貸借対照表:負債と株主資本
貸借対照表は、債権者、投資家、アナリストに、会社のリソース(資産)とその資本源(資本および負債)に関する情報を提供します。通常、企業の資産の将来の収益能力に関する情報や、売掛金や棚卸資産から生じる可能性のあるキャッシュフローの指標も提供します。
負債は、過去の出来事から生じる会社の義務を表し、その決済は企業からの経済的利益の流出をもたらすと予想されています。
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Celgene Corp.、連結貸借対照表:負債および株主資本
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 総負債の推移
- 2014年から2018年にかけて、総負債は10815百万米ドルから29319百万米ドルへと著しく増加している。特に長期借入金は6266百万米ドルから19769百万米ドルと約3倍以上に膨らんでおり、資本構成の変化に伴い負債比率の増加が見られる。流動負債も同様に拡大傾向にあり、未払い法人税や偶発的な考慮事項の増加が負債増加に寄与している。
- 株主資本の変動
- 株主資本は2014年の6525百万米ドルから2018年には6161百万米ドルへとやや減少している。特に剰余金の増加（6472百万米ドルから17559百万米ドル）と追加資本金の増加（9827百万米ドルから14978百万米ドル）により、株主資本の一部を支えているものの、その他の包括利益累計額の負の調整や財務省の普通株式コストの増大により純粋な株主資本の減少に影響している。
- 流動資産と流動負債の比較
- 流動負債は2014年の2112百万米ドルから2018年には4057百万米ドルへと増加し、流動比率の圧迫が観察される。未払費用や未払い法人税も同様に増加傾向にあり、短期的な支払い義務の拡大が示唆される。これにより、短期資金繰りに対する圧力が高まる可能性がある。
- 長期資本の増加と財務戦略
- 長期借入金は2014年の6266百万米ドルから2018年には19769百万米ドルへと拡大し、企業の資金調達活動の積極化が推測される。特に、割引控除後の長期借入金額の増大は、戦略的な事業拡大や設備投資のための資金調達の一環と考えられる。なお、非流動負債もこの期間に著しい増加を示し、長期的な資本調達の構造変化が見受けられる。
- 収益性の指標およびリスク
- 売上税や臨床試験の費用、リベートなどの営業コストの増加も認められる一方、臨床試験費用や訴訟関連費用の増加は潜在的なリスク要因と考えられる。特に訴訟関連の損害発生事由や、ディストリビューターのチャージバックの増加は、法的・契約上のリスクを示唆している。
- 株主資本の変動要因
- 過去5年間において、剰余金は大きく増加し続けているものの、その他の包括利益累計額の負の調整により全体の株主資本は若干の減少に転じている。これは、一定の利益成長と対応するコストや包括利益の変動の両方を反映していると考えられる。