United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

分析期間において、現在の資産は変動を示しています。2021年から2022年にかけて大幅な増加が見られ、2022年には2,746百万米ドルに達しました。しかし、その後は減少傾向に転じ、2023年には1,666百万米ドル、2024年には1,675百万米ドル、2025年には1,600百万米ドルと推移しています。全体として、2022年をピークとして、その後の期間で緩やかな減少が見られます。

遅延

遅延は、2021年の1,645百万米ドルから、2022年には大幅に減少して531百万米ドルとなりました。2023年には199百万米ドルにさらに減少しましたが、2024年には-15百万米ドル、2025年には-8百万米ドルとマイナス値に転換しています。このマイナスの値は、遅延に関連するコストが減少、あるいは遅延自体が解消された可能性を示唆しています。

所得税費用

所得税費用は、2021年の3,705百万米ドルから、2022年には3,277百万米ドル、2023年には1,865百万米ドル、2024年には1,660百万米ドル、2025年には1,592百万米ドルと一貫して減少しています。この減少傾向は、課税所得の減少、税率の変更、あるいは税務戦略の変更によるものと考えられます。所得税費用の減少は、利益への影響を考慮する必要があります。

分析期間において、米国連邦法定税率は一貫して21%で推移しています。これは、税制上の大きな変更がなかったことを示唆しています。

実効所得税率

2021年の実効所得税率は22.3%でした。2022年には22.1%にわずかに低下し、2023年には21.8%まで低下しました。しかし、2024年には22.3%に再び上昇し、2025年には22.2%となりました。この変動は、税引前利益、税額控除、繰延税金資産の評価など、税務上の要因の変化を反映している可能性があります。実効税率は、法定税率と異なることが一般的であり、企業の税務戦略や事業活動によって影響を受けます。

実効所得税率は、2023年に最低値を記録した後、2024年に上昇しましたが、2025年にはわずかに低下しました。この変動は、税務上の調整や、税引前利益の構成要素の変化によるものと考えられます。全体として、実効所得税率は21.8%から22.3%の範囲内で推移しており、大きな変動は見られません。

年金・退職後給付に関する負債は、2021年から2023年にかけて大幅に減少した後、2024年と2025年にかけて小幅な変動を示しました。2021年の1620百万米ドルから2023年には1304百万米ドルまで減少し、その後2025年には1433百万米ドルとなっています。

損失とクレジットの繰越は、2021年から2022年にかけて減少しましたが、2023年以降は増加傾向にあります。2021年の342百万米ドルから2022年には242百万米ドルまで減少し、2025年には241百万米ドルとなっています。

保険準備金は、一貫して増加傾向にあります。2021年の587百万米ドルから2025年には683百万米ドルまで増加しています。

未払従業員報酬は、2021年から2022年にかけて大幅に減少した後、2023年以降はほぼ一定の水準で推移しています。2021年の453百万米ドルから2022年には304百万米ドルまで減少し、2025年には356百万米ドルとなっています。

オペレーティング・リース負債は、2021年から2022年にかけて増加しましたが、2023年以降は小幅な減少傾向にあります。2021年の874百万米ドルから2022年には948百万米ドルまで増加し、2025年には1018百万米ドルとなっています。

その他の負債は、2021年から2025年にかけて一貫して減少傾向にあります。2021年の537百万米ドルから2025年には455百万米ドルまで減少しています。

繰延税金資産は、2021年から2022年にかけて大幅に減少した後、2023年以降は増加傾向にあります。2021年の4413百万米ドルから2022年には3380百万米ドルまで減少し、2025年には4186百万米ドルとなっています。

繰延税金資産評価引当金は、2021年から2024年にかけて増加しましたが、2025年には減少しています。2021年の-122百万米ドルから2024年には-182百万米ドルまで増加し、2025年には-84百万米ドルとなっています。

繰延税金資産（評価引当金控除後）は、2021年から2022年にかけて大幅に減少した後、2023年以降は増加傾向にあります。2021年の4291百万米ドルから2022年には3257百万米ドルまで減少し、2025年には4102百万米ドルとなっています。

固定資産と資産計上ソフトウェアは、一貫して負債として計上されており、その絶対値は増加傾向にあります。2021年の-5808百万米ドルから2025年には-5938百万米ドルまで増加しています。

オペレーティングリース使用権資産は、一貫して負債として計上されており、その絶対値は増加傾向にあります。2021年の-839百万米ドルから2025年には-950百万米ドルまで増加しています。

その他の資産は、一貫して負債として計上されており、その絶対値は増加傾向にあります。2021年の-593百万米ドルから2025年には-764百万米ドルまで増加しています。

