価格対 FCFE 比 (P/FCFE)

EMC Corp., FCFE計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2015/12/31	2014/12/31	2013/12/31	2012/12/31	2011/12/31
EMCコーポレーションに帰属する当期純利益	1,990)	2,714)	2,889)	2,733)	2,461)
非支配持分に帰属する当期純利益	182)	180)	204)	153)	148)
現金以外の費用	2,809)	2,379)	2,391)	2,132)	1,989)
資産および負債の増減(買収控除後)	405)	1,250)	1,439)	1,244)	1,071)
営業活動によるネットキャッシュ	5,386)	6,523)	6,923)	6,262)	5,669)
有形固定資産への追加	(902)	(979)	(943)	(819)	(801)
ソフトウェア開発コストの資産計上	(567)	(509)	(465)	(419)	(442)
長期および短期債務の支払	—)	(1,665)	(46)	(1,715)	(27)
長期および短期の債務の発行による純収入	1,295)	—)	5,460)	5)	3)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE)	5,212)	3,370)	10,929)	3,313)	4,401)

営業活動によるネットキャッシュ: 2011年から2013年にかけて、営業活動によるネットキャッシュは安定した増加傾向を示しており、2012年には6,262百万米ドルへと増加し、その後2013年にかけてさらに増加して6923百万米ドルに達した。しかし、2014年には6523百万米ドルに減少し、その後2015年には強い減少傾向が見られ、5,386百万米ドルまで低下した。これにより、同期間中の営業キャッシュフローの変動が示唆される。特に2014年以降の減少は、営業活動の純キャッシュフローに影響を与えた可能性がある。
資本に対するフリーキャッシュフロー（FCFE）: この指標は各年度で大きく変動しており、2011年には4,401百万米ドルだったが、2012年には大幅に減少し3,313百万米ドルとなった。その後、2013年に大きく回復し、10,929百万米ドルに達している。これは、資本に対するフリーキャッシュフローが非常に高い水準に復帰したことを示している。その後、2014年には3,370百万米ドルに減少し、2015年には再び増加し5,212百万米ドルに回復している。このような変動は、資本に対するキャッシュフローに影響する要因の変動や投資・資金調達活動の変化を反映していると考えられる。

EMC Corp., P/FCFE 計算、ベンチマークとの比較

発行済普通株式数	1,956,842,060
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)	5,212)
1株当たりFCFE	2.66
現在の株価 (P)	28.45
バリュエーション比率
P/FCFE	10.68
ベンチマーク
P/FCFE競合他社¹
Advanced Micro Devices Inc.	161.47
Analog Devices Inc.	32.08
Applied Materials Inc.	21.45
Broadcom Inc.	40.19
Intel Corp.	—
KLA Corp.	48.59
Lam Research Corp.	37.61
Micron Technology Inc.	142.55
NVIDIA Corp.	76.49
Qualcomm Inc.	17.64
Texas Instruments Inc.	42.27

¹ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

会社のP / FCFEが低い場合、ベンチマークのP / FCFEは、会社の比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のP/FCFEがベンチマークのP/FCFEよりも高い場合、その会社は比較的過大評価されています。

EMC Corp., P/FCFE計算、ベンチマークとの比較

	2015/12/31	2014/12/31	2013/12/31	2012/12/31	2011/12/31
発行済普通株式数¹	1,947,047,380	1,988,086,911	2,025,633,308	2,104,430,304	2,053,084,362
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)²	5,212)	3,370)	10,929)	3,313)	4,401)
1株当たりFCFE⁴	2.68	1.70	5.40	1.57	2.14
株価^1, 3	25.93	28.94	25.68	23.28	27.52
バリュエーション比率
P/FCFE⁵	9.69	17.07	4.76	14.79	12.84
ベンチマーク
P/FCFE競合他社⁶
Advanced Micro Devices Inc.	—	—	—	—	—
Analog Devices Inc.	—	—	—	—	—
Applied Materials Inc.	—	—	—	—	—
Broadcom Inc.	—	—	—	—	—
Intel Corp.	—	—	—	—	—
KLA Corp.	—	—	—	—	—
Lam Research Corp.	—	—	—	—	—
Micron Technology Inc.	—	—	—	—	—
NVIDIA Corp.	—	—	—	—	—
Qualcomm Inc.	—	—	—	—	—
Texas Instruments Inc.	—	—	—	—	—

¹ 分割と株式配当の調整済みデータ。

³ EMC Corp.アニュアルレポート提出日時点の終値

⁴ 2015 計算
1株当たりFCFE = FCFE ÷ 発行済普通株式数
= 5,212,000,000 ÷ 1,947,047,380 = 2.68

⁵ 2015 計算
P/FCFE = 株価 ÷ 1株当たりFCFE
= 25.93 ÷ 2.68 = 9.69

⁶ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

株価の推移: 株価は2011年から2014年にかけて上昇傾向を示しており、2014年には最高値の28.94米ドルに達している。その後、2015年には25.93米ドルに下落しているが、依然として2011年水準を上回る値を維持している。
1株当たりFCFEの動向: 1株当たりのフリーキャッシュフロー・常時株主価値（FCFE）は、2011年から2013年にかけて増加し、2013年には5.4米ドルと最も高い値を記録している。2014年および2015年には減少傾向を示しているものの、2015年には2.68米ドルに回復している。この動きから、キャッシュフローの安定性には変動が見られるが、一時的な増減を経て比較的堅調に推移していることがうかがえる。
P/FCFEの動向: 株価に対するFCFEの比率であるP/FCFEは、2011年と2012年に比較的高い値（それぞれ12.84と14.79）を示しており、2013年には大きく低下し4.76となっている。これにより、2013年にはFCFEに対して株価が過剰評価されている可能性が示唆される。一方、2014年には再び上昇し17.07となった後、2015年には9.69に低下している。この変動は、株価とFCFEの関係性に変動があったことを示しており、市場の評価や投資家の期待の変化を反映していると考えられる。

EMC Corp. (NYSE:EMC)