Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

分析期間において、顧客関係の価値は減少傾向にある。2021年の2421百万米ドルから、2025年には2012百万米ドルまで低下している。この減少は緩やかであり、年間の変動幅も比較的小さい。

知的財産の価値は、分析期間の前半に大幅な減少を見せている。2021年の1472百万米ドルから2023年には484百万米ドルまで減少したが、その後は496百万米ドル、479百万米ドルと小幅な変動にとどまっている。

その他の無形資産は、分析期間を通じて比較的安定した水準を維持している。2021年の156百万米ドルから2025年の117百万米ドルまで減少しているが、その減少幅は限定的である。

有限の無形固定資産の総帳簿価額は、2021年の4049百万米ドルから2025年の2608百万米ドルまで一貫して減少している。この減少は、償却累計額の増加と関連していると考えられる。

償却累計額は、2021年の-3007百万米ドルから2025年の-2367百万米ドルまで増加している。この増加は、無形固定資産の価値が時間経過とともに減少していることを示唆している。

有限生命無形資産のネットは、総帳簿価額の減少と償却累計額の増加により、2021年の1042百万米ドルから2025年の241百万米ドルまで大幅に減少している。

のれんの価値は、2021年の6324百万米ドルから2022年の5288百万米ドルまで大幅に減少した後、2023年には5308百万米ドルに増加し、その後は5241百万米ドル、5321百万米ドルと小幅な変動を繰り返している。

無形資産とのれんの合計額は、2021年の7366百万米ドルから2025年の5562百万米ドルまで一貫して減少している。この減少は、のれんおよび有限の無形固定資産の減少に起因する。

顧客関係

減少傾向

知的財産

大幅な減少後、安定

有限の無形固定資産、総帳簿価額

一貫した減少

償却累計額

増加傾向

有限生命無形資産、ネット

大幅な減少

のれん

減少後、小幅な変動

無形資産とのれん

一貫した減少

総資産は、2021年から2023年まで増加傾向にあり、82793百万米ドルから87476百万米ドルへと推移した。2024年には87764百万米ドルと小幅な増加にとどまったが、2025年には98585百万米ドルと大幅な増加を見せている。調整後総資産も同様の傾向を示し、2021年の76469百万米ドルから2025年の93264百万米ドルへと増加している。

普通株主に帰属する持分は、2021年の16484百万米ドルから2023年の19494百万米ドルへと増加した。2024年は19491百万米ドルとほぼ横ばいだったが、2025年には21318百万米ドルと再び増加している。調整後普通株主に帰属する持分も同様の傾向を示し、2021年の10160百万米ドルから2025年の15997百万米ドルへと増加している。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年の6489百万米ドルから2023年の10335百万米ドルへと増加し、2024年には10792百万米ドルとさらに増加した。しかし、2025年には8884百万米ドルと減少している。普通株主に帰属する修正利益も同様の傾向を示し、2021年の6489百万米ドルから2024年の10792百万米ドルへと増加した後、2025年には8884百万米ドルと減少している。修正利益と当期純利益の値は、すべての期間において一致している。

総資産の傾向

2021年から2025年にかけて一貫して増加している。特に2025年の増加幅が大きい。

持分の傾向

普通株主に帰属する持分および調整後普通株主に帰属する持分は、全体的に増加傾向にある。2024年は横ばいだが、2025年に増加している。

利益の傾向

普通株主に帰属する当期純利益および修正利益は、2021年から2024年まで増加傾向にあるが、2025年には減少している。

純利益率は、2021年から2023年にかけて上昇傾向にあり、2023年には16.18%に達した。その後、2024年には17.59%とさらに上昇したが、2025年には13.89%に低下した。調整後の当期純利益率は、2021年から2024年まで純利益率と同様の傾向を示し、2025年も13.89%となった。

資産効率

総資産回転率は、2021年の0.58から2022年の0.69、2023年の0.73へと増加した。2024年には0.7に若干低下し、2025年には0.65となった。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示し、2023年に0.78のピークに達した後、2025年には0.69に低下した。

財務レバレッジ比率は、2021年の5.02から2022年の5.16へとわずかに増加した後、2023年には4.49に低下した。2024年には4.5に上昇し、2025年には4.62となった。調整後の財務レバレッジ比率は、2021年の7.53から2022年の7.24、2023年の5.79へと低下し、2024年と2025年はそれぞれ5.79と5.83で横ばいとなった。

