Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は顕著な変動を示しています。2021年には194億9300万米ドルを記録しましたが、2022年には36億7200万米ドルに大幅に減少しました。2023年にはマイナス14億6900万米ドルと赤字に転落し、2024年にはマイナス130億9500万米ドルと損失が拡大しました。2025年には5億7700万米ドルに回復しましたが、2021年の水準には遠く及びません。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2021年の884億9800万米ドルから、2025年には1166億400万米ドルへと増加しています。2022年から2024年までの増加率は比較的緩やかですが、2025年には大幅な増加が見られます。

投下資本利益率（ROIC）は、NOPATの変動に連動して大きく変化しています。2021年には22.03%と高い水準でしたが、2022年には4.14%に低下しました。2023年にはマイナス1.6%とマイナスに転じ、2024年にはマイナス14.19%と大幅な低下を見せています。2025年には0.49%に若干回復しましたが、依然として低い水準にとどまっています。

NOPATの傾向

2021年から2024年にかけて大幅な減少と赤字を経験し、2025年に小幅な回復を見せています。全体として、収益性は大きく低下しています。

投下資本の傾向

一貫して増加しており、事業規模の拡大を示唆しています。しかし、ROICの低下を考慮すると、資本効率の低下も示唆されます。

ROICの傾向

NOPATの変動に強く影響されており、2021年から2024年にかけて大幅な低下を見せています。2025年には若干の回復が見られますが、全体として資本効率は低下しています。

ROICの低下は、投下資本の増加に対してNOPATの増加が追いついていないことを示唆しています。これは、事業運営の効率低下、競争激化、または市場環境の変化などが原因として考えられます。投下資本の増加とROICの低下の組み合わせは、将来的な収益性の改善には、より効率的な資本配分と事業運営の改善が必要であることを示唆しています。

近年の財務実績を分析すると、収益性に顕著な変動が見られる。営業利益率は2021年の28.05%から、2022年には13.58%に低下し、2023年にはマイナス0.86%まで落ち込んだ。2024年にはさらに悪化し、マイナス21.05%を記録したが、2025年には3.41%に回復傾向を示している。

資本回転率

資本回転率は一貫して低下傾向にある。2021年の0.89から、2022年の0.71、2023年の0.59、2024年の0.58を経て、2025年には0.45まで減少している。これは、資産を効率的に活用して収益を上げている能力が低下していることを示唆する。

実効現金税率は、2021年の87.93%から2022年の42.87%に大幅に低下した。その後、2023年と2024年には100%に達したが、2025年には32.04%に低下している。この変動は、税制上の要因や税務戦略の変化による影響を受けている可能性がある。

投下資本利益率

投下資本利益率（ROIC）は、営業利益率と同様に、大幅な変動を示している。2021年の22.03%から、2022年の4.14%に低下し、2023年にはマイナス1.6%に転落した。2024年にはマイナス14.19%まで悪化したが、2025年には0.49%に若干の改善が見られる。ROICの低下は、資本配分の効率性が低下していることを示唆する。

全体として、これらの指標は、近年の業績において、収益性および資本効率の面で課題に直面していることを示している。2025年には一部の指標で改善が見られるものの、持続的な回復にはさらなる取り組みが必要であると考えられる。

近年の財務実績を分析すると、税引前営業利益は顕著な変動を示しています。2021年には22168百万米ドルを記録しましたが、2022年には8566百万米ドルに大幅に減少しました。この減少傾向は2023年には損失へと転じ、-464百万米ドルとなりました。2024年には損失が拡大し、-11178百万米ドルに達しましたが、2025年には1800百万米ドルと、利益回復の兆しが見られます。

純収益は、2021年の79024百万米ドルをピークに、その後減少傾向にあります。2022年には63054百万米ドル、2023年には54228百万米ドルと低下し、2024年には53101百万米ドル、2025年には52853百万米ドルと、減少幅は縮小していますが、依然として減少傾向が続いています。

営業利益率 (OPM)

営業利益率は、税引前営業利益の変動を反映して大きく変動しています。2021年には28.05%と高い水準でしたが、2022年には13.58%に低下しました。2023年には-0.86%とマイナスに転じ、2024年には-21.05%と大幅な損失を計上しました。2025年には3.41%に改善しましたが、2021年の水準には遠く及びません。

全体として、純収益は減少傾向にあるものの、その減少幅は縮小しています。しかし、税引前営業利益と営業利益率は、大きな変動と損失を経験しており、収益性の改善が課題として挙げられます。2025年の営業利益率の改善は、今後の事業戦略の効果を示す可能性がありますが、持続的な改善には更なる注視が必要です。

近年の財務データから、純収益は一貫した減少傾向を示している。2021年の79024百万米ドルから、2025年には52853百万米ドルへと減少している。この減少は、2021年から2022年にかけて最も顕著であり、その後の期間では減少幅が縮小しているものの、全体的な減少傾向は続いている。

一方、投下資本は2021年から2023年まで増加傾向にあった。2021年の88498百万米ドルから、2023年には92095百万米ドルへと増加した。しかし、2024年以降は横ばいの傾向を示し、2025年には116604百万米ドルに増加している。この増加は、事業活動への投資の継続、または資産の取得を示唆している可能性がある。

資本回転率(TO)

資本回転率は、純収益に対する投下資本の効率性を示す指標であり、一貫して低下している。2021年の0.89から、2025年には0.45へと低下している。この低下は、収益を生み出すために必要な投下資本の量が増加していることを示唆している。純収益の減少と投下資本の増加が組み合わさることで、資本回転率の低下が加速していると考えられる。

全体として、純収益の減少と投下資本の増加、そしてそれに伴う資本回転率の低下は、収益性の低下と資本効率の悪化を示唆している。これらの傾向は、市場環境の変化、競争の激化、または事業戦略の調整など、様々な要因によって引き起こされている可能性がある。今後の事業戦略においては、収益性の改善と資本効率の向上に焦点を当てることが重要であると考えられる。

過去5年間の財務データに基づき、事業活動による現金創出力は変動していることが示唆されます。2021年から2022年にかけて大幅な増加が見られましたが、2023年には大幅に減少し、その後2024年と2025年にかけて緩やかな回復傾向が見られます。2022年の数値は、他の期間と比較して突出して高い水準にあります。

税引前営業利益 (NOPBT)

税引前営業利益は、2021年から2022年にかけて大幅に減少しました。2023年には損失に転落し、2024年にはさらに損失が拡大しました。2025年には、損失幅が縮小し、利益へと転換しています。この変動は、収益性における重要な変化を示唆しています。

実効現金税率は、データが利用可能な期間において大きく変動しています。2021年の12.07%から2022年には57.13%へと大幅に上昇し、その後データが欠損した後、2025年には67.96%に達しています。税率の変動は、税制上の要因や利益構造の変化に起因する可能性があります。

全体として、これらの指標は、事業の収益性と現金創出力に大きな変動が見られることを示しています。特に、税引前営業利益の推移は、事業環境の変化や経営戦略の転換が影響している可能性を示唆しています。税率の変動も、財務パフォーマンスの解釈において考慮すべき重要な要素です。