繰延税金負債は、一貫して負債として計上されており、その絶対値は増加傾向にあります。2021年の-7240百万米ドルから2025年には-7652百万米ドルまで増加しています。

正味繰延税金資産（負債）は、一貫して負債として計上されており、その絶対値は増加傾向にあります。2021年の-2949百万米ドルから2025年には-3550百万米ドルまで増加しています。

繰延税金資産は、2021年から2023年にかけて一貫して減少傾向にあります。2021年の176百万米ドルから、2023年には126百万米ドルまで減少しました。しかし、2024年には112百万米ドルから140百万米ドルへと増加しています。2025年には、さらに増加し、140百万米ドルとなっています。

繰延税金資産の推移

2021年：176百万米ドル

2022年：139百万米ドル

2023年：126百万米ドル

2024年：112百万米ドル

2025年：140百万米ドル

一方、繰延税金負債は、2021年から2022年にかけて大幅に増加しました。2021年の3125百万米ドルから、2022年には4302百万米ドルへと増加しました。その後、2023年には3772百万米ドルに減少し、2024年には3595百万米ドルまで減少しました。2025年には3690百万米ドルと、わずかに増加しています。

繰延税金負債の推移

2021年：3125百万米ドル

2022年：4302百万米ドル

2023年：3772百万米ドル

2024年：3595百万米ドル

2025年：3690百万米ドル

全体として、繰延税金負債は繰延税金資産よりもはるかに大きな規模であり、負債の規模が資産の規模を大幅に上回っていることがわかります。繰延税金負債は、2022年にピークを迎え、その後減少傾向にありますが、依然として高水準にあります。繰延税金資産は、2023年まで減少傾向にありましたが、2024年以降は増加に転じています。これらの動向は、将来の税務上の影響を評価する上で重要な要素となります。

総資産は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年にわずかに減少した後、2025年には増加に転じました。調整後総資産も同様のパターンを示しています。この変動は、資産構成の変化や、資産の評価方法の変更が考えられます。

総負債は、2021年から2022年にかけて減少しましたが、その後2023年と2024年に増加しました。2025年には再び増加傾向にあります。調整後総負債も同様の傾向を示しており、負債管理戦略や資金調達活動の変化が影響している可能性があります。

支配権の持分は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年と2025年には減少幅が縮小しています。調整後支配権の持分も同様のパターンを示しており、資本構成の変化や、株主への還元政策が影響していると考えられます。

手取りは、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、収益性の低下やコスト増加が要因として考えられます。特に、2021年から2023年にかけての減少幅が大きく、その後の減少幅は縮小傾向にあります。

総資産

2021年から2023年まで減少、2024年にわずかな減少、2025年に増加。

総負債

2021年から2022年にかけて減少、その後2023年と2024年に増加、2025年に増加。

支配権の持分

2021年から2023年まで減少、2024年と2025年に減少幅の縮小。

手取り

2021年から2025年にかけて一貫して減少。

調整後の数値と未調整の数値の比較から、調整が財務状況に一定の影響を与えていることが示唆されます。特に、調整後の持分は未調整の持分よりも大きく、調整が持分に影響を与えている可能性があります。調整後の利益は未調整の利益よりも小さく、調整が利益に影響を与えている可能性があります。

全体として、財務状況は変動しており、収益性の低下が懸念されます。資産と負債のバランス、資本構成、収益性の改善に向けた戦略の検討が重要と考えられます。

純利益率は、2021年から2023年にかけて一貫して低下し、13.25%から7.37%へと減少しました。2024年と2025年には、それぞれ6.35%と6.28%と、わずかな減少傾向が継続しています。調整後の純利益率も同様の傾向を示し、14.94%から6.28%へと低下しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の1.4から2023年の1.28まで低下しましたが、2024年には1.3に回復しました。しかし、2025年には再び1.21に低下しています。調整後の総資産回転率も同様のパターンを示しています。

財務レバレッジ比率は、2021年の4.87から2022年の3.59へと大幅に低下しました。その後、2023年の4.09、2024年の4.19を経て、2025年には4.5へと増加しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示し、2025年には3.69となっています。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年の90.44%から2023年の38.76%へと大幅に低下し、2024年の34.59%と2025年の34.34%で横ばいの状態が続いています。調整後の自己資本利益率も同様の減少傾向を示しています。

総資産利益率は、2021年の18.57%から2023年の9.47%へと低下し、2024年の8.25%と2025年の7.62%で緩やかな減少が続いています。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示しています。

全体として、収益性を示す純利益率、自己資本利益率、総資産利益率は一貫して低下傾向にあります。一方、財務レバレッジ比率は変動しており、2025年には増加しています。総資産回転率は、一時的な回復を見せたものの、最終的には低下しています。

