Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

現在の資産

現在の資産は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の26,300千米ドルから、2022年には256,400千米ドルへと大幅に増加しました。この増加は、事業の成長と流動性の改善を示唆しています。

遅延税金資産

遅延税金資産は、期間を通じて変動しています。2018年には-107,600千米ドルという大幅なマイナス値を示し、その後2019年には30,200千米ドルへと大きく改善しました。しかし、2020年には-7,100千米ドルに減少、2021年には-92,400千米ドル、2022年には-225,600千米ドルと、再びマイナス幅が拡大しています。この変動は、将来の税務上のメリットの認識に関する変更、または税務上の損失の発生に関連している可能性があります。

所得税引当金

所得税引当金は、2018年から2022年にかけて増加傾向にあります。2018年には-81,300千米ドルでしたが、2022年には30,800千米ドルに増加しました。この増加は、課税所得の増加、または将来の税務上の負債の認識に関連している可能性があります。2019年と2020年の増加幅が大きく、2021年は増加幅が縮小し、2022年に再び増加しています。

全体として、現在の資産の増加は健全な財務状況を示唆していますが、遅延税金資産の変動と所得税引当金の増加は、税務戦略と将来の税務上の影響を注意深く監視する必要があることを示唆しています。

分析の結果、実効所得税率は変動していることが示唆されます。法定連邦所得税率は一貫して21%で推移していますが、実効所得税率は大きく異なっています。

実効所得税率の推移

2018年には-32.4%とマイナス値を記録しており、これは繰延税金資産の評価損益などが影響している可能性があります。2019年には13.9%に上昇し、2020年には9.82%に低下しています。2021年には2.24%とさらに低下しましたが、2022年には3.22%に若干上昇しています。

実効所得税率が法定税率と大きく異なる要因としては、税務上の控除、税額控除、海外子会社の利益などが考えられます。2018年のマイナス値は、過去の損失の繰越控除や、税制改正による影響などが考えられます。2021年の低い実効税率は、税務上の優遇措置や、海外での事業展開による税率差異などが影響している可能性があります。2022年の若干の上昇は、これらの要因の変化によるものと考えられます。

全体として、実効所得税率は事業活動や税制環境の変化に大きく影響を受けることが示唆されます。実効税率の変動は、企業の税務戦略や利益構造を理解する上で重要な指標となります。

一般事業貸方繰越は、2018年から2019年にかけて大幅に増加した後、2020年に減少に転じ、その後2022年まで増加傾向を示しています。2018年の29,500千米ドルから2022年には95,000千米ドルへと、全体として顕著な増加が見られます。

繰延収益は、2019年に減少した後、2020年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の223,900千米ドルから2022年には380,100千米ドルへと増加しており、収益認識のタイミングに関連する契約上の義務が増加している可能性を示唆しています。

準備金と見越計上は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の26,600千米ドルから2022年には90,100千米ドルへと増加しており、将来の損失や費用の見積もりが増加していることを示唆しています。

純営業損失繰越は、2018年から2019年にかけて大幅に増加した後、2020年から2022年にかけて緩やかに減少しています。2019年の57,900千米ドルをピークに、2022年には21,200千米ドルまで減少しています。

株式報酬費用は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の16,200千米ドルから2022年には19,800千米ドルへと増加しており、従業員への株式ベースの報酬が増加していることを示唆しています。

減価償却と償却は、2019年に減少した後、2020年に大幅に増加し、2022年には減少しています。2021年には17,000千米ドルとピークに達し、2022年には5,600千米ドルに減少しています。これは、資産の取得と減価償却方法の変化に関連している可能性があります。

資産計上された研究費は、2020年からデータが利用可能であり、2020年の16,600千米ドルから2022年には176,700千米ドルへと大幅に増加しています。研究開発への投資が増加していることを示唆しています。

オペレーティング・リース負債は、2019年からデータが利用可能であり、2019年の10,600千米ドルから2022年には20,800千米ドルへと増加しています。リース契約の増加を示唆しています。

繰延税金資産は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の313,000千米ドルから2022年には809,300千米ドルへと増加しており、将来の税制上のメリットが増加していることを示唆しています。

評価引当金は、2018年から2022年にかけて一貫して減少しています。2018年の-14,900千米ドルから2022年には-100,800千米ドルへと減少しており、資産の評価額が下方修正されていることを示唆しています。

