Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

分析期間において、税金関連の項目は変動が見られます。現行の税金は、2017年の583百万米ドルから2018年に630百万米ドルへと増加し、2019年には439百万米ドルに減少しています。その後、2020年には375百万米ドル、2021年には689百万米ドルと、再び増加傾向を示しています。

繰延税金

繰延税金は、2017年に-2859百万米ドルと最も低い水準にあり、2018年には173百万米ドルに大きく改善しました。2019年には330百万米ドル、2020年には142百万米ドルと、緩やかに減少傾向にあり、2021年には184百万米ドルと若干増加しています。全体として、繰延税金は負の残高から正の残高へと移行し、その後は比較的安定した水準で推移しています。

所得税は、2017年の-2276百万米ドルから2018年には803百万米ドルへと大きく増加しています。2019年には769百万米ドル、2020年には517百万米ドルと減少傾向にあり、2021年には873百万米ドルと再び増加しています。所得税の変動は、現行の税金と繰延税金の合計に影響を受け、全体的な税務状況の変化を示唆しています。

全体的に見ると、税金関連の各項目は、年によって大きく変動しており、税務戦略や税制改正、収益性の変化などが影響していると考えられます。特に、所得税の変動幅は大きく、事業活動の結果を反映している可能性があります。

税制関連の指標を分析した結果、いくつかの顕著な傾向が認められます。

連邦所得の法定税率

2017年には35%であった連邦所得の法定税率は、2018年以降は21%で安定しています。これは、税制改正の影響によるものと考えられます。

州所得税

州所得税は、2017年の2.8%から2018年には3.5%に増加し、その後2019年には3.1%、2020年には3.3%と変動しています。2021年には再び2.8%に戻っています。この変動は、州税制の変更や事業活動の地域的シフトなどが影響している可能性があります。

株式報酬に対する超過税制上の優遇措置

株式報酬に対する超過税制上の優遇措置は、2017年の-1.2%から2018年には-0.7%に改善し、2019年には-0.8%と若干悪化、2020年には-1.5%と大きく悪化しています。2021年には-0.6%に改善しています。この指標の変動は、株式報酬プランの変更や税法上の解釈の変化などが影響していると考えられます。

その他、ネット

その他、ネットの税効果は、2017年の-1.7%から2018年には-0.7%に改善し、2019年には-1.3%と若干悪化、2020年には-2.4%と大きく悪化しています。2021年には-0.7%に改善しています。この変動は、税務上の調整や特定の税額控除の利用状況などが影響している可能性があります。

税制改正前の実効所得税率

税制改正前の実効所得税率は、2017年の34.9%から2018年には23.1%に大幅に低下し、その後2019年には22%、2020年には20.4%と低下傾向が続いています。2021年には22.5%に上昇しています。この低下は、連邦所得税率の引き下げやその他の税制改正の影響によるものと考えられます。

税制改正関連利益の持分比率

税制改正関連利益の持分比率は、2017年に-1.2%を示していますが、2018年以降はデータがありません。これは、税制改正の影響が一時的なものであったか、または関連する利益が減少したことを示唆している可能性があります。

税制改革

税制改革の影響は、2017年に-106.5%と非常に大きなマイナスの影響を示していますが、2018年以降はデータがありません。これは、税制改革が2017年に大きな一時的な影響を与えたことを示唆しています。

実効所得税率

実効所得税率は、2017年の-72.8%から2018年には23.1%に大幅に上昇し、その後2019年には22%、2020年には20.4%と低下傾向が続いています。2021年には22.5%に上昇しています。この変動は、税制改正の影響、税務上の調整、および利益構成の変化などが複合的に影響していると考えられます。2017年のマイナス値は、繰延税金資産の評価や税務上の損失の繰越などが影響している可能性があります。

従業員報酬と福利厚生費は、2017年から2020年まで一貫して減少傾向にあり、235百万米ドルから181百万米ドルへと減少しました。しかし、2021年にはわずかな増加が見られました。

未払金は、2017年の64百万米ドルから2018年の69百万米ドルへと増加し、その後2019年の89百万米ドル、2020年の93百万米ドル、2021年の92百万米ドルと、概ね増加傾向にあります。変動はありますが、全体として増加傾向が示唆されます。

