財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
貸借対照表ベースの発生率
Adobe Inc.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2025/11/28 | 2024/11/29 | 2023/12/01 | 2022/12/02 | 2021/12/03 | 2020/11/27 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | |||||||
| 総資産 | 29,496) | 30,230) | 29,779) | 27,165) | 27,241) | 24,284) | |
| レス： 現金および現金同等物 | 5,431) | 7,613) | 7,141) | 4,236) | 3,844) | 4,478) | |
| レス： 短期投資 | 1,164) | 273) | 701) | 1,860) | 1,954) | 1,514) | |
| 営業資産 | 22,901) | 22,344) | 21,937) | 21,069) | 21,443) | 18,292) | |
| 営業負債 | |||||||
| 総負債 | 17,873) | 16,125) | 13,261) | 13,114) | 12,444) | 11,020) | |
| レス： 負債、当期部分 | —) | 1,499) | —) | 500) | —) | —) | |
| レス： 負債(当期部分を除く) | 6,210) | 4,129) | 3,634) | 3,629) | 4,123) | 4,117) | |
| 営業負債 | 11,663) | 10,497) | 9,627) | 8,985) | 8,321) | 6,903) | |
| 純営業資産1 | 11,238) | 11,847) | 12,310) | 12,084) | 13,122) | 11,389) | |
| 貸借対照表ベースの累計計2 | (609) | (463) | 226) | (1,038) | 1,733) | —) | |
| 財務比率 | |||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | — | |
| ベンチマーク | |||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | |||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| AppLovin Corp. | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率セクター | |||||||
| ソフトウェア&サービス | 0.00% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 200.00% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率産業 | |||||||
| 情報技術 | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 200.00% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
1 2025 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 22,901 – 11,663 = 11,238
2 2025 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2025 – 純営業資産2024
= 11,238 – 11,847 = -609
3 2025 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × -609 ÷ [(11,238 + 11,847) ÷ 2] = -5.28%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年から2023年にかけて変動しながらも、全体的に減少傾向を示しています。2021年の13122百万米ドルから、2022年には12084百万米ドルへと減少し、2023年には12310百万米ドルに若干回復したものの、2024年には11847百万米ドル、2025年には11238百万米ドルと、継続的に減少しています。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 貸借対照表ベースの総計計上額は、2021年に1733百万米ドルでしたが、2022年には-1038百万米ドルとマイナスに転落しました。その後、2023年には226百万米ドルに回復しましたが、2024年には-463百万米ドル、2025年には-609百万米ドルと再びマイナスに転落し、マイナスの幅が拡大しています。
貸借対照表ベースの発生率は、2021年には14.14%でしたが、2022年には-8.24%と大幅に低下しました。2023年には1.85%に回復したものの、2024年には-3.83%、2025年には-5.28%と再びマイナスに転落し、マイナスの幅が拡大しています。発生率の変動は、総計計上額の変動と連動していると考えられます。
全体として、純営業資産は緩やかに減少しており、貸借対照表ベースの総計計上額と発生率は、大きく変動し、マイナス傾向を強めていることが示唆されます。これらの指標の変化は、事業活動や財務戦略における重要な変化を反映している可能性があります。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
Adobe Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2025/11/28 | 2024/11/29 | 2023/12/01 | 2022/12/02 | 2021/12/03 | 2020/11/27 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 手取り | 7,130) | 5,560) | 5,428) | 4,756) | 4,822) | 5,260) | |
| レス： 営業活動によるネットキャッシュ | 10,031) | 8,056) | 7,302) | 7,838) | 7,230) | 5,727) | |
| レス： 投資活動によるネットキャッシュ(使用目的) | (1,187) | 149) | 776) | (570) | (3,537) | (414) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | (1,714) | (2,645) | (2,650) | (2,512) | 1,129) | (53) | |
| 財務比率 | |||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | — | |
| ベンチマーク | |||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | |||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| AppLovin Corp. | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | |
| International Business Machines Corp. | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率セクター | |||||||
| ソフトウェア&サービス | 0.00% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 21.19% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業 | |||||||
| 情報技術 | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 15.96% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
1 2025 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × -1,714 ÷ [(11,238 + 11,847) ÷ 2] = -14.85%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年から2024年まで一貫して減少傾向にあります。2021年の13122百万米ドルから、2024年には11847百万米ドルまで減少しました。2025年には、この減少傾向が続き、11238百万米ドルまで低下しています。この減少は、資産の売却、減価償却、またはその他の資産価値の減少が考えられます。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2021年の1129百万米ドルから、2022年には-2512百万米ドルへと大きく減少しました。その後、2023年には-2650百万米ドル、2024年には-2645百万米ドルと、マイナスの状態が継続しています。2025年には-1714百万米ドルと、マイナス幅は縮小していますが、依然としてマイナスです。この傾向は、営業活動から生み出される現金が、投資や財務活動によって消費されていることを示唆しています。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2021年の9.21%から、2022年には-19.93%へと大きく低下しました。2023年には-21.73%、2024年には-21.9%と、マイナスの状態が深まっています。2025年には-14.85%と、マイナス幅は縮小していますが、依然としてマイナスです。この発生率の低下は、キャッシュフローの生成能力が低下していることを示唆しています。発生率の計算方法の詳細が不明なため、具体的な解釈は限定されますが、収益性や効率性の低下が考えられます。
全体として、純営業資産の減少と、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上および発生率のマイナス傾向は、財務状況の悪化を示唆しています。ただし、これらの傾向が一時的なものなのか、長期的な構造的な問題なのかを判断するには、さらなる分析が必要です。