近年の財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。

手取り

手取りは、2021年の12890百万米ドルから、2025年には5572百万米ドルへと大幅に減少しています。この減少傾向は、2022年から顕著になり、2023年と2024年にも継続しています。減少幅は大きく、5年間で約57%の減少を示しています。

調整後当期純利益

調整後当期純利益も、手取りと同様に減少傾向にあります。2021年の14535百万米ドルから、2025年には5564百万米ドルへと減少しています。この減少率は約62%であり、手取りの減少率を上回っています。

純利益率

純利益率は、2021年の13.25%から、2025年には6.28%へと低下しています。この低下は一貫しており、収益性の悪化を示唆しています。特に、2021年から2023年にかけての低下幅が大きくなっています。

当期純利益率(調整後)

調整後の当期純利益率も、純利益率と同様に低下傾向にあります。2021年の14.94%から、2025年には6.28%へと減少しています。純利益率と同様に、2021年から2023年にかけての低下幅が大きくなっています。調整後の利益率は、純利益率よりも高い水準で推移していますが、その差は縮小傾向にあります。

全体として、手取り、調整後当期純利益、純利益率、調整後当期純利益率のいずれも一貫して減少しており、収益性と効率性の低下を示唆しています。特に、手取りと調整後当期純利益の減少幅が大きいことから、売上高の減少またはコストの増加が収益性に大きな影響を与えていると考えられます。純利益率と調整後当期純利益率の低下は、収益性の悪化を裏付けています。

財務データに基づき、分析結果を以下に示します。

総資産

総資産は、2021年の69405百万米ドルから2022年に71124百万米ドルへと増加しました。その後、2023年には70857百万米ドルに減少し、2024年には70070百万米ドルへと減少傾向が続きました。2025年には73090百万米ドルと再び増加しています。全体として、期間中に変動が見られますが、2025年に最も高い水準に達しています。

調整後総資産

調整後総資産は、総資産と同様の傾向を示しています。2021年の69229百万米ドルから2022年に70985百万米ドルへと増加し、2023年には70731百万米ドル、2024年には69958百万米ドルと減少しました。2025年には72950百万米ドルと増加しています。調整後の数値は、総資産の数値とほぼ一致しており、調整による影響は限定的であると考えられます。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の1.4から2022年に1.41へとわずかに増加しました。その後、2023年には1.28に減少し、2024年には1.3に回復しました。2025年には1.21に再び減少しています。この指標は、資産をどれだけ効率的に売上高を生み出すかに使用しているかを示しており、2023年と2025年の低下は、資産の効率的な活用において課題がある可能性を示唆しています。

総資産回転率(調整後)

調整後の総資産回転率は、総資産回転率と類似のパターンを示しています。2021年の1.41から2022年に1.41で横ばいでしたが、2023年には1.29に減少し、2024年には1.3に回復しました。2025年には1.22に再び減少しています。調整後の回転率も、資産効率の低下を示唆しています。

総じて、資産規模は変動しているものの、2025年に増加傾向にあります。一方で、総資産回転率は2023年と2025年に低下しており、資産の効率的な活用が課題となっている可能性があります。調整後の数値は、調整による影響が限定的であることを示しています。

総資産は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年にわずかに減少した後、2025年には増加に転じました。2021年の69405百万米ドルから2023年の70857百万米ドルへと変動し、2025年には73090百万米ドルに達しています。

調整後総資産も同様の傾向を示しており、2021年の69229百万米ドルから2023年の70731百万米ドルへと推移し、2025年には72950百万米ドルとなっています。調整後総資産は、総資産の変動とほぼ一致しています。

支配権の持分は、2021年から2023年まで減少傾向にあり、2021年の14253百万米ドルから2023年の17306百万米ドルへと変動しました。その後、2024年に16718百万米ドル、2025年には16227百万米ドルと、継続的に減少しています。

支配権の調整済み持分も、支配権の持分と同様に、2021年から2023年まで増加傾向にあり、2021年の17202百万米ドルから2023年の20952百万米ドルへと変動しました。その後、2024年に20201百万米ドル、2025年には19777百万米ドルと、継続的に減少しています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の4.87から2022年の3.59へと大幅に低下し、その後2023年の4.09、2024年の4.19を経て、2025年には4.5へと上昇しています。この比率は、負債の利用度合いを示しており、2025年には2021年とほぼ同等の水準に戻っています。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も、同様の傾向を示しています。2021年の4.02から2022年の2.96へと低下し、その後2023年の3.38、2024年の3.46を経て、2025年には3.69へと上昇しています。調整後の比率は、調整前の比率よりも低い水準で推移しています。

