企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Fiserv Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
- 2017年から2020年にかけて、営業活動によるネットキャッシュは一貫して増加しており、2020年には4,147百万米ドルに達している。その後、2021年には若干の減少が見られたものの、依然として高水準を維持しており、営業キャッシュフローの安定性と強固な収益力を示している。
- フリーキャッシュフロー(FCFF)の変動
- フリーキャッシュフローは、2017年から2019年にかけて着実に増加しており、2019年には2,312百万米ドルに達している。その後、2020年には3808百万米ドルとピークに達したが、2021年には若干の減少に転じたも、依然として高い水準を維持している。これは、効率的な資本運用と積極的なキャッシュ生成活動を反映していると考えられる。
- 総括
- 両指標ともに、2017年から2019年にかけて安定した増加傾向を示し、その後の2020年に最も高い水準に達していることから、企業のキャッシュ創出能力は堅実に向上してきたと評価できる。2021年に若干の減少が見られるものの、依然として総キャッシュフローは高い水準にあり、事業のキャッシュ創出力の高さが維持されていることを示している。ただし、2021年のやや減少した要因については、追加の財務情報や外部要因の分析が必要であると考えられる。
支払利息(税引き後)
Fiserv Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 2021 計算
支払利息、税金 = 支払利息 × EITR
= 648 × 21.80% = 141
- 実効所得税率 (EITR)
- 2017年から2019年にかけて合理的な範囲で減少し、2019年には18.3%に達した後、2020年にやや下落し、2021年に再び上昇している。これにより、企業の税負担効率が改善傾向にある期間と、その後の調整が見て取れる。特に2018年と2019年にかけての税率の低下は、税制上の優遇措置や税戦略の変更を示唆している可能性がある。
- 支払利息(税引き後)
- 支払利息は、2017年の109百万米ドルから2018年に127百万米ドルに増加し、その後2019年に大きく増加して238百万米ドルとなった。2020年には561百万米ドルとさらに増加し、2021年にはやや縮小して507百万米ドルとなった。この推移は、同社の借入金や金融負債への依存度が高まっていることを示している。特に2020年の支払利息の急増は、大規模な資金調達や借入拡大による負担増を反映している可能性がある。ただし、2021年には若干減少しているため、財務戦略の見直しや借入の調整が行われた可能性も考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Fiserv Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 88,825) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 3,381) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 26.27 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Accenture PLC | 17.95 |
| Adobe Inc. | 18.49 |
| Cadence Design Systems Inc. | 82.03 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 91.80 |
| Datadog Inc. | 54.73 |
| Fair Isaac Corp. | 51.06 |
| International Business Machines Corp. | 18.95 |
| Intuit Inc. | 40.95 |
| Microsoft Corp. | 51.32 |
| Oracle Corp. | 287.64 |
| Palantir Technologies Inc. | 320.16 |
| Palo Alto Networks Inc. | 38.85 |
| Salesforce Inc. | 18.22 |
| ServiceNow Inc. | 52.49 |
| Synopsys Inc. | 69.11 |
| Workday Inc. | 24.45 |
| EV/FCFFセクター | |
| ソフトウェア&サービス | 55.54 |
| EV/FCFF産業 | |
| 情報技術 | 57.11 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Fiserv Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 83,446) | 97,754) | 96,331) | 38,731) | 33,938) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 3,381) | 3,808) | 2,312) | 1,319) | 1,305) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 24.68 | 25.67 | 41.67 | 29.37 | 26.01 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Accenture PLC | 24.76 | 17.90 | 18.49 | — | — | |
| Adobe Inc. | 33.61 | 40.43 | 40.48 | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 35.05 | 44.13 | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 141.44 | 807.14 | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 198.40 | 346.45 | — | — | — | |
| Fair Isaac Corp. | 26.12 | 37.52 | 38.81 | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 13.10 | 9.35 | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 48.64 | 37.90 | 33.30 | — | — | |
| Microsoft Corp. | 36.19 | 31.49 | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 16.36 | 14.99 | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 66.45 | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.74 | 26.50 | 20.44 | — | — | |
| Salesforce Inc. | 44.91 | 39.63 | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 60.13 | 83.74 | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 38.59 | 42.88 | 33.32 | — | — | |
| Workday Inc. | 57.52 | 72.44 | — | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| ソフトウェア&サービス | 31.96 | 27.44 | — | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 情報技術 | 27.35 | 23.73 | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 83,446 ÷ 3,381 = 24.68
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- 企業価値（EV）の推移
- 企業価値は2017年の33938百万ドルから2019年にかけて大きく増加し、最高値の96331百万ドルを記録した。2020年および2021年にはほぼ横ばいで推移し、2021年には83446百万ドルまで低下している。これにより、企業価値は2019年をピークにやや調整局面に入ったことが示唆される。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の推移
- フリーキャッシュフローは、2017年の1305百万ドルから2019年に2312百万ドルへと増加し、その後2020年に3808百万ドルとピークに達した。2021年にはやや減少したものの、3381百万ドルと高水準を維持しており、安定したキャッシュフローを生み出していることが見て取れる。
- EV/FCFFの推移
- この比率は2017年に26.01から始まり、2018年には29.37と上昇した。2019年に41.67とピークに達したのち、2020年には25.67と大きく低下し、2021年には24.68と更に下落している。これらの変動は、企業価値の上昇に伴うFCFFの増加と比較して比率が変動しており、市場の評価や企業の資産効率性の変化を反映している可能性がある。
- 総合的な見解
- 企業価値の動向とともに、フリーキャッシュフローは堅調に推移していることから、企業は持続的なキャッシュ生成能力を有していると評価できる。一方、EV/FCFF比率の高騰とその後の低下は、市場の評価と企業の実質的なキャッシュフローの変動を反映しており、市場が企業の価値に対して一時的に楽観的または悲観的な見方をしていた可能性がある。全体として、企業価値とキャッシュフローの二方の指標は一部の変動を除いて安定的であり、財務の健全性や市場の評価の変動を慎重に監視する必要がある。