Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB)

税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2019年にかけて一貫して増加傾向にありましたが、2020年には減少しました。2021年には大幅な減少が見られます。2017年の28億9000万米ドルから2019年には60億2300万米ドルへと増加し、2020年には43億7000万米ドル、2021年には15億1400万米ドルへと減少しています。

資本コストは、2017年から2018年にかけてわずかに上昇しましたが、その後は一貫して低下しています。2017年の8.54%から2018年には8.57%に上昇し、2019年には8.47%、2020年には7.98%、2021年には7.81%へと低下しています。

投下資本は、2017年から2019年にかけて増加傾向にありましたが、2020年には減少しました。2021年には再び増加しています。2017年の1247万6129千米ドルから2019年には1414万2400千米ドルへと増加し、2020年には1262万5400千米ドルに減少し、2021年には1382万4500千米ドルへと増加しています。

経済的利益は、NOPATと同様に、2017年から2019年にかけて増加傾向にありましたが、2020年には減少しました。2021年には増加しています。2017年の18億2413万8千米ドルから2019年には48億2519万9千米ドルへと増加し、2020年には33億6276万4千米ドル、2021年には42億1289千米ドルへと変化しています。経済的利益は、NOPATと資本コスト、投下資本の関係から算出される指標であり、NOPATの変動に大きく影響を受けていることが示唆されます。

NOPATの変動

2017年から2019年にかけての増加は、事業の成長または収益性の向上を示唆する可能性があります。2020年と2021年の大幅な減少は、売上高の減少、コストの増加、またはその他の不利な要因による可能性があります。

資本コストの低下

資本コストの低下は、資金調達コストの低下、またはリスクプロファイルの改善を示唆する可能性があります。

投下資本の変動

投下資本の変動は、事業への投資活動の変化、または資産の売却や買収による可能性があります。

経済的利益の変動

経済的利益の変動は、NOPAT、資本コスト、投下資本の複合的な影響によるものであり、企業の価値創造能力の変化を示唆する可能性があります。

当期純利益の推移

2017年度から2019年度にかけて、当期純利益は着実に増加しており、2019年度には約5.89億千米ドルに達している。その後、2020年度には減少傾向を示し、約4.00億千米ドルとなった。2021年度にはさらに減少し、約1.56億千米ドルまで落ち込んでいる。この動きは、過去3年間の増収期から一転し、2020年以降は利益の圧縮が見られることを示している。

税引後営業利益 (NOPAT) の推移

税引後営業利益も2017年度から2019年度にかけて着実に増加しており、2019年度には約6.02億千米ドルに達している。一方、2020年度には大幅に減少し、約4.37億千米ドルとなった。2021年度にはさらに減少し、約1.50億千米ドルに留まっている。この傾向は、純利益と一致しており、利益圧迫の要因が企業の営業活動や外部環境にある可能性を示唆している。

総合的な見解

全体として、2017年度から2019年度にかけては利益の拡大と収益性の向上が持続していた。しかし、2020年度以降には利益の大幅な減少傾向が見られ、特に2021年度には利益水準が顕著に低下している。これらの変動は、臨時的な要因や市場環境の変動、またはコスト構造の変化などによる影響と考えられる。引き続き、詳細な財務内容や外部要因を分析することが重要である。

所得税費用の推移について

2017年度から2020年度にかけて、所得税費用は継続的に減少しており、特に2021年度には大きく低下していることが観察される。この傾向は、税負担の軽減または課税所得の減少を示唆している可能性がある。2021年度においては、前年と比較して半分以下に減少しており、著しい変化が見られる。

現金営業税の推移について

現金営業税は、2017年度から2020年度にかけておおむね減少傾向を示しているが、2021年度には著しく増加している。特に2021年度では、前年の約60%増の水準に跳ね上がっており、これにより企業のキャッシュフローに大きな変化が生じた可能性が考えられる。2021年度の増加は、営業活動のキャッシュ効果の改善または投資損益の調整に起因している可能性がある。

