企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Norfolk Southern Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュフローの動向
- 2017年から2021年までの期間において、営業活動によるネットキャッシュフローは一貫して増加傾向にある。特に、2020年から2021年にかけては約16.9%の増加を示しており、営業活動の効率性や収益性の改善が伺える。この結果、キャッシュの流入が安定的に拡大していることが示唆される。
- フリーキャッシュフロー(FCFF)の推移
- フリーキャッシュフローも同様に着実な増加傾向を示しており、2017年に比べて2021年には約63.4%の増加となっている。この期間にわたり、資本支出や財務活動の調整とともに、企業のキャッシュ創出能力が向上していることが明らかである。特に、2020年から2021年にかけての増加率は約15.4%にとどまり、安定的な拡大を示している。
- 総合的な見解
- 両指標の増加は、企業の営業効率や資金循環の健全性を示しており、長期的な財務基盤の強化と収益性向上の兆候と考えられる。特に、営業活動から得られるキャッシュフローの増大は、企業の運営効率の改善を反映しており、その結果、フリーキャッシュフローも拡大している。今後もこうした傾向が持続すれば、株主価値の向上や投資活動の拡大の可能性が期待される。
支払利息(税引き後)
Norfolk Southern Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 2021 計算
利息として年度中に支払われた現金(資本化額控除後、税金) = 利息として年度中に支払われた現金(資本化額を差し引いたもの) × EITR
= 579 × 22.50% = 130
3 2021 計算
資産計上利息、税 = 資産計上された利息 × EITR
= 11 × 22.50% = 2
- 実効所得税率（EITR）
- 2017年から2021年にかけて、実効所得税率は一貫して低下傾向を示しており、最も低い2019年に22%に達した後、2020年には20.4%、2021年には22.5%へとやや上昇している。この変動は、税務戦略の変更や税制の変化に起因する可能性がある。全体としては、税負担の観点での変動幅は小さく、比較的安定した税率を維持していると考えられる。
- 利息として年度中に支払われた現金
- 2017年から2021年までの期間において、年度中に支払われた利息の支出は、徐々に増加している。2017年の344百万米ドルから2019年の433百万米ドルまで上昇し、その後2020年に459百万米ドルにピークを迎えた後、2021年には449百万米ドルに若干減少している。この動きは、借入金の増加、または金利負担の増大を反映している可能性がある。一方で、支出額は一定の範囲内で変動しており、企業の金利負担は比較的安定して推移していると推測される。
- 資産計上利息（税引後）
- 資産計上利息は、2017年から2021年にかけて全体的に減少している傾向を示している。2017年の13百万米ドルから2021年には9百万米ドルへと減少し、特に2020年に11百万米ドルに下がった後、2021年にさらなる減少が見られる。この減少は、資産の規模や資本化された利息の削減、あるいは資産の償却や売却が影響している可能性がある。これにより、企業の資本化された利息の負担は軽減していることが示唆される。
企業価値 FCFF 比率現在の
Norfolk Southern Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 75,570) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 3,401) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 22.22 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| FedEx Corp. | 20.03 |
| Uber Technologies Inc. | 28.15 |
| Union Pacific Corp. | 24.87 |
| United Airlines Holdings Inc. | 9.32 |
| United Parcel Service Inc. | 12.70 |
| EV/FCFFセクター | |
| 運輸 | 25.04 |
| EV/FCFF産業 | |
| 工業 | 39.92 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Norfolk Southern Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 77,842) | 73,428) | 66,454) | 56,645) | 48,511) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 3,401) | 2,946) | 2,695) | 2,373) | 2,089) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 22.89 | 24.92 | 24.65 | 23.87 | 23.22 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | 18.72 | — | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 26.42 | 25.20 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 79.24 | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 16.95 | 28.23 | — | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 運輸 | 24.81 | 184.17 | — | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 工業 | 28.80 | 189.49 | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 77,842 ÷ 3,401 = 22.89
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- 企業価値（EV）の推移
- 企業価値は2017年から2021年にかけて一貫して増加しており、各年度で着実に上昇していることが観察できる。特に、2020年には大きな伸びを示し、その後も2021年までの期間で更なる拡大が続いている。これにより、市場からの企業の評価は長期的に改善していると考えられる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローも同期間にわたり増加傾向を示しており、2017年の2,089百万米ドルから2021年の3,401百万米ドルへと拡大している。これは、企業のキャッシュ創出能力が高まっていることを示しており、財務の健全性や収益性の向上を反映している可能性がある。
- EV/FCFF比率の動きと示唆
- この比率は2017年から2020年までほぼ横ばいに推移した後、2021年には顕著に低下している。具体的には、2020年の24.92から2021年には22.89へと下落しており、同時期の企業価値に対してキャッシュフローの増加が比較的早く進行していることを示唆している。比率の低下は、投資家が企業のキャッシュ創出能力に対してより高い評価をしている可能性も考えられる。