繰延税金資産(評価引当金控除後)は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の298,100千米ドルから2022年には708,500千米ドルへと増加しており、税制上のメリットが評価引当金の減少によって相殺された後の残高が増加していることを示唆しています。

繰延契約費用は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の-52,100千米ドルから2022年には-117,500千米ドルへと増加しており、契約獲得に関連する費用が増加していることを示唆しています。

オペレーティングリースROU資産は、2019年からデータが利用可能であり、2019年の-9,500千米ドルから2022年には-20,900千米ドルへと増加しています。オペレーティングリースに関連する資産が増加していることを示唆しています。

取得した無形資産は、2020年からデータが利用可能であり、2020年の-5,700千米ドルから2022年には-8,800千米ドルへと減少しています。無形資産の取得額が減少していることを示唆しています。

繰延税金負債は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の-52,100千米ドルから2022年には-147,200千米ドルへと増加しており、将来の税制上の義務が増加していることを示唆しています。

正味繰延税金資産 (負債)は、2018年から2022年にかけて一貫して増加しています。2018年の246,000千米ドルから2022年には561,300千米ドルへと増加しており、将来の税制上のメリットが負債を上回っていることを示唆しています。

分析の結果、繰延税金資産は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあります。2018年末の255,000千米ドルから、2022年末には569,400千米ドルへと、約2.2倍以上に増加しています。特に、2021年末から2022年末にかけての増加幅が大きく、342,300千米ドルから569,400千米ドルへと、約66.7%の増加を示しています。

繰延税金資産

2018年末から2022年末にかけて、継続的に増加しています。この増加は、将来の税制上のメリットを反映していると考えられます。2021年末から2022年末にかけての増加幅が特に大きいことから、一時的な要因または戦略的な税務計画の変化が影響している可能性があります。

一方、繰延税金負債は、2018年末の9,000千米ドルから2019年末の5,000千米ドルへと減少した後、2020年末には8,000千米ドルまで増加しました。その後、2021年末と2022年末はそれぞれ8,000千米ドル、8,100千米ドルとほぼ横ばいとなっています。全体としては、2018年末と比較して、2022年末の繰延税金負債はわずかに増加しているに過ぎません。

繰延税金負債

2018年末から2022年末にかけて、変動はありますが、全体としては安定した水準を維持しています。2019年末に一時的に減少しましたが、その後は増加または横ばいを維持しています。繰延税金負債の増加幅が小さいため、将来の税制上の義務に対する影響は限定的であると考えられます。

繰延税金資産と繰延税金負債の差額は、2018年末には246,000千米ドルでしたが、2022年末には561,300千米ドルへと大幅に拡大しています。この差額の拡大は、将来の税制上のメリットが、将来の税制上の義務を上回っていることを示唆しています。

総資産は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にある。2018年の3078000千米ドルから2022年には6228000千米ドルへと、約2倍に増加した。調整後総資産も同様の増加傾向を示しており、2018年の2823000千米ドルから2022年には5658600千米ドルへと増加している。

総負債も2018年から2022年にかけて増加している。2018年の2067800千米ドルから2022年には6509600千米ドルへと増加しており、資産の増加にほぼ比例している。調整後総負債も同様の傾向を示している。

株主資本合計は、2018年から2020年まで増加したが、2021年以降は減少に転じている。2018年の1010200千米ドルから2020年には856000千米ドルへと増加した後、2022年には-281600千米ドルとマイナスに転落した。調整後株主資本合計も同様の傾向を示しており、2022年には-842900千米ドルとなっている。

当期純利益は、2018年から2022年にかけて一貫して増加している。2018年の332200千米ドルから2022年には857300千米ドルへと増加している。調整後当期純利益も同様の増加傾向を示しており、2018年の224600千米ドルから2022年には631700千米ドルへと増加している。純利益の増加は、収益性の改善を示唆している。