全体として、総資産と調整後総資産は比較的安定していますが、支配権の持分と調整済み持分は減少傾向にあります。財務レバレッジ比率は、2022年に低下した後、徐々に上昇しており、2025年には2021年の水準に近づいています。調整後の財務レバレッジ比率は、調整前の比率よりも低い水準で推移しており、負債の利用度合いが調整されていることを示唆しています。

過去5年間における財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。

手取り

手取りは、2021年の12890百万米ドルから2025年には5572百万米ドルへと大幅に減少しています。この減少傾向は、2021年から2022年にかけて10.3%の減少、2022年から2023年にかけて42.2%の減少、2023年から2024年にかけて13.7%の減少、そして2024年から2025年にかけて3.6%の減少と、一貫して見られます。

調整後当期純利益

調整後当期純利益も、手取りと同様に減少傾向にあります。2021年の14535百万米ドルから、2025年には5564百万米ドルまで減少しています。減少率は、2021年から2022年にかけて17.2%の減少、2022年から2023年にかけて42.7%の減少、2023年から2024年にかけて16.4%の減少、そして2024年から2025年にかけて3.1%の減少です。

支配権の持分

支配権の持分は、2022年に19786百万米ドルというピークを記録した後、2025年には16227百万米ドルへと減少しています。2021年から2022年にかけては大幅な増加（38.8%）が見られますが、その後は緩やかな減少傾向が続いています。

支配権の調整済み持分

支配権の調整済み持分も、支配権の持分と同様の傾向を示しています。2022年に23949百万米ドルというピークを記録し、その後2025年には19777百万米ドルへと減少しています。2021年から2022年にかけては大幅な増加（39.3%）が見られますが、その後は緩やかな減少傾向が続いています。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年の90.44%から2025年には34.34%へと大幅に低下しています。この低下は、2021年から2022年にかけて32.08%ポイントの低下、2022年から2023年にかけて20.6%ポイントの低下、2023年から2024年にかけて4.77%ポイントの低下、そして2024年から2025年にかけて0.21%ポイントの低下と、顕著です。

自己資本利益率(調整後)

調整後の自己資本利益率も、自己資本利益率と同様に低下しています。2021年の84.5%から2025年には28.13%へと低下しています。低下率は、2021年から2022年にかけて34.06%ポイントの低下、2022年から2023年にかけて17.47%ポイントの低下、2023年から2024年にかけて6.02%ポイントの低下、そして2024年から2025年にかけて0.42%ポイントの低下です。

全体として、手取り、調整後当期純利益、自己資本利益率（調整後および調整なし）は一貫して減少しており、収益性と効率性の低下を示唆しています。一方、支配権の持分と調整済み持分は、2022年にピークを迎え、その後緩やかに減少しています。これらの傾向は、事業環境の変化や戦略的な意思決定の結果である可能性があります。

財務データに基づき、過去5年間の業績を分析します。手取り額は、2021年の128億9000万米ドルから2025年には55億7200万米ドルまで、一貫して減少傾向にあります。この減少は、2021年から2022年の間に10.3%の減少、2022年から2023年の間に42.2%の減少、2023年から2024年の間に13.7%の減少、そして2024年から2025年の間に3.8%の減少として現れています。

調整後当期純利益も同様に減少しており、2021年の145億3500万米ドルから2025年には55億6400万米ドルまで低下しています。この減少は、2021年から2022年の間に17.2%の減少、2022年から2023年の間に43.1%の減少、2023年から2024年の間に16.3%の減少、そして2024年から2025年の間に3.8%の減少として観察されます。

総資産は、2021年の694億500万米ドルから2022年の711億2400万米ドルまで増加した後、2023年には708億5700万米ドル、2024年には700億7000万米ドルへと減少しています。2025年には730億9000万米ドルまで増加しています。調整後総資産も同様の傾向を示しており、2025年には729億5000万米ドルに達しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2021年の18.57%から2025年には7.62%まで一貫して低下しています。この低下は、収益性の低下を示唆しています。

調整後総資産利益率

調整後総資産利益率も、2021年の21%から2025年には7.63%まで低下しています。この指標も、調整後の収益性の低下を示しています。調整後総資産利益率は、総資産利益率とほぼ同じ傾向を示しています。

全体として、データは収益性と利益率の一貫した低下を示しています。総資産は変動しているものの、全体的な傾向としては安定していると考えられます。手取り額と調整後当期純利益の減少は、事業環境の変化、競争の激化、または内部的な要因によるものである可能性があります。総資産利益率の低下は、資産を効率的に活用して利益を生み出す能力が低下していることを示唆しています。