貸借対照表:負債と株主資本
貸借対照表は、債権者、投資家、アナリストに、会社のリソース(資産)とその資本源(資本および負債)に関する情報を提供します。通常、企業の資産の将来の収益能力に関する情報や、売掛金や棚卸資産から生じる可能性のあるキャッシュフローの指標も提供します。
負債は、過去の出来事から生じる会社の義務を表し、その決済は企業からの経済的利益の流出をもたらすと予想されています。
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Norfolk Southern Corp.、連結貸借対照表:負債および株主資本
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 総負債の動向
- 2017年から2021年にかけて、総負債は約19,352百万米ドルから24,852百万米ドルまで増加しており、期間中に増加傾向が見られる。内訳をみると、長期借入金や非流動負債の増加が総負債の拡大に寄与している。特に、長期借入金は、2020年に一時的に減少したが、その後再び増加しており、財務レバレッジの調整の一環と考えられる。
- 流動負債の変動
- 流動負債は2017年の2,545百万米ドルから2021年の2,521百万米ドルまで大きな変動はなく、近年ではほぼ横ばいの状態を維持している。ただし、一部負債項目、例えば買掛金や未払金の増減はあるものの、全体として流動負債の規模は安定している。
- 資本構成の変化
- 株主資本は、2017年の約16,359百万米ドルから2021年の13,641百万米ドルへと減少している。これは、利益剰余金の減少やその他包括損失積立額の増加が要因と考えられる。特に、その他包括損失累計額はマイナス圏で拡大し、株主資本の圧迫要因となっている。一方、普通株式額面は緩やかに減少し、自己株式の増加も見られないため、資本の縮小が全体の株主資本低下を反映している。
- 利益剰余金とその他包括損失
- 利益剰余金は、2017年の約14,176百万米ドルから2021年には11,586百万米ドルに減少しており、累積的な利益の減少を示している。一方、その他包括損失累計額は-356百万米ドルから-402百万米ドルに悪化し、これも株主資本の縮小に寄与している。これらの指標から、純利益の維持・成長が課題となっていることが示唆される。
- 負債比率と財務の健全性
- 負債比率は、総負債と株主資本の比率である為、総負債の増加と株主資本の減少を考慮すると、財務レバレッジは高まっている可能性がある。ただし、短期借入金の情報は2018年以降欠落しており、全体的な資金調達構造の詳細は限定的である。長期借入金の増加は、資本コストや償却負担を増大させる要因ともなり得る。
- その他の観点
- 長期債務の満期や未払金、年金給付債務など、長期負債の項目も継続して増加傾向にあり、長期的な負債管理の重要性が示唆される。特に、年金負債は堅調に推移しており、将来的な負担増加のリスクが考慮される必要がある。