経済的付加価値 (EVA)
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経済的利益
EMC Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
収益性と資本効率の推移を分析すると、投下資本の拡大に対して営業利益の成長が追いつかず、経済的価値が毀損している傾向が認められる。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2011年から2013年にかけては緩やかな増加傾向にあり、2013年には4,442百万米ドルでピークに達した。しかし、2014年以降は減少に転じ、2015年には2,862百万米ドルまで低下しており、直近の収益力は著しく減退している。
- 投下資本および資本コストの状況
- 投下資本は2011年の24,594百万米ドルから2015年の33,788百万米ドルまで、5期連続で一貫して増加している。一方で、資本コストは20.55%から22.1%の範囲内で推移しており、概ね一定の水準を維持している。
- 経済的利益の分析
- 分析期間を通じて経済的利益は一貫してマイナスの値を記録している。2011年の-1,111百万米ドルから2015年には-4,080百万米ドルへと赤字幅が拡大し続けており、投下した資本から期待される収益を大幅に下回る結果となっている。
以上の結果から、資本コストが一定である中で、投下資本の増大と税引後営業利益の減少が同時に進行したことが、経済的利益の急激な悪化を招いた主要因であると分析される。
税引後営業利益 (NOPAT)
EMC Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)の追加.
3 繰延収益の増加(減少)の追加について.
4 製品保証義務の増減の追加.
5 リストラクチャリングにおける増加(減少)の追加化.
6 EMCコーポレーションに帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
7 2015 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
8 2015 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 35.00% =
9 EMCコーポレーションに帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加額.
10 2015 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 35.00% =
11 税引き後の投資収益の排除。
- 当期純利益の推移
- 2011年から2015年にかけて、当期純利益は全体的に増加傾向にあり、2013年にピークの2889百万米ドルを記録した後、2014年には若干減少し、その後2015年にはさらに減少している。この動きから、一定の成長を示しつつも、近年は利益の伸び悩みや減少の兆しが見られる。
- 税引後営業利益（NOPAT）の動向
- 税引後営業利益は、2011年から2013年にかけて安定的に増加し、4442百万米ドルに達している。その後、2014年に3737百万米ドルに減少し、2015年には2862百万米ドルまで低下している。これにより、営業利益面での圧迫や利益率の低下の可能性を示唆している。
- 利益の比較および総合評価
- 当期純利益と税引後営業利益の両指標は、2011年から2013年にかけて堅調な成長を示したが、その後の年度でともに減少傾向に転じている。これは、売上から経費や税負担の変動、または非営業的な要因による収益性の低下を反映していると考えられる。特に2014年以降の動きは、収益性の悪化やコストの増加が影響している可能性がある。全体としては、一時的な成長期を経た後の調整局面に入っていると評価できる。
現金営業税
EMC Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 法人税引当金の推移
- 法人税引当金の金額は2011年から2014年にかけて増加傾向にあり、一時的に2012年に大きく増加した後、2013年と2014年に再び増加しています。ただし、2015年には減少しており、法人税引当金の調整や税務上の見直しが影響している可能性があります。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税の金額は全体的に増加しており、2011年の739百万米ドルから2014年の1309百万米ドルにかけて大きく増加しています。2015年には若干の減少が見られるものの、依然として高い水準を維持しています。これにより、同期間中の営業活動による税負担が増加した可能性を示唆しています。
- 全体的な傾向
- 法人税引当金と現金営業税の両方が、2011年から2014年にかけて増加しており、税務関連負担の増加を反映しています。ただし、2015年にかけて一部の項目で減少が見られることから、税務戦略や経営状況の変化により調整が行われた可能性も考えられます。全体として、税務負担の変動に伴う財務状況の変動を示唆する内容となっています。
投下資本
EMC Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益の追加.
5 製品保証義務の追加.
6 リストラクチャリングの追加.
7 EMCコーポレーションの株主資本総額に株式相当額を追加.
8 その他の包括利益の累計額の除去。
9 進行中の建物の建設の減算.
10 短期および長期の投資の減算.
- 負債とリースの合計
- 報告された負債とリースの合計額は、2011年から2013年にかけて大きく変動しています。2011年には4,450百万米ドルであったが、2012年には大幅に減少し2,942百万米ドルとなっています。その後、2013年には8,530百万米ドルに増加し、2014年には7,199百万米ドルに減少しています。2015年には再び8,562百万米ドルに上昇するなど、負債とリースの負担が年度を通じて変動していることが示されています。この傾向は負債の増減が断続的であり、財務戦略や市況の変動に応じて調整が行われている可能性を示唆しています。
- 株主資本の合計
- 株主資本の合計については、2011年から2013年にかけてやや安定して推移しています。2011年の18959百万米ドルから2012年には22357百万米ドルに増加し、その後2013年には22301百万米ドルにほぼ横ばいとなっています。2014年には一時的に21896百万米ドルに減少しましたが、2015年には21140百万米ドルへと減少しています。全体としては、株主資本は一定の範囲内で推移していますが、若干の減少傾向もみられ、資本構造の変化や配当の支払い、新規株式発行などの要素が影響している可能性がある。
- 投下資本
- 投下資本は、2011年から2015年にかけて着実に増加しています。2011年の24,594百万米ドルから2015年には33,788百万米ドルに達し、総額としては約9,200百万米ドルの増加を示しています。この増加は、企業が事業拡大や投資を積極的に行っていることを示唆し、規模拡大や将来的な収益の増加を見越した資本投入が行われていると考えられます。これらの数値からは、企業の成長戦略が積極的に進められている様子が伺える。
資本コスト
EMC Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2014-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2013-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2012-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2011-12-31).
経済スプレッド比率
EMC Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2015 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
2011年から2015年にかけての財務状況について、以下の通り分析される。
- 経済的利益の推移
- 経済的利益は分析期間を通じて一貫してマイナスであり、2011年の-1,111百万米ドルから2015年には-4,080百万米ドルへと赤字幅が拡大し続けている。これは、資本コストを上回る利益を創出できていない状況が継続し、さらに悪化していることを示している。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2011年の24,594百万米ドルから2015年の33,788百万米ドルへと、年々増加傾向にある。事業規模の拡大または資産への投資が増強されていることが読み取れる。
- 経済スプレッド比率の分析
- 経済スプレッド比率は-4.52%から-12.07%へと低下しており、資本効率が著しく悪化している。投下資本を増加させている一方で、得られる収益が資本コストを大幅に下回る傾向が強まっており、この投資効率の低下が経済的利益の赤字拡大に直接的に寄与していると考えられる。
経済利益率率
EMC Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収益 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
収益および資本効率の推移について分析した結果を記述する。
- 調整後収益の傾向
- 2011年から2014年にかけては、21,518百万米ドルから25,626百万米ドルへと緩やかな増加傾向にあった。しかし、2015年には25,341百万米ドルへと減少しており、成長が停滞したことが確認できる。
- 経済的利益の傾向
- 経済的利益は、2011年の-1,111百万米ドルから2015年の-4,080百万米ドルまで、一貫して赤字幅が拡大し続けている。収益が増加していた期間においても損失額が増大しており、投下資本に対する収益性が著しく低い状態が続いた。
- 経済利益率の傾向
- 経済利益率は、2011年の-5.17%から2015年の-16.1%へと大幅に低下した。特に直近の2年間で低下速度が加速しており、収益の減少と相まって資本効率の悪化が顕著なパターンとなっている。