その他の項目は、2017年の67百万米ドルから2019年の202百万米ドルへと大幅に増加しましたが、その後2021年までに188百万米ドルへと減少しました。この項目には大きな変動が見られます。

繰延税金資産総額は、2017年の366百万米ドルから2019年の513百万米ドルへと増加し、その後2021年までに461百万米ドルへと減少しました。増加と減少が繰り返されています。

評価引当金は、2017年から2021年まで一貫して減少しており、-44百万米ドルから-60百万米ドルへと減少しました。この項目は負の値であり、継続的な減少は引当金の減少を示唆します。

繰延税金純資産は、2017年の322百万米ドルから2019年の459百万米ドルへと増加し、その後2021年までに401百万米ドルへと減少しました。繰延税金資産と負債の差額であるため、その変動は両者の変動に影響されます。

財産は、2017年の-6212百万米ドルから2021年の-7016百万米ドルへと一貫して減少しました。この項目は負の値であり、継続的な減少は資産価値の減少を示唆します。

その他の項目（財産とは別のもの）は、2017年の-434百万米ドルから2019年の-560百万米ドルへと増加し、その後2021年までに-550百万米ドルへと減少しました。この項目も負の値であり、変動が見られます。

繰延税金負債は、2017年の-6646百万米ドルから2021年の-7566百万米ドルへと一貫して増加しました。この項目は負の値であり、継続的な増加は負債の増加を示唆します。

繰延法人税は、2017年の-6324百万米ドルから2021年の-7165百万米ドルへと一貫して増加しました。この項目も負の値であり、継続的な増加は負債の増加を示唆します。

正味繰延税金負債は、2017年末の6324百万米ドルから、2021年末の7165百万米ドルへと一貫して増加しています。

増加の傾向

2017年から2018年にかけては、136百万米ドルの増加が見られました。2018年から2019年にかけては、355百万米ドルの増加と、増加幅が拡大しています。2019年から2020年にかけては、207百万米ドルの増加であり、増加幅は縮小しています。2020年から2021年にかけては、243百万米ドルの増加と、再び増加幅が拡大しています。

全体的な変化

2017年末から2021年末にかけて、全体で841百万米ドルの増加となりました。これは、5年間の平均年間増加額が約168.2百万米ドルに相当します。

示唆される点

正味繰延税金負債の継続的な増加は、将来の課税所得に対する一時的な差異の拡大を示唆している可能性があります。これは、減価償却、引当金、その他の会計上の取り扱いによるものであり、将来の税金支払いに影響を与える可能性があります。増加のペースが変動していることから、一時的な差異の認識や解消に影響を与える要因が変化している可能性も考えられます。

総負債は、2017年から2021年にかけて一貫して増加傾向にあります。2017年の19352百万米ドルから、2021年には24852百万米ドルへと増加しました。この増加は、特に2018年から2019年、および2020年から2021年にかけて顕著です。

調整後総負債も同様に、2017年から2021年にかけて増加しています。2017年の13028百万米ドルから、2021年には17687百万米ドルへと増加しました。総負債と同様に、増加のペースは期間によって変動しています。

株主資本は、2017年から2021年にかけて減少傾向にあります。2017年の16359百万米ドルから、2021年には13641百万米ドルへと減少しました。この減少は、2018年から2021年にかけて継続的に見られます。

調整後自己資本も、株主資本と同様に、2017年から2021年にかけて減少傾向にあります。2017年の22683百万米ドルから、2021年には20806百万米ドルへと減少しました。減少のペースは、株主資本と比較して緩やかです。

手取りは、2017年から2021年にかけて変動しています。2017年の5404百万米ドルから2018年の2666百万米ドルへと大幅に減少した後、2019年には2722百万米ドルへと回復しました。2020年には2013百万米ドルに減少しましたが、2021年には3005百万米ドルへと再び増加しました。

調整後当期純利益は、2017年から2021年にかけて変動しています。2017年の2545百万米ドルから2018年の2839百万米ドル、2019年の3052百万米ドルへと増加した後、2020年には2155百万米ドルに減少しました。2021年には3189百万米ドルへと大幅に増加しました。