負債とリースの合計

2017年から2019年にかけては、負債とリースの合計は比較的安定している傾向が見られるが、2020年にかけて大きな増加が見られる。その後、2021年には若干の減少が見られるものの、依然として2020年より高い水準に留まっている。この変動は、資金調達やリース負債の構造変化を示唆する可能性がある。

株主資本

株主資本は2017年から2019年にかけて緩やかに増加しており、2019年には約13億3432万ドルとなっている。しかし、2020年には大きく減少し、約10億7003万ドルまで低下したものの、2021年には再び増加し、約10億8962万ドルに回復している。この動きは、2020年の財務的な調整や損失の可能性を反映している可能性がある。

投下資本

投下資本は一貫して増加しており、2017年には約12億4761万ドルから、2021年には約13億8245万ドルに達している。特に2020年以降に顕著な増加傾向が見られ、資本投下が積極的に行われていることを示している。これにより、企業が事業拡大や研究開発活動に投資を継続していると推測される。

総合的な傾向

全体として、負債とリース負債の増加と共に、株主資本は一時的に低下したものの、投下資本の増加と連動していることから、企業は積極的に資本投資を行いつつも、財務の安定性に一定の変動が見られることが理解できる。特に2020年の大きな変動は、外部要因や企業の戦略的な財務調整も伴っている可能性がある。今後の動向として、負債と株主資本のバランスを注意深く監視する必要があると考えられる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2017年から2019年にかけては増加傾向にあり、2019年にはピークの4,825,199千米ドルを記録しました。しかし、2020年には3,362,764千米ドルに減少し、その後2021年には4,212,89千米ドルに回復しています。全体として、経済的利益は不安定な動きを示しています。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2017年の12,476,129千米ドルから2021年には13,824,500千米ドルへと増加しています。ただし、2020年には一時的に減少が見られますが、その後再び増加に転じています。この傾向は、事業拡大や投資活動を反映している可能性があります。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2017年の14.62%から2019年には34.12%へと大幅に上昇しました。これは、経済的利益の増加が投下資本の増加を上回ったことを示唆しています。しかし、2020年には26.63%に低下し、2021年には3.05%まで大幅に減少しました。この急激な低下は、経済的利益の伸びが鈍化し、投下資本の増加に追いつかなかったことを示しています。経済スプレッド比率の低下は、資本効率の低下を示唆する可能性があります。

全体として、経済的利益と投下資本は異なる傾向を示しており、経済スプレッド比率の変動は、利益と資本の関係の変化を反映しています。特に、2021年の経済スプレッド比率の著しい低下は、今後の事業戦略において注視すべき点です。

近年の財務実績を分析すると、収入と経済的利益の推移に注目すべき傾向が見られます。

収入

収入は2017年から2019年にかけて一貫して増加し、1227万3900千米ドルから1437万7900千米ドルへと成長しました。しかし、2020年には1344万4600千米ドルに減少し、2021年にはさらに1098万1700千米ドルへと大幅に減少しました。この減少傾向は、事業環境の変化や競争激化の影響を示唆している可能性があります。

経済的利益

経済的利益は2017年の182万4138千米ドルから2019年には482万5199千米ドルへと大幅に増加しました。2020年には336万2764千米ドルに減少し、2021年には421万289千米ドルへと回復しました。経済的利益の変動は、収入の変動と相関関係があると考えられます。

経済利益率率

経済利益率率は、2017年の14.86%から2019年には33.56%へと著しく上昇しました。これは、収益性の改善を示しています。しかし、2020年には25.01%に低下し、2021年には3.84%へと大幅に減少しました。この減少は、収入の減少と経済的利益の相対的な変化に起因していると考えられます。特に2021年の大幅な低下は、収益性の悪化を示唆しており、詳細な分析が必要となります。

全体として、収入は増加傾向から減少傾向へと転換しており、経済的利益も変動しています。経済利益率率は、収益性の改善から悪化へと変化しており、今後の事業戦略において、収益性の回復が重要な課題となる可能性があります。