Stock Analysis on Net
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Cytokinetics Inc. (NASDAQ:CYTK)

この会社は アーカイブに移動しました! 2023年11月3日以降、財務データは更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Cytokinetics Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 — = -71.12% × —
2023/06/30 — = -69.19% × —
2023/03/31 — = -48.41% × —
2022/12/31 — = -38.33% × —
2022/09/30 — = -26.22% × —
2022/06/30 -193.80% = -27.98% × 6.93
2022/03/31 -221.62% = -30.09% × 7.36
2021/12/31 -88.29% = -25.59% × 3.45
2021/09/30 -91.83% = -27.63% × 3.32
2021/06/30 -944.65% = -27.60% × 34.22
2021/03/31 -198.96% = -23.39% × 8.51
2020/12/31 -112.27% = -23.85% × 4.71
2020/09/30 -76.20% = -24.04% × 3.17
2020/06/30 — = -60.39% × —
2020/03/31 — = -51.34% × —
2019/12/31 — = -41.99% × —
2019/09/30 — = -62.71% × —
2019/06/30 — = -55.48% × —
2019/03/31 -3,124.97% = -53.06% × 58.90
2018/12/31 -409.84% = -50.33% × 8.14
2018/09/30 — = — × 4.42
2018/06/30 — = — × 3.29
2018/03/31 — = — × 2.81

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

総資産利益率（ROA）の分析
2018年以降、完全なデータが欠如している期間を除き、ROAは継続的に悪化している傾向が見られる。特に2020年以降は、マイナスの値幅が拡大しており、会社の収益性が著しく低下していることを示している。また、2020年から2023年にかけてのROAは一貫して赤字状態にあり、その幅も拡大していることから、経営の難しさや収益性の低迷を反映していると考えられる。
財務レバレッジ比率の変動
初期の数値は2.81から3.29、4.42への増加を示しており、2018年からの財務レバレッジの上昇傾向が見られる。2019年には急激に8.14に達し、その後、2021年以降に再び変動しているが、全体的にはリスクを伴う高いレバレッジ状態が継続している。特に2020年と2021年には、レバレッジ比率が高まる傾向が顕著であり、資本構造において負債依存度が高まっていることを示唆している。
自己資本利益率（ROE）の動向
ROEは、2019年以降、多くの期間で極端に低い値や負の値を示しており、特に2020年と2021年には-944.65％や-221.62％と著しいマイナスを記録している。これらの値は、自己資本に対する収益が大きく乖離しており、企業の収益性と資本効率の極度の悪さを物語っている。これにより、企業の財務状況が厳しい状態にあることが推測される。

総じて、これらの財務指標からは、2018年から2023年にかけて、財務の健全性が悪化し続けていることが示されている。特に、収益性の低迷とともに高いレバレッジ負担が継続しており、その結果、企業の財務状況は低迷していると考えられる。

ROEを3つの要素に分解

Cytokinetics Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 — = -6,739.96% × 0.01 × —
2023/06/30 — = -5,422.19% × 0.01 × —
2023/03/31 — = -439.35% × 0.11 × —
2022/12/31 — = -411.21% × 0.09 × —
2022/09/30 — = -190.34% × 0.14 × —
2022/06/30 -193.80% = -142.85% × 0.20 × 6.93
2022/03/31 -221.62% = -396.22% × 0.08 × 7.36
2021/12/31 -88.29% = -305.72% × 0.08 × 3.45
2021/09/30 -91.83% = -1,061.13% × 0.03 × 3.32
2021/06/30 -944.65% = -269.48% × 0.10 × 34.22
2021/03/31 -198.96% = -230.55% × 0.10 × 8.51
2020/12/31 -112.27% = -228.00% × 0.10 × 4.71
2020/09/30 -76.20% = -209.88% × 0.11 × 3.17
2020/06/30 — = -751.39% × 0.08 × —
2020/03/31 — = -592.61% × 0.09 × —
2019/12/31 — = -452.93% × 0.09 × —
2019/09/30 — = -378.69% × 0.17 × —
2019/06/30 — = -308.72% × 0.18 × —
2019/03/31 -3,124.97% = -303.70% × 0.17 × 58.90
2018/12/31 -409.84% = -337.41% × 0.15 × 8.14
2018/09/30 — = — × — × 4.42
2018/06/30 — = — × — × 3.29
2018/03/31 — = — × — × 2.81

