経済的付加価値 (EVA)
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経済的利益
Raytheon Co.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
2015年から2019年にかけての財務データに基づくと、営業利益の増大と投下資本の拡大という傾向が認められる。
- 収益性の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2015年の2,171百万米ドルから2019年には3,427百万米ドルまで増加した。2017年に一時的な停滞が見られたものの、中長期的には強い成長傾向にあり、営業段階での利益創出能力が向上している。
- 資本効率と投資規模
- 投下資本は22,413百万米ドルから26,688百万米ドルへと一貫して増加しており、事業拡大に向けた資産投下が継続的に行われている。一方で、資本コストは13.5%から14.32%の範囲で推移しており、資金調達コストの水準は概ね安定的に維持されている。
- 経済的価値の創出
- 経済的利益は分析期間を通じてマイナスを記録しているが、2015年の-855百万米ドルから2019年には-396百万米ドルへと赤字幅が縮小している。これは、投下資本の増加に伴い資本コストの絶対額も上昇しているものの、それを上回るペースでNOPATが増加した結果であり、資本コストを上回る利益率の達成に向けた改善傾向にあることを示している。
税引後営業利益 (NOPAT)
Raytheon Co., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)の追加.
3 レイセオン社に帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
4 2019 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
5 2019 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
6 レイセオン社に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加額.
7 2019 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
8 税引き後の投資収益の排除。
9 非継続事業の廃止。
- 純利益の推移
- 2015年度から2019年度までの期間において、当期純利益は総じて増加傾向を示している。2015年度の2074百万米ドルから2019年度の3343百万米ドルへと、約61%の増加を記録しており、企業の収益力の向上が示唆される。特に、2018年度から2019年度にかけては、純利益の増加が顕著となっている。
- 税引後営業利益（NOPAT）の動向
- 税引後営業利益も同様に、期間を通じて増加している。2015年度の2171百万米ドルから2019年度の3427百万米ドルまで、約58%の増加が観察される。この数値の伸びは、コスト管理の改善や売上高の増加など、営業基盤の強化によるものと推察される。
- 全体的な財務パフォーマンス
- 両指標ともに継続的な成長を示しており、収益性の向上が一貫して維持されていることから、会社の経営基盤が堅調に推移していると考えられる。一方で、詳細な財務諸表の理解や、他の指標との比較無しには完全な結論は困難であるため、補足的な財務データの分析が望ましい。
現金営業税
Raytheon Co.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 連邦および外国の所得税の引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 連邦および外国の所得税の引当金
- この項目は、各年度において増減を示しており、2016年に大幅に増加し、その後2017年と2019年には減少しています。特に2017年の減少は約50%の縮小を示しており、税務上の引当金の見直しや税戦略の変更が影響している可能性がある。これにより、同社の税務負債の変動や税務ポジションの調整が反映されていると考えられる。
- 現金営業税
- この項目は、2015年から2016年にかけて減少した後、2017年に増加していますが、その後2018年に再び著しく縮小し、2019年にやや回復しています。特に2018年の減少は約60%にも達しており、営業活動における税負担の変化や税金に関連した資金の流れの変動を示している可能性がある。これらの変動は、営業キャッシュフローの一環として、戦略的な税務計画や資金管理の影響を受けていると推察できる。
投下資本
Raytheon Co.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 レイセオン・カンパニーの株主資本総額に株式相当額を追加.
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 短期投資の減算.
- 負債とリースの合計
- 過去5年間において、負債とリースの合計は総じて減少傾向にある。特に2015年から2019年の期間で、最も顕著な変化は2017年以降の減少である。2015年の6306百万米ドルから2019年には5679百万米ドルに減少し、負債負担の軽減が示唆される可能性がある。これにより、資本構造の改善や負債圧縮の取り組みが行われていることが推測される。
- 株主資本合計
- 株主資本は、2015年の約10128百万米ドルから2019年には12223百万米ドルへ増加している。特に2018年以降に大きな伸びが見られ、増資や累積利益の積み増しにより資本基盤が強化されたことを示している。一方で、2016年の若干の縮小を経て、2017年以降は堅調な増加傾向を維持している。これにより、株主資本の増強と企業の財務安定性の向上が認められる。
- 投下資本
- 投下資本は、2015年の22413百万米ドルから2019年には26688百万米ドルへと増加している。年度ごとの増加幅は比較的一定であり、特に2018年から2019年にかけての増加が顕著である。これにより、積極的な資本投資や営業活動の拡大が進んだ可能性が示唆される。投下資本の増加とともに、株主資本も増加していることから、資本効率の向上や事業拡大の意欲がうかがえる。
- 総合的な見解
- 全体として、負債とリースの負担の軽減とともに、株主資本と投下資本はそれぞれ増加を続けている。これらの傾向は、財務の安定化と資産基盤の拡大を示しており、積極的な資本投入と財務体質の改善が企業の財務戦略において行われていることを示唆している。今後もこれらの傾向が継続するかどうかは追加データの検証が必要であるが、現状の指標からは堅実な経営や資本効率の向上に成功していると評価できる。
資本コスト
Raytheon Co.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパーと長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパーと長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパーと長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパーと長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパーと長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
経済スプレッド比率
Raytheon Co.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2019 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
2015年から2019年にかけての資本効率および経済的価値の創出に関する分析結果は以下の通りである。
- 投下資本の推移
- 投下資本は2015年の22,413百万米ドルから2019年の26,688百万米ドルまで、継続的に増加している。これは、期間を通じて事業規模の拡大または資産への戦略的な投資が継続的に行われたことを示している。
- 経済的利益および経済スプレッド比率の変動
- 経済的利益は分析期間を通じて一貫して負の値であり、投下資本から得られる収益が資本コストを十分に上回っていない状況が続いている。しかし、2017年に経済的利益が-947百万米ドル、経済スプレッド比率が-4.02%と低点を記録した後、2019年には経済的利益が-396百万米ドル、経済スプレッド比率が-1.48%まで改善した。
投下資本が増加傾向にある一方で、経済的利益の赤字幅が縮小し、経済スプレッド比率が上昇していることは、資本の運用効率が段階的に向上していることを示唆している。資本コストと収益性の乖離は縮小しており、経済的価値の創出に向けた改善傾向にあると判断できる。
経済利益率率
Raytheon Co.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 売り上げ 高 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
2015年から2019年にかけての財務データに基づくと、売上規模の継続的な拡大と、経済的利益の改善傾向という二つの主要な推移が認められる。
- 売上高の推移
- 売上高は2015年の23,247百万米ドルから2019年の29,176百万米ドルまで、5期連続で一貫して増加している。この傾向は、事業規模が安定的に拡大していることを示している。
- 経済的利益および経済利益率の推移
- 経済的利益は分析期間を通じて一貫してマイナスの値で推移しているが、その赤字幅は縮小傾向にある。2017年に-947百万米ドルと最低値を記録した後、2019年には-396百万米ドルまで改善した。これに連動して経済利益率も、2017年の-3.74%から2019年には-1.36%へと上昇しており、資本コストに対する収益性が徐々に向上していることが読み取れる。
- 財務的な洞察
- 売上高の増加に伴い経済的利益のマイナス幅が縮小していることから、事業規模の拡大が効率的な運営やコスト構造の改善に寄与している可能性が高い。依然として経済的利益はマイナス圏にあるものの、2017年以降の改善速度は加速しており、収益性の回復に向けた進展が見られる。