自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
Humana Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,726) | 3,053) | 3,172) | 3,874) | 3,029) | |
| 投下資本2 | 30,225) | 29,089) | 30,647) | 21,850) | 18,877) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 9.02% | 10.50% | 10.35% | 17.73% | 16.04% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 8.87% | 10.96% | 11.30% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 9.21% | 10.24% | 11.26% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 22.30% | 22.01% | 37.63% | — | — | |
| Medtronic PLC | 5.89% | 7.02% | 5.59% | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 14.59% | 13.68% | 13.51% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2023 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 2,726 ÷ 30,225 = 9.02%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）
- 2019年から2023年にかけて、税引後営業利益は一定の変動を示している。2019年には3,029百万米ドルだったが、2020年には大きく増加し、3,874百万米ドルとなった。その後、2021年にはやや減少し3,172百万米ドルとなり、2022年には再び増加して3,053百万米ドルとなったが、2023年には再び減少し2,726百万米ドルとなった。この傾向からは、短期間において利益は比較的高い水準を維持しつつも、2021年以降は下降傾向が見られることが示唆される。
- 投下資本
- 投下資本は2019年から2023年の間に増加している。2019年には18,877百万米ドルであったが、2020年に21,850百万米ドルに増加し、その後2021年には30,647百万米ドルと大きく増加している。2022年には若干の減少が見られるものの、再び増加し2023年には30,225百万米ドルまで増加している。この動きは、資本の投入が積極的に行われていることを示している。
- 投下資本利益率（ROIC）
- 利益率は2019年の16.04%から2020年に17.73%と上昇した後、その後は低下している。2021年には10.35%、2022年には10.5%、2023年には9.02%と、全体としては横ばいから緩やかな低下傾向が続いている。これは、投下資本の増加に対して利益の伸びが追いついていないことを示し、資本効率が低下している可能性を示唆している。
ROICの分解
Humana Inc.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 営業利益率（OPM）の推移
- 2019年から2023年までの期間を通じて、営業利益率は一貫して低下傾向にある。2019年には5.73％であったのに対し、2023年には3.64％に減少しており、利益率の圧迫が継続していることが示されている。この傾向は、収益性の相対的な低下を示唆しており、コスト管理や収益構造の見直しが必要と考えられる。
- 資本回転率（TO）の動向
- 資本回転率は2019年には3.41であり、2020年にわずかに上昇し3.48となったが、その後2021年には2.7に低下している。2022年以降は再び上昇し3.18、2023年には再び3.48に達している。これにより、資本効率は変動しているものの、2023年においては2020年以前の水準に回復していると解釈できる。資本の循環効率は全体的には安定方向に向かっている可能性が示唆される。
- 実効現金税率（CTR）の推移
- 実効税率は2019年の82.2％から2023年の71.09％まで低下している。2020年に一時的に76.72％に上昇した後は、低減傾向を維持している。この税率の低下は、税負担の軽減や税制上の恩恵を享受している可能性を示唆しており、税効率の改善が図られていることが考えられる。
- 投下資本利益率（ROIC）の変動
- 2019年には16.04％であったROICは、その後2020年には17.73％まで増加したものの、2021年以降は10.35％、10.5％、および2023年には9.02％と低下している。特に、2021年以降の大幅な減少は、投下資本の効率が低下していることを示している。これは、資本に対して得られる利益の減少を意味し、投資効率の改善や資本の最適化が求められる局面である。
営業利益率 (OPM)
Humana Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,726) | 3,053) | 3,172) | 3,874) | 3,029) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,108) | 950) | 543) | 1,175) | 656) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 3,834) | 4,003) | 3,715) | 5,049) | 3,684) | |
| 外部収益 | 105,305) | 92,488) | 82,877) | 76,001) | 64,387) | |
| もっとその： 前受収益の増加(減少) | (20) | 32) | (64) | 71) | (36) | |
| 調整後外部収益 | 105,285) | 92,520) | 82,813) | 76,072) | 64,351) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 3.64% | 4.33% | 4.49% | 6.64% | 5.73% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 16.84% | 20.24% | 20.37% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 5.32% | 5.64% | 6.58% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 28.14% | 26.19% | 33.56% | — | — | |
| Medtronic PLC | 19.63% | 19.15% | 16.48% | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 9.14% | 9.13% | 8.33% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後外部収益
= 100 × 3,834 ÷ 105,285 = 3.64%
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- 税引前営業利益（NOPBT）