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率の動向
2018年からのデータにおいて、純利益率は一貫してマイナスの値を示しており、特に2022年から2023年にかけて極端に悪化している。2022年第三四半期には-5422.19%、2023年第三四半期には-6739.96%と、著しい純損失を示している。これにより、経営上の収益性改善の兆候は見られず、赤字規模が拡大している傾向が観察される。
資産回転率の変化
資産回転率は2018年初期には0.15から0.18の範囲で推移しており、比較的安定しているように見える。しかし、2020年以降は著しく低下し、2022年、2023年には0.01から0.03の極めて低い水準にとどまっている。これは資産の効率的な運用ができていないことを示唆しており、資産の有効活用が課題となっている可能性が高い。
財務レバレッジ比率の変動
財務レバレッジ比率は2018年の2.81から2019年には最大の8.14に達し、その後一旦低下したものの、2020年以降は再び大きな変動を見せている。2022年のピークは34.22と極めて高い水準に達し、財務リスクが高まっていることを示している。この急激な上昇は、借入や財務構造のリスク増加を反映している可能性がある。
自己資本利益率（ROE）の推移
2018年以降、ROEは大きくマイナスの値を示しており、特に2022年と2023年は非常に低い水準（-5422.19%、-6739.96%）に達している。これらの極端な値は、株主資本に対する極めて低い収益性または大規模な損失を反映している。全体的に見て、収益性と資本効率の両面で深刻な問題を抱えていると推察される。

ROEを5つの要素に分解

Cytokinetics Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 — = — × — × -6,379.13% × 0.01 × —
2023/06/30 — = — × — × -5,142.17% × 0.01 × —
2023/03/31 — = — × — × -415.26% × 0.11 × —
2022/12/31 — = — × — × -390.68% × 0.09 × —
2022/09/30 — = — × — × -179.16% × 0.14 × —
2022/06/30 -193.80% = — × — × -133.63% × 0.20 × 6.93
2022/03/31 -221.62% = — × — × -372.85% × 0.08 × 7.36
2021/12/31 -88.29% = — × — × -282.38% × 0.08 × 3.45
2021/09/30 -91.83% = — × — × -985.77% × 0.03 × 3.32
2021/06/30 -944.65% = — × — × -241.71% × 0.10 × 34.22
2021/03/31 -198.96% = — × — × -203.44% × 0.10 × 8.51
2020/12/31 -112.27% = — × — × -199.41% × 0.10 × 4.71
2020/09/30 -76.20% = — × — × -182.86% × 0.11 × 3.17
2020/06/30 — = — × — × -686.93% × 0.08 × —
2020/03/31 — = — × — × -549.74% × 0.09 × —
2019/12/31 — = — × — × -428.28% × 0.09 × —
2019/09/30 — = — × — × -362.39% × 0.17 × —
2019/06/30 — = — × — × -295.86% × 0.18 × —
2019/03/31 -3,124.97% = — × — × -291.87% × 0.17 × 58.90
2018/12/31 -409.84% = — × — × -325.36% × 0.15 × 8.14
2018/09/30 — = — × — × — × — × 4.42
2018/06/30 — = — × — × — × — × 3.29
2018/03/31 — = — × — × — × — × 2.81

