企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)

Fortinet Inc., FCFF計算

千米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
フォーティネットに帰属する当期純利益	857,300)	606,800)	488,500)	326,500)	332,200)
非支配持分に帰属する当期純損失(税引後)	(700)	(100)	—)	—)	—)
現金以外の費用	641,000)	490,600)	405,200)	343,300)	308,000)
営業資産および営業負債の変動(企業結合の影響を差し引いたもの)	233,000)	402,400)	190,000)	138,200)	(1,300)
営業活動によるネットキャッシュ	1,730,600)	1,499,700)	1,083,700)	808,000)	638,900)
利息として支払われた現金(税引き後)¹	15,485)	8,212)	—)	—)	—)
有形固定資産の購入	(281,200)	(295,900)	(125,900)	(92,200)	(53,000)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)	1,464,885)	1,212,012)	957,800)	715,800)	585,900)

営業活動によるネットキャッシュ: この指標は、2018年から2022年までの期間にわたり一貫して増加傾向を示している。特に、2020年以降には前年比で加速度的に増加しており、2022年には約1730百万ドルに達している。これは、同期間中の営業キャッシュフローの拡大を反映しており、企業の営業活動の収益性と現金創出能力が持続的に向上していることを示唆している。
会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）: FCFFも同様に、2018年から2022年にかけて継続的な増加を示している。特に、2020年以降の増加率は高く、2022年には約1465百万ドルと、2018年の約586百万ドルと比較して著しい成長を見せている。これは、企業が営業キャッシュフローをもとに投資や資本支出の後も余剰の現金を残している状態を示し、財務の健全性や余裕のある資金運用状況を反映していると言える。

Fortinet Inc.、支払利息、税引き後計算

千米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
実効所得税率 (EITR)
EITR¹	3.22%	2.24%	9.82%	13.90%	21.00%
支払利息(税引き後)
利息として支払われた現金(税引前)	16,000)	8,400)	—)	—)	—)
レス：利息、税金として支払われる現金²	515)	188)	—)	—)	—)
利息として支払われた現金(税引き後)	15,485)	8,212)	—)	—)	—)

² 2022 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 16,000 × 3.22% = 515

実効所得税率 (EITR): 2018年から2022年にかけて、実効所得税率は一貫して低下傾向を示している。特に、2020年までには約10%台にまで下がっており、税負担の軽減が進んでいることが示唆される。2021年以降には再び若干の上昇が見られるものの、全体的には低水準を維持している。
利息として支払われた現金(税引き後): この項目については、2018年から2019年のデータが欠損しており、分析は困難である。2020年以降には、2021年に82億ドル、2022年に154億ドルと増加している。この増加傾向は、支払利息の増加もしくは他の関連支出の変動を反映している可能性があり、財務負担の変化を示していると考えられる。

Fortinet Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較

選択した財務データ (千米ドル)
企業価値 (EV)	50,665,163)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)	1,464,885)
バリュエーション比率
EV/FCFF	34.59
ベンチマーク
EV/FCFF競合他社¹
Accenture PLC	17.95
Adobe Inc.	18.49
Cadence Design Systems Inc.	82.03
CrowdStrike Holdings Inc.	91.80
Datadog Inc.	54.73
Fair Isaac Corp.	51.06
International Business Machines Corp.	18.95
Intuit Inc.	40.95
Microsoft Corp.	51.32
Oracle Corp.	287.64
Palantir Technologies Inc.	320.16
Palo Alto Networks Inc.	38.85
Salesforce Inc.	18.22
ServiceNow Inc.	52.49
Synopsys Inc.	69.11
Workday Inc.	24.45
EV/FCFFセクター
ソフトウェア&サービス	54.73
EV/FCFF産業
情報技術	56.93

¹ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。

Fortinet Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較

	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
選択した財務データ (千米ドル)
企業価値 (EV)¹	44,929,542)	50,710,379)	26,223,379)	16,264,089)	13,349,100)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)²	1,464,885)	1,212,012)	957,800)	715,800)	585,900)
バリュエーション比率
EV/FCFF³	30.67	41.84	27.38	22.72	22.78
ベンチマーク
EV/FCFF競合他社⁴
Accenture PLC	16.99	24.76	17.90	18.49	—
Adobe Inc.	20.82	33.61	40.43	40.48	—
Cadence Design Systems Inc.	44.54	35.05	44.13	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	96.35	141.44	807.14	—	—
Datadog Inc.	66.00	198.40	346.45	—	—
Fair Isaac Corp.	23.33	26.12	37.52	38.81	—
International Business Machines Corp.	16.47	13.10	9.35	—	—
Intuit Inc.	32.85	48.64	37.90	33.30	—
Microsoft Corp.	30.26	36.19	31.49	—	—
Oracle Corp.	31.60	16.36	14.99	—	—
Palantir Technologies Inc.	82.97	66.45	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	29.30	32.74	26.50	20.44	—
Salesforce Inc.	35.97	44.91	39.63	—	—
ServiceNow Inc.	40.86	60.13	83.74	—	—
Synopsys Inc.	30.82	38.59	42.88	33.32	—
Workday Inc.	45.74	57.52	72.44	—	—
EV/FCFFセクター
ソフトウェア&サービス	28.86	31.96	27.44	—	—
EV/FCFF産業
情報技術	26.35	27.35	23.73	—	—

³ 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 44,929,542 ÷ 1,464,885 = 30.67

⁴ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

企業価値の推移: 企業価値（EV）は、2018年から2022年にかけて継続的な増加傾向を示しており、特に2021年には大幅な上昇を見せている。2021年のピークを超えた後、2022年には若干の縮小が見られるが、全体としては高水準を維持している。
フリーキャッシュフローの変動: 会社のフリーキャッシュフロー（FCFF）は、2018年から2022年にかけて着実に増加している。特に2020年から2022年にかけての伸びは顕著であり、2022年には約1,464,885千米ドルまで拡大している。これは、企業のキャッシュ創出能力が向上したことを示している。
企業価値対キャッシュフロー倍率（EV/FCFF）の動向: この比率は、2018年の22.78から2021年の41.84まで上昇し、その後2022年には30.67に低下している。2021年のピークは、収益性と株価評価が非常に高い状態を反映している可能性がある。一方で、2022年の低下は評価の調整または市場の変動を示唆していると考えられる。

Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)