企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Raytheon Co., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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- 全体的な財務パフォーマンスの推移
- 当該期間において、営業活動によるネットキャッシュフローは一貫して増加傾向を示しており、2015年の2,346百万米ドルから2019年の4,482百万米ドルまで着実に増加していることから、営業活動のキャッシュ創出能力が向上していることが窺える。特に、2018年以降の伸び率が高く、明確な成長が認められる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動と連動性
- フリーキャッシュフローも同様に増加しており、2015年の2,119百万米ドルから2019年の3,661百万米ドルまでとなっている。営業キャッシュフローの増加とほぼ連動した動きであり、資本支出や投資活動を差し引いた後も、キャッシュ生成能力が強化されていることを示している。この傾向は、企業の堅実な財務運営と事業の健全性を反映していると考えられる。
- 分析上のポイント
- 両指標の一貫した増加は、営業効率の改善や市場環境の安定、あるいは事業拡大の好調さを示唆している可能性が高い。特に、2018年以降の大幅な増加は、企業の収益性やキャッシュの流動性が向上した証拠と捉えることができる。これにより、将来の投資や負債返済のためのキャッシュリソースが増加していると予測できる。
- 総合的な見解
- 上記のデータからは、対象企業はこの期間にわたり、堅実にキャッシュ生成能力を向上させてきたことが明らかとなる。継続的な営業キャッシュフローの増加により、財務の安定性と成長が期待される一方、他の財務指標や外部環境も併せて考慮する必要があるが、示された数値の推移は好調な財務状況を示唆している。
支払利息(税引き後)
Raytheon Co.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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2 2019 計算
コマーシャルペーパーの利息と長期債務、税金のために支払われた現金 = コマーシャルペーパーの利息と長期債務のために支払われた現金 × EITR
= 193 × 16.50% = 32
- 実効所得税率（EITR）の変動：
- 2015年から2017年にかけて、実効所得税率は上昇傾向を示し、2017年には35.8％に達している。これは、税負担の増加を反映している可能性がある。一方、2018年に大きく低下し、8.4％となり、その後2019年には16.5％に上昇した。これらの変動は、税務上の調整や税制の変更、あるいは一時的な税効果の反映と考えられる。
- 現金支出に関する指標：
- コマーシャルペーパーの利息および長期債務に対して支払われた現金（税引き後）は、2015年の171百万米ドルから2018年の178百万米ドルまで比較的横ばいの範囲で推移した。2019年には少し低下し、161百万米ドルに減少している。これにより、支払い金額はおおむね安定していたが、一部年度で変動が見られることから、資金調達や借入条件の変化が影響している可能性が示唆される。
企業価値 FCFF 比率現在の
Raytheon Co., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 64,443) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 3,661) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 17.60 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 20.79 |
| Eaton Corp. plc | 36.92 |
| GE Aerospace | 51.83 |
| Honeywell International Inc. | 27.85 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.40 |
| RTX Corp. | 39.41 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Raytheon Co., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 64,443) | 52,515) | 62,981) | 46,438) | 40,176) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 3,661) | 2,787) | 2,319) | 2,427) | 2,119) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 17.60 | 18.84 | 27.15 | 19.14 | 18.96 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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3 2019 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 64,443 ÷ 3,661 = 17.60
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- 企業価値（EV）の推移
- 2015年から2019年にかけて、企業価値は総じて増加傾向にあり、特に2017年に顕著な上昇を示した。その後は一時的に落ち込みを見せるが、2019年には再び高水準に回復している。これは、企業の市場評価が全体として成長していることを示唆している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- FCFFは2015年から2019年まで安定的に推移し、各年でほぼ一定の範囲内で増加している。特に2019年には3661百万米ドルと前年より増加しており、営業活動から得られるキャッシュフローが堅調に推移していることが明らかである。
- EV/FCFFの変動
- この財務比率は、2015年から2016年にかけてほとんど横ばいで推移した後、2017年に大きく上昇している。その後は再び下落し、2018年と2019年には18未満の水準に落ち着いている。これは、企業の価値とキャッシュフローの関係性に変動があったことを反映し、2017年のピークは企業価値の増加に対するキャッシュフローの増加が追いついていなかった可能性を示唆している。