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

収益性の傾向
EBITマージン率は、対象期間を通じて著しい変動を示し、特に2022年の第四四半期に極端に悪化している。一方、その後の2023年の四半期でも非常に低い値を示しており、継続的な収益性の低迷を示唆している。これらの変動は、売上高に対する費用構造の悪化または非経常的要因によるものと考えられる。
資産回転率の分析
資産回転率は全体として低水準にとどまっており、2018年から2023年までの間で大きな変動を見せている。特に2020年以降は値が大きく低下しており、資産の効率的な運用が難しい状況を示している。2022年には、ほぼ零に近い値を示し、資産の利用効率の著しい低下を反映している。
財務レバレッジの動向
財務レバレッジ比率は、2018年から2020年にかけて高まり、2020年以降は一旦低下した後、再び増加している。特に2020年の値は非常に高く、資金調達による財務構造の変化や借入金の増加を示している可能性がある。2023年の数値では依然として高く、負債依存度の高さが見て取れる。
自己資本利益率（ROE）の動向
ROEは、全期間を通じて大きなマイナス値を示しており、特に2020年と2022年に極端に悪化している。これらの数値は、純資産に対して大きな損失が生じていることを示しており、企業の財務的な健全性が深刻な課題を抱えている可能性が高い。継続的な赤字や資本の希薄化が背景にあると考えられる。
全体的な評価
全体として、企業は収益性の悪化と資産効率の低迷、そして高い財務レバレッジにより、財務的な脆弱性を抱えていることが示唆される。特に2022年以降は、収益性の極端な悪化とともに、資産利用効率の低さが顕著となっており、今後の経営改善に向けた戦略的な見直しが必要と考えられる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Cytokinetics Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/09/30 -71.12% = -6,739.96% × 0.01
2023/06/30 -69.19% = -5,422.19% × 0.01
2023/03/31 -48.41% = -439.35% × 0.11
2022/12/31 -38.33% = -411.21% × 0.09
2022/09/30 -26.22% = -190.34% × 0.14
2022/06/30 -27.98% = -142.85% × 0.20
2022/03/31 -30.09% = -396.22% × 0.08
2021/12/31 -25.59% = -305.72% × 0.08
2021/09/30 -27.63% = -1,061.13% × 0.03
2021/06/30 -27.60% = -269.48% × 0.10
2021/03/31 -23.39% = -230.55% × 0.10
2020/12/31 -23.85% = -228.00% × 0.10
2020/09/30 -24.04% = -209.88% × 0.11
2020/06/30 -60.39% = -751.39% × 0.08
2020/03/31 -51.34% = -592.61% × 0.09
2019/12/31 -41.99% = -452.93% × 0.09
2019/09/30 -62.71% = -378.69% × 0.17
2019/06/30 -55.48% = -308.72% × 0.18
2019/03/31 -53.06% = -303.70% × 0.17
2018/12/31 -50.33% = -337.41% × 0.15
2018/09/30 — = — × —
2018/06/30 — = — × —
2018/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率
データの期間を通じて、純利益率は大きく悪化している傾向が見られる。特に2022年以降は非常に負の値が顕著であり、最も悪い時点では-6739.96％に達している。これにより、収益性の著しい低下または赤字拡大が継続していることが示唆される。過去の期間に比べて、損失の規模が増大していることが判明する。
資産回転率
資産回転率は全体的に低位であり、特定の期間には変動が見られるものの、2020年以降は1.0未満の低い水準で推移している。特に2022年と2023年には極端に低く、0.01付近まで下落しており、資産を効果的に活用できていない可能性が示される。資産効率の改善が求められる状況と考えられる。
総資産利益率（ROA）
ROAもまた、長期的に悪化傾向にあり、特に2022年と2023年には-69.19％および-71.12％と極端に低下している。これは、資産に対して十分な利益を生み出せていないことを示し、企業の収益性の深刻な低迷を示唆している。各期のデータから、全般的に経営効率の悪化や収益性の低下傾向が継続していることが把握できる。

ROAを4つの要素に分解

Cytokinetics Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2023/09/30 -71.12% = — × — × -6,379.13% × 0.01
2023/06/30 -69.19% = — × — × -5,142.17% × 0.01
2023/03/31 -48.41% = — × — × -415.26% × 0.11
2022/12/31 -38.33% = — × — × -390.68% × 0.09
2022/09/30 -26.22% = — × — × -179.16% × 0.14
2022/06/30 -27.98% = — × — × -133.63% × 0.20
2022/03/31 -30.09% = — × — × -372.85% × 0.08
2021/12/31 -25.59% = — × — × -282.38% × 0.08
2021/09/30 -27.63% = — × — × -985.77% × 0.03
2021/06/30 -27.60% = — × — × -241.71% × 0.10
2021/03/31 -23.39% = — × — × -203.44% × 0.10
2020/12/31 -23.85% = — × — × -199.41% × 0.10
2020/09/30 -24.04% = — × — × -182.86% × 0.11
2020/06/30 -60.39% = — × — × -686.93% × 0.08
2020/03/31 -51.34% = — × — × -549.74% × 0.09
2019/12/31 -41.99% = — × — × -428.28% × 0.09
2019/09/30 -62.71% = — × — × -362.39% × 0.17
2019/06/30 -55.48% = — × — × -295.86% × 0.18
2019/03/31 -53.06% = — × — × -291.87% × 0.17
2018/12/31 -50.33% = — × — × -325.36% × 0.15
2018/09/30 — = — × — × — × —
2018/06/30 — = — × — × — × —
2018/03/31 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