総負債

一貫して増加。

調整後総負債

一貫して増加。

株主資本

一貫して減少。

調整後自己資本

一貫して減少。

手取り

変動。

調整後当期純利益

変動。

純利益率は、2017年の51.22%から2018年の23.27%に大幅に低下しました。その後、2019年は24.1%に回復し、2020年は20.56%に再び低下しました。2021年には26.97%に上昇し、2017年の水準には及びませんが、回復傾向を示しています。調整後の当期純利益率は、2017年の24.12%から2021年の28.62%へと一貫して上昇傾向にあります。ただし、2020年には一時的に22.01%に低下しています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2017年の2.18から2021年の2.82へと着実に増加しています。これは、負債の利用度合いが増加していることを示唆しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様に、2017年の1.57から2021年の1.85へと上昇しています。この傾向は、財務リスクの増加を示唆する可能性があります。

自己資本利益率は、2017年の33.03%から2018年の17.35%に大幅に低下しました。その後、2019年は17.93%にわずかに回復しましたが、2020年には13.61%に低下しました。2021年には22.03%に上昇し、改善が見られます。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示し、2017年の11.22%から2021年の15.33%へと上昇しています。調整後の数値は、調整前の数値よりも低い水準で推移しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2017年の15.13%から2018年の7.36%に大幅に低下しました。その後、2019年は7.18%にわずかに低下し、2020年には5.3%にさらに低下しました。2021年には7.81%に回復しました。調整後の総資産利益率は、2017年の7.13%から2021年の8.28%へと一貫して上昇傾向にあります。調整後の数値は、調整前の数値よりも安定した水準で推移しています。

全体として、収益性指標（純利益率、自己資本利益率、総資産利益率）は変動しており、特に2018年と2020年に大きな低下が見られます。しかし、2021年には多くの指標で回復傾向が見られます。財務レバレッジ比率は一貫して上昇しており、財務リスクの増加を示唆しています。調整後の指標は、調整前の指標と比較して、より安定した傾向を示しています。

近年の財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。

手取り

2017年の5404百万米ドルから2018年には大幅に減少し2666百万米ドルとなりました。その後、2019年には若干回復し2722百万米ドルとなりましたが、2020年には再び減少し2013百万米ドルとなりました。2021年には3005百万米ドルと増加に転じ、回復傾向を示しています。

調整後当期純利益

調整後当期純利益は、2017年の2545百万米ドルから2019年には3052百万米ドルと増加しました。2020年には2155百万米ドルと減少しましたが、2021年には3189百万米ドルと再び増加し、過去最高を更新しました。調整後当期純利益は、手取りの変動に追随する傾向が見られます。

純利益率

純利益率は、2017年の51.22%から2018年には23.27%と大幅に低下しました。その後、2019年には24.1%に若干回復しましたが、2020年には20.56%と再び低下しました。2021年には26.97%と上昇し、改善傾向を示しています。純利益率の変動は、手取りと調整後当期純利益の変動に影響を受けています。

当期純利益率(調整後)

調整後の当期純利益率は、2017年の24.12%から2019年には27.02%と増加しました。2020年には22.01%と減少しましたが、2021年には28.62%と再び増加し、過去最高を更新しました。調整後の当期純利益率は、純利益率よりも安定した傾向を示しています。

全体として、2020年まで手取りと利益は減少傾向にありましたが、2021年には回復の兆しが見られます。調整後の当期純利益率の上昇は、収益性の改善を示唆しています。純利益率の変動は大きく、収益構造の変化やコスト管理の効率化などが影響している可能性があります。

分析期間において、株主資本は一貫した減少傾向を示している。2017年の16359百万米ドルから、2021年には13641百万米ドルへと減少した。この減少は、期間全体を通じて継続的に観察された。

調整後自己資本も同様に、2017年の22683百万米ドルから2021年の20806百万米ドルへと減少している。減少幅は株主資本ほど大きくはないものの、一貫した減少傾向が見られる。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2017年の2.18から2021年には2.82へと上昇している。この上昇は、負債の増加または自己資本の減少、あるいはその両方を示唆している。2019年から2021年にかけての上昇幅が特に大きい。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も、2017年の1.57から2021年には1.85へと上昇している。この上昇は、調整後自己資本を考慮しても、負債水準の上昇を示唆している。調整後の比率の上昇幅は、調整前よりも小さいが、同様の傾向を示している。

