Autodesk Inc. (NASDAQ:ADSK)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は顕著な変動を示しています。2019年から2020年にかけて大幅な増加が見られ、その後2021年まで増加傾向が続きます。2022年にはさらに増加し、2023年にはピークに達しましたが、2024年には減少しています。

税引後営業利益 (NOPAT)

2019年の41百万米ドルから2023年には1402百万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2024年には493百万米ドルに減少し、過去最高値からは大きく落ち込んでいます。

資本コストは、分析期間を通じて比較的安定しています。わずかな変動はありますが、18.48%から18.91%の範囲内で推移しており、大きな変化は見られません。

資本コスト

2019年の18.85%から2024年の18.91%と、全体的に見て安定した水準を維持しています。この安定性は、資金調達戦略や市場環境の変化が限定的であったことを示唆している可能性があります。

投下資本は、全体的に増加傾向にあります。2019年の4412百万米ドルから2023年には7372百万米ドルへと増加しましたが、2024年には7325百万米ドルにわずかに減少しています。

投下資本

2019年から2023年にかけて一貫して増加し、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆しています。2024年のわずかな減少は、投資活動の調整や資産の売却などが考えられます。

経済的利益は、NOPATとは対照的に、不安定な推移を見せています。2019年と2024年にはマイナスの値を示しており、資本コストを考慮した収益性が低い状況が確認できます。2020年から2023年にかけてはプラスの値を記録しましたが、その額は限定的です。

経済的利益

2019年と2024年に大きなマイナスを示しており、資本コストを上回る利益を創出できていない期間が存在します。2020年から2023年にかけてはプラスに転換しましたが、その規模は限定的であり、資本コストに対する収益性の改善は限定的であったと考えられます。

NOPATの増加と投下資本の増加は相関関係にあるように見えますが、経済的利益の変動は、資本コストとの関係において、収益性の課題を示唆しています。NOPATの減少と経済的利益のマイナス化が2024年に見られることは、今後の事業戦略の見直しを促す可能性があります。

当期純利益の推移

2019年から2024年にかけて当期純利益は大きな変動を示している。2019年には赤字を記録し、その後2020年に黒字に転じて劇的に増加している。2021年にはピークを迎え、1208百万米ドルとなっている。その後2022年には減少に転じるも、2023年には再び増加し823百万米ドルを記録している。2024年は906百万米ドルと、前年度比で若干の増加を示しており、収益の安定化や回復の兆しが見られる。これらのデータから、同社は過去数年にわたり大きな業績変動を経験しており、特に2020年と2021年に収益の大幅な伸長が確認できる。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益も2019年の41百万米ドルから2020年に1197百万米ドルへと飛躍的に増加している。2021年には833百万米ドルに減少するも、その後2022年には970百万米ドルと回復傾向を示す。2023年には再び1402百万米ドルに増加し、ピークを迎えている。一方で2024年は493百万米ドルに減少しており、利益水準は前年度に比べて縮小した。ただし、長期的には2020年から2023年にかけて顕著な増加傾向にあることが明らかであり、これは同社の営業効率や収益性の一時的な改善を反映していると考えられる。

総合的な評価

両指標ともに、2019年の赤字から始まり、2020年にかけて著しい回復と成長を見せた後、2021年にピークを迎え、2022年から2024年にかけては一定の調整や減少が見られる。これらの動きを踏まえると、同社は過去数年間にわたり事業規模の拡大と収益性の向上を経験してきたものの、その後の調整局面に入っている可能性がある。今後の動向次第では、さらなる成長または収益安定化が期待されるが、一時的な利益の変動には注意が必要である。

所得税引当金(優遇措置)

この項目の数値は、2019年から2021年までの間に変動が見られるが、2022年に大きく減少し、-662百万米ドルまで下落している。その後、2023年と2024年にかけて顕著に回復し、2024年には230百万米ドルにまで増加している。この動向は、過去数年間で所得税に関する優遇措置の評価や引当金の設定方針に大きな変化があった可能性を示唆している。

