デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Parker-Hannifin Corp.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × | |||
| 2019/06/30 | = | × | |||
| 2018/06/30 | = | × | |||
| 2017/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30).
- 総資産利益率（ROA）の推移について
- 2017年度から2022年度にかけて、総資産利益率は一定の変動を示している。特に2019年度に8.6％へ上昇し、ピークを迎えたが、その後は2020年度にやや低下し、2021年度に再び高い水準に回復したものの、2022年度には5.07％へと低下している。この動きは、当期純利益の変動や資産効率性の改善・悪化を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向と意味合い
- 2017年度から2019年度には比較的高く安定して推移しており、2018年度の2.61から2019年度の2.95にかけてやや上昇している。その後、2020年度には3.23とピークに達した後、2021年度にやや低下し、2022年度には再び2.93に近づいている。この比率の変動は、財務戦略の見直しや借入金の増減により、財務レバレッジの調整が行われた可能性を示している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移と解釈
- 2017年度から2019年度にかけてSales、Net Incomeの増加に伴い、ROEは18.69％から25.37％へと上昇し、特に2019年度に顕著な増加を見せた。その後、2020年度には19.73％とやや低下したが、2021年度には20.79％まで回復した。2022年度には14.87％へと再び低下しており、市場環境や利益率の変動が影響している可能性がある。全体として、ROEは高い収益性と効率的な自己資本運用を示唆しているが、2022年度の低下は今後の収益基盤の見直しを必要とする可能性を示している。
ROEを3つの要素に分解
Parker-Hannifin Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × | ||||
| 2019/06/30 | = | × | × | ||||
| 2018/06/30 | = | × | × | ||||
| 2017/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30).
- 純利益率
- 2017年から2022年までの平均的な傾向として、純利益率は一貫して高い水準に維持されているが、2021年に最も高い12.17%を記録した後、2022年には8.29%に減少している。これは、利益率に一時的な改善があったものの、その後の調整や外部要因により低下した可能性を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2018年に0.93と最も高く、その後は全体的に低下傾向を示している。2022年には0.61まで減少しており、資産に対する収益生産効率が低下していることを示している。この傾向は、資産の効率的運用に改善の余地があることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2017年から2019年まではおおむね安定しているが、2020年には3.23とピークに達した後、2021年には低下して2.42となり、その後2022年に再び上昇している。これにより、資本構成や借入戦略の見直しが行われた可能性が考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2017年の18.69%から2019年の25.37%に増加し、比較的高い収益性を維持しているが、2022年には14.87%に低下している。2020年の一時的な低下を経て、2021年には回復したものの、その後の低下は収益性の変動や資本効率の変動を反映していると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Parker-Hannifin Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017/06/30 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は、2017年度の0.74から2018年度にやや低下し、2019年度には一時的に上昇した後、2020年度には再び上昇傾向を示した。2022年度には0.82と高水準に達しており、税負担の増加が見られる。これは、法人税等の税率や税務戦略の変化に伴うものと推測される。
- 利息負担率の動きについて
- 利息負担率は比較的に安定しており、2017年度から2019年度にかけて0.89〜0.91の範囲に収まっている。2020年度に一時的に低下したものの、その後は0.86〜0.9の範囲で推移している。これにより、借入利息の負担は一定範囲内で管理されていることが示唆される。
- EBITマージン率の変化について
- EBITマージン率は2017年度の12.39%から2019年度に14.83%と上昇し、2021年度には17.4%に達した。その後、2022年度には11.78%に減少しており、収益性にやや変動が見られる。これは、収益の増加とコスト構造の変動を示している可能性がある。
- 資産回転率の推移について
- 資産回転率は、2017年度の0.78から2018年度にかけて0.93に上昇した後、その後は一般的に減少傾向にあり、2022年度には0.61に低下している。これは、資産の効率的な活用がやや低下していることを示し、資産利用効率の改善余地があることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の変動について
- 財務レバレッジ比率は、2017年度の2.94から2018年度に2.61へ低下した後、2020年度には3.23と再び上昇。2022年度には2.93にほぼ回復している。総じて、負債借入に伴うレバレッジの変動を反映しており、リスクと資本構造のバランスに変動が認められる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移について
- ROEは、2017年度と2018年度にそれぞれ18.69%、18.1%と比較的安定した水準を示し、その後、2019年度には大きく上昇し25.37%を記録した。2020年度以降は19.73%、20.79%と高い利益率を維持したが、2022年度には14.87%に減少している。この低下は、純利益の減少や資本の変動に起因している可能性がある。全体として、過去数年間にわたり高い収益性を示したが、一定の低下傾向も認められる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Parker-Hannifin Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × | |||
| 2019/06/30 | = | × | |||
| 2018/06/30 | = | × | |||
| 2017/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30).