収益性

自己資本利益率は、2021年の39.37%から2022年の42.25%、2023年の53.02%と着実に増加し、2024年には55.37%のピークに達した。しかし、2025年には41.67%に低下した。調整後の自己資本利益率は、2021年の63.87%から2024年の75.73%まで上昇し、2025年には55.54%に減少した。

総資産利益率は、2021年の7.84%から2023年の11.81%まで上昇し、2024年には12.3%に達した。2025年には9.01%に低下した。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示し、2024年には13.08%のピークに達した後、2025年には9.53%に減少した。

近年の財務実績を分析した結果、収益性は顕著な変動を示していることが示唆される。普通株主に帰属する当期純利益は、2021年の6489百万米ドルから2023年には10335百万米ドルへと増加傾向にある。2024年には10792百万米ドルとさらに増加したが、2025年には8884百万米ドルと減少している。

普通株主に帰属する修正利益も同様の傾向を示しており、2021年の6489百万米ドルから2023年には10335百万米ドルへと増加し、2024年には10792百万米ドルに達した。その後、2025年には8884百万米ドルに減少している。修正利益と当期純利益は、各期間においてほぼ同等の水準を維持している。

純利益率

純利益率は、2021年の13.47%から2022年には11.85%に低下した。しかし、2023年には16.18%に上昇し、2024年には17.59%と最高値を記録した。2025年には13.89%に低下している。この変動は、収益の成長とコスト構造の変化に影響を受けている可能性がある。

当期純利益率(調整後)

調整後の当期純利益率は、純利益率と同様のパターンを示している。2021年は13.47%、2022年は13.49%、2023年は16.18%、2024年は17.59%、2025年は13.89%である。調整後の利益率は、特殊項目や非経常的な収益・費用を除外したものであり、事業活動の基礎的な収益性をより正確に反映していると考えられる。調整後の利益率と純利益率は、各期間においてほぼ一致している。

全体として、収益性は2021年から2024年にかけて上昇傾向にあったが、2025年には減少に転じている。純利益率および調整後の当期純利益率の変動は、収益の成長、コスト管理、および特殊項目の影響を示唆している。2025年の収益性の低下は、今後の事業戦略や市場環境の変化を考慮する必要があることを示唆している。

総資産は、2021年末の827億9300万米ドルから、2022年末には819億4300万米ドルに減少しました。その後、2023年末には874億7600万米ドル、2024年末には877億6400万米ドルと増加傾向に転じ、2025年末には985億8500万米ドルと大幅な増加を示しました。

調整後総資産も同様の傾向を示しており、2021年末の764億6900万米ドルから、2022年末には766億5500万米ドルにわずかに増加しました。2023年末には821億6800万米ドル、2024年末には825億2300万米ドルと増加し、2025年末には932億6400万米ドルと大きく増加しました。調整後総資産は、総資産よりも低い水準で推移しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の0.58から2022年には0.69に上昇しました。2023年には0.73とさらに上昇しましたが、2024年には0.70に低下し、2025年には0.65と再び低下しました。この指標は、資産をどれだけ効率的に売上高に変換しているかを示しており、2023年をピークとして、その後は低下傾向にあります。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率は、総資産回転率と同様に、2021年の0.63から2022年には0.74に上昇しました。2023年には0.78と最高値を記録しましたが、2024年には0.74に低下し、2025年には0.69とさらに低下しました。調整後総資産回転率は、総資産回転率よりも高い水準で推移しており、調整後の資産効率が相対的に高いことを示唆しています。しかし、2023年以降は低下傾向にあります。

総資産および調整後総資産は増加傾向にある一方、総資産回転率および調整後総資産回転率は2023年を境に低下傾向にあります。これは、資産規模の拡大に売上高の伸びが追いついていない可能性を示唆しています。資産効率の低下は、今後の収益性に影響を与える可能性があります。

総資産は、2021年から2023年まで増加傾向にあり、82793百万米ドルから87476百万米ドルへと推移した。2024年には87764百万米ドルと小幅な増加にとどまったが、2025年には98585百万米ドルと大幅な増加を見せている。調整後総資産も同様の傾向を示し、2021年の76469百万米ドルから2025年には93264百万米ドルへと増加している。

普通株主に帰属する持分は、2021年の16484百万米ドルから2023年には19494百万米ドルへと増加したが、2024年には19491百万米ドルとほぼ横ばいとなった。2025年には21318百万米ドルと再び増加している。調整後普通株主に帰属する持分も同様の傾向を示し、2021年の10160百万米ドルから2025年には15997百万米ドルへと増加している。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の5.02から2022年の5.16へと上昇した後、2023年には4.49に低下した。2024年は4.5と小幅な上昇、2025年は4.62とわずかな上昇を示している。全体として、比率は5.0から4.6の間で変動している。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率は、2021年の7.53から2022年の7.24へと低下し、2023年には5.79に大幅に減少した。2024年は5.79と横ばい、2025年は5.83とわずかな上昇を示している。調整後の比率は、非調整の比率よりも高い水準にあるが、2021年から2023年にかけて大幅な減少を示している。