- 過去5年間において、税引前営業利益は上下動しながらも比較的安定した水準で推移している。2019年から2020年にかけて顕著な増加を見せ、その後2021年に一時的に減少したものの、2022年には回復し、2023年に再びやや減少していることが観察される。全体として、営業利益の変動はあるものの、一定の収益基盤が維持されていると評価できる。
- 調整後外部収益
- 調整後外部収益は、2019年から2023年にかけて継続的な増加傾向を示している。特に、2020年以降は高い成長率を記録しており、2023年には1億超の増加を見せている。このことから、収益規模の拡大とともに、外部顧客からの収益の増加を反映しており、事業の成長と収益基盤の強化が進展していることが示唆される。
- 営業利益率（OPM）
- 営業利益率は、2019年の5.73%をピークに、その後は減少傾向にある。2020年にやや上昇した後、2021年から2023年にかけて継続的に低下しており、3.64%にまで下落している。この減少は、売上の増加速度に対して利益の伸びが追いついていない可能性や、競争激化やコスト増加などの外部要因による影響を示唆している。
資本回転率(TO)
Humana Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 外部収益 | 105,305) | 92,488) | 82,877) | 76,001) | 64,387) | |
| もっとその： 前受収益の増加(減少) | (20) | 32) | (64) | 71) | (36) | |
| 調整後外部収益 | 105,285) | 92,520) | 82,813) | 76,072) | 64,351) | |
| 投下資本1 | 30,225) | 29,089) | 30,647) | 21,850) | 18,877) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 3.48 | 3.18 | 2.70 | 3.48 | 3.41 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | 0.67 | 0.71 | 0.69 | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 2.44 | 2.33 | 2.14 | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 1.00 | 1.16 | 1.27 | — | — | |
| Medtronic PLC | 0.44 | 0.46 | 0.42 | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.01 | 1.95 | 2.04 | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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2 2023 計算
TO = 調整後外部収益 ÷ 投下資本
= 105,285 ÷ 30,225 = 3.48
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- 調整後外部収益
- 2019年から2023年にかけて、調整後外部収益は持続的に増加しており、最終年度には10億5285百万米ドルに達している。これにより、収益成長の傾向が明らかであり、収益基盤の拡大が示唆される。
- 投下資本
- 投下資本は年々増加傾向にあるものの、2021年に一時的に増加ペースが鈍化し、その後2022年に若干減少したが、2023年には再び増加している。総じて、資本投入は拡大し続けているが、特定の年度での変動も観察される。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は2019年から2020年にかけてわずかに上昇し、2021年には低下したが、2022年以降は回復基調にある。これは、投入した資本に対する収益効率が年を追うごとに改善傾向を示していることを意味し、資本効率の向上が進んでいる可能性がある。
実効現金税率 (CTR)
Humana Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,726) | 3,053) | 3,172) | 3,874) | 3,029) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,108) | 950) | 543) | 1,175) | 656) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 3,834) | 4,003) | 3,715) | 5,049) | 3,684) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 28.91% | 23.74% | 14.62% | 23.28% | 17.80% | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | 21.67% | 23.97% | 20.05% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.13% | 22.01% | 20.22% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 20.94% | 27.40% | 11.76% | — | — | |
| Medtronic PLC | 32.28% | 19.53% | 18.59% | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.64% | 23.25% | 20.32% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 1,108 ÷ 3,834 = 28.91%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 2019年から2023年にかけて、現金営業税の金額は一定の変動を示している。2019年には6億5600万ドルであったが、2020年に約倍増し1億1750万ドルとなった。その後、2021年は約5億4300万ドルに減少したものの、2022年に再び増加し9億500万ドルへと回復している。2023年には再び1億108万ドルへと増加しており、年度ごとに変動しつつも、2020年と2022年における突出した増加が見られる。
- 税引前営業利益（NOPBT）の変動
- 2019年の税引前営業利益は3684百万ドルで、その後2020年には5049百万ドルに増加した。2021年には3715百万ドルに減少したものの、2022年には再び4003百万ドルに回復し、2023年には3834百万ドルにほぼ安定している。この推移から、税引前営業利益は2020年にピークを迎え、その後やや調整されながらもほぼ高水準を維持していることが示唆される。
- 実効現金税率の変化
- 2019年の実効現金税率は17.8%であり、その後2020年には23.28%、2021年には14.62%と低下した。2022年には再び23.74%に上昇し、2023年には28.91%と大きく増加している。この傾向は、税率の変動が年々大きく、特に2022年および2023年において顕著である。特に2023年の税率は過去最高となっており、これが財務戦略や税負担の変化を反映している可能性がある。