デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Ford Motor Co.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | 13.11% | = | 2.06% | × | 6.36 |
| 2023/12/31 | 10.16% | = | 1.59% | × | 6.39 |
| 2022/12/31 | -4.58% | = | -0.77% | × | 5.92 |
| 2021/12/31 | 36.97% | = | 6.98% | × | 5.30 |
| 2020/12/31 | -4.17% | = | -0.48% | × | 8.71 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向について
- 2020年にはマイナスであったが、2021年に大幅に増加し、黒字に転じている。2022年には再びマイナスに転じたものの、その後2023年には黒字化し、2024年にかけて一層改善し、2％を超える値に達していることから、収益性の改善傾向が見られる。
- 財務レバレッジ比率の推移について
- 2020年から2024年まで、概ね安定して高い水準を維持している。2021年に一時的に低下したものの、その後再び上昇し、2024年の値は6.36となっている。これは企業の資本構造において、一定の借入比率を維持しながら運営されていることを示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向について
- 2020年にはマイナスであったが、2021年に大きく改善し、プラスに転じている。その後、2022年に再びマイナスになったものの、2023年以降は安定して10％を超える水準へと回復し、2024年には約13％に達している。これにより、株主資本に対する利益の創出能力が向上していることが示される。
ROEを3つの要素に分解
Ford Motor Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年にはマイナス1.1％と赤字を計上していたが、2021年には大きく改善し14.21％の黒字を記録した。2022年と2023年には再び赤字を経験したものの、2024年には3.4％と黒字に転じ、安定した収益性の回復が見られる。
- 資産回転率
- 資産の効率的な運用を示すこの指標は、2020年から2024年にかけて緩やかに上昇し続けている。2020年の0.43から2024年には0.61となり、資産の収益性向上と効率化が進んでいることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年の8.71から2021年は大きく低下し5.3となったが、その後やや回復し2023年には6.39に達している。2024年にはほぼ2023年と同じ水準の6.36となり、全体的に適度な財務レバレッジを維持していることが示されている。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年にはマイナス4.17％と損失を計上したが、2021年に大きく改善し36.97％となった。その後、2022年には再びマイナス4.58％となるなど変動が見られるが、2023年以降は順次回復し2024年には13.11％と一定の利益効率の改善を示している。これらの動きは、収益性の不安定さとともに経営効率の改善を示唆している。
ROEを5つの要素に分解
Ford Motor Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2021年には税負担率が1.01に上昇し、その後2023年には1.09に高まり、2024年には0.81に低下している。これにより、税金負担の効率性が年度により変動しており、2024年には税負担がやや軽減されたことが示唆される。
- 利息負担率
- 2020年には-2.11と負の値を示していたが、その後2021年に0.91に改善し、2023年および2024年には0.75および0.87と安定している。これは、借入コストの負担が一定の水準に達しており、金利関連のコスト管理が一定の範囲内にあることを示す。
- EBITマージン率
- 2020年は0.46%と低い水準だったが、2021年に15.53%と大きく増加した。その後、2022年に-1.06%に落ち込むものの、2023年には3.19%、2024年には4.82%と段階的に改善している。これにより、2021年における収益性の大幅な向上と、その後の回復傾向が見て取れる。
- 資産回転率
- 2020年から2024年まで着実に上昇しており、0.43から0.61まで増加している。この傾向は、株主資産や総資産に対する収益獲得効率が継続的に改善していることを示す。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年には8.71と高水準であったが、2021年に5.3へと減少し、その後2022年には5.92、2023年には6.39、2024年には6.36とやや増加の兆しを見せている。これは、財務構造の負债依存度が調整されてきたものの、依然として高いレバレッジを維持していることを示す。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年には-4.17%とマイナスだったが、2021年に36.97%と大幅に改善し、その後2022年には-4.58%と再びマイナスに転じるも、2023年に10.16%、2024年に13.11%へと回復を見せている。全体的には、2021年の著しい向上以降、収益性の変動が見られるが、2023年以降の安定した増加により、株主資本に対する収益が向上していることが示される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Ford Motor Co.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | 2.06% | = | 3.40% | × | 0.61 |