現金営業税

この項目については、2019年から2021年にかけて増加傾向にあり、2021年には130百万米ドルを記録している。2022年にやや減少したが、その後、2023年にかけて大きく増加し、2024年には310百万米ドルとなっている。これらの推移は、営業活動によるキャッシュフローや税負担の変動を反映しており、最近の年度で顕著な増加が見られることから、営業活動の規模拡大や税金負担の増加要因が存在した可能性が考えられる。

総負債とリースの状況

報告された負債とリースの合計は、2019年から2024年まで一貫して増加傾向を示している。ただし、2021年にやや減少し、その後再び増加した後、2023年にはやや減少している。この動きは、負債やリース負債の一時的な増減を反映している可能性がある。

自己資本の変動

自己資本（赤字）は2019年にはマイナスであったが、2020年から2021年にかけて黒字に転じ、その後2024年まで着実に増加している。この間、2019年と2020年に赤字の縮小および黒字化が見られ、2021年以降は自己資本が継続的に拡大していることから、財務の改善傾向がうかがえる。特に2021年以降は、黒字の維持とともに資本の蓄積が進んでいる。

投下資本の推移

投下資本は2019年から2024年にかけて全体的に増加しており、2019年の4412百万米ドルから2024年の7325百万米ドルまで拡大している。増加のペースは緩やかに見えるが、企業の資産規模は拡大していると判断できる。これにより、運用資産の拡大や投資の継続が示唆され、企業の成長意欲が維持されていることが示されている。

経済的利益の推移

多年にわたり経済的利益は大きな変動を示しており、2019年には純負の値を記録し、その後2020年にプラスに転じたものの、2021年から2022年にかけて再び赤字へと戻っている。2023年には再び利益が出たものの、2024年には再び大きな赤字に転じていることから、利益水準は安定しておらず、収益性の変動が激しいことが示唆される。

投下資本の変動

投下資本は2019年から2024年まで増加傾向にあり、特に2019年の4412百万米ドルから2023年には7372百万米ドルに増加している。ただし、2024年にはやや減少し、7325百万米ドルとなっている。この傾向は、資本投入が長期的に拡大していることを示しており、企業が投資活動を積極的に推進している可能性を示唆している。

経済スプレッド比率の変動

経済スプレッド比率は、2019年には-17.91%と大きな負の値を示しており、企業の収益性が厳しい状況にあったことを示している。2020年には3.14%と改善し、黒字化が見られたが、その後は再び低迷して-4.56%や-4.34%とマイナス圏に戻っている。2023年には0.2%とわずかに黒字に転じているが、2024年には再び-12.18%と悪化している。これらのデータは、収益性の不安定さと、経済状況や市場環境の変動に左右されやすい経営状況を反映していると考えられる。

近年の財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、2019年から2024年にかけて大きく変動しています。2019年には-790百万米ドルという損失を計上し、2020年には174百万米ドルに改善しましたが、その後2021年には-261百万米ドル、2022年には-297百万米ドルと再び損失を計上しました。2023年には一時的に15百万米ドルに回復したものの、2024年には-892百万米ドルと大幅な損失を計上しています。この変動性は、事業環境の変化や特定のイベントの影響を受けている可能性があります。

調整後純売上高

調整後純売上高は、2019年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2019年の2706百万米ドルから、2023年には5795百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には5181百万米ドルと減少しており、成長の鈍化を示唆しています。この減少は、市場の飽和、競争の激化、またはマクロ経済的な要因が影響している可能性があります。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益と調整後純売上高の関係を示す指標です。2019年には-29.2%と非常に低い水準でしたが、2020年には4.15%に改善しました。しかし、その後は2021年の-6.29%、2022年の-6.16%と再びマイナスの水準に低下し、2023年には0.25%とわずかにプラスに転じました。2024年には-17.21%と大幅に低下しており、収益性の悪化を示しています。経済利益率率の変動は、経済的利益の変動と調整後純売上高の成長率に大きく影響を受けています。

全体として、調整後純売上高は増加傾向にあるものの、経済的利益は不安定であり、経済利益率率は低下傾向にあります。この状況は、売上高の増加が収益性の向上に必ずしも結びついていないことを示唆しています。今後の事業戦略においては、収益性の改善に重点を置く必要があると考えられます。