総資産の増加

事業拡大や資産の取得によるものと考えられる。

総負債の増加

資産の増加に伴う資金調達や、事業運営に必要な資金の調達によるものと考えられる。

株主資本の減少

自社株買いや、損失の発生によるものと考えられる。特に2021年以降の減少幅が大きいことから、これらの要因が影響している可能性がある。

当期純利益の増加

売上高の増加、コスト管理の改善、またはその他の要因による収益性の向上が考えられる。

純利益率は、2018年の18.44%から2019年に15.14%へと低下した後、2020年には18.83%に回復しました。その後、2021年には18.16%に若干低下し、2022年には19.41%と再び上昇しています。調整後の当期純利益率は、2018年の12.47%から2019年に16.54%に増加し、2020年には18.56%まで上昇しました。2021年には15.39%に低下し、2022年には14.3%とさらに減少しています。両指標において、調整前の方が高い値を示しており、調整による影響が確認できます。

総資産回転率

総資産回転率は、2018年の0.59から2019年には0.55に低下しましたが、2020年には0.64に上昇しました。2021年には0.56に低下し、2022年には0.71と大幅に上昇しています。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示しており、2022年には0.78とさらに高い値を示しています。これは、資産の効率的な活用度合いが向上していることを示唆しています。

財務レバレッジ比率は、2018年の3.05から2019年には2.94に若干低下しました。その後、2020年には4.72に、2021年には7.57と大幅に上昇し、データが途切れた2022年には値がありません。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示しており、2021年には12.46とさらに高い値を示しています。これは、負債の利用度合いが増加していることを示唆しています。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2018年の32.88%から2019年には24.7%に低下しましたが、2020年には57.07%と大幅に上昇しました。2021年には77.63%に上昇し、2022年には114.98%とさらに急上昇しています。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示しており、2022年には77.8%から114.98%へと大幅に上昇しています。これは、自己資本に対する収益性が著しく向上していることを示唆しています。

総資産利益率は、2018年の10.79%から2019年には8.4%に低下しましたが、2020年には12.08%に上昇しました。2021年には10.25%に低下し、2022年には13.77%と再び上昇しています。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示しており、2022年には11.16%を示しています。これは、総資産に対する収益性が改善していることを示唆しています。

当期純利益は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向を示しています。2018年の332,200千米ドルから、2022年には857,300千米ドルへと増加しました。特に、2020年から2021年にかけての増加幅が大きく、606,800千米ドルへと大きく伸びています。

調整後当期純利益も同様に、2018年から2022年にかけて増加傾向にあります。2018年の224,600千米ドルから、2022年には631,700千米ドルへと増加しました。調整後当期純利益の増加は、2019年から2020年にかけて顕著であり、356,700千米ドルから481,400千米ドルへと大きく増加しています。

純利益率

純利益率は、2018年の18.44%から2019年には15.14%へと低下しましたが、その後は2020年の18.83%、2021年の18.16%、2022年の19.41%と、再び上昇傾向にあります。2022年の純利益率は、分析期間において最も高い水準を記録しています。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2018年の12.47%から2019年には16.54%へと上昇し、2020年には18.56%とピークに達しました。その後、2021年には15.39%へと低下し、2022年には14.3%と、調整後当期純利益率の低下傾向が見られます。調整後当期純利益率は、純利益率と比較して変動幅が大きくなっています。

全体として、当期純利益と調整後当期純利益は増加傾向にありますが、利益率はそれぞれ異なるパターンを示しています。純利益率は上昇傾向にある一方、調整後当期純利益率は2020年をピークに低下傾向にあります。この差異は、調整項目が利益に与える影響を示唆しています。

総資産は、2018年から2022年まで一貫して増加傾向にある。2018年の3078百万米ドルから2022年には6228百万米ドルへと、約2倍に増加した。調整後総資産も同様に増加しており、2018年の2823百万米ドルから2022年には5658.6百万米ドルへと増加している。

総資産回転率

総資産回転率は、2018年の0.59から2019年には0.55に低下したが、その後2020年には0.64に上昇した。2021年には0.56に再び低下し、2022年には0.71へと上昇している。この変動は、収益に対する資産の効率的な活用度の変化を示唆している。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率は、総資産回転率と同様の傾向を示している。2018年の0.64から2019年には0.59に低下し、2020年には0.68に上昇した。2021年には0.60に低下し、2022年には0.78へと上昇している。調整後の回転率は、調整前の回転率よりも一貫して高い値を示しており、調整によって資産効率の評価が改善されることを示唆している。

