Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあります。2018年の554,165千米ドルから、2022年には1,822,720千米ドルへと、この期間で約3.3倍に増加しています。この増加は、収益性の改善を示唆しています。

資本コストは、2018年から2020年までわずかに上昇し、16.55%から16.58%に推移しました。しかし、2021年と2022年には16.31%に低下しており、資金調達コストの改善またはリスクプロファイルの変更を示唆している可能性があります。

投下資本は、2018年から2021年まで増加傾向にあり、2018年の1,886,300千米ドルから2021年には3,286,100千米ドルへと増加しました。2022年には4,282,000千米ドルと、さらに増加しています。これは、事業拡大や新たな投資が行われたことを示唆しています。

経済的利益は、NOPATと同様に、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の241,905千米ドルから、2022年には1,124,171千米ドルへと、この期間で約4.6倍に増加しています。経済的利益の増加は、投下資本に対する収益性の向上を示しています。

傾向

NOPAT、経済的利益は一貫して増加。投下資本は増加傾向にある。資本コストは一時的に上昇したが、その後低下。

変化

NOPATの増加率は、2021年から2022年にかけて加速している。資本コストは2021年以降、安定している。

洞察

収益性と資本効率が改善している。投下資本の増加は、成長戦略を反映している可能性がある。資本コストの低下は、財務状況の改善を示唆している可能性がある。

当期純利益

2018年から2022年までの期間において、フォーティネットの当期純利益は継続的な成長を示している。特に、2021年から2022年にかけての増加率は顕著であり、2022年には857,300千米ドルに達している。これは、同期間中の売上高や利益率の向上を反映している可能性がある。全体的に見ると、純利益は安定した上昇トレンドにあり、同社の収益性改善の兆しを示している。

税引後営業利益（NOPAT）

税引後営業利益は、2018年の554,165千米ドルから2022年の1,822,720千米ドルまで増加しており、一定の成長を維持している。特に、2020年以降の増加幅が大きく、2021年と2022年にかけて顕著な伸びを示している。この傾向は、同社の営業効率の向上やコスト管理の改善に起因していると考えられる。NOPATの増加は、売上高の増加や収益性の向上と相関している可能性が高く、全体的な企業の収益能力が高まっていることを示している。

所得税の引当金の推移

2018年から2022年にかけて、所得税の引当金は大きく変動している。2018年は約-81300千米ドルとマイナスの値であったが、その後増加に転じ、2020年において約53200千米ドルとなるまで回復した。2021年には約14100千米ドルに減少したものの、2022年には再び増加し、約30800千米ドルに達している。これらの変動は、税金に関する見積もりや会計方針の変更、または税務状況の変化を反映している可能性がある。特に、2022年にかけての増加傾向は、将来の税負担に対する見積もりの調整や税務リスクの高まりを示唆している。

現金営業税の推移

現金営業税に関しては、2018年から2019年にかけて減少傾向にある。その後、2020年に約56940千米ドルに回復し、その後2021年には一時的に減少したものの、2021年の大幅な増加により、2022年には約257229千米ドルと著しい増加を示している。特に、2021年から2022年にかけての急増は、営業活動によるキャッシュの増加や、収益規模の拡大を反映していると考えられる。これらの動きは、収益性の改善や資金運用の効率化により、現金流入が増加した可能性を示唆している。

報告された負債とリースの合計

2018年から2020年までは比較的安定して推移していたが、2021年に大幅に増加し、以降も高水準を維持している。特に2021年には約十倍に達しており、負債負担の増加が顕著である。

株主資本合計（赤字）

2018年から2019年にかけて増加傾向にあったものの、2020年に減少し、その後も低迷している。2022年には赤字に転じており、純資産の大幅な悪化が示されている。

投下資本

全期間を通じて増加傾向にあり、特に2021年と2022年にかけて大きく拡大している。これにより、資本の規模は年を追うごとに拡充されていることが示されている。

総合的な考察

負債の増加とともに投下資本も増大しているものの、株主資本の減少と赤字化が目立つ。特に2021年以降の負債の飛躍的増加と株主資本の悪化は、財務の安定性に懸念を抱かせる動向といえる。これらの変動は、事業拡大や投資活動によるものと推測されるが、財務の健全性の観点からは注意が必要である。

分析期間において、経済的利益は一貫して増加傾向を示している。2018年の241,905千米ドルから2022年には1,124,171千米ドルへと、5年間で大幅な成長を遂げている。

一方、投下資本も増加しているが、経済的利益の増加率と比較すると、その伸びは緩やかである。2018年の1,886,300千米ドルから2022年には4,282,000千米ドルへと増加している。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2018年の12.82%から2019年には18.15%へと大きく上昇し、2020年には26.97%に達した。その後、2021年には25.41%に若干低下したが、2022年には26.25%と再び上昇し、高い水準を維持している。この比率の推移は、投下資本に対する経済的利益の効率的な活用を示唆している。

経済的利益の増加と投下資本の増加を比較すると、経済スプレッド比率の上昇傾向は、資本の効率的な活用が進んでいることを示している。特に2018年から2020年にかけての比率の急上昇は、事業の収益性が著しく改善されたことを示唆している。2021年の若干の低下は一時的なものであり、2022年には再び上昇に転じていることから、収益性の改善傾向は継続していると考えられる。

全体として、分析期間において、経済的利益は堅調に成長し、投下資本に対する収益性は向上している。これらの傾向は、事業の健全な成長と効率的な資本配分を示唆している。

分析期間において、経済的利益は一貫して増加傾向を示しています。2018年の241,905千米ドルから2022年には1,124,171千米ドルへと、年々大幅な増加が見られます。

調整後収益も同様に、2018年の2,151,700千米ドルから2022年には5,604,800千米ドルへと、着実な成長を遂げています。調整後収益の増加率は、経済的利益の増加率と比較して穏やかですが、全体的な収益拡大に貢献しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2018年の11.24%から2022年には20.06%へと上昇しています。この上昇は、経済的利益の増加が調整後収益の増加を上回ったことを示唆しています。2019年から2020年にかけての増加幅が大きく、その後は増加のペースが鈍化していますが、全体として収益性の改善が見られます。

全体として、分析対象期間において、収益性と経済的利益の両方が着実に増加しており、健全な財務パフォーマンスを示しています。経済利益率率の上昇は、収益性の改善を示唆しており、効率的な経営と市場での競争力強化が貢献していると考えられます。