Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

総資産利益率（ROA）の推移

2017年から2021年にかけて、総資産利益率は全体として低下と回復が交錯している。2017年に15.13%を記録した後、2018年に7.36%、2019年には7.18%と底を打ち、その後2020年に5.3%まで低下したが、2021年には7.81%へ回復している。これは、資産の収益性が一時的に低迷した後、2021年に再び改善傾向を示したことを示している。

財務レバレッジ比率の推移

2017年の2.18から2021年の2.82にかけて、一貫して増加傾向にある。このことは、企業が財務構造のレバレッジを徐々に高めていることを示唆しており、負債比率の増加や資本構造の変動が影響している可能性がある。こうした変化は、資金調達の戦略やリスク許容度の変化を反映していると考えられる。

自己資本利益率（ROE）の推移

2017年に33.03%と高い水準を示した後、2018年と2019年にはそれぞれ17.35%、17.93%まで低下し、その後2020年に13.61%とさらに低下したものの、2021年には22.03%へと回復している。ROEの動向は、収益性の低下と回復を経ており、資本に対する利益率が一時的に低迷したが、2021年には再び高水準に回復していることを示している。これにより、企業の収益性と株主資本の効率性に一時的な低迷期間があったものの、最終的には改善の兆しが見える。

純利益率の推移について

2017年には51.22％と比較的高い値を示しており、その後2018年の23.27％に大きく低下した。その後、2019年には再び24.1％に回復し、2020年には20.56％へとやや低下したものの、2021年には26.97％に回復しており、利益率は一貫して変動が見られるが、2021年には最高水準に近づいた。これは、収益性の向上やコスト管理の改善が影響している可能性がある。

資産回転率の動向について

資産回転率は2017年の0.3から2018年に0.32へ増加した後、2019年には再び0.3に戻った。その後、2020年には0.26に低下したものの、2021年には0.29に回復しており、資産の活用効率は年により変動している。特に、2020年の低下は資産の効率運用の悪化を示唆しているが、2021年に再び改善されたことから、資産管理の最適化が進められた可能性がある。

財務レバレッジ比率について

財務レバレッジ比率は年々上昇を続けており、2017年の2.18から2021年には2.82に達している。この傾向は、より多くの負債を活用して資本構成を変更し、資本効率を高める戦略を反映している可能性がある。ただし、レバレッジの高まりは財務リスクの増加も伴うため、リスク管理の状況も注視すべき指標である。

自己資本利益率（ROE）の変化について

ROEは一時的に2018年および2019年に17.35％と17.93％に低下したが、その後2020年には13.61％とさらに低下した。しかしながら、2021年には22.03％に回復している。この回復は、収益性や資本の効率的運用の改善を示唆しており、全体として2021年度には企業の収益性が向上したと判断される。ただし、過去数年間の変動は、経営状況や市場環境の変動を反映している可能性がある。

税負担率について

税負担率は2017年から2019年にかけておよそ1.73%から0.78%まで低下し、その後2020年には0.8%、2021年には0.77%とほぼ横ばいで推移している。これにより、税負担の効率化または税制環境の変化により、税負担が軽減している可能性が示唆される。ただし、変動は比較的緩やかであり、大きな変化は見られない。

利息負担率について

利息負担率は2017年から2019年まで0.85-0.86の範囲で安定しており、2020年にやや低下し0.8となったが、2021年には再び0.86に戻っている。この傾向は、金利の変動や負債構成の見直しと関連している可能性がある。全体としては、利息支払負担は比較的安定しているが、一部の変動も見られる。

EBITマージン率について

EBITマージン率は、2017年から2019年にかけて34.86%から36.25%へ改善し、良好な収益性を示している一方、2020年には32.23%に減少した。その後、2021年には40.6%と大きく改善しており、収益性の向上が観察される。この大きな増加は、2021年の経営効率改善やコスト管理の強化、あるいは一時的な収益増を反映している可能性がある。

資産回転率について

資産回転率は2017年の0.3から2018年に0.32に改善した後、2019年は横ばいの0.3、2020年に0.26へ低下し、2021年に0.29に回復している。これにより、資産の効率的な利用がやや減少した局面もあったが、2021年には再び改善の兆しを見せていることが示されている。

