価格対 FCFE 比 (P/FCFE)

Merck & Co. Inc., FCFE計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31
Merck & Co., Inc.に帰属する当期純利益	17,117)	365)	14,519)	13,049)	7,067)
非支配持分に帰属する当期純利益	16)	12)	7)	13)	15)
現金以外の費用	8,002)	14,834)	7,351)	3,899)	7,761)
資産と負債の純変動	(3,667)	(2,205)	(2,782)	(3,839)	(4,590)
営業活動によるネットキャッシュ	21,468)	13,006)	19,095)	13,122)	10,253)
設備投資	(3,372)	(3,863)	(4,388)	(4,448)	(4,684)
短期借入金の純増減	—)	—)	—)	(3,986)	2,549)
借金の支払い	(1,290)	(1,755)	(2,251)	(2,319)	(1,957)
債券の発行による収入	3,599)	5,939)	—)	7,936)	4,419)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE)	20,405)	13,327)	12,456)	10,305)	10,580)

キャッシュフローの動向: 営業活動によるネットキャッシュフローは、2020年から2022年まで概ね増加傾向にあった。特に2022年に大きく伸びた後、2023年には一時的に減少したものの、2024年には再び大幅に増加している。これは、営業活動から得られるキャッシュの変動を示しており、同年の業績や運転資本の変動に影響を受けている可能性がある。
フリーキャッシュフロー (FCFE)の推移: 資本に対するフリーキャッシュフローは、2020年の1億580万ドルから2022年の1億2456万ドルまでやや増加傾向にあった。その後、2023年にやや減少したものの、2024年には大きく増加し、2億4005万ドルとなっている。これにより、企業の資本に対するキャッシュ創出能力は、2024年に顕著に改善していると考えられる。
総評: 両指標ともに前年比での増加傾向を示し、特に2024年の増加は企業のキャッシュ創出能力の向上を示唆している。2022年の増加は高水準を維持し、その後の2023年の一時的な減少を経て、2024年に回復していることから、経営の効率化や業績の改善が進展している可能性が考えられる。また、キャッシュフローの増加は、投資や配当などの株主還元策の強化にもつながることが期待される。

Merck & Co. Inc., P/FCFE 計算、ベンチマークとの比較

発行済普通株式数	2,497,783,211
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)	20,405)
1株当たりFCFE	8.17
現在の株価 (P)	84.07
バリュエーション比率
P/FCFE	10.29
ベンチマーク
P/FCFE競合他社¹
AbbVie Inc.	14.65
Amgen Inc.	25.27
Bristol-Myers Squibb Co.	4.03
Danaher Corp.	40.33
Eli Lilly & Co.	54.88
Gilead Sciences Inc.	11.98
Johnson & Johnson	14.24
Pfizer Inc.	53.26
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	16.88
Thermo Fisher Scientific Inc.	37.46
Vertex Pharmaceuticals Inc.	—
P/FCFEセクター
製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス	18.92
P/FCFE産業
医療	17.62

¹ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

会社のP / FCFEが低い場合、ベンチマークのP / FCFEは、会社の比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のP/FCFEがベンチマークのP/FCFEよりも高い場合、その会社は比較的過大評価されています。

Merck & Co. Inc., P/FCFE計算、ベンチマークとの比較

	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31
発行済普通株式数¹	2,526,036,240	2,532,643,872	2,538,592,467	2,527,733,606	2,530,315,668
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)²	20,405)	13,327)	12,456)	10,305)	10,580)
1株当たりFCFE⁴	8.08	5.26	4.91	4.08	4.18
株価^1, 3	91.43	128.84	109.89	76.32	74.62
バリュエーション比率
P/FCFE⁵	11.32	24.48	22.40	18.72	17.85
ベンチマーク
P/FCFE競合他社⁶
AbbVie Inc.	13.57	17.37	22.66	18.76	13.16
Amgen Inc.	25.50	4.71	8.32	13.52	11.06
Bristol-Myers Squibb Co.	4.74	7.52	22.85	16.17	7.80
Danaher Corp.	40.83	53.08	32.04	20.75	44.62
Eli Lilly & Co.	64.93	75.06	60.51	35.17	36.62
Gilead Sciences Inc.	12.07	12.81	15.22	12.70	5.98
Johnson & Johnson	12.67	24.31	16.73	23.28	15.60
Pfizer Inc.	55.28	3.82	10.56	8.88	—
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	21.27	26.52	19.29	10.35	13.30
Thermo Fisher Scientific Inc.	41.23	31.16	27.98	13.44	18.58
Vertex Pharmaceuticals Inc.	—	33.45	19.91	26.08	18.46
P/FCFEセクター
製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス	19.99	16.91	19.28	16.49	17.09
P/FCFE産業
医療	19.35	18.18	18.40	17.94	17.51

¹ 分割と株式配当の調整済みデータ。

³ Merck & Co. Inc.アニュアルレポート提出日時点の終値

⁴ 2024 計算
1株当たりFCFE = FCFE ÷ 発行済普通株式数
= 20,405,000,000 ÷ 2,526,036,240 = 8.08

⁵ 2024 計算
P/FCFE = 株価 ÷ 1株当たりFCFE
= 91.43 ÷ 8.08 = 11.32

⁶ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

株価の動向: 2020年から2023年までの期間において、株価は概ね上昇傾向を示している。2022年には約109.89米ドルまで上昇し、その後2024年には91.43米ドルまで低下している。これにより、短期間での変動が見られるものの、全体的には上昇傾向から一時的な調整局面に入っている可能性が示唆される。
1株当たりFCFEの推移: 1株当たりのフリーキャッシュフロー・エクイティ（FCFE）は、2020年から2024年にかけて、漸増傾向を示している。特に2024年には8.08米ドルと、過去の数値を上回る伸びを見せており、株主に対するキャッシュフローの提供が改善していることを示している。
P/FCFEの変動: P/FCFE比率は、2020年の17.85から2022年の22.4まで上昇を続け、その後2023年に24.48まで高まった。これは、市場がFCFEに対してより高い評価を与えていることを示している。一方で、2024年には11.32に下落しており、これは市場の評価が相対的に低下したか、投資家のリスク認識の変化を反映している可能性がある。なお、2024年の株価低下とともにP/FCFEの下落が見られることから、株価とキャッシュフローの関係に変化があったと考えられる。

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)