キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Merck & Co. Inc.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2025/12/31	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31
継続事業からの当期純利益	18,263)	17,133)	377)	14,526)	12,358)
償却	2,793)	2,395)	2,044)	2,085)	1,636)
減価償却	3,045)	2,104)	1,828)	1,824)	1,578)
無形固定資産の減損費用	55)	39)	792)	1,749)	302)
(利益)持分投資による損失(純額)	(368)	(14)	(340)	1,419)	(1,940)
特定の研究開発資産の取得に対する費用	—)	3,456)	11,409)	—)	1,556)
繰延法人税	(1,671)	(1,249)	(1,899)	(1,568)	187)
株式報酬	820)	761)	645)	541)	479)
他	511)	510)	355)	1,301)	805)
売掛金	(1,090)	(244)	(1,148)	(644)	(2,033)
在庫	(1,180)	(835)	(816)	(161)	(674)
取引買掛金	110)	182)	(380)	(289)	405)
未収負債およびその他の流動負債	(1,841)	(2,328)	1,783)	(50)	277)
未払いの法人税	137)	1,023)	214)	380)	(540)
非流動負債	195)	(49)	456)	(545)	484)
他	(3,307)	(1,416)	(2,314)	(1,473)	(1,758)
資産と負債の純変動	(6,976)	(3,667)	(2,205)	(2,782)	(3,839)
継続事業からの当期純利益を営業活動による純キャッシュに調整するための調整	(1,791)	4,335)	12,629)	4,569)	764)
営業活動によるネットキャッシュ	16,472)	21,468)	13,006)	19,095)	13,122)
設備投資	(4,112)	(3,372)	(3,863)	(4,388)	(4,448)
有価証券の購入その他の投資	(1,207)	(519)	(955)	(1,204)	(1)
有価証券の売却代金及びその他の投資による調達資金	1,678)	377)	1,658)	721)	1,026)
Seagen Inc.の普通株式の売却による収入	—)	—)	1,145)	—)	—)
Verona Pharma plcの買収(現金調達の純粋)	(10,042)	—)	—)	—)	—)
Eyebiotech Limitedの買収(取得した現金を差し引いた額)	—)	(1,344)	—)	—)	—)
エランコ・アニマルヘルス・インコーポレイテッドのアクア事業の買収	—)	(1,303)	—)	—)	—)
Harpoon Therapeutics, Inc.の買収(買収した現金を除く)	—)	(746)	—)	—)	—)
Curon Pharmaceutical社よりMK-1045を買収	—)	(700)	—)	—)	—)
Prometheus Biosciences, Inc.の買収(取得現金控除後)	—)	—)	(10,705)	—)	—)
Imago BioSciences Inc.の買収(買収した現金を除く)	—)	—)	(1,327)	—)	—)
Acceleron Pharma Inc.の買収(買収した現金を除く)	—)	—)	—)	—)	(11,174)
Pandion Therapeutics, Inc.の買収(取得現金控除後)	—)	—)	—)	—)	(1,554)
他	(58)	(127)	(36)	(89)	(270)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(13,741)	(7,734)	(14,083)	(4,960)	(16,421)
短期借入金の純増減	—)	—)	—)	—)	(3,986)
借金の支払い	(2,503)	(1,290)	(1,755)	(2,251)	(2,319)
債券の発行による収入	13,880)	3,599)	5,939)	—)	7,936)
Organon & Co.からの配布	—)	—)	—)	—)	9,000)
自己株式の取得	(5,084)	(1,306)	(1,346)	—)	(840)
株主に対して支払われる配当金	(8,176)	(7,840)	(7,445)	(7,012)	(6,610)
ストックオプションの行使による収入	92)	177)	125)	384)	202)
他	(131)	(372)	(328)	(240)	(286)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	(1,922)	(7,032)	(4,810)	(9,119)	3,097)
営業活動によるネットキャッシュ	—)	—)	—)	—)	987)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	—)	—)	—)	—)	(134)
財務活動に使用したネットキャッシュ	—)	—)	—)	—)	(504)
非継続事業によるネットキャッシュフロー	—)	—)	—)	—)	349)
為替レートの変動が現金、現金同等物、制限付き現金に及ぼす影響	563)	(293)	23)	(410)	(133)
現金、現金同等物、制限付き現金の純増(減少)	1,372)	6,409)	(5,864)	4,606)	14)
現金、現金同等物、および年初の制限付き現金	13,318)	6,909)	12,773)	8,167)	8,153)
現金、現金同等物、および年末の制限付き現金	14,690)	13,318)	6,909)	12,773)	8,167)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).

継続事業からの当期純利益は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年と2025年には大幅に増加しました。2023年の利益は、2021年の水準と比較して大幅に低い水準にあります。しかし、2025年には2021年を上回る水準に回復しています。

償却と減価償却は、一貫して増加傾向にあります。特に減価償却費の増加が顕著であり、2021年から2025年にかけて大幅に増加しています。これは、固定資産への投資が継続的に行われていることを示唆しています。

無形固定資産の減損費用は、2022年にピークを迎え、その後は減少傾向にあります。2025年には、2021年と比較して増加しています。

持分投資による(利益)損失は、変動が大きく、2021年には損失、2022年には利益、2023年には再び損失となっています。損失額は2023年に増加し、2025年も損失が継続しています。

繰延法人税は、一貫して負の値を示しており、税金が将来に繰り越されていることを示唆しています。負債の規模は、年々拡大しています。

株式報酬は、一貫して増加傾向にあります。これは、従業員へのインセンティブとして株式報酬の利用が増加していることを示唆しています。

売掛金は、2021年から2022年にかけて増加しましたが、その後は減少傾向にあります。2025年には、2021年を上回る水準に増加しています。

在庫は、一貫して減少傾向にあります。これは、在庫管理の効率化が進んでいるか、製品の需要が減少している可能性があります。

取引買掛金は、2022年に負の値を示し、その後は正の値に転換しています。これは、サプライヤーとの支払い条件の変化を示唆しています。

未収負債およびその他の流動負債は、2023年に大幅に増加しましたが、その後は減少傾向にあります。2025年には、2021年を上回る水準に増加しています。

非流動負債は、2022年に減少しましたが、その後は増加傾向にあります。2025年には、2021年を上回る水準に増加しています。

資産と負債の純変動は、一貫して負の値を示しており、全体的な資産が減少していることを示唆しています。減少幅は年々拡大しています。

営業活動によるネットキャッシュは、2022年にピークを迎え、その後は減少傾向にあります。しかし、依然としてプラスのキャッシュフローを生み出しています。

設備投資は、一貫して負の値を示しており、設備への投資が継続的に行われていることを示唆しています。投資額は、年々減少傾向にあります。

投資活動によるネットキャッシュは、一貫して負の値を示しており、投資活動によるキャッシュアウトフローが多いことを示唆しています。特に2021年と2023年のキャッシュアウトフローが大きくなっています。買収活動が活発に行われていることが示唆されます。

財務活動による(使用された)ネットキャッシュは、変動が大きく、2021年にはプラス、2022年以降はマイナスとなっています。これは、資金調達と返済のバランスの変化を示唆しています。自己株式の取得や配当金の支払いなどが、キャッシュフローに影響を与えています。

現金、現金同等物、および年末の制限付き現金は、一貫して増加傾向にあります。これは、全体的に見て、キャッシュポジションが改善されていることを示唆しています。

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

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