全体として、これらの指標は、自己資本の減少と財務レバレッジの増加を示している。財務レバレッジの増加は、潜在的な財務リスクの増加を示唆する可能性があるため、注意が必要である。自己資本の減少は、収益性の低下、配当の支払い、または自社株買いなどの要因によって引き起こされる可能性がある。

近年の財務実績を分析すると、手取り額は変動していることが示唆されます。2017年の5404百万米ドルから2018年には大幅に減少し2666百万米ドルとなりましたが、その後2019年には2722百万米ドルに若干回復しました。2020年には2013百万米ドルに再び減少し、2021年には3005百万米ドルに増加しています。全体として、手取り額は一貫した成長軌道にはなく、外部環境の影響を受けやすい可能性があります。

調整後当期純利益も同様に変動しています。2017年の2545百万米ドルから2018年には2839百万米ドルに増加し、2019年には3052百万米ドルと最高値を記録しました。しかし、2020年には2155百万米ドルに減少し、2021年には3189百万米ドルに回復しています。調整後当期純利益の変動は、手取り額の変動と相関関係があると考えられます。

株主資本は、2017年の16359百万米ドルから2021年には13641百万米ドルへと一貫して減少しています。この減少傾向は、資本政策や事業活動の結果として生じている可能性があります。

調整後自己資本も、株主資本と同様に一貫して減少しています。2017年の22683百万米ドルから2021年には20806百万米ドルへと減少しており、資本構成の変化を示唆しています。

自己資本利益率は、2017年の33.03%から2018年には17.35%に大幅に低下しました。その後、2019年には17.93%に若干回復しましたが、2020年には13.61%に再び低下しました。2021年には22.03%に増加し、改善の兆しが見られます。自己資本利益率の変動は、収益性と資本効率の変化を反映していると考えられます。

調整後自己資本利益率も、自己資本利益率と同様の傾向を示しています。2017年の11.22%から2018年には13.01%に増加し、2019年には13.87%と最高値を記録しました。しかし、2020年には9.92%に減少し、2021年には15.33%に回復しています。調整後自己資本利益率の変動は、調整後の利益水準と資本構成の変化に影響を受けていると考えられます。

手取り

2017年から2021年にかけて変動し、一貫した成長パターンは見られません。

調整後当期純利益

手取りと同様に変動しており、外部要因の影響を受けやすい可能性があります。

株主資本

2017年から2021年にかけて一貫して減少しています。

調整後自己資本

株主資本と同様に一貫して減少しています。

自己資本利益率

大幅な変動を示しており、2021年には改善の兆しが見られます。

調整後自己資本利益率

自己資本利益率と同様の変動を示しており、2021年には改善しています。

近年の財務実績を分析すると、いくつかの重要な傾向が観察されます。

手取り

2017年の5404百万米ドルから、2018年には大幅に減少し2666百万米ドルとなりました。その後、2019年には若干回復し2722百万米ドルとなりましたが、2020年には再び減少し2013百万米ドルとなりました。2021年には3005百万米ドルと増加に転じ、回復傾向を示しています。

調整後当期純利益

調整後当期純利益は、2017年の2545百万米ドルから2019年には3052百万米ドルと増加しました。しかし、2020年には2155百万米ドルと減少し、2021年には3189百万米ドルと再び増加しました。全体として、調整後当期純利益は変動しながらも、2021年には過去最高を記録しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2017年の15.13%から、2018年には7.36%と大幅に低下しました。2019年には7.18%と小幅な回復が見られましたが、2020年には5.3%とさらに低下しました。2021年には7.81%と回復傾向を示しています。この指標は、資産の効率的な活用度合いを示しており、変動が大きくなっています。

総資産利益率(調整後)

調整後の総資産利益率は、2017年の7.13%から2019年には8.05%と増加しました。2020年には5.68%と低下しましたが、2021年には8.28%と再び増加し、過去最高を記録しました。調整後の総資産利益率は、調整前の総資産利益率と比較して、より安定した傾向を示しています。

全体として、手取り、調整後当期純利益、総資産利益率は、2020年を底に、2021年に回復傾向を示しています。調整後の指標は、調整前の指標よりも安定している傾向が見られます。これらの指標の変動は、外部環境の変化や経営戦略の調整に影響を受けていると考えられます。