企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
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会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
United Parcel Service Inc., FCFF計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 手取り | ||||||
| 現金以外の費用 | ||||||
| 資産および負債の変動(事業買収および売却の影響を差し引いたもの) | ||||||
| 営業活動によるネットキャッシュ | ||||||
| 期間中に利息として支払われた現金(資本化額控除後、税引き後)1 | ||||||
| 資産計上利息(税引後)2 | ||||||
| 設備投資 | ||||||
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
-
2020年から2024年までの期間において、営業活動によるネットキャッシュは高い水準で推移しているものの、2021年にピークの15007百万米ドルに達した後、2022年には14104百万米ドルに減少した。その後、2023年には10238百万米ドルに大きく落ち込む一方、2024年には再び10122百万米ドルの水準に回復している。
この動きは、2021年において営業キャッシュフローの最大値を示した後、2022年と2023年で一時的な減少を見せていることを示す。2024年には若干の回復が認められ、営業活動の流動性は依然として良好であると考えられる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
-
フリーキャッシュフローは、2020年に5613百万米ドルとなっており、その後、2021年に11400百万米ドルと大きく跳ね上がった。これは前年に比べてほぼ倍増する形となり、企業の投資後に手元に残るキャッシュが増加していることを示す。2022年には9943百万米ドルに減少したが、依然として高水準を保っている。
2023年には5768百万米ドルへと再び減少しているものの、2024年には6971百万米ドルへ回復している。これらの動きから、フリーキャッシュフローは年によって変動するものの、2021年のピーク後も比較的高いレベルを維持していることがわかる。
全体として、営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローは一定の相関性を持ちながらも、2021年の急増期を経て、全体的なキャッシュ創出能力は堅調に維持されていると評価できる。
支払利息(税引き後)
United Parcel Service Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
期間中に利息として支払われた現金(資本化額控除後、税金) = 利息として期間中に支払われた現金(資本化額を差し引いたもの) × EITR
= × =
3 2024 計算
資産計上利息、税金 = 資産計上利息 × EITR
= × =
- 実効所得税率 (EITR)
- 2020年から2024年にかけて、実効所得税率は一貫しておおむね22%台で推移しており、特に2021年以降は21%台に安定している。この傾向は、税務戦略の安定を示すとともに、税負担が比較的一定範囲内にあることを示唆している。一方で、2020年の27.2%から2021年の22.3%への大きな減少は、税務施策の変更や税務効率化の効果を反映している可能性がある。
- 期間中に利息として支払われた現金 (税引き後)
- 2020年の503百万米ドルから2024年の664百万米ドルへと、支払利息は着実に増加している。特に2023年と2024年にかけては、支払利息が大きく増加しており、資金調達コストの上昇または借入金残高の増加を示している可能性がある。これにより、財務活動の変化や借入構造の影響が考えられる。
- 資産計上利息 (税引き後)
- 2020年の63百万米ドルから2024年の94百万米ドルに増加しており、資産計上利息も増加傾向にある。特に2023年と2024年にかけては著しい増加が見られ、資本的支出や投資活動の拡大に伴う資産に対する利息コストの増加を示していると考えられる。これにより、企業の投資戦略や資金調達の状況が変化している可能性が示唆される。
企業価値 FCFF 比率現在の
United Parcel Service Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| FedEx Corp. | |
| Uber Technologies Inc. | |
| Union Pacific Corp. | |
| United Airlines Holdings Inc. | |
| EV/FCFFセクター | |
| 運輸 | |
| EV/FCFF産業 | |
| 工業 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
United Parcel Service Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | ||||||
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | ||||||
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 運輸 | ||||||
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 工業 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 企業価値（EV）の推移
- 2020年から2024年にかけて、企業価値（EV）は変動している。2021年にピークの193,224百万米ドルを記録した後、2022年にやや減少し、その後も一段と低下傾向にある。2024年には113,580百万米ドルと、最も低い値を示しており、一定期間にわたり企業の総価値が縮小していることが示唆される。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローは、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、その後2022年にやや減少したが、2023年には再び増加に転じている。2024年には6,971百万米ドルとなり、2021年のピーク（11,400百万米ドル）には及ばないものの、一定の安定的な増加傾向が見て取れる。これはキャッシュフローの改善や資金効率の向上を示している可能性がある。
- 企業価値対フリーキャッシュフロー比率（EV/FCFF）の推移
- この比率は、2020年の28.23から2021年に16.95へ大きく低下し、その後も一定範囲内で推移している。2022年には16.63とやや低下した後、2023年には24.78に跳ね上がり、2024年には16.29に戻っている。この変動は、市場評価に対してキャッシュフローがどのように評価されているかの調整を示しており、2023年には比率が最も高くなっていることから、資本との関係性に一時的な変動があった可能性が考えられる。
- 総合的な分析
- 2021年にかけて企業価値及びフリーキャッシュフローがともに増加し、その後は企業価値の減少とともにキャッシュフローの若干の減少または安定を見せている。特に、EV/FCFF比率の変動から、市場による評価とキャッシュフローの関係性に一時的なズレや調整があったと考えられる。全体としては、企業価値の縮小が目立ちつつも、フリーキャッシュフローは比較的安定しており、市場評価の変動に応じて調整が行われていることが推察される。