を生じていると考えられる。しかし、全体としては比較的一定の範囲内にとどまっており、過度なレバレッジのリスクは低いと見られる。
自己資本利益率（ROE）の推移について
2017年第2四半期以降、持続的に高い水準を維持し、2022年には42.04%に達している。特に2019年以降において、30％を超える高い収益性を示しており、株主資本に対して高いリターンを提供していることが明らかとなる。直近のデータではやややや低下する傾向も見られるが、依然として市場の競争優位性と効率的な資本運用を反映している。
総合的な分析
これらの財務指標からは、同社が高い収益性を持続的に維持しつつ、財務レバレッジを適度にコントロールしていることが示唆される。ROAとROEの双方ともに堅調に推移しており、効率的な資産運用と資本運用の双方を実現していると評価できる。今後もこれらの指標を注視しつつ、財務の健全性と収益力の維持・向上が重要なポイントとなるであろう。

ROEを3つの要素に分解

Visa Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/03/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2022/09/30 = × ×
2022/06/30 = × ×
2022/03/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2021/09/30 = × ×
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×
2016/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).

純利益率の推移
2017年以降、純利益率は顕著な改善がみられ、2018年から2022年にかけておおむね高い水準を維持している。特に2017年後半から2019年にかけて約50％前後で安定しており、その後も50％前後で推移していることから、収益性の向上および安定性が示唆される。一方、2020年度に一時的な低下が見られるものの、2021年以降再び高水準となっている。
資産回転率の変動
資産回転率は全期間を通じて比較的安定しており、2017年の0.27〜0.30の範囲から、2023年には0.36に達している。これは、売上高の効率的な資産利用が向上している可能性を示す。特に2022年以降にかけての上昇傾向は、資産の効果的な運用や事業規模の拡大と関連していると推測される。
財務レバレッジ比率の動向
財務レバレッジ比率は、2016年から2023年にかけて大きな変動を見せず、ほぼ一定の範囲内（2.00〜2.41）に収まっている。これは、企業が適切な負債レベルを維持しつつ事業を拡大していることを示し、財務構造の安定性を保っていることが窺える。
自己資本利益率 (ROE) の傾向
ROEは2016年から2023年にかけて一貫して上昇傾向を示しており、特に2018年以降は30％を超え、2022年には41.15％を記録している。これは、企業の自己資本に対するリターンが増加していることを示し、収益性の向上と投資効率の改善が反映されていると考えられる。特に2021年以降は、40％を超える高水準を維持していることから、事業価値の増大に寄与していると評価される。

ROEを5つの要素に分解

Visa Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/03/31 = × × × ×
2022/12/31 = × × × ×
2022/09/30 = × × × ×
2022/06/30 = × × × ×
2022/03/31 = × × × ×
2021/12/31 = × × × ×
2021/09/30 = × × × ×
2021/06/30 = × × × ×
2021/03/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2020/09/30 = × × × ×
2020/06/30 = × × × ×
2020/03/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×
2019/09/30 = × × × ×
2019/06/30 = × × × ×
2019/03/31 = × × × ×
2018/12/31 = × × × ×
2018/09/30 = × × × ×
2018/06/30 = × × × ×
2018/03/31 = × × × ×
2017/12/31 = × × × ×
2017/09/30 = × × × ×
2017/06/30 = × × × ×
2017/03/31 = × × × ×
2016/12/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).

税負担率の動向
2016年末から2020年にかけて、税負担率は比較的安定しており、0.57から0.81の範囲内で推移していた。特に、2017年から2018年にかけてやや上昇傾向が見られ、2018年第3四半期には0.82に達している。その後、2022年末にかけてやや高値の水準（0.83）を維持しているが、全体的には一定の変動範囲内に収まっている。
利息負担率の推移
利息負担率はほぼ一定を維持しており、2017年から2023年まで0.95から0.97の範囲内で推移している。特に大きな変動はなく、財務レバレッジの影響を反映して低金利環境が維持されていると推測される。
EBITマージン率の変動
EBITマージン率は、全期間を通じて比較的高水準（約62%から69%）で推移しており、収益性の高さを示している。特に2018年第4四半期と2021年第4四半期においてピークに達しており、効率的な経営が行われていると考えられる。一方で、2022年以降はやや下降傾向にあり、2023年第1四半期では62.94%となっている。
資産回転率の動向
資産回転率は、全期間を通じて緩やかに上昇しており、2016年末の0.27から2023年の0.36に達している。これは、より効率的な資産運用や収益の拡大を反映している可能性がある。特に2020年以降、資産回転率の上昇傾向が顕著となっている。
財務レバレッジ比率の動き
財務レバレッジ比率は、2016年末の2から2023年第1四半期には2.25に増加している。全体としてやや増加傾向にあり、資本構造の変化や借入金の増加を示唆している。特に2022年と2023年にかけて、2.3以上に上昇している。
自己資本利益率（ROE）の長期的推移
ROEは、2017年から2019年にかけて緩やかに増加し、2020年には30%台後半まで上昇、その後も高水準を維持している。2022年には41.15%とピークを迎え、その後微妙にやや低下しつつも、2023年第1四半期においても40%台を維持している。読者は、効率的な資本運用と高い収益性が継続していると解釈できる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Visa Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/03/31 = ×
2022/12/31 = ×
2022/09/30 = ×
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×
2016/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).

