キャッシュフロー計算書
四半期データ
キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
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Merck & Co. Inc.、連結キャッシュ・フロー計算書(四半期データ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
継続事業からの当期純利益は四半期ごとに激しく変動する傾向にある。多くの期間で30億米ドルから50億米ドル台の黒字を維持しているが、2023年第2四半期や2026年第1四半期などの特定の期間に大幅な赤字を計上しており、収益のボラティリティが高い。これは無形固定資産の減損費用や研究開発資産の取得といった非経常的な費用項目が影響していると考えられる。
- 営業活動によるキャッシュフローと設備投資
- 営業活動によるネットキャッシュは概ね堅調に推移しており、四半期あたり30億米ドルから90億米ドル規模の現金を創出している。この強力な現金創出力が、企業の活動基盤を支えている。一方で、設備投資は四半期あたり8億米ドルから13億米ドルの範囲で安定的に推移しており、継続的な資産維持および拡大が行われていることが読み取れる。
投資活動においては、戦略的な大規模買収への積極的な資金投入が顕著である。Acceleron Pharma、Prometheus Biosciences、Verona Pharma、Cidara Therapeuticsなどの買収に、それぞれ80億米ドルから110億米ドル規模の多額の資金を投じており、これが投資活動によるネットキャッシュを大幅なマイナスに導く主因となっている。また、研究開発資産の取得費用も不定期に急増する傾向があり、外部資源の取り込みによる成長戦略を推進していることが示唆される。
- 財務活動と株主還元
- 株主への配当金支払いは、2021年の四半期あたり約16億米ドルから、2026年には約21億米ドルへと段階的に増加しており、一貫して増配傾向にある。また、自己株式の取得も継続的に実施されている。
- 資金調達戦略
- 大規模な買収資金の捻出および配当支払いの原資を確保するため、債券発行による資金調達を戦略的に活用している。数千億米ドル規模の債券発行を適宜行うことで、営業キャッシュフローを補完し、財務的な流動性を維持している。
総じて、強力な営業キャッシュフローを基盤としつつ、債券発行による外部調達を組み合わせることで、積極的なM&Aによる事業拡大と、安定的な株主還元を同時に実行する財務構造となっている。