デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Illinois Tool Works Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2018年3月期末の11.16%から2018年12月期末の17.24%まで一貫して上昇しました。2019年3月期末には16.36%に若干低下しましたが、その後、2019年12月期末には16.73%まで再び上昇しました。2020年3月期末には17.6%とピークに達し、その後は2020年12月期末の13.51%まで低下傾向に転じました。2021年には回復し、2021年12月期末には16.76%となりました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年3月期末の3.89から2020年3月期末の6.2まで着実に増加しました。その後、2020年6月期末の6.05、2020年9月期末の5.54、2020年12月期末の4.91と低下し、2021年12月期末には4.44で安定しました。この傾向は、負債の利用における変化を示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、2018年3月期末の43.35%から2018年12月期末の78.76%まで大幅に上昇しました。2019年にはさらに上昇し、2020年3月期末には109.07%と最高値を記録しました。その後、2020年6月期末の92.75%、2020年12月期末の66.3%と低下しましたが、2021年には回復し、2021年12月期末には74.32%となりました。ROEの変動は、利益の効率的な活用と株主へのリターンの変化を示唆しています。
全体として、ROAとROEは両方とも、2018年から2020年にかけて上昇傾向にありましたが、2020年には若干の低下が見られました。2021年には両指標ともに回復傾向にあります。財務レバレッジ比率は、2020年3月期末まで上昇し、その後は低下傾向にあります。これらの指標の変動は、収益性、効率性、および財務構造の変化を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Illinois Tool Works Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、12.36%から17.36%に増加しました。この傾向は2019年も続き、17.21%から17.87%へと緩やかに上昇しました。2020年には、第2四半期に17.16%まで低下しましたが、その後は16.77%から17.18%へと回復しました。2021年には、純利益率は大幅に上昇し、19.07%から18.64%へと推移しました。全体として、純利益率は分析期間を通じて上昇傾向にあり、特に2020年後半から2021年にかけて顕著な増加が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて0.9から0.99へと緩やかに上昇しました。2019年には、0.95から0.94へとわずかに低下しました。2020年には、0.97から0.81へと大幅に低下し、その後は0.82へとわずかに回復しました。2021年には、0.9から0.92へと上昇しました。全体として、資産回転率は比較的安定していますが、2020年に顕著な低下が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて3.89から4.57へと一貫して上昇しました。この傾向は2019年も続き、4.8から4.98へと上昇しました。2020年には、6.2まで大幅に上昇し、その後は4.91へと低下しました。2021年には、4.78から4.44へと緩やかに低下しました。全体として、財務レバレッジ比率は分析期間を通じて上昇傾向にあり、特に2020年に顕著な増加が見られますが、その後は安定化しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて43.35%から78.76%へと大幅に上昇しました。この傾向は2019年も続き、78.47%から83.85%へと上昇しました。2020年には、109.07%まで大幅に上昇し、その後は66.3%へと低下しました。2021年には、75.85%から74.32%へとわずかに低下しました。全体として、自己資本利益率は分析期間を通じて大幅に上昇し、特に2020年に顕著な増加が見られますが、その後は安定化しています。
財務レバレッジ比率の上昇と自己資本利益率の増加は、資本構造の変化と収益性の向上が組み合わさった結果を示唆しています。資産回転率の低下は、資産の効率的な活用において課題がある可能性を示唆しています。純利益率の継続的な上昇は、収益性の改善を示しています。
ROEを5つの要素に分解
Illinois Tool Works Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
税負担率は、2018年の0.54から2021年の0.81まで、一貫して上昇傾向にあります。この増加は、課税所得に対する税金の割合が増加していることを示唆しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年から2020年までほぼ一定で、0.93から0.94の間で推移しました。2021年には0.94となり、わずかな上昇が見られます。これは、企業の利益に対する利息費用の割合が安定していることを示しています。
EBITマージン率は、2018年から2019年にかけて24.46%から24.87%へと緩やかに上昇しましたが、2020年には23.14%まで低下しました。その後、2021年には24.41%から25%へと回復しています。この変動は、収益性と運営効率の変化を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年の0.9から2019年の0.97まで上昇し、その後2020年には0.81まで低下しました。2021年には0.9まで回復しています。この変動は、資産の利用効率の変化を示しています。
