企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Biogen Inc., FCFF計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュフローの推移
- 2017年度から2019年度にかけては一貫して増加傾向にあり、2019年に最も高い水準を記録している。一方、2020年および2021年度には減少傾向に転じており、2021年度の値は2019年度に比べて約4,700千米ドル減少している。この変動は、2020年の世界的な経済環境の変化や臨時的な要因が影響している可能性がある。
- 会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）の推移
- 2017年度から2019年度にかけて着実に増加し、2019年度に最も高い値を示している。その後、2020年度に大きく減少したものの、2021年度には再び回復し、2019年度の水準に近い水準を維持している。これは、資本投資や運営キャッシュフローの変動に伴う一時的な要因による変動と考えられる。
- 総合的な傾向及び分析
- 両指標とも、2017年から2019年度にかけて安定した成長を示しているが、その後の2020年に顕著な減少が見られる。2021年度には一定の回復を見せており、短期的な影響はあったものの、長期的なキャッシュフローの基盤は堅調であると推測される。これらの傾向は、企業のキャッシュ生成能力が直近の経済環境の変化に敏感に反応していることを示唆している。
支払利息(税引き後)
Biogen Inc.、支払利息、税引き後計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 2021 計算
利息、税金のために年間に支払われた現金 = 利息として年間に支払われた現金 × EITR
= 280,800 × 3.00% = 8,424
3 2021 計算
建設関連利息費用の資産計上、税金 = 建設工事に関連する資産計上利息 × EITR
= 36,300 × 3.00% = 1,089
- 実効所得税率 (EITR)
- 2017年から2019年にかけては、実効所得税率は徐々に低下傾向を示しており、2018年には22.1%、2019年には16.3%に低下している。2020年には若干の上昇を見せているが、2021年には極めて低い3%にまで落ち込み、実質的に税負担率が大きく軽減されていることが示唆される。
- 利息として年度中に支払われた現金(税引き後)
- この指標は、年度ごとの税引き後の利息支払い額を示しており、2017年から2021年までの間に増加している。特に2021年には2,723.76百万ドルと、最も高い水準に達していることから、利息支払の増加傾向が確認できる。
- 建設工事に関連する資産計上利息費用(税引き後)
- この費用も同様に、2017年から2019年にかけて増加している。2017年は23,025千米ドルであったが、2019年には57,586千米ドルと約2.5倍に膨らんでいる。ただし、2020年には再び減少し53,356千米ドルに落ち着いた後、2021年には35,211千米ドルへと低下している。これにより、建設資産の資産計上利息費用は一時的なピークを経て、2021年には減少していることがわかる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Biogen Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (千米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 42,927,124) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 3,670,587) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 11.69 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AbbVie Inc. | 23.55 |
| Amgen Inc. | 17.22 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.71 |
| Danaher Corp. | 30.29 |
| Eli Lilly & Co. | 235.62 |
| Gilead Sciences Inc. | 15.66 |
| Johnson & Johnson | 22.50 |
| Merck & Co. Inc. | 13.23 |
| Pfizer Inc. | 14.90 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 17.83 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 27.79 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFセクター | |
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 22.41 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 22.02 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Biogen Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 35,890,898) | 44,904,281) | 60,176,147) | 67,941,735) | 75,435,189) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 3,670,587) | 4,024,334) | 6,671,081) | 5,645,619) | 2,942,500) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 9.78 | 11.16 | 9.02 | 12.03 | 25.64 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.18 | 13.95 | — | — | — | |
| Amgen Inc. | 15.82 | 14.51 | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.52 | 11.63 | — | — | — | |
| Danaher Corp. | 28.25 | 30.66 | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 38.37 | 39.01 | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 8.42 | 13.60 | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 21.25 | 20.75 | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 23.27 | 34.12 | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | 8.40 | 21.74 | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 9.81 | 25.74 | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 33.14 | 26.14 | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 22.47 | 16.00 | — | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 16.12 | 19.74 | — | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 17.80 | 19.47 | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 35,890,898 ÷ 3,670,587 = 9.78
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- 企業価値（EV）の推移
- 2017年から2021年にかけて、企業価値は着実に減少している。2017年には約75.4億ドルであったのに対し、2021年には約35.9億ドルへと半減している。この傾向は、株式市場や投資家の評価の変化を反映している可能性がある。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動
- フリーキャッシュフローは全期間を通じて比較的高い水準を維持しているが、一部の期間において増減が見られる。特に2018年と2019年には大きく増加し、2018年には約5.65億ドル、2019年には約6.67億ドルに達している。一方、2020年および2021年にはやや減少傾向が見られるものの、50百万ドル台を超える安定した水準を保っている。
- EV/FCFF比率の推移とその示唆
- この比率は2017年に25.64と高い水準にあったが、その後着実に低下し、2021年には9.78となっている。比率の低下は、企業価値の相対的な減少や、キャッシュフローの増加に伴う割安感の増加を示唆している可能性がある。一方、一定の変動を示しつつも、2020年の比率は11.16とやや高めの値となっているため、市場評価の変動を反映していると考えられる。