財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
貸借対照表ベースの発生率
Celgene Corp.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | 35,480) | 30,141) | 28,086) | 27,053) | 17,340) | |
| レス： 現金および現金同等物 | 4,234) | 7,013) | 6,170) | 4,880) | 4,122) | |
| レス： 売却可能な債務証券 | 496) | 3,219) | —) | —) | —) | |
| レス： 容易に決定可能な公正価値を持つ株式投資 | 1,312) | 1,810) | —) | —) | —) | |
| レス： 販売可能な有価証券 | —) | —) | 1,800) | 1,672) | 3,425) | |
| 営業資産 | 29,438) | 18,099) | 20,116) | 20,502) | 9,793) | |
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | 29,319) | 23,220) | 21,486) | 21,134) | 10,815) | |
| レス： 短期借入金と長期借入金の当座預金 | 501) | —) | 501) | —) | 606) | |
| レス： 長期借入金(割引控除後、当期部分を除く) | 19,769) | 15,838) | 13,789) | 14,250) | 6,266) | |
| 営業負債 | 9,049) | 7,382) | 7,197) | 6,884) | 3,944) | |
| 純営業資産1 | 20,389) | 10,717) | 12,919) | 13,618) | 5,850) | |
| 貸借対照表ベースの累計計2 | 9,672) | (2,202) | (699) | 7,768) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | 62.19% | -18.63% | -5.27% | 79.80% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
1 2018 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 29,438 – 9,049 = 20,389
2 2018 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2018 – 純営業資産2017
= 20,389 – 10,717 = 9,672
3 2018 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 9,672 ÷ [(20,389 + 10,717) ÷ 2] = 62.19%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2015年から2017年まで一貫して減少傾向にありました。2015年の13618百万米ドルから、2017年には10717百万米ドルまで減少しています。しかし、2018年には大幅な増加が見られ、20389百万米ドルに達しました。この増加は、純営業資産の構成要素の変化を示唆している可能性があります。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 貸借対照表ベースの総計計上額は、2016年から2017年にかけてマイナスの値を示しており、2016年の-699百万米ドルから2017年には-2202百万米ドルへと減少しています。2018年には正の値に転換し、9672百万米ドルとなりました。この変動は、計上額の計算方法、または計上額に影響を与える特定の取引の変化を示唆している可能性があります。
貸借対照表ベースの発生率は、2015年の79.8%から、2016年の-5.27%、2017年の-18.63%へと大幅に低下しました。2018年には62.19%に回復しましたが、2015年の水準には達していません。発生率のマイナスの値は、貸借対照表の計上額が純営業資産を上回っていることを示しており、これは会計上の処理や特定の事業戦略に関連している可能性があります。2018年の回復は、純営業資産の増加と、貸借対照表ベースの総計計上額の増加に起因していると考えられます。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
Celgene Corp.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 手取り | 4,046) | 2,940) | 1,999) | 1,602) | 2,000) | |
| レス： 営業活動によるネットキャッシュ | 5,171) | 5,246) | 3,976) | 2,484) | 2,806) | |
| レス： 投資活動に使用されたネットキャッシュ | (6,418) | (2,891) | (1,002) | (6,259) | (1,438) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | 5,293) | 585) | (975) | 5,377) | 632) | |
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | 34.03% | 4.95% | -7.35% | 55.24% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
1 2018 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 5,293 ÷ [(20,389 + 10,717) ÷ 2] = 34.03%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2015年から2017年まで一貫して減少傾向にありました。2015年末の13618百万米ドルから、2017年末には10717百万米ドルまで減少しています。しかし、2018年末には20389百万米ドルと大幅に増加し、過去最高値を記録しました。この増加は、資産の獲得または評価額の増加を示唆している可能性があります。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- 2015年には5377百万米ドルとプラスでしたが、2016年には-975百万米ドルとマイナスに転落しました。2017年には585百万米ドルと再びプラスに回復し、2018年には5293百万米ドルと大幅に増加しました。この変動は、事業活動からのキャッシュフローの変動、または非営業活動による影響を受けている可能性があります。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- 2015年には55.24%と高い水準でしたが、2016年には-7.35%とマイナスに転落しました。2017年には4.95%と小幅に回復し、2018年には34.03%と大幅に上昇しました。発生率の変動は、集計見越計上の変動に連動しており、キャッシュフローの質と効率の変化を示唆している可能性があります。
全体として、2016年は一時的な落ち込みが見られましたが、2017年以降は財務状況が改善傾向にあります。特に2018年は、純営業資産とキャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上、キャッシュフロー計算書に基づく発生率の全てにおいて顕著な改善が見られました。これらの傾向は、事業戦略の成功、市場環境の変化、または財務管理の改善を反映している可能性があります。