営業利益率（EBITマージン率）の傾向
2018年9月以降、EBITマージン率は大きく悪化しており、2018年には赤字の範囲内に留まっていたが、その後、継続的にマイナス幅が拡大している。特に2022年以降は極端に悪化し、2023年6月と9月には-5142.17%、-6379.13%と非常に低い値を記録しており、継続的な収益性の低下を示している。
資産回転率の変動
資産回転率は2018年から2020年にかけて徐々に上昇傾向を示したが（0.15から0.18まで）、その後は著しく低下し、2022年前半には0.01にまで落ち込んでいる。これは、資産の効率的な利用が困難になっていることを示唆している。
総資産利益率（ROA）の推移
ROAは全体として一定の低迷を示しながらも、特に2020年以降、さらなる悪化傾向が顕著となった。2022年および2023年にかけては、-69.19%、-71.12%と極端に低い値を示し、資産に対する純利益の創出能力が極めて低下していることを示している。
全体の財務状態とパフォーマンスの評価
これらの指標を総合すると、収益性と資産の効率性の両面で著しい悪化が認められる。特に2022年以降の極端な数字は、経営環境の深刻な悪化または財務的な困難を反映している可能性が高い。これにより、事業運営の持続性に対する懸念が示唆される。

当期純利益率の分解

Cytokinetics Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2023/09/30 -6,739.96% = — × — × -6,379.13%
2023/06/30 -5,422.19% = — × — × -5,142.17%
2023/03/31 -439.35% = — × — × -415.26%
2022/12/31 -411.21% = — × — × -390.68%
2022/09/30 -190.34% = — × — × -179.16%
2022/06/30 -142.85% = — × — × -133.63%
2022/03/31 -396.22% = — × — × -372.85%
2021/12/31 -305.72% = — × — × -282.38%
2021/09/30 -1,061.13% = — × — × -985.77%
2021/06/30 -269.48% = — × — × -241.71%
2021/03/31 -230.55% = — × — × -203.44%
2020/12/31 -228.00% = — × — × -199.41%
2020/09/30 -209.88% = — × — × -182.86%
2020/06/30 -751.39% = — × — × -686.93%
2020/03/31 -592.61% = — × — × -549.74%
2019/12/31 -452.93% = — × — × -428.28%
2019/09/30 -378.69% = — × — × -362.39%
2019/06/30 -308.72% = — × — × -295.86%
2019/03/31 -303.70% = — × — × -291.87%
2018/12/31 -337.41% = — × — × -325.36%
2018/09/30 — = — × — × —
2018/06/30 — = — × — × —
2018/03/31 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

売上高や収益性の変動
この期間のデータには売上高や総収益に関する情報は示されていないが、EBITマージン率や純利益率の推移から、収益性は大きく変動していることが示唆される。特に、2022年以降の数年間にわたり、両指標は著しい悪化を見せている。2022年の各四半期では、EBITマージン率と純利益率が極端に低下し、最終的に2023年3月期にはマイナスの値がさらに拡大していることから、収益性の深刻な低下と費用構造の悪化が推察される。
収益性の大きな悪化と損失の拡大
2018年から2023年にかけて、EBITマージン率および純利益率は著しく低下しており、特に2022年第3四半期（9月期）および第4四半期（12月期）において、負の値が爆増していることが特徴的である。これらの結果は、企業の経営状況が著しい悪化を示しており、運用コストや研究開発費用の増加、あるいは収益源の減少に起因する可能性が高い。特に2022年の最終四半期には、純利益率、EBITマージン率がいずれも極端なマイナスに陥っている点は、経営上の重大な課題を示唆している。
財務構造の圧迫と財務費用の影響
税負担率や利息負担率に関するデータは未記載であるが、そのほかの指標から、収益の暗示的な悪化に伴う財務負担や経営成績の悪化が進行している可能性が考えられる。特に、マイナスの利益が持続している場合には、借入金利負担や税負担が増加し、財務的な負担が増すことも考えられる。今後の詳細な財務状況分析にはこれらの指標の補完が必要である。
期間を通じた長期的なトレンド
2018年から2023年までの全期間にわたり、両率の数値は一貫して低下またはマイナスの範囲にとどまっており、企業の収益性に継続的な課題が存在していることを示している。この長期にわたる悪化傾向は、戦略的な見直しや経営改善の必要性を示唆しており、将来的な回復には大きな構造的改革が求められる可能性がある。