Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

近年の財務実績を分析すると、税引後営業利益（NOPAT）は全体的に増加傾向にあることが示唆されます。2020年から2021年にかけて、NOPATは大幅に増加し、3885百万米ドルから6175百万米ドルへと増加しました。その後、2022年には6900百万米ドルとピークに達しましたが、2023年には6533百万米ドルに若干減少しました。2024年も減少傾向が続き6363百万米ドルとなりましたが、2025年には8205百万米ドルと再び増加し、過去最高を更新しました。

投下資本は、2020年の13090百万米ドルから一貫して増加しています。2021年には14717百万米ドル、2022年には14890百万米ドルと増加し、2023年には17777百万米ドル、2024年には18913百万米ドルと加速しました。2025年には20121百万米ドルに達し、継続的な成長を示しています。

投下資本利益率 (ROIC)

ROICは、NOPATと投下資本の関係を示す重要な指標です。2020年には29.68%でしたが、2021年には41.96%に大幅に上昇しました。2022年には46.34%とピークに達し、資本効率の高さを示しました。2023年には36.75%に低下しましたが、2024年には33.64%とさらに低下しました。しかし、2025年には40.78%に回復し、資本効率が改善されたことを示唆しています。ROICの変動は、NOPATの成長と投下資本の増加のバランスによって影響を受けていると考えられます。

全体として、NOPATと投下資本は増加傾向にあり、ROICは変動しながらも比較的高い水準を維持しています。特に2025年のROICの回復は、資本効率の改善を示唆しており、今後の成長の可能性を示唆しています。ただし、ROICの変動は、市場環境の変化や投資戦略の調整によって影響を受ける可能性があるため、継続的なモニタリングが必要です。

過去5年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

営業利益率 (OPM)

営業利益率は、2020年から2021年にかけて増加し、30%台前半で安定した後、2022年と2023年にわずかに低下しました。しかし、2024年には再び上昇し、2025年には32.79%と過去5年間の最高値を記録しました。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。

資本回転率(TO)

資本回転率は、2020年から2022年にかけて一貫して上昇しましたが、2023年以降は低下傾向にあります。2025年には1.41となり、過去5年間で最も低い水準に達しました。この低下は、資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆しています。

実効現金税率 (CTR)

実効現金税率は、2020年から2022年にかけて87%台で比較的安定していましたが、2023年には84.32%に低下し、2024年には79.85%と大幅に減少しました。2025年には88.22%に回復しました。税率の変動は、税制上の変更や税務戦略の影響を受けている可能性があります。

投下資本利益率 (ROIC)

投下資本利益率は、2020年から2022年にかけて大幅に上昇し、46%台に達しました。その後、2023年と2024年に低下しましたが、2025年には40.78%と再び上昇しました。ROICの変動は、資本配分の効率性と収益性の変化を反映していると考えられます。全体的に、ROICは高い水準を維持しており、資本の効率的な活用を示唆しています。

これらの指標を総合的に見ると、収益性は改善傾向にある一方、資産の効率的な活用は低下傾向にあることが示唆されます。税率は変動しており、資本配分の効率性は依然として高い水準を維持しています。

近年の財務実績を分析すると、全体的に安定した成長傾向が認められます。特に、税引前営業利益と純収益は、一貫して増加しています。

税引前営業利益 (NOPBT)

2020年の4416百万米ドルから、2025年には9301百万米ドルへと、着実に増加しています。2021年から2022年にかけての増加幅が比較的大きく、その後は緩やかな伸びを示しています。2023年は前年比でわずかに減少しましたが、2024年に再び増加し、2025年には過去最高を更新しています。

純収益

純収益も同様に、2020年の17202百万米ドルから2025年には28368百万米ドルへと増加しています。税引前営業利益と同様に、2021年から2022年にかけての増加が顕著であり、その後も安定した成長を維持しています。2023年、2024年と継続的に増加し、2025年には大幅な増加を見せています。

営業利益率 (OPM)

営業利益率は、2020年の25.67%から2021年には30.54%へと大きく向上しました。その後、2022年は30.32%、2023年は29.22%と若干の低下が見られましたが、2024年には29.32%に回復し、2025年には32.79%と過去最高を記録しています。この上昇は、収益性の改善を示唆しています。

これらの指標から、収益性と効率性が向上していることが示唆されます。特に、営業利益率の増加は、コスト管理や価格設定戦略の有効性を示している可能性があります。全体として、財務状況は堅調であり、持続的な成長の軌道に乗っていると考えられます。

近年の財務実績を分析すると、純収益は一貫して増加傾向にあることが示唆されます。2020年の17202百万米ドルから、2025年には28368百万米ドルへと、着実に成長を遂げています。

一方、投下資本も増加傾向にありますが、純収益の増加ペースに比べると緩やかです。2020年の13090百万米ドルから、2025年には20121百万米ドルへと増加しています。

資本回転率(TO)

資本回転率は、2020年の1.31から2021年には1.57へと大きく上昇しました。その後、2022年には1.73でピークを迎えましたが、2023年には1.49、2024年には1.44、そして2025年には1.41と、緩やかに低下しています。これは、純収益の増加が投下資本の増加に追いついていないことを示唆している可能性があります。

純収益の成長は好ましい兆候ですが、資本回転率の低下は、資産の効率的な活用という観点から、今後の改善が必要であることを示唆しています。投下資本の増加が収益の増加に十分に対応できていない場合、将来的な収益性の維持が課題となる可能性があります。

全体として、収益は拡大しているものの、資本効率の面では注意が必要な状況と言えます。今後の戦略においては、投下資本の効率的な運用と、資本回転率の維持・向上を目指すことが重要となるでしょう。

過去5年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

現金営業税

現金営業税は、2020年から2022年まで一貫して増加傾向にありました。2020年の530百万米ドルから2022年には920百万米ドルへと増加しました。2023年には大幅な増加を見せ、1215百万米ドルに達し、2024年にはさらに1606百万米ドルへと増加しました。しかし、2025年には1095百万米ドルへと減少しています。この変動は、事業活動からの現金創出力の変動を示唆しています。

税引前営業利益 (NOPBT)

税引前営業利益は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、4416百万米ドルから7043百万米ドルへと増加しました。2022年には7819百万米ドルとさらに増加しましたが、2023年には7748百万米ドルとわずかに減少しました。2024年には7968百万米ドルと再び増加し、2025年には9301百万米ドルへと顕著な増加を見せています。全体として、税引前営業利益は増加傾向にありますが、年間の変動が見られます。

実効現金税率 (CTR)

実効現金税率は、期間を通じて変動しています。2020年の12.01%から2021年には12.33%へとわずかに増加しました。2022年には11.76%に低下し、2023年には15.68%へと上昇しました。2024年には20.15%と大幅に増加しましたが、2025年には11.78%へと低下しています。税率の変動は、税制上の変更や税額控除の利用状況の変化を反映している可能性があります。

全体として、税引前営業利益は増加傾向にありますが、現金営業税は2025年に減少しており、実効現金税率は大きく変動しています。これらの傾向は、事業環境の変化や、税務戦略の調整を示唆している可能性があります。