企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
EMC Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
- 2011年から2013年にかけては増加傾向にあり、2013年には最大値の69億23百万米ドルに達している。2014年にやや減少した後、2015年には再び減少しており、総じて単年度ごとの変動が見られるものの、2013年までの期間にかけて堅調な成長が示されている。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の推移
- 2011年から2013年にかけて着実に増加し、2013年には55億92百万米ドルに達した。2014年にはやや減少に転じ、その後2015年には約40億21百万米ドルに減少している。これにより、2013年をピークにフリーキャッシュフローが減速し、2014年・2015年には低下傾向が継続していることが示されている。
- 総合的な観察
- 両指標ともに2011年から2013年にかけて堅調に伸びており、企業の営業活動とフリーキャッシュフローの拡大が確認される。しかし、2014年以降はどちらの指標も減少に転じており、収益性やキャッシュフローの側面で成長の鈍化または収縮が見られる。これらの変化は、外部環境の変動や内部の経営環境の変化を反映している可能性がある。
支払利息(税引き後)
EMC Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
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2 2015 計算
支払利息、税金 = 支払利息 × EITR
= 138 × 24.60% = 34
- 実効所得税率の動向
- 2011年から2015年までの期間において、実効所得税率は全体的に上昇傾向を示している。2011年の19.7%から2012年の24.1%に増加し、その後も20%前後で推移した後、2014年には23.1%、2015年には24.6%と、税負担率が継続的に上昇していることが見て取れる。これにより、税負担の相対的な増加傾向が示唆される。
- 支払利息（税引き後）の推移
- 支払利息（税引き後）の金額は、2011年から2015年にかけて増加を示している。具体的には、2011年が56百万米ドルであったのに対し、2012年に25百万米ドルへ一時的に減少した後、2013年には77百万米ドル、2014年に103百万米ドルと増加し、2015年には104百万米ドルに達している。このデータは、支払利息を伴う負債の増加や、借入コストの変動を反映している可能性がある。全体として、支払利息の税引き後コストは上昇傾向にあることが読み取れる。
企業価値 FCFF 比率現在の
EMC Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 54,750) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 4,021) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 13.62 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 114.65 |
| Analog Devices Inc. | 35.66 |
| Applied Materials Inc. | 16.70 |
| Broadcom Inc. | 69.81 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 29.51 |
| Lam Research Corp. | 30.04 |
| Micron Technology Inc. | 245.82 |
| NVIDIA Corp. | 72.16 |
| Qualcomm Inc. | 14.51 |
| Texas Instruments Inc. | 94.57 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
EMC Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 49,565) | 56,338) | 49,998) | 45,643) | 54,456) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 4,021) | 5,138) | 5,592) | 5,049) | 4,481) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 12.33 | 10.96 | 8.94 | 9.04 | 12.15 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | — | — | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | — | — | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | — | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | — | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | — | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | — | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
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3 2015 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 49,565 ÷ 4,021 = 12.33
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- 企業価値（EV）の推移について
- 2011年から2015年にかけて、企業価値は一時的に減少したものの、その後おおむね安定した範囲内で推移している。具体的には、2011年の約54,456百万米ドルから2012年の約45,643百万米ドルに下落した後、2013年には約49,998百万米ドルと回復し、2014年には約56,338百万米ドルとピークに達した。しかし、2015年には約49,565百万米ドルに再び減少している。この動きは、企業の市場価値や投資家の評価の変動を反映している可能性がある。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローは、2011年の約4,481百万米ドルから一貫して増加傾向を示し、2013年には約5,592百万米ドルに達した。それ以降はやや縮小し、2015年には約4,021百万米ドルとなっている。このパターンは、キャッシュフロー生成能力の向上とその後の一時的な縮小を示唆しており、事業運営や投資活動の変動による影響が考えられる。
- EV/FCFFの比率に関する分析
- この財務比率は、2011年の12.15から2012年の9.04、2013年の8.94と低下し、企業価値がフリーキャッシュフローに対して相対的に増加したことを示している。その後、2014年には10.96に上昇し、2015年には12.33と再び高まっている。この傾向は、企業価値の増加に比してキャッシュフローの伸びが緩やかであったことや、市場の評価やリスクプレミアムの変動を反映している可能性がある。特に、比率の上昇は、投資家が企業の将来価値に対してより高い期待を持っている状況を示唆していると考えられる。