財務レバレッジ比率について

財務レバレッジ比率は2017年の2.18から2021年の2.82に至るまで漸増しており、負債比率の増加やレバレッジの拡大が進んでいることが分かる。これは、自己資本に対する負債の比重を高める戦略や、積極的な資金調達の可能性を示唆している。

自己資本利益率（ROE）について

ROEは2017年に33.03%と高水準を示した後、2018年と2019年にかけて大きく低下し、それぞれ17.35%、17.93%を記録した。2020年には13.61%へとさらに低下したが、2021年に22.03%へ回復している。この推移は、収益性や資本効率の一時的な低下と回復のサイクルを反映しており、2021年の改善は経営の効率化や投資効果の増加に起因する可能性がある。

純利益率については、2017年に高い水準の51.22％を記録した後、2018年と2019年には大きく減少し、単年度で23.27％と24.1％となった。その後2020年に一旦低下したものの、2021年には再び上昇し、26.97％に回復している。これにより、純利益率は一時的な低迷を経て、2021年には改善傾向を示していると考えられる。

資産回転率は、2017年から2019年までおおむね0.3前後で推移しているが、2020年に0.26へ低下し、その後2021年には0.29に回復している。これにより、資産の効率的利用は一時的に悪化したものの、2021年には改善を示していることが分かる。

総資産利益率 (ROA) については、2017年に15.13％と高い水準を示した後、2018年と2019年には約7％台に低下している。2020年にはさらなる低下を見せて5.3％となったが、2021年に7.81％に回復している。この動きは、全体として2020年の低迷期を経て、2021年にやや改善されたことを示唆している。

税負担率の動向

税負担率は2017年から2019年までに徐々に低下し、その後2020年にやや回復したものの、2021年には再び減少しています。これにより、税負担の効率性は一定の範囲内で変動しており、税負担の軽減の傾向が見て取れるが、大幅な変動は見られません。

利息負担率の動向

利息負担率は全期間を通じて比較的安定しており、2017年から2019年にかけてほぼ変動がない状態が続いています。2020年には一度減少したものの、2021年には元に戻るなど、財務コスト負担の変動は限定的です。

EBITマージン率の推移

EBITマージン率は長期にわたり堅調に推移しており、2017年の34.86%から2019年には36.25%に上昇しています。2020年にはやや低下したものの、2021年には40.6%と顕著な回復とともに、利益率の改善が見られます。この傾向は、収益性の向上を示唆しています。

資産回転率の動向

資産回転率は全体的に低調な水準で推移しており、2018年に一旦上昇したものの、その後は2019年、2020年とやや低下しています。2021年には再び若干の改善が見られるものの、平均的には効率的な資産運用はあまり進んでいないと考えられます。

総資産利益率（ROA）の変化

ROAは2017年に15.13％を記録した後、2018年から2019年にかけて大きく低下し、2020年には5.3％まで減少しています。2021年には7.81％に回復しており、利益率の一時的な低迷からの持ち直しを示しています。ただし、長期的には低めの水準に留まっていることから、総合的な収益性の課題も浮き彫りとなっています。

税負担率の傾向

2017年から2021年までの期間において、税負担率は比較的安定しており、2018年に一時的に低下した後は概ね横ばいの推移を示している。2020年にはやや上昇傾向にあるが、大きな変動は見られない。

利息負担率の動向

利息負担率は全体として安定しており、2017年と2019年にほぼ同じ水準を維持している。2020年には一時的に低下しているものの、2021年には再び高水準に戻っている。この変動から、財務構造に一定の安定性があることがうかがえる。

EBITマージン率の推移

EBITマージン率は一貫して堅調に推移しており、2017年から2019年にかけて微増傾向を示している。特に2021年には40.6%と高水準に達しており、収益性の向上が見てとれる。一方、2020年に一時的に低下していることから、その原因は経済環境や業績の変動に起因すると考えられる。

純利益率の変動

純利益率は2017年に最も高い51.22%を記録した後、2018年と2019年に大きく低下し、その後も低水準が続いている。2020年に再度低迷しているが、2021年には平均を上回る26.97%に回復している。これらの変動は、税負担やその他のコスト要因の影響により変動したと推測されるが、2021年における回復は収益性の改善を示唆している。