企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Adobe Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
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過去6年間の財務データに基づき、営業活動によるネットキャッシュと会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)の推移を分析します。
- 営業活動によるネットキャッシュ
- 2020年から2021年にかけて、営業活動によるネットキャッシュは大幅に増加し、5727百万米ドルから7230百万米ドルへと約25.8%増大しました。その後、2022年には7838百万米ドルとさらに増加しましたが、2023年には7302百万米ドルと若干減少しました。2024年には8056百万米ドルと再び増加し、2025年には10031百万米ドルと大幅な増加を見せています。全体として、この期間を通じて一貫した増加傾向が見られ、特に2025年の増加が顕著です。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、2020年の5378百万米ドルから2021年には6967百万米ドルへと増加しました。2022年には7478百万米ドルと増加しましたが、2023年には7027百万米ドルと減少しました。2024年には7988百万米ドルと再び増加し、2025年には10053百万米ドルと大幅な増加を記録しています。FCFFの推移は、営業活動によるネットキャッシュの推移と類似しており、全体的に増加傾向にあります。特に2025年の増加幅は大きく、事業活動から生み出されるキャッシュフローが大幅に改善していることを示唆しています。
営業活動によるネットキャッシュとFCFFの両方において、2023年に一時的な減少が見られるものの、全体として一貫した成長傾向が確認できます。2025年の大幅な増加は、収益性の向上、コスト管理の改善、または運転資本の効率的な管理によるものと考えられます。これらの指標の継続的なモニタリングは、将来の財務パフォーマンスを評価する上で重要です。
支払利息(税引き後)
Adobe Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
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2 2025 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 246 × 18.37% = 45
実効所得税率は、2020年の21%から2021年には15.48%へと大幅に低下しました。その後、2022年には20.84%に上昇し、2023年には20.16%に若干低下しました。2024年には19.78%となり、2025年には18.37%まで低下しています。全体として、過去6年間で緩やかな低下傾向が見られます。
- 実効所得税率 (EITR)
- 2020年から2025年にかけて、実効所得税率は変動しながらも、全体的に低下傾向にあります。この変動は、税制改正、税額控除の利用、または課税所得の構成の変化など、複数の要因によって引き起こされる可能性があります。
利息として支払われた現金（税引き後）は、2020年の70百万米ドルから2021年には85百万米ドルに増加しました。2022年には82百万米ドルに若干減少し、2023年には再び85百万米ドルに増加しました。2024年には115百万米ドルへと大幅に増加し、2025年には201百万米ドルへとさらに増加しています。この増加傾向は、借入金の増加、金利の上昇、または負債構成の変化を示唆している可能性があります。
- 利息として支払われた現金(税引き後)
- 2020年から2025年にかけて、利息として支払われた現金は一貫して増加しています。特に2024年以降の増加幅が大きく、財務レバレッジの増加または金利上昇の影響を受けている可能性があります。この傾向は、将来のキャッシュフローに影響を与える可能性があるため、注意深く監視する必要があります。
企業価値 FCFF 比率現在の
Adobe Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 111,242) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 10,053) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 11.07 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Accenture PLC | 13.03 |
| AppLovin Corp. | 89.54 |
| Cadence Design Systems Inc. | 63.24 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 94.67 |
| Datadog Inc. | 50.76 |
| International Business Machines Corp. | 22.71 |
| Intuit Inc. | 19.38 |
| Microsoft Corp. | 41.80 |
| Oracle Corp. | 205.78 |
| Palantir Technologies Inc. | 325.23 |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.55 |
| Salesforce Inc. | 14.18 |
| ServiceNow Inc. | 24.18 |
| Synopsys Inc. | 53.72 |
| Workday Inc. | 16.39 |
| EV/FCFFセクター | |
| ソフトウェア&サービス | 36.49 |
| EV/FCFF産業 | |
| 情報技術 | 52.89 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28).
