Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2019年にかけて減少した後、2020年に大幅に低下しました。その後、2021年には増加に転じましたが、2022年には再び減少しました。2023年にはわずかな増加が見られますが、2018年の水準を下回っています。

資本コストは、2018年から2019年にかけて上昇し、2020年にわずかに低下しました。2021年には再び上昇し、2022年まで高い水準を維持しました。2023年には若干の低下が見られます。

投下資本は、2018年から2019年にかけて減少しました。2020年以降は比較的安定しており、2022年と2023年はほぼ同水準です。

経済的利益は、すべての期間においてマイナスであり、NOPATと資本コスト、投下資本の関係から算出される値として、企業が資本コストに見合う収益を上げられていない状況を示しています。経済的利益は、2020年に最も低い水準に達し、その後は改善傾向にあるものの、依然としてマイナスです。2023年の経済的利益は、2018年と比較して改善は見られるものの、依然としてマイナスです。

NOPATの変動

NOPATは、全体的に不安定な傾向を示しており、外部環境の変化や経営戦略の影響を受けている可能性があります。

資本コストと経済的利益

資本コストが経済的利益に与える影響は大きく、資本コストが高いほど、経済的利益がマイナスになる可能性が高まります。

投下資本の安定性

投下資本が比較的安定していることは、企業が既存の事業構造を維持しようとしていることを示唆している可能性があります。

利益動向に関する分析

ジョンソンコントロールズに帰属する当期純利益は、2018年から2019年にかけて著しい増加を示し、その後2020年には大きく減少しています。2020年の純利益は、前年の2019年と比較して大幅に縮小し、その後2021年から2023年にかけてはいずれも回復基調にあります。特に、2021年には前年を上回る水準に回復しており、2022年と2023年も一定の水準を維持しています。これにより、一時的な減益期を経た後、安定的な収益回復傾向が見られる。

営業利益に関する分析

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年、2019年と比較して、2020年に著しく低下しています。2020年のNOPATは約448百万ドルとなり、前年と比較して約4分の1に縮小している。これは、2020年における純利益の大きな減少と一致しており、営業活動の収益性が一時的に悪化したことを示唆している。しかし、その後、2021年から2023年にかけては徐々に回復しており、2023年の値は2018年、2019年の水準に近づいています。これにより、営業利益も純利益の動きと類似した回復パターンを示していることがわかる。

総合的な財務パフォーマンスの概要

全体として、当期純利益と営業利益の両指標は、2018年から2023年にかけて、外的要因や企業の内部変動により大きく変動していることから、一時的な苦難や市場の変動に対する脆弱性が示唆される。一方で、2020年の低迷期を経た後の回復傾向は、同社の財務的な耐性と戦略的調整の成果として評価できる。今後もこの回復ラインを維持し、持続可能な成長を目指すことが重要と考えられる。

所得税引当金(優遇措置)の推移

2018年から2019年にかけて著しい減少を示し、その後2020年にかけて回復を見せた後、2021年に急増したが、その後は減少傾向にある。2022年と2023年には負の値となり、引当金の見積もりや調整に変動があった可能性を示唆している。

現金営業税の推移

2018年から2019年にかけて大きく減少した後、2020年にかけて再び増加し、その後も一定の増減を繰り返している。2023年には2022年に比べて増加しており、現金営業税の負担や資金流出に変化があったと考えられる。

一般的な傾向と観察

両項目ともに、2018年から2019年の大きな変動、2020年の回復または増加、そして2021年以降の変動と負の値の出現が見て取れる。これには税制の変更や評価方法の調整、または企業の経営環境の変化が影響していると推測される。特に、所得税引当金については負の数値の増加が顕著で、税務署や監査の影響を受けている可能性が考えられる。一方、現金営業税の変動は、営業活動や資金管理の効率性の変動を反映している可能性が高い。

総負債とリースの推移

報告された負債とリースの合計額は、2018年から2019年にかけて顕著に減少し、その後2020年の水準にほぼ維持されている。2021年以降には再び増加傾向を示し、2023年には2018年の水準よりやや高い水準に達している。この動きは、負債負担が一時的に軽減されたが、その後再び積み増し傾向にあることを示唆している。

株主資本の動向

株主資本は2018年から2019年にかけて減少し、その後2020年にかけてさらに縮小したが、その後はわずかに回復している。2023年時点では、2018年の水準よりも増加しており、累積的には低下局面から回復基調に転じていることが読み取れる。

投下資本の推移

投下資本は2018年から2019年の間に減少し、その後2020年にはさらに縮小したが、2021年以降は安定した水準を保っている。2023年時点では、2018年の水準に近い値に留まっていることから、投資規模は比較的一定範囲内で推移していることが示唆される。これらの動きは、資本投入の調整や事業の資本効率性に関する内部施策の反映と考えられる。

過去6年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

調整後売上高

調整後売上高は、2019年に大幅に減少した後、2023年まで緩やかな増加傾向を示しています。2018年の31447百万米ドルから2019年には24049百万米ドルへと減少しましたが、その後は2023年に26985百万米ドルまで回復しています。この回復は、市場環境の変化や事業戦略の調整によるものと考えられます。

経済的利益

経済的利益は、期間を通じてマイナスの状態が続いています。2018年の-2522百万米ドルから2020年には-3644百万米ドルへと悪化しましたが、その後は改善傾向にあります。2023年には-2381百万米ドルとなり、最も近い値を示しています。しかし、依然として損失を計上しており、収益性の改善が課題として挙げられます。

経済利益率率

経済利益率率は、調整後売上高に対する経済的利益の割合を示しており、マイナスの値を示しています。2020年には-16.31%と最も低い水準に達しましたが、2023年には-8.82%に改善しています。この改善は、経済的利益の減少幅が小さくなっていることと、調整後売上高の増加が寄与していると考えられます。しかし、依然として低い水準であり、収益性の向上が求められます。

全体として、売上高は回復傾向にあるものの、経済的利益は依然としてマイナスであり、収益性の改善が重要な課題であることが示唆されます。経済利益率率の改善は、売上高の増加と経済的利益の減少幅の縮小によってもたらされていますが、さらなる改善が必要です。