キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Microsoft Corp.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2025/06/30	2024/06/30	2023/06/30	2022/06/30	2021/06/30	2020/06/30
手取り	101,832)	88,136)	72,361)	72,738)	61,271)	44,281)
減価償却費、償却費、その他	34,153)	22,287)	13,861)	14,460)	11,686)	12,796)
株式報酬費用	11,974)	10,734)	9,611)	7,502)	6,118)	5,289)
投資およびデリバティブの純認識(利益)損失	609)	305)	196)	(409)	(1,249)	(219)
繰延法人税	(7,056)	(4,738)	(6,059)	(5,702)	(150)	11)
売掛金	(10,581)	(7,191)	(4,087)	(6,834)	(6,481)	(2,577)
在庫	309)	1,284)	1,242)	(1,123)	(737)	168)
その他の流動資産	(3,044)	(1,648)	(1,991)	(709)	(932)	(2,330)
その他の長期資産	(2,950)	(6,817)	(2,833)	(2,805)	(3,459)	(1,037)
買掛金	569)	3,545)	(2,721)	2,943)	2,798)	3,018)
前受収益	5,438)	5,348)	5,535)	5,109)	4,633)	2,212)
所得税	(38)	1,687)	(358)	696)	(2,309)	(3,631)
その他の流動負債	5,922)	4,867)	2,272)	2,344)	4,149)	1,346)
その他の長期負債	(975)	749)	553)	825)	1,402)	1,348)
営業資産及び負債の変動	(5,350)	1,824)	(2,388)	446)	(936)	(1,483)
当期純利益と営業活動による純現金の調整	34,330)	30,412)	15,221)	16,297)	15,469)	16,394)
営業活動によるネットキャッシュ	136,162)	118,548)	87,582)	89,035)	76,740)	60,675)
債務の発行(返済)による収入、満期が90日以内、純額	(5,746)	5,250)	—)	—)	—)	—)
債券の発行による収入	—)	24,395)	—)	—)	—)	—)
債券交換に対する現金プレミアム	—)	—)	—)	—)	(1,754)	(3,417)
借金の返済	(3,216)	(29,070)	(2,750)	(9,023)	(3,750)	(5,518)
発行済普通株式	2,056)	2,002)	1,866)	1,841)	1,693)	1,343)
買戻し済株式	(18,420)	(17,254)	(22,245)	(32,696)	(27,385)	(22,968)
普通株式現金配当金の支払い	(24,082)	(21,771)	(19,800)	(18,135)	(16,521)	(15,137)
その他、ネット	(2,291)	(1,309)	(1,006)	(863)	(769)	(334)
資金調達に充当されたネットキャッシュ	(51,699)	(37,757)	(43,935)	(58,876)	(48,486)	(46,031)
有形固定資産への追加	(64,551)	(44,477)	(28,107)	(23,886)	(20,622)	(15,441)
企業の買収(取得した現金および売却を控除)、無形資産およびその他の資産の購入	(5,978)	(69,132)	(1,670)	(22,038)	(8,909)	(2,521)
投資の購入	(29,775)	(17,732)	(37,651)	(26,456)	(62,924)	(77,190)
投資の満期	16,079)	24,775)	33,510)	16,451)	51,792)	66,449)
投資の売却	9,309)	10,894)	14,354)	28,443)	14,008)	17,721)
その他、ネット	2,317)	(1,298)	(3,116)	(2,825)	(922)	(1,241)
投資に使用されたネットキャッシュ	(72,599)	(96,970)	(22,680)	(30,311)	(27,577)	(12,223)
為替相場が現金及び現金同等物に及ぼす影響	63)	(210)	(194)	(141)	(29)	(201)
現金および現金同等物の純変動率	11,927)	(16,389)	20,773)	(293)	648)	2,220)
現金および現金同等物(期首)	18,315)	34,704)	13,931)	14,224)	13,576)	11,356)
現金および現金同等物(期末)	30,242)	18,315)	34,704)	13,931)	14,224)	13,576)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).

収益と純利益の傾向: 2020年から2025年にかけて、手取りは全体的に増加傾向にあり、特に2024年以降に大きな伸びを示している。2020年の44281百万米ドルから2025年には101832百万米ドルに達しており、一定の成長を維持していることが伺える。一方、純利益及び営業活動による純現金の調整も増加しており、営業活動から得られるキャッシュフローの改善傾向が見て取れる。特に2024年と2025年には大きく伸びている。
資産および負債の変動と流動性: 総資産の主要構成要素である売掛金や在庫など流動資産は増加している傾向にあるが、売掛金やその他の流動資産の増加は負債の増加とともに資金流動性に影響を与えている。特に売掛金とその他の流動資産の増加は、それに伴う資金の流出を示唆している。流動負債や長期負債に関しては、買掛金やその他の負債の増加が見られるものの、負債の絶対額は変動しながらも全体的な負債額は高水準を維持している。2024年以降の資金調達や借入・返済の動きにも注意が必要である。
キャッシュフローと資金調達: 営業キャッシュフローは年々増加しており、特に2024年と2025年において顕著な増加を示している。一方、投資活動においては、有形固定資産の取得や企業買収、投資の購入などに多額の資金が投入されており、これらの投資支出は総資産の拡大に寄与している。特に2024年には大規模な資産取得と投資の増加が見られ、これが純現金の減少に寄与している。資金調達に関しては、借入や債券発行により資金を調達しながらも、買戻しや配当支払いにより資金が流出している。2025年には借入の返済も進められており、負債の管理が図られている。全体として、キャッシュフローの改善とともに資金調達の多角化が進んでいることが示唆される。
資本構成と株主還元: 発行済普通株式の増加と買戻し株式の減少が相反する動きとして見られ、株主への還元施策と資本構成の調整が継続されている。配当金支払いも増加しており、株主還元の意向を反映していると考えられる。2024年以降の株式に関する動きは、自己株式買戻しと配当支払いのバランスを示しており、資本効率の最適化を図っていると推測される。
財務戦略とリスク要因: 総じて、資産の拡大とキャッシュフローの強化を目指した投資活動と資金調達が継続されており、成長志向が明確である。一方、負債の増加や買戻しによる資金流出に伴うリスクも存在し、特に2024年以降の大規模な資産取得と投資に対しては、資金繰りの安定性を確保する必要がある。為替の影響も小幅ながら確認されており、国際的な事業展開の中で為替リスクにも注意が求められる。総合的には、積極的な投資戦略と同時に、負債管理やキャッシュフローの維持が重要となる戦略を進めていると判断される。

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

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