財務レバレッジ比率は、2018年の3.89から2019年の5.04まで一貫して上昇しました。2020年には6.2までさらに上昇しましたが、その後2021年には4.44まで低下しています。この変動は、企業の負債水準の変化を示しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2018年の43.35%から2019年の83.31%まで大幅に上昇しました。2020年には109.07%というピークに達し、その後2021年には74.32%まで低下しました。この変動は、株主資本に対する企業の収益性の変化を示しています。特に2020年のROEの急増は注目に値します。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Illinois Tool Works Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇傾向にあります。12.36%から17.36%へと増加し、その後2019年には17%台後半で推移しました。2020年には一時的に17%台前半に低下しましたが、2021年には再び上昇し、19%台に達しました。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇し、0.9から0.99に増加しました。2019年にはほぼ横ばいで推移しましたが、2020年には低下傾向に転じ、0.81まで減少しました。2021年には若干回復し、0.9に近づきましたが、2018年の水準には達していません。この変動は、資産の効率的な活用状況の変化を示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2018年にかけて上昇傾向にあります。11.16%から17.24%へと増加し、その後2019年には16%台後半で推移しました。2020年には一時的に13%台まで低下しましたが、2021年には再び上昇し、17%台に達しました。ROAの上昇は、資産の効率的な運用による収益性の向上を示唆しています。
全体として、純利益率と総資産利益率は上昇傾向にあり、収益性が改善されていることが示唆されます。しかし、資産回転率は2020年に低下しており、資産の効率的な活用において課題がある可能性も考えられます。これらの指標の変動は、事業戦略や市場環境の変化と関連している可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Illinois Tool Works Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
税負担率は、2018年第1四半期から2018年第4四半期にかけて、54%から76%へと一貫して上昇しました。この傾向は2020年第4四半期まで続き、78%で安定しました。2021年には、税負担率は81%に上昇しました。
利息負担率は、2018年第1四半期から2018年第4四半期にかけて、93%でほぼ一定でした。2019年第4四半期には94%にわずかに上昇しましたが、その後2020年第3四半期まで93%に戻りました。2021年には、94%に上昇しました。
EBITマージン率は、2018年を通じて24.46%から25.01%の間で変動しました。2020年第2四半期には23.7%まで低下し、その後2020年第4四半期には23.59%まで低下しました。2021年には、24.41%から25%まで回復しました。
資産回転率は、2018年第1四半期の0.9から2018年第4四半期の0.99まで上昇しました。2020年第2四半期には0.89まで低下し、その後2020年第4四半期には0.81まで低下しました。2021年には、0.9まで回復し、その後0.92まで上昇しました。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2018年第1四半期の11.16%から2018年第4四半期の17.24%まで大幅に上昇しました。2020年第2四半期には15.33%まで低下し、その後2020年第4四半期には14.14%まで低下しました。2021年には、16.76%から17.57%まで回復しました。
全体として、税負担率は上昇傾向にあり、利息負担率は比較的安定しています。EBITマージン率と資産回転率は、2020年に一時的に低下しましたが、2021年には回復傾向にあります。総資産利益率は、EBITマージン率と資産回転率の変動に影響を受け、全体的な収益性に影響を与えています。
当期純利益率の分解
Illinois Tool Works Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
税負担率は、2018年の0.54から2021年の0.81まで、一貫して上昇傾向にあります。この上昇は、税制改正や収益構造の変化などが影響している可能性があります。
- 利息負担率
- 利息負担率は、概ね0.93から0.94の間で推移しており、安定した水準を維持しています。わずかな変動は見られますが、大きな変化は見られません。
EBITマージン率は、2018年から2021年にかけて、23.14%から25.01%の間で変動しています。2020年には一時的に低下しましたが、その後は回復傾向にあります。全体としては、比較的安定した収益性を維持していると考えられます。
- 純利益率
- 純利益率は、2018年の12.36%から2021年の19.14%まで、着実に上昇しています。この上昇は、EBITマージン率の上昇と相まって、収益性の改善を示唆しています。2020年には一時的に低下しましたが、その後は大きく改善しています。
全体として、税負担率の上昇、利息負担率の安定、EBITマージン率と純利益率の改善が見られます。特に純利益率の顕著な上昇は、収益性の向上を示唆しており、経営効率の改善やコスト管理の徹底などが貢献している可能性があります。