総資産および調整後総資産の増加は、事業規模の拡大を示唆している。普通株主に帰属する持分の増加は、企業の自己資本の増加を示している。財務レバレッジ比率の変動は、負債と自己資本の構成の変化を示している。調整後の財務レバレッジ比率の低下は、負債の削減または自己資本の増加による影響が考えられる。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年から2023年まで増加傾向にあり、2023年には10335百万米ドルに達した。その後、2024年には10792百万米ドルとわずかに増加したが、2025年には8884百万米ドルと大幅に減少した。

普通株主に帰属する修正利益も、当期純利益と同様の傾向を示している。2021年から2023年まで増加し、2023年には10335百万米ドルに達した。2024年には10792百万米ドルとわずかに増加した後、2025年には8884百万米ドルと大幅に減少した。修正利益は、各年において当期純利益と一致している。

普通株主に帰属する持分は、2021年から2022年にかけて減少したが、2023年以降は増加傾向にある。2025年には21318百万米ドルに達した。この増加は、利益の内部留保またはその他の資本取引によるものと考えられる。

普通株主に帰属する調整後持分も、持分と同様の傾向を示している。2021年から2022年にかけて減少した後、2023年以降は増加し、2025年には15997百万米ドルに達した。調整後持分は、持分よりも低い水準で推移している。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年の39.37%から2023年には53.02%まで上昇し、2024年には55.37%に達した。しかし、2025年には41.67%と大幅に低下した。この変動は、利益の変動と自己資本の変動の両方の影響を受けていると考えられる。

自己資本利益率(調整後)

調整後の自己資本利益率は、2021年の63.87%から2024年には75.73%まで一貫して上昇した。しかし、2025年には55.54%と大幅に低下した。調整後の自己資本利益率は、調整前よりも高い水準で推移しており、調整の影響が大きいことが示唆される。

全体として、利益は2021年から2024年まで増加傾向にあったが、2025年には大幅に減少した。自己資本は2023年以降増加傾向にある。自己資本利益率は、利益の変動に大きく影響を受け、2025年には大幅に低下した。調整後の自己資本利益率は、調整前よりも高い水準で推移している。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年から2023年まで増加傾向にあります。2021年の6489百万米ドルから、2023年には10335百万米ドルへと増加しました。2024年には10792百万米ドルとさらに増加しましたが、2025年には8884百万米ドルと減少しています。

普通株主に帰属する修正利益も、当期純利益と同様の傾向を示しています。2021年の6489百万米ドルから2023年には10335百万米ドルへと増加し、2024年には10792百万米ドルと最高値を記録しました。その後、2025年には8884百万米ドルと減少しています。修正利益は、当期純利益と一致しています。

総資産は、2021年の82793百万米ドルから2025年には98585百万米ドルへと一貫して増加しています。2022年には一時的に減少が見られましたが、その後は増加傾向が続いています。

調整後総資産も、総資産と同様に増加傾向にあります。2021年の76469百万米ドルから2025年には93264百万米ドルへと増加しています。調整後総資産は、総資産よりも低い水準で推移しています。

総資産利益率は、2021年の7.84%から2023年には11.81%へと上昇しました。2024年には12.3%と最高値を記録しましたが、2025年には9.01%と低下しています。利益率の上昇は、利益の増加と総資産の増加に起因すると考えられます。

調整後総資産利益率は、総資産利益率と同様の傾向を示しています。2021年の8.49%から2023年には12.58%へと上昇し、2024年には13.08%と最高値を記録しました。その後、2025年には9.53%と低下しています。調整後総資産利益率は、総資産利益率よりも高い水準で推移しています。

総資産利益率

利益率のピークは2024年に見られ、その後2025年に低下しています。これは、利益の伸びが総資産の伸びに追いついていないことを示唆しています。

調整後総資産利益率

調整後の利益率も同様にピークと低下を示しており、調整後の資産規模が利益率に影響を与えている可能性があります。

利益と資産の推移

利益は2023年と2024年に大きく増加しましたが、2025年には減少しています。一方、資産は一貫して増加しており、利益の伸びが資産の伸びに追いついていない可能性があります。