Stock Analysis on Net

United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

配当割引モデル (DDM) 

Microsoft Excel

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。


本質的な株式価値 (評価サマリー)

United Parcel Service Inc.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

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価値 DPSt または端子値 (TVt) 計算 現在価値 14.11%
0 DPS01 6.48
1 DPS1 6.56 = 6.48 × (1 + 1.19%) 5.75
2 DPS2 6.77 = 6.56 × (1 + 3.23%) 5.20
3 DPS3 7.13 = 6.77 × (1 + 5.27%) 4.80
4 DPS4 7.65 = 7.13 × (1 + 7.31%) 4.51
5 DPS5 8.36 = 7.65 × (1 + 9.34%) 4.32
5 ターミナル値 (TV5) 191.77 = 8.36 × (1 + 9.34%) ÷ (14.11%9.34%) 99.11
UPS普通株式の本質的価値(1株当たり) $123.68
現在の株価 $148.63

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).

1 DPS0 = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 UPS 。 詳細を見る »

免責事項!
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT財務省総合の収益率1 RF 4.42%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 13.61%
普通株式 UPS システマティックリスク βUPS 1.06
 
UPS普通株式の所要収益率3 rUPS 14.11%

1 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

2 詳細を見る »

3 rUPS = RF + βUPS [E(RM) – RF]
= 4.42% + 1.06 [13.61%4.42%]
= 14.11%


配当成長率 (g)

PRATモデルが示唆する配当成長率(g)

United Parcel Service Inc.、プラットモデル

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平均 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
選択された財務データ (百万米ドル)
配当 5,611 5,363 3,604 3,552 3,341
手取り 6,708 11,548 12,890 1,343 4,440
収入 90,958 100,338 97,287 84,628 74,094
総資産 70,857 71,124 69,405 62,408 57,857
持分支配持分 17,306 19,786 14,253 657 3,267
財務比率
定着率1 0.16 0.54 0.72 -1.64 0.25
利益率2 7.37% 11.51% 13.25% 1.59% 5.99%
資産回転率3 1.28 1.41 1.40 1.36 1.28
財務レバレッジ比率4 4.09 3.59 4.87 94.99 17.71
平均
定着率 0.00
利益率 7.94%
資産回転率 1.35
財務レバレッジ比率 25.05
 
配当成長率 (g)5 1.19%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023 計算

1 定着率 = (手取り – 配当) ÷ 手取り
= (6,7085,611) ÷ 6,708
= 0.16

2 利益率 = 100 × 手取り ÷ 収入
= 100 × 6,708 ÷ 90,958
= 7.37%

3 資産回転率 = 収入 ÷ 総資産
= 90,958 ÷ 70,857
= 1.28

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 持分支配持分
= 70,857 ÷ 17,306
= 4.09

5 g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.00 × 7.94% × 1.35 × 25.05
= 1.19%


ゴードン成長モデルが示唆する配当成長率(g)

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($148.63 × 14.11% – $6.48) ÷ ($148.63 + $6.48)
= 9.34%

どこ:
P0 = UPS普通株式の現在の価格
D0 = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計UPS
r = UPS普通株式の所要収益率


配当成長率(g)予想

United Parcel Service Inc.、Hモデル

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価値 gt
1 g1 1.19%
2 g2 3.23%
3 g3 5.27%
4 g4 7.31%
5 以降 g5 9.34%

どこ:
g1 PRATモデルによって暗示されます
g5 ゴードン成長モデルによって暗示される
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.19% + (9.34%1.19%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.23%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.19% + (9.34%1.19%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.27%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.19% + (9.34%1.19%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.31%