| 2023/12/31 | 1.59% | = | 2.62% | × | 0.61 |
| 2022/12/31 | -0.77% | = | -1.33% | × | 0.58 |
| 2021/12/31 | 6.98% | = | 14.21% | × | 0.49 |
| 2020/12/31 | -0.48% | = | -1.10% | × | 0.43 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2022年にかけて、純利益率は低迷またはマイナスの値を示し、2021年には大きく上昇したが、その後再びプラスに転じる程度にとどまったことが観察される。2023年と2024年には一定の改善傾向が示されており、収益性の回復を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は年を追うごとに上昇しており、2020年の0.43から2024年には0.61に達している。これにより、資産を効率的に活用して売上を拡大している可能性が示される。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は2020年にマイナスであったが、その後、2021年に顕著な改善を見せ、2023年と2024年には再びプラスに転じている。これにより、資産の効率的な活用と収益性の向上が伺える。
ROAを4つの要素に分解
Ford Motor Co.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2021年に比べて2022年にかけて情報が欠落している期間を除き、2023年に再び低下し、2024年にはさらに低い水準に改善している。これは、税金負担の効率性が向上している可能性を示唆する一方、2021年の値の増加は税務負担の増加または税務戦略の変化によるものと考えられる。
- 利息負担率
- 2020年の数値は-2.11であり、金利負担が逆に利益を生んでいる状況を示唆している。2021年には0.91に上昇し、その後2023年には0.75、2024年には0.87と安定傾向にある。この変動は、負債水準や金利環境の変化に伴い、財務コストのコントロールに一定の努力が行われている可能性を示している。
- EBITマージン率
- 2020年は0.46％と低水準だったが、2021年には15.53％に大きく改善した。その後2022年には-1.06％とマージンがマイナスに転じたが、2023年には再び3.19％、2024年には4.82％と持ち直している。これは、営業利益率の一時的な変動を示しており、収益性の回復とともに収益構造の改善が見られる。
- 資産回転率
- 2020年の0.43から2024年には0.61に上昇しており、資産の効率的な運用が進んでいることを示す。持続的な改善は、資産の有効活用や運用効率の向上につながる要素となる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年の-0.48％から2021年に6.98％に大きく改善し、その後2022年に-0.77％に低下したが、2023年以降は1.59％、2.06％とプラスに転じ、安定した利益率の向上が見られる。これらの動きは、総合的な収益性の改善と資産効率の向上に寄与していることを示す。
当期純利益率の分解
Ford Motor Co.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年にはデータが欠損しているが、2021年は1.01、2022年は1.09とともにやや上昇している。2023年には0.81へと低下し、2024年にはさらに大きく減少していることから、税負担の負担率が2024年度にかけて改善傾向にある可能性が示唆される。これは、税金コストの削減や税負担構造の改善によるものと考えられる。
- 利息負担率
- 2020年は-2.11とマイナス値であったが、その後2021年には0.91へと改善し、負債に対する利息負担がプラスに転じている。2022年の値は欠損しているが、2023年には0.75、2024年には0.87と維持されており、利息負担の負荷は比較的安定していることがうかがえる。一定の負担を抱えながらも、負債管理の改善や借入金利の変動により負担が軽減されている可能性がある。
- EBITマージン率
- 2020年には0.46%と低く、2021年には15.53%と大きく改善し、収益性の向上が見られる。しかしながら、2022年には-1.06%と再びマイナスに転じており、収益性が一時的に低下したことが示される。2023年には3.19%、2024年には4.82%と回復し、継続的な利益率の改善傾向が見られる。これにより、全体として収益性の回復と改善努力が奏功していることが示唆される。
- 純利益率
- 2020年には-1.1%と損失を示していたが、2021年には14.21%と急激に改善し、収益性の向上を示す。2022年には-1.33%と再び赤字に転じているものの、その後2023年には2.62%、2024年には3.4%とプラスに回復し、継続的な収益改善の傾向が観察できる。これにより、収益構造の改善やコスト管理の効果が反映されていると推測される。