1 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Adobe Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2025/11/28 | 2024/11/29 | 2023/12/01 | 2022/12/02 | 2021/12/03 | 2020/11/27 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 企業価値 (EV)1 | 124,444) | 175,562) | 265,229) | 155,690) | 234,133) | 217,408) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 10,053) | 7,988) | 7,027) | 7,478) | 6,967) | 5,378) | |
| バリュエーション比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 12.38 | 21.98 | 37.75 | 20.82 | 33.61 | 40.43 | |
| ベンチマーク | |||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | |||||||
| Accenture PLC | 13.12 | 25.76 | 20.26 | 16.99 | 24.76 | 17.90 | |
| AppLovin Corp. | — | 63.01 | 19.50 | 13.94 | 43.78 | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 61.26 | 63.83 | 44.54 | 35.05 | 44.13 | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 67.26 | 81.46 | 38.65 | 96.35 | 141.44 | 807.14 | |
| Datadog Inc. | — | 52.45 | 68.76 | 66.00 | 198.40 | 346.45 | |
| International Business Machines Corp. | — | 20.11 | 15.27 | 16.47 | 13.10 | 9.35 | |
| Intuit Inc. | 29.77 | 36.79 | 31.28 | 32.85 | 48.64 | 37.90 | |
| Microsoft Corp. | 52.24 | 41.70 | 39.61 | 30.26 | 36.19 | 31.49 | |
| Oracle Corp. | 263.29 | 31.24 | 35.83 | 31.60 | 16.36 | 14.99 | |
| Palantir Technologies Inc. | — | 251.61 | 69.13 | 82.97 | 66.45 | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 35.88 | 34.69 | 28.15 | 29.30 | 32.74 | 26.50 | |
| Salesforce Inc. | 21.83 | 29.95 | 28.41 | 35.97 | 44.91 | 39.63 | |
| ServiceNow Inc. | 25.78 | 60.21 | 56.56 | 40.87 | 60.12 | — | |
| Synopsys Inc. | 60.75 | 56.95 | 55.87 | 30.82 | 38.59 | 42.88 | |
| Workday Inc. | 26.14 | 32.57 | 33.40 | 45.74 | 57.52 | 72.44 | |
| EV/FCFFセクター | |||||||
| ソフトウェア&サービス | — | 38.23 | 34.89 | 28.82 | 32.02 | — | |
| EV/FCFF産業 | |||||||
| 情報技術 | — | 39.08 | 33.99 | 26.34 | 27.38 | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 124,444 ÷ 10,053 = 12.38
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分析期間において、企業価値（EV）は変動を示しています。2020年から2021年にかけて増加した後、2022年に大幅に減少し、2023年に再び増加しました。しかし、2024年と2025年には、継続的な減少傾向が見られます。
- 企業価値 (EV)
- 2021年にはピークに達し、234,133百万米ドルを記録しましたが、2025年には124,444百万米ドルまで減少しました。この減少は、市場評価の変化や事業環境の変化を反映している可能性があります。
一方、会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）は、分析期間を通じて概ね安定した増加傾向を示しています。2020年の5,378百万米ドルから、2025年には10,053百万米ドルへと増加しています。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- FCFFの増加は、事業の収益性向上やキャッシュフロー管理の改善を示唆していると考えられます。ただし、増加率は一定ではなく、年によって変動が見られます。
EV/FCFF比率は、企業価値に対するフリーキャッシュフローの相対的な評価を示します。この比率は、2020年の40.43から、2025年には12.38まで大幅に低下しています。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率の低下は、企業価値がフリーキャッシュフローの増加に比べて緩やかに減少していることを意味します。これは、投資家が将来のキャッシュフロー創出能力に対してより高い評価を置いているか、あるいは企業価値の過大評価が修正されている可能性を示唆します。2022年と2024年の比率低下幅が大きいことから、これらの年度におけるEVの減少がFCFFの増加を上回ったことが示唆されます。
全体として、企業価値は変動しているものの、フリーキャッシュフローは増加傾向にあり、EV/FCFF比率は低下しています。これらの傾向は、事業の基礎体質は改善している一方で、市場評価が変化している可能性を示唆しています。