純利益率の傾向
データの最初の数期間には欠損が見られるが、2017年第2四半期以降は一貫して高い水準に達しており、約47%から53%の範囲で推移している。特に2017年第4四半期から2019年第4四半期にかけて堅調に推移しており、売上高に対する純利益の割合が安定して高水準を維持していることから、収益性の向上が継続していることを示唆している。
資産回転率の変動
資産回転率は2016年第4四半期以降断続的に観察でき、全体として徐々に増加の傾向にある。2017年第2四半期から2019年第4四半期にかけてはおおむね0.28から0.33の範囲内で推移し、その後も緩やかに上昇し続けている。これは、総資産に対する売上高の効率的な運用が改善していることを示している。
総資産利益率（ROA）の動向
ROAは2017年第2四半期より堅調に上昇し、約9.85%から18.2%まで成長している。この期間は純利益率と資産回転率の改善が反映されており、総資産を効率的に活用して収益獲得が向上していることを示している。特に2018年以降はおおむね14%から18%の範囲で安定した高水準を維持しており、企業の収益効率が向上していると評価できる。

ROAを4つの要素に分解

Visa Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2023/03/31 = × × ×
2022/12/31 = × × ×
2022/09/30 = × × ×
2022/06/30 = × × ×
2022/03/31 = × × ×
2021/12/31 = × × ×
2021/09/30 = × × ×
2021/06/30 = × × ×
2021/03/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2020/09/30 = × × ×
2020/06/30 = × × ×
2020/03/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×
2019/09/30 = × × ×
2019/06/30 = × × ×
2019/03/31 = × × ×
2018/12/31 = × × ×
2018/09/30 = × × ×
2018/06/30 = × × ×
2018/03/31 = × × ×
2017/12/31 = × × ×
2017/09/30 = × × ×
2017/06/30 = × × ×
2017/03/31 = × × ×
2016/12/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).

全体的な傾向として、税負担率は2017年から2022年にかけて増加傾向にあり、その後やや安定しながら高水準を維持していることが示されている。特に2018年から2019年にかけて顕著に上昇し、その後一定範囲内で推移している。これにより、法人税の負担増加や税制の変化が影響している可能性が考えられる。

利息負担率は、ほぼ一定水準（おおむね0.95-0.97範囲）を維持しており、財務構造の安定性を示唆している。ただし、2018年から2022年にかけて若干の増減はあるものの、極めて保守的な負債運用を反映していると考えられる。

EBITマージン率は、2016年以降、60%を超える高い水準を維持し、2019年に一時的にダウングレードする場面もあるが、概ね高い収益性を示している。2021年には最高値付近にあり、その後やや低下しているが、依然として堅調な収益性を維持している。これにより、収益構造の効率性と競争力の高さが窺える。

資産回転率は、2017年から安定して上昇傾向を示し、2022年にかけて0.27から0.36まで向上している。これにより、資産をより効率的に活用して売上高を増加させていることが推測される。

総資産利益率（ROA）は、2016年の約9.85%から2022年には18.2%に達しており、投資効率の向上を示している。特に、2019年にかけて着実に伸びており、収益性と資産効率の改善が顕著となっている。

総じて、収益性の各指標は高いレベルを保ちつつ、資産運用効率も増加していることから、企業は効率的な運営を継続していると評価できる。一方で、税負担の増加が継続している点については、将来の収益戦略において検討が必要と考えられる。

当期純利益率の分解

Visa Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2023/03/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2022/09/30 = × ×
2022/06/30 = × ×
2022/03/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2021/09/30 = × ×
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×
2016/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).

税負担率の傾向と分析
2017年第1四半期から2019年第3四半期にかけて、税負担率は概ね上昇傾向にあることが観察される。具体的には、3割台からやや上昇し、2019年には81%前後に達している。その後の2020年以降は再び0.73〜0.83の範囲に収まり、全体的には安定した範囲内で推移していると分析される。これは、税負担に関する一時的な変動があった可能性を示唆しており、税務戦略や税率の変化に影響された可能性も考えられる。
利息負担率の安定性と特徴
利息負担率は、ほぼ一貫して0.95から0.97の範囲を維持している。特に大きな変動はなく、長期的に見て安定した負債コストの状況が続いていることを示唆している。これにより、財務体質の安定性が保持されているとともに、資金調達や借入条件の変動に対しても一定の柔軟性を持っていると考えられる。
EBITマージン率の推移と変動要因
EBITマージン率は、2017年第2四半期には約66.77%に達し、以降は1％前後の範囲で変動しながら、2018年から2019年にかけて70%前後の高水準を維持している。その後、2020年には62〜66%にやや低下しているが、2021年には再び60%以上で推移している。全体としては堅調な収益性を示しており、利益率の維持に成功していると考えられる。ただし、2022年以降にかけてはやや低下傾向にあることも示されている。これらの変動は、為替の変動や経済環境、あるいは事業戦略の変更などの影響を受けた可能性がある。
純利益率の動向とその解釈
純利益率は、2017年第2四半期以降、約36%から約53%の範囲で推移している。特に2018年から2019年にかけて高水準に達し、その後の2020年にはやや低下しつつも、全体的には堅調な水準を維持している。2020年以降は約47%から51%の範囲で安定しており、純利益の増加とともに収益性も高い水準を保っていることが窺える。これにより、収益構造の効率性やコスト管理の良好さを示唆していると解釈できる。