企業価値対 EBITDA 比率 (EV/EBITDA)
利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)
EMC Corp., EBITDA計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 当期純利益の推移
- 2011年から2014年にかけて、当期純利益は堅調に増加し、2013年には最大値の2889百万米ドルに達している。一方、2015年には1990百万米ドルへと減少しており、一定の減少傾向が見られる。これにより、一時的な成長期を経て、2015年には利益が縮小している可能性が示唆される。
- 税引前利益（EBT）の変化
- 税引前利益は2011年の3249百万米ドルから2013年の3865百万米ドルまで緩やかに増加しており、その後2014年には再び3762百万米ドルへと減少、2015年には2882百万米ドルに著しく減少している。この動向は、利益全体の変動に伴い、税引前段階での収益性も揺らいでいることを示す。
- 利息・税引前利益（EBIT）の推移
- EBITもまた、2011年から2013年にかけて増加し、4021百万米ドルに達している。その後、2014年に3909百万米ドル、2015年には3046百万米ドルへと減少しており、純利益と同様に収益の縮小が見られる。ただし、相対的には堅調に推移していた期間もあることから、収益性の変動に影響する要因が存在すると考えられる。
- EBITDAの傾向
- EBITDAは2011年の4841百万米ドルから2014年の5773百万米ドルまで増加しており、一時的に最も高い水準を記録している。2015年には4953百万米ドルへと減少したが、依然として2011年に比べて高い水準にある。これにより、会社のキャッシュフロー創出能力や営業活動の収益性は、全体として比較的良好に推移していたことが示唆される。ただし、2015年にはやや低下しているため、収益性のピークからの調整期にある可能性も考えられる。
企業価値 EBITDA 比率現在の
EMC Corp., EV/EBITDA計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 54,750) |
| 利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA) | 4,953) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/EBITDA | 11.05 |
| ベンチマーク | |
| EV/EBITDA競合 他社1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 50.95 |
| Analog Devices Inc. | 29.56 |
| Applied Materials Inc. | 19.35 |
| Broadcom Inc. | 69.35 |
| Intel Corp. | 162.02 |
| KLA Corp. | 27.48 |
| Lam Research Corp. | 28.00 |
| Micron Technology Inc. | 11.63 |
| NVIDIA Corp. | 52.53 |
| Qualcomm Inc. | 14.43 |
| Texas Instruments Inc. | 22.54 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
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会社のEV / EBITDAがベンチマークのEV / EBITDAよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、企業のEV/EBITDAがベンチマークのEV/EBITDAよりも高い場合、その企業は相対的に過大評価されています。
企業価値 EBITDA 比率史的
EMC Corp., EV/EBITDA計算、ベンチマークとの比較
| 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 49,565) | 56,338) | 49,998) | 45,643) | 54,456) | |
| 利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)2 | 4,953) | 5,773) | 5,686) | 5,410) | 4,841) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 10.01 | 9.76 | 8.79 | 8.44 | 11.25 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/EBITDA競合 他社4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | — | — | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | — | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | — | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | — | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
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3 2015 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 49,565 ÷ 4,953 = 10.01
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企業価値（EV）の推移については、2011年の54,456百万米ドルから2012年に4,913百万米ドル減少し、その後2013年に再び約4,355百万米ドル増加したものの、2014年には再び増加して最大値の56,338百万米ドルに達していることがわかる。一方、2015年には約6,773百万米ドル減少し、49,565百万米ドルに下落している。これにより、全体としては変動が見られるものの、2014年までの上昇傾向の後、2015年には下落に転じていることが示唆される。
利息、税金、減価償却費、償却前利益（EBITDA）については、2011年の4,841百万米ドルから2012年に約569百万米ドル増加し、その後2013年には約276百万米ドル増、2014年には約87百万米ドル増と、逐次増加傾向にあった。しかし、2015年には約820百万米ドル減少している。この傾向から、2011年から2014年にかけては収益性の改善が見られたが、2015年には利益の縮小が見られる。
EV/EBITDA比率は、2011年の11.25から2012年の8.44、2013年の8.79、2014年の9.76と、やや低下した後に持ち直す動きを見せている。特に2012年と2013年で大きな変動はなく、2014年に比べてやや高くなっているが、2015年には10.01と再び上昇している。この比率の変動は、市場からの評価に対して利益性や企業価値の変動を反映しており、2015年には企業価値に対する収益性の厳しさが反映されている可能性がある。