2022年の総資産回転率および調整後総資産回転率の上昇は、資産の効率的な活用度が高まっていることを示している。特に調整後総資産回転率の0.78という値は、過去5年間の最高値であり、収益性の向上に貢献している可能性がある。総資産の増加と回転率の改善は、事業規模の拡大と同時に、資産管理の効率化が進んでいることを示唆している。

総資産は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にある。2018年の3078百万米ドルから2022年には6228百万米ドルへと、約2倍に増加した。調整後総資産も同様に増加しており、2018年の2823百万米ドルから2022年には5658.6百万米ドルへと増加している。

株主資本合計は、2018年から2020年まで増加したが、2021年以降は減少に転じている。2018年の1010.2百万米ドルから2020年には856百万米ドルへと増加した後、2022年にはマイナス281.6百万米ドルとなった。調整後株主資本合計も同様の傾向を示しており、2018年の764.2百万米ドルから2020年には618.8百万米ドルへと増加した後、2022年にはマイナス842.9百万米ドルとなった。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2018年の3.05から2022年には大幅に上昇し、7.57となった。これは、負債に対する自己資本の比率が上昇し、財務リスクが増加していることを示唆する。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も同様に上昇しており、2018年の3.69から2022年には12.46となった。調整後の比率の上昇幅は、調整前よりも大きい。これは、調整後の負債が調整前の負債よりも大きく増加していることを示唆する。

全体として、総資産は増加しているものの、株主資本合計は減少しており、財務レバレッジ比率は大幅に上昇している。これは、負債に依存した成長戦略が採用されている可能性を示唆する。株主資本の減少と財務レバレッジの上昇は、財務リスクの増加につながる可能性があるため、注意が必要である。

当期純利益は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にある。2018年の332,200千米ドルから2022年には857,300千米ドルへと増加した。調整後当期純利益も同様に増加しており、2018年の224,600千米ドルから2022年には631,700千米ドルとなっている。

株主資本合計

株主資本合計は、2018年から2020年まで増加したが、2021年以降は減少に転じ、2022年にはマイナス281,600千米ドルとなった。この減少傾向は、調整後株主資本合計においても同様に観察され、2022年にはマイナス842,900千米ドルとなっている。

自己資本利益率は、2018年の32.88%から2022年には大幅に上昇し、77.63%となった。調整後自己資本利益率も同様に上昇しており、2018年の29.39%から2022年には114.98%へと増加した。調整後自己資本利益率の上昇幅は、当期純利益の調整による影響が考えられる。

利益の増加傾向と株主資本の減少傾向が同時に発生していることから、利益の内部留保よりも、自社株買いや配当などの株主還元策が積極的に行われている可能性が示唆される。自己資本利益率の上昇は、利益の増加が株主資本の減少よりも大きいことを示している。

当期純利益は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあります。2018年の332,200千米ドルから、2022年には857,300千米ドルへと増加しました。調整後当期純利益も同様に増加しており、2018年の224,600千米ドルから2022年には631,700千米ドルへと増加しています。調整後当期純利益の増加幅は、当期純利益の増加幅よりも大きい傾向が見られます。

総資産

総資産は、2018年から2021年まで増加傾向にありましたが、2021年から2022年にかけては増加幅が鈍化しています。2018年の3,078,000千米ドルから2021年には5,919,100千米ドルへと増加しましたが、2022年には6,228,000千米ドルにとどまりました。

調整後総資産

調整後総資産も総資産と同様に、2018年から2021年まで増加傾向にあり、2021年から2022年にかけて増加幅が鈍化しています。2018年の2,823,000千米ドルから2021年には5,576,800千米ドルへと増加しましたが、2022年には5,658,600千米ドルにとどまりました。

総資産利益率は、2018年の10.79%から2019年には8.4%へと低下しましたが、その後は上昇傾向に転じ、2022年には13.77%となりました。調整後総資産利益率も同様に、2018年の7.96%から2019年には9.76%へと上昇し、2020年には12.67%まで上昇しました。その後、2021年には9.22%に低下しましたが、2022年には11.16%に回復しました。調整後総資産利益率は、総資産利益率と比較して、変動幅が小さい傾向が見られます。

全体として、収益性は改善傾向にあり、資産規模も拡大していますが、2021年から2022年にかけての資産増加率は鈍化しています。調整後の指標は、調整されていない指標と比較して、より安定した傾向を示しています。