- 純利益率
- 純利益率は、2017年の8.18%から2018年に7.42%へ低下した後、2019年に10.56%へ上昇し、その後も2021年に12.17%とピークを迎えた。その後2022年には8.29%に減少している。全体としては、短期的には変動の激しい推移を示しているものの、2019年から2021年にかけて利益率が改善傾向にあったことが読み取れる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2017年の0.78から2018年に0.93へ増加し、その後2019年に0.81に落ち着いた。2020年以降は低下傾向となり、2022年には0.61にまで下落している。これは、資産の効率的運用が年を追うごとに鈍化している可能性を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは、2017年に6.35%を記録し、2018年に6.92%へ改善した後、2019年には8.6%のピークを迎えた。その後2020年に6.11%に減少したが、2021年には8.58%へ回復した。しかし、2022年には5.07%と大きく低下している。これらの推移から、利益率や資産効率の変動と連動してROAも変動しており、一時的な改善があったものの、最終的には2022年に下降局面に入ったことがわかる。
ROAを4つの要素に分解
Parker-Hannifin Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2019/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2018/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2017/06/30 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30).
- 税負担率の推移
- 過去から2022年にかけて税負担率は一貫して上昇傾向にある。これは、企業の税負担が増加していることを示唆しており、税金に関わる負担が近年強まっている可能性がある。特に、2018年から2022年までの期間で顕著な上昇が見られる。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は比較的安定して推移しているものの、2020年と2022年に若干の低下傾向が見受けられる。これにより、企業の負債に対する利息負担の相対的負担がやや縮小している可能性が示唆されるが、全体としての変動幅は小さいため、継続的な観察が必要である。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージン率は2017年から2019年にかけて増加し、ピーク時の2021年には17.4％に達している。一方、2022年には11.78％へと大きく低下しており、2021年の高水準からの減少が顕著である。これは収益性の一時的な向上とその後の調整を反映した可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2018年まで上昇し、その後2019年から2022年にかけて継続的に減少している。これは、総資産に対する売上や収益の効率性が下降していることを示しており、資産の効率的利用が課題となっている可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは2018年から2019年にかけて上昇し、2019年には8.6％を記録したが、その後2020年には6.11％まで減少し、2021年には8.58％で回復するも、2022年には再び5.07％へと下落している。総じて、短期的には変動が見られるものの、2022年にはROIの低下が明らかになっており、収益性の低下と資産効率の改善が必要とされている。
当期純利益率の分解
Parker-Hannifin Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × | ||||
| 2019/06/30 | = | × | × | ||||
| 2018/06/30 | = | × | × | ||||
| 2017/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2017年度から2022年度にかけて全体的に上昇傾向を示している。特に2022年度には0.82に達し、ピークを迎えている。この傾向は、税負担が年々増加していることを示唆しており、税金コストの増加が収益性に影響を与える可能性があることを示唆している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は比較的安定しているが、時間経過とともに微細な変動がある。2019年度と2021年度には0.91と高い水準に達している反面、2020年度には0.83とやや低下している。全体として、利息コストの負担は比較的一定であり、金融負担の増減は大きくはないと考えられる。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2017年度から2019年度にかけて上昇し、2019年には14.83%まで達しているが、2020年度には13.29%に減少した。その後、2021年度には大きく17.4%に改善するも、2022年度には再び11.78%へと大きく減少している。これにより収益性の変動が激しいことが示唆され、2022年度には収益性の低下傾向が見られる。
- 純利益率の推移
- 純利益率は、2017年度から2019年度までに増加し、2019年度には10.56%に達しているが、その後2020年度に8.81%、2021年度には12.17%、2022年度には8.29%へと変動している。特に2022年度の純利益率の低下は、収益性にかかわる要因の変動を反映していると考えられる。全体として、純利益率は一時的に高まるものの、その後の